瑞达期货：金属交易提示1021

1贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走平，报收1266.01美金/盎司；伦敦银震荡走低，报收17.532美金/盎司，跌0.05%。
消息方面：1、欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变，符合预期。维持隔夜存款利率在-0.4%不变，符合预期。维持隔夜贷款利率在0.25%不变，符合预期。欧洲央行表示，维持月度购债规模800亿欧元不变，符合预期如有必要，将延长资产购买至2017年3月之后，以便看到通胀路径出现可持续的调整。2、美国10月8日当周续请失业救济人数205.7万，预期205.3万，前值204.6万。美国10月15日当周首次申请失业救济人数26万，预期25万，前值24.6万。
现货市场：10月20日，上海现货9999金报276.85元/克，涨2.05元/克；上海现货99.99银报3995-4005元/千克，涨10元/千克。
仓单库存：10月20日，上期所黄金仓单报912千克，涨0千克；上期所白银仓单报1570233公斤，增2414公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月20日黄金ETF持仓量为970.17吨，日增2.96吨；截至10月20日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11294.92吨，日增0吨。
行情总结：美国经济数据好坏不一，美联储发布的经济褐皮书显示美国经济温和扩张，美元指数短期整理后再次走高，黄金价格承压。美国大选第三次辩论，希拉里依然处于优势地位，市场风险偏好有所下降，黄金后期上涨动能不足。欧洲央行维持低利率不变及中印黄金消费旺季的到来为金价提供一定的支撑。操作上建议沪金1612合约275-278元/克区间交易，各止损1.5元/克。沪银1612合约3975-4045元/千克高抛低吸，各止损30元/千克。
2铜
外盘走势:隔夜伦铜弱势下行，其中3个月伦铜续跌0.4%至4652美元/吨，日收盘价回到一个月前的水平，目前伦铜重新跌至均线组之下运行，短期下跌风险加大。持仓方面，10月19日，伦铜持仓量为31.5万手，日增2293手，该持仓处于年内较低水平，显示铜价走低后，多空积极减仓离场。
行业资讯：国际铜业研究组织（ICSG）数据显示，今年1-7月全球精铜市场供应短缺26.4万吨，去年同期为短缺7万吨。
现货方面：据SMM报道称，10月20日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水170元/吨，平水铜成交价37430-37520元/吨。随着投机商入市逢低吸货，现铜升水继续抬升，市场难觅低价货源，现货源有所减少，平水铜与升水铜之间价差进一步收窄，尤其湿法铜升水抬升较为明显，报价维持在升水100元/吨左右，下游按需为主，整体成交仍以中间商为主，升水在短期内恐向升水200元/吨趋近。
库存方面：截止10月20日，LME铜库存报348575吨，日减2050吨，但仍远高于年内库存均值21.7万吨，年内库存高点为379175吨；同时，截止10月14日，上期所沪铜库存报121439吨，周剧增14381吨，但仍远低于年内库存均值22.9万吨，显示国内库存压力远弱于国外。
观点总结：隔夜沪铜承压下滑至37130元/吨，因美元指数强势攀升，再创近期新高。技术上，目前期铜重新跌至均线组之下，短期下跌风险加大。建议沪铜1612合约可背靠37700元之下谨慎持有空单，目标参考36800元。
3铝  
外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，其中3个月伦铝下滑0.95%至1617美元/吨，为连跌五日，目前伦铝跌回一个月前的水平，显示其上方抛压较重，主要受美元走强及伦铝技术回调需求打压，下方支撑关注1600美元/吨。
行业资讯：国际铝业协会数据显示，今年9月全球（不包括中国）原铝产量为209.6万吨，环比下滑5.4万吨，中国9月原铝产量环比增加3.8万吨。
现货方面：据SMM报道，10月20日上海现铝现货成交13270-13280元/吨，对当月升水390-400元/吨，三地对比以杭州地区成交最为低迷，受西北地区发货量迟迟不增影响，当前持货商以消化前期库存为主，铝锭入库量并未增加，从而推升现货对期铝当月升水提高至400元/吨附近。短期看来，下游需求仍然存在，但主动备库存的意愿不足，仅以按需采购为主，即便如此，现货升水水平短期仍难以缩窄。
库存方面：截止10月20日，LME铝库存报2147350吨，日剧增36800吨，为连续两日大幅攀升；同时，截止10月14日，上期所铝库存报84655吨，周微增880吨，远低于年内库存均值23.3万吨，接近年内低点83775吨。
操作策略：隔夜沪铝承压回调至12565元/吨，因美元走强打压基本金属，而且短期期铝持续走高后多头逢高获利需求增强，但沪铝表现远抗跌于伦铝，因此操作上需有所分化。建议沪铝1612合约可于12750-12500元间高抛低吸，止损各150元/吨。
4锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走平，报收2284美元/吨，较上一交易日跌0.02%。
现货方面：10月20日SMM现货0#锌报价为18310-18410元/吨，均价涨30元/吨。据SMM报道现货升水较昨日缩减20元/吨；炼厂逢高正常出货；贸易商正常报价，市场交投平平，以长单交付为主；下游多维持观望态势，成交一般；市场整体成交一般。
消息面：1、世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2016年1-8月全球锌市场供应短缺2.9万吨，2015年全年则为供应过剩10万吨。 1-8月报告库存减少2.5万吨。2、从10月21日起，国家环保部将组织10个督查组，对天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、海南、四川、云南、陕西、甘肃、青海、新疆等20个省市区落实环境执法监管重点工作情况进行督查。
库存方面：截至到10月20日，LME伦锌库存455100吨，日减375吨；沪锌库存报165614吨，较前一周增7297吨。
观点总结：全球锌市供应保持短缺，由于环保压力，国内矿石的增量无法弥补进口矿的减量，锌矿供应在未来3-6个月内都不会有质的改变，沪锌高位偏强震荡。技术上MACD零轴上方金叉，锌价仍处于均线系统之上，下方支撑较强。操作上建议沪锌1612合约回调买入，跌破18000元/吨止损。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2490元/吨，涨10元/吨；广州报价2970元/吨，涨30元/吨；北京报价2440元/吨，涨10元/吨；福州报价2570元/吨，持平。
消息：(1)四季度物价涨幅或有所扩大，30省份9月份CPI涨幅回升 (2)煤价飞天炼钢企业承压，钢企出现成本倒挂 (3)力拓下调今年铁矿出货量预估 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价58.8美元/吨，涨0.4美元/吨
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为39524吨，-9597。
小结：隔夜RB1701合约减仓回调。由于原材料价格坚挺，钢材成本支撑依存。操作上建议，回调短多，跌破2430止损。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报468元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报410元/吨，持平。
消息：力拓三季度全球产量8813.6万吨，环比增3.4%，同比增2.4%。三季度全球销量8567.9万吨，环比降1.2%，同比降6.2%。西澳皮尔巴拉地区三季度产量为8320万吨，同比增长2%，三季度皮尔巴拉地区销量为8090万吨，同比下降5%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
小结：隔夜I1701合约承压回落。国产矿主产区市场价格暂稳，进口矿现货市场小幅上涨，干散货海运市场有所下调。操作上建议，回调短多，跌破430止损。
7焦煤
现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1170元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报1340元/吨，较昨日持平。
消息面：国内炼焦煤市场价格高位运行，潞安集团各矿混煤普涨45元/吨，2级精煤普涨80元/吨。焦钢企业炼焦煤库存仍低位运行，采购积极性较高。
库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
小结：隔夜JM1701合约冲高回落；国内焦煤市场高位运行，期货有所走弱；操作上建议，逢高轻仓抛空，1220附近卖出，止损参考1240。
8焦炭
现货市场：一级冶金焦天津港报价1765元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价1670元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1710元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1615元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1650元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
消息面：国内焦炭市场高位运行，河北钢铁集团上调焦炭采购价80元/吨，议价主导权仍在焦企。山西地区焦企提涨氛围浓，近期提涨可能性较大。
库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
小结：隔夜J1701合约冲高回落；焦炭现货市场高位运行，期货有所走弱；操作上建议，逢高轻仓抛空，1550附近卖出，止损参考1575。
9镍
外盘走势：隔夜伦镍承压重挫，表现远弱于其他基本金属，其中3个月伦镍大跌1.84%至10125美元/吨，目前伦镍有效跌破下方均线组支撑，短期下跌风险明显攀升，技术支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：从10月21日起，国家环保部将组织10个督查组，对天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、海南、四川、云南、陕西、甘肃、青海、新疆等20个省市区落实环境执法监管重点工作情况进行督查。
现货方面：10月20日SMM1#电解镍成交价为80350-80650元/吨，成交均价较19日下跌675元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1611升水250元/吨，俄镍平水至升水100元/吨成交，早间镍价小幅下探，贸易商高升水报价积极，下游多观望，后盘面低位企稳后小幅反弹，市场升水下调，成交较昨日转弱，主流成交区间80250-80650元/吨。
库存方面：截止10月20日， LME镍库存报362826吨，日增1548吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止10月14日，上期所镍库存报111374吨，周增419吨，该库存再创历史高点，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍承压下滑，且期镍反弹格局已被破坏，因美元指数强势攀升对基本金属构成较大打压。但由于国内新一轮的环保检查即将展开，对环保要求较高的镍企面临整顿可能，沪镍下跌空间将优先。操作上，建议沪镍1701合约可于79000-81500元间高抛低吸，止损各500元/吨。