国投安信期货：有色市场弱势震荡

隔夜有色市场扭转弱势后，周四日盘交易中窄幅波动，除锡、锌外，其它金属仍未摆脱偏弱的格局。 
    
   分品种看： 
    
   铜市上面，周四国内现货升水升至130-160元，市场难觅低价合适货源，成交活跃度受到抑制，下游入市较为 谨慎。同时，国内进口窗口打开，这使市场的分歧开始增加。因为正常讲，窗口打开，
进口将会增加，这将给 定价中心的LME市场以支持，但令人奇怪的是，今年然几次窗口打开都给铜价以支持，但铜进口并未随后增 加，相反，铜矿进口增加会很大，可见高加工费已经将铜的进口转为
矿的进口，国内精铜产量的增加成为全球 铜产量增加的主要力量。但考到人民币贬值，进口商并不积极，这使窗口打开的力量受到质疑。考虑到全球 经济仍然低迷，消费旺季即将过去，我们暂时仍
持空头思路。 
    
    
   锌市上面，周四沪锌小幅上涨，现货方面，今日锌现货升水对沪锌1612合约为升120-140元。炼厂正常出货， 贸易商积极报价，下游畏高情绪较浓，市场多以长单交付为主，成交情况整体一般。行
业方面，根据我的有色 信息示，新疆地区锌矿由于环保严查导致产量下滑，目前冶炼厂进入锌矿冬储阶段，矿采购竞争较为激烈。 必和必拓旗下south32资源公司最新季度报告显示其三季度锌精矿产
量为1.77万吨，产量整体变动不大；锌精 矿紧缺的格局在四季度很得到明显缓解。综合来看，沪锌价格下方支撑较强，后期或仍将维持高位震荡。 
    
   镍市上面，周四沪镍窄幅波动，现货方面，金川镍俄镍升水较昨日均有所上升，金川升水在250-300元之间 ，俄镍升水150元附近成交。贸易商高升水报价积极，下游多以观望为主，成交情况较昨
日相比偏弱。由于目 前菲律方面20家镍矿后期运营情况尚未公布，菲律宾对帕拉旺及三描礼士地区的整顿执行情况仍需关注。若 这两个地区矿山不能正常出货，国内镍铁行业或仍将维持供应偏紧状
态。后期我们等待菲律宾政策的明晰，关 注镍价在10000-10500区间的突破方向。