上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0923

铜：隔夜欧盘时段，美元继续走低至95.15附近，铜价确认升势继续上扬，伦铜突破60周线阻力，摸高至4858.5美元/吨，最终收4845美元/吨，较前一日收盘价涨78美元/吨，仓减2595手。今日，伦铜开于4845美元/吨，亚盘时段铜价短线下探至4826.5美元/吨，中国两市双双高开提振市场，空头低位回补推动铜价回升，随后在日均线4833美元/吨附近稍作停留，期间市场交投谨慎，几无成交，进入欧盘时段，美指下滑，伦铜空头避险离场，铜价一路上扬至4863.5美元/吨，在布林道上轨附近受阻，LME铜库存增加10825吨，铜价回落，回踩日均线获支撑，截止17:30，伦铜报4849.5美元/吨，原油报45.58美元/桶，美指报95.451，今日伦铜冲高回落，晚间关注9月美国Markit制造业PMI初值，此前美国8月两大制造业PMI双双走弱，且9月纽约联储制造业指数继续走低，9月美国Markit制造业PMI或继续走弱，拖累美指下行，对铜价有所提振，从盘面来看，红柱动能放大，快慢线开口向上运行，预计晚间伦铜震荡偏强，继续上测布林道上轨，晚间上测4865美元/吨的突破力。

隔夜，沪期铜1611合约高开于37770元/吨，开盘后多头连续增仓，铜价攀升至37900元/吨，随后整数关附近压力凸显，多头减仓避让，铜价回调整理。最终沪期铜收于37780元/吨，涨290元/吨，仓增3276手。今日，沪铜1611合约开于37770元/吨，开盘后美指上行至95.55附近，沪铜多头盘纷纷平仓，铜价一路震荡回落，低现37650元/吨，午后随着伦铜返升，沪铜单边减仓上行，以37860元/吨收于小阳线，持仓量减少3260手至16.9万手，成交量减少30232手至17.2万手，沪铜指数持仓量增加2758手至46.1万手，成交量减少58416手至32.3万手，沪铜1612合约增仓8178手，仓量开始后移。今日沪铜主力先抑后扬，下方受到布林道上轨的支撑，预计晚间继续巩固下方支撑，上冲38000元整数关。但注意价格是否得到仓量的配合，运行于37500-38000元/吨区间。

今日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37750-37800元/吨，升水铜成交价格37760-37820元/吨。沪期铜大涨，现铜报价保持升水坚挺。平水铜报价偏少的情况依然萦绕市场，令平水铜与好铜的价差极小，且平水铜等级内的各品牌几乎无价差。今日成交尚可，贸易商与下游均有参与。贸易商成交基于开盘百元附近的隔月基差，有利可图。下游陆续参与采买，湿法铜报价较前几天略涨，报升水40-升水60元/吨。午后铜价回升，平水铜报价更为稀少，两者几无价差，整体报升水100~升水120元/吨，成交价为37770~37860元/吨。国庆节前现铜市场或维持升水持坚状态。



铝：隔夜伦铝开于1585.5美元/吨，午前受沪铝带动，伦铝放量上行突破1600美元/吨关口，午间伦铝围绕1600美元/吨震荡，午后随沪铝开市上行带动，伦铝恢复上升动力，亚盘高位摸得1607.5美元/吨；进入欧洲时段，伦铝在1600美元/吨上方稍作挣扎后，疯狂上涨，高位摸得1633美元/吨，收于1630美元/吨。今日，伦铝开于1630美元/吨，亚盘午前，伦铝围绕日均线窄幅震荡，午后受沪铝强势带动，伦铝放量上行，上触1645美元/吨，进入欧洲交易时段，德法两国9月PMI数据公布，好坏参半，伦铝继续强势上行，受阻于1252.5美元/吨后回落，截至18:00，伦铝录得1644美元/吨，伦铝已完全站上所有均线，夜间伦铝高位震荡中等待沪铝的指引，测试1650元/吨的有效性，重心继续上抬。

隔夜沪铝主力高开于12375元/吨，盘初多空被动博弈下，铝价摸高12400元/吨后随即回落下探低位12335元/吨，伴随空头持续平仓离场，铝价再度回升上触12400元/吨，盘末短线多头获利离场收于12370元/吨。今日，沪铝主力开于12360元/吨，盘初多空均谨慎平仓，铝价震荡，随着铝锭现货成交价格较昨日大涨300元/吨，空头持续大幅出逃，多头小幅增仓，铝价大幅攀升突破12500元/吨，高位触及12530元/吨，盘末短线多头获利离场，铝价震荡收于12495元/吨。成交量增34694手至186206手，持仓量减9692手至183554手。1612合约增仓11334手，沪铝指数增仓17310手，远月增仓明显。今日现货与期铝当月仍有600元/吨以上价差，夜间沪铝主力有望站稳12500元/吨关口，据SMM了解，下周铝锭到货不多，强势的现货市场有望维持，沪铝主力或将上触前期高位。

期铝当月午前震荡上行。上海成交集中13300-13340元/吨，对当月升水620-640元/吨，无锡成交集中13300-13340元/吨，杭州成交集中13320-13360元/吨。为维持高价，持货商稳定出货力度，中间商看涨下周行情，接货意愿仍较积极，支撑铝价的高升水，面对今年的现货新高，下游企业畏高情绪滋生，按刚需接货，整体成交未因高价下滑明显。午后期铝持续上行，上触前期高位，持货商惜售，市场难寻报价，中间商询价不得，市场几无成交。据SMM了解，多家铝厂后续到货皆不多，下周现货高升水或将持续。



铅：昨日，受美联储维持利率不变，美元指数下跌影响，伦铅小幅高开于1944美元/吨，开盘后偏强震荡，高点1965美元/吨，欧美时段美指企稳并小幅反弹，基本金属普遍承压回吐部分涨幅，伦铅终收于1946.5美元/吨。日内，伦铅开于1949美元/吨，开盘后继续走低，亚洲时段尾 盘一度小幅反弹，欧美时段继续受压于日均线走弱，截止16点07分，报1937美元/吨，跌9.5美元/吨，跌幅0.49%。后市或继续整理于5日、10日均线之间。

隔夜，沪铅主力1611合约低开于14580元/吨，开盘后重心上移至14660元/吨，尾盘受外盘影响再度走弱，终收于14585元/吨。日内，沪铅主力1611合约开于14580元/吨，偏弱整理于14450-14550元/吨区域内，终收于14515元/吨，跌15元/吨，跌幅0.15。仓量方面，成交量增加476手至13636手，持仓量增加330手至21696手。沪铅主力合约录得长上下影线，整理于5日均线附近，节前下游备货需求逐渐释放，现货维持高升水对期盘形成一定支撑，短期内价格仍然易涨难跌。

今上海市场驰宏铅现货、豫光仓单听闻报价14700元/吨，少量成交，对1611合约升水200元/吨附近，铜冠铅报价14550-14570元/吨，对1610合约升水30-50元/吨，双燕对1611升水20元/吨，白银对1611合约贴水50元/吨。沪市持货商正常报价，市场货源趋紧，期盘小跌，但现货价格维稳，依旧对期盘维持高升水，十一长假临近，又逢周末，下游备货需求稍有释放，市场交投有所改善，午后价格暂无变化。

河南地区听闻个别交割品牌报价14800元/吨，少量成交，其他小厂报价14360-14520元/吨，对SMM均价贴水140元/吨至升水20元/吨附近，与昨日基本持平，暂未听闻成交，炼厂以满足长单供应为主，节前市场货源紧张情况或将延续。广东YY铅、CY铅成交于14550元/吨，对1611合约升水50元/吨附近。YT对1610合约升水20元/吨，暂未听闻成交。西科对1610合约贴水60-80元/吨报价。
广东市场现货货源依旧紧张，今日市场报价稍有增加，活跃度稍有提高。安徽铜冠铅报价14600元/吨，少量成交，江西地区两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价14400-14450元/吨，对SMM均价贴水50-100元/吨，炼厂多出长单，散单暂未听闻成交。



锌：昨日伦锌开盘于2273美元/吨后，快速走高，一度突破2300美元/吨，短暂摸高后回落至2295美元/吨震荡运行。欧美时段，伦锌上扬继续上测2300美元/吨一线，摸高至2309美元/吨，向上反抽20日均线，尾盘偏弱，跌落日均线，收盘于2285美元/吨。涨22美元/吨。录得一根长上影线。成交量1万手附近，持仓量增2701手至32.9万手。今天伦锌开盘于2285.5美元/吨，随后围绕日均线2290美元/吨震荡盘整，盘中一度上测2300美元/吨一线，截止17：51，伦锌报2293美元/吨，涨8美元/吨。晚间预计继续围绕均线区间震荡，关注能否有效突破20日均线阻力再战2300美元/吨整数关。

隔夜沪锌主力小幅高开于17980元/吨，随后围绕18000元/吨附近震荡盘整，20日均线处多空争夺激烈，多头信心略显不足，沪锌主力尾盘跳水，终收盘于17925元/吨，涨25元/吨。主力合约成交量14.6万手，持仓量降2588手至23.8万手。今天沪锌主力开盘后快速回落至17900元/吨附近。午后多头获利了结，沪锌主力跌幅扩大，探低至17850元/吨，临近尾盘，周边金属上扬带动沪锌主力翻红，终收盘于17950元/吨，涨50元/吨。主力合约成交量降9.7万手至30.5万手，持仓量降1.5万手至22.6万手，小阴线收盘。沪锌阻力连续向上反抽20日均线未能突破，投机资金持续离场，沪锌主力连续未能有效突破20日均线阻力，连续的长上影线与长下影线显示沪锌上下两难的困境。下周关注下游节前补库力度，指引市场情绪。

今日上海市场0#锌主流成交于17980~18050元/吨，对沪期锌1611合约升80~升110元/吨，1#锌对沪期锌1611合约升70元/吨，进口锌对沪期锌1611合约升80~90元/吨。期锌震荡，贸易商积极出货，交割货源仍有待消化，升水小幅回落10元/吨附近，下游按需采购，成交一般。午后沪期锌维持震荡，现货升水持平，对1611合约升90~升110；贸易商积极出货，市场成交一般。
广东地区0#锌主流成交于17860-17880元/吨，对11月贴40至贴30元/吨，对沪贴水维持110元/吨附近。沪锌1611合约开盘后短线回落至17910元/吨附近窄幅震荡，早盘报收于17905元/吨。锌价震荡盘整，贸易商出货积极性高涨，大量仓单货源流入市场，促使现货贴水持续扩大，但下游按需采购，消化力度有限。0#麒麟等主流成交于17860-17880元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于18100-18810元/吨，0#普通主流成交于18100-18120元/吨。对沪升水80元/吨附近。锌价震荡盘整，炼厂出货意愿不强，贸易商仍积极报价出货，下游需求走软，暂未展开节前备库，成交一般。1#紫金等主流成交于18050-18080元/吨，0#紫金等主流成交于18100-18120元/吨。



锡：今日伦锡开盘19440美元/吨，亚洲时段稳中有升窄幅整理于19500美元/吨，午后发力上涨，最高触及19650美元/吨。今晚关注美国9月制造业PMI初值将出炉，将成为最新衡量美国经济体质线索。伦锡料维持偏强震荡，前高近在咫尺，目标直指19700美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1701合约开盘126690元/吨，夜间主要以高位盘整为主，空头有入市迹象，收盘126430元/吨。今日开盘126330元/吨，上午走势小幅下沉，最低触及125960元/吨，午后再度强势拉高，最高触及127500元/吨，最终收盘127060元/吨，较前一日上涨840元/吨，涨幅0.67%。成交15974手减3262手，持仓11940手增1214手。沪期锡增仓上行，有望再度测试前高129000元/吨附近。

沪锡市场，受沪期锡盘面坚挺的支撑，今日沪锡市场早市成交126000-127000元/吨，之后由于套盘货持价坚挺且低价货较少，主流成交上涨至126500-127500元/吨，部分小牌交投于125500-126000元/吨，云字多数集中在127000-127500元/吨。成交不如昨日，观望氛围升温。市场资源以云字为主，但报价坚挺乏人问津，南山、振伟等品牌难觅。



镍：今日伦镍早盘开10660美元/吨，开盘后伦镍短暂企稳后下行，低位至10520美元/吨，几番低位震荡运行，午后小幅反弹，进入欧美时段，伦镍获力上冲，盘面由绿翻红，高位至10720美元/吨，截至18:00，伦镍报于10700美元/吨，伦镍日线技术指标KDJ超出超买区间，MACD上行趋势良好，晚间伦镍或仍维持高位运行。

隔夜，沪镍主力1701合约开于82260元/吨，开盘后沪镍宽幅震荡运行，晚间美8月成屋销售数据不及预期，美元下探后反弹，原油库存下降，油价冲高回落，沪镍小幅上探，高位至82460元/吨，收盘报于82220元/吨。今日，沪镍主力合约1701早盘开82070元/吨，开盘后维持高位震荡，运行于81800-82200元/吨之间，午后沪镍仍维持震荡运行，后美元回落，临近尾盘，多头活跃，沪镍小幅上行，收盘报于82620元/吨。整日，沪镍较前一日结算价上涨1.35%，成交量大减20.6万手至44.7万手，持仓量增加6232手至49.9万手。市场静待菲律宾关停名单，但即使菲律宾镍矿关停情况不及预期，菲律宾主产区苏里高即将进入雨季，仍然存在矿供应偏紧预期，期镍暂维持高位震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍80650-81100元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1610升水300-400元/吨，俄镍升水100元/吨成交，镍价小幅回落后高位企稳，早间市场观望为主，成交较弱，之后成交逐渐活跃，市场俄镍货源较紧，整体成交较昨日好转，主流成交区间为 80700-81100元/吨。下午，镍价较为平稳，金川升水400元/吨，俄镍升水100元/吨成交，市场活跃度一般，主流成交区间80700-81100元/吨。