上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0922

铜：昨日欧盘时段随着美元下跌，伦铜获力上扬，但受阻于5日均线大幅回落，探低至4754美元/吨，美盘时段随着议息会议的临近，美元不断走低，铜价反转上升，尾盘绕日均线4765美元/吨附近窄幅震荡整理，以4767美元/吨收于小阴线，减仓4192手至32.6万手，成交量减少3145手至10503手。今日凌晨美联储公布议息会议，维持基准利率不变，美指跌落至95.5附近，今日伦铜开于4779美元/吨，开盘后多头受到鼓舞增仓涌入，伦铜一路高歌猛进，快速收复5日及60日均线，而后在4800美元/吨附近少量多头退出落袋为安，铜价绕整数关口反复盘整测试，进入欧盘时段，美元继续走低至95.15附近，铜价确认升势继续上扬，截止17：00，伦铜报4814美元/吨，原油报45.75美元/桶，美指报95.258，今日伦铜走势坚挺，晚间关注美国芝加哥联储全国活动指数，当周首次申请失业救济人数，谘商会领先指标环，成屋销售总数年化，多数不及前值，美指尚有下行空间，预计晚间伦铜走势偏强，向布林道上轨逼近。

隔夜，沪铜开于37310元/吨，开盘后多空陆续平仓，沪铜绕日均线37315元/吨横盘整理，上下波动120元/吨，上方高触37380元/吨，触碰到60日均线后，多头立即平仓落袋为安，下方5日及40日均线粘连支撑牢固，减仓2254手至17.6万手，成交量减少38440手至50972手。今日沪铜1611合约跳空高开于37400元/吨，开盘后多头回归入市，沪铜直线跳涨，瞬间突破60日均线，在37500元/吨附近稍作盘整后，多头奋力一博带动铜价继续上扬，而后沪铜在37500元/吨和布林道上轨之间窄幅震荡，高位摸得37680元/吨，以37650元/吨收于大阳线，减仓6050手至17.2万手，成交量增加29776手至20.2万手，沪铜指数总持仓量增加18342手至45.9万手，成交量增加91598手至38.2万手。今日沪期铜大幅上扬，终于迎来多头回归，但仍受阻于布林道上轨，晚间跟随外盘偏强震荡，尝试突破布林道上轨。

今日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37550-37680元/吨，升水铜成交价格37560-37700元/吨。沪期铜跳涨上行，现铜升水维稳。今日现铜市场供应较足，进口货源流入渐显，且交割货源亦流出，但基于下游消费预期仍存，持货商对平水铜报价相对偏紧。因此，尽管好铜充斥市场，但报价仍维持在升水110-升水120元/吨，而平水铜报价则较昨日小涨，报升水90-升水110元/吨，湿法铜报升水30元-50元/吨，呈现出好铜与平水铜报价几无价差，而湿法铜较平水铜价差拉大。今日贸易商投机询盘积极，同时下游因物流标准严管，令运输车辆难觅，运输成本上升，下游国庆备货或提前，而盘面大涨也只能被迫接受高价。午后，期铜高位震荡，升水报价持平于90-120元/吨，价格维稳于37590-37710元/吨，市场询价多，买货则仍显犹豫，国庆前现铜市场或维持升水持坚状态。



铝：隔夜伦铝开于1576美元/吨，开盘后受国内沪铝拉动，伦铝成交重心小幅上移，午间回吐涨幅纠结于5日均线附近，午后再受沪铝提振，伦铝上涨至日均线上方，高位录得1582美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝宽幅震荡，但整体重心小幅上行，高位摸得1587美元/吨，收于1581美元/吨。伦铝早间开于1585.5美元/吨，午前受沪铝带动，伦铝放量上行突破1600美元/吨关口，午间伦铝围绕1600美元/吨震荡，午后随沪铝开市上行带动，伦铝恢复上升动力，亚盘高位摸得1607.5美元/吨；进入欧洲时段，伦铝在1600美元/吨上方震荡，截至18:00，伦铝录得1618美元/吨。此阶段伦铝受沪铝影响较大，夜间伦铝仍存上行空间。

隔夜，沪铝主力开于12175元/吨，盘初短线多头获利了结，铝价下挫，低位触及12120元/吨，美联储不加息利多金属，空头平仓避险，铝价触低回升，高位重回12175元/吨，收于12155元/吨。今日，沪铝主力高开于12170元/吨，现货对当月升水较昨日上涨大涨260元/吨，空头持续平仓避险，多头趁机入场，沪铝放量上行，高位摸得12355元/吨，多头短线操作为主，盘末获利离场，铝价略回落收于12310元/吨。成交量增16702手至151512手，持仓量减8740手至193246手。沪铝指数仓减1156手，突显仓量后移现象。沪铝主力立于各路均线之上，鉴于现货对期铝当月仍有600元/吨的升水，沪铝主力上行动力仍较充足，前方目标12500元/吨整数关口。

期铝当月午前放量上行。上海成交集中13140-13200元/吨，对当月升水600-620元/吨，无锡成交集中13140-13200元/吨，杭州成交集中13110-13130元/吨。交易前期，流通货源仍较偏紧，持货商疯狂抬升报价，现货升水节节飙涨，价格高至13200元/吨，高价引发持货商出货意愿，交割仓单货源流入市场，超600元/吨的升水有所受抑，随着价格疯涨和流通货源增多，中间商逢高接货热情有所下降，下游企业买涨不买跌，跟风接货。午后期铝当月震荡偏强，持货商出货热情不减，价格较午前小幅下降，成交价格集中13100-13140元/吨，升水降至530-550元/吨，中间商接货意愿下降。关注现货高升水的可持续性和风险性。



铅：昨日，伦铅开于1978.5美元/吨，亚洲时段先抑后扬，下探1960美元/吨后一度反弹至1980美元/吨附近，欧美时段价格走低，终收于1932美元/吨。日内，伦铅高开于1944美元/吨，重心运行于1950美元/吨附近，截至18：00，报1949.5美元/吨，涨17.5美元/吨，涨幅0.91%。昨夜美联储公布利率维稳后，美元指数持续下跌，日内基本金属走势普遍偏强，伦铅价格维稳，短期内或继续偏强震荡。

隔夜，沪铅主力1611合约低开于14580元/吨，开盘后重心震荡走低，低点14395元/吨，终收于14420元/吨。日内，沪铅主力1611合约开于14460元/吨，开盘后价格迅速上扬，后重心平稳运行于14560元/吨附近，终收于14550元/吨，跌80元/吨，跌幅0.55%。仓量方面，成交量减少5302手至13160手，持仓量减少94手至21366手。沪铅主力合约先抑后扬，现货市场货源紧张，给到期盘一定支撑，短期内铅价或依旧维持强势。

今上海市场驰宏铅现货听闻报价14680-14700元/吨，极少量成交，对1611合约升水100-120元/吨附近，豫光仓单、恒邦现货对1611合约升水100元/吨报价，暂未听闻成交，双燕对1610升水30元/吨。沪市持货商正常报价，市场货源依旧紧张，现货对期货维持高升水，下游畏高，多提长单，散单成交极少，交投相对清淡。午后价格暂无变化，成交较少。河南地区铅炼厂以交长单为主，散单出货极少，今日大厂暂未听闻报价，其他小厂报价14360-14520元/吨，对SMM均价贴水140元/吨至升水20元/吨附近。节前市场货源紧张情况或将延续。广东听闻CY铅报价14600元/吨，对1611合约升水20元/吨附近，暂未听闻成交。另有YT铅对1610合约平水报价，广东市场现货货源紧张，市场报价极少，成交极其清淡无改善。江西地区两品牌散单未出；湖南地区炼厂报价14400-14450元/吨，对SMM均价贴水50-100元/吨，炼厂多出长单，散单暂未听闻成交。



锌：昨日伦锌开盘于2304美元/吨，开盘后快速失守20日均线，低位一度触及2275美元/吨，随后围绕日均线2285美元/吨震荡盘整。潜在风险来临前，伦锌多头获利了结，晚间放量下挫顺次击穿40日均线及10日均线支撑，回落至2260美元/吨附近，收盘于2263美元/吨，跌35.5美元/吨。光脚阴线收盘。成交量降1999手至9805手，持仓量大降1.1万手至32.6万手。今天伦锌开盘于2273美元/吨后，快速走高，一度突破2300美元/吨，短暂摸高后回落至2295美元/吨震荡运行。欧美时段，转弱势运行，截止18:00，伦锌报2290美元/吨，涨27美元/吨。美联储维持现有利率不变，重申12月加息可能性，美指继续回落。伦锌逐步修复昨日跌势，或继续上测20日均线。 

隔夜沪锌主力1611合约开盘于17940元/吨，多头率先获利了结，空头顺势加仓，震荡下行至17720元/吨，尾盘暂稳17780元/吨附近，收盘于17770元/吨，跌235元/吨。主力合约成交量尚可，16.3万手，持仓量降2630手至25.0万手。今天沪锌主力1611合约开盘短线走高至17930元/吨附近，盘中空头回补，沪锌主力一度摸高至18045元/吨。20日均线处多空分歧加大，午后沪锌主力重返弱势，回落至日均线17900元/吨附近，收盘于17910元/吨，跌95元/吨。主力合约成交量增3.3万手至40.1万手，持仓量降1.2万手至24.1万手。虽加工费下行至低位，但炼厂尚有盈利，减产意愿不强，市场对于锌看法分歧加大，沪锌主力上下两难，预计继续围绕18000元/吨一线震荡。

今日上海市场0#锌主流成交于18050~18100元/吨，对沪期锌1611合约升90~110元/吨，1#锌对沪期锌1611合约升70元/吨，进口锌对沪期锌1611合约升80~90元/吨。期锌震荡，第一时段0#锌主流成交于对沪期锌1611合约升水100~110元/吨，第二时段沪期锌震荡重心上移，0#锌主流成交价对1611合约升90~升100元/吨，缩窄10元/吨。炼厂正常出货，仓单货源流出，贸易商积极出货，下游按需采购，市场整体成交平平。午后期锌震荡，市场现货升水持平，成交一般。今日广东地区0#锌主流成交于17950-17980元/吨，对11月贴30至贴20元/吨至平水，对沪贴水继续扩大至贴120元/吨附近。交割后，大量仓单货源流出，贸易商出货热情高涨，货源极为充裕，但下游需求不振，成交低迷。0#麒麟等主流成交于17950-17980元/吨。今日天津市场0#锌锭主流成交于18100-18900元/吨，0#普通主流成交于18100-18150元/吨。对沪升水50元/吨附近。锌价低位返升，炼厂正常出货，贸易商积极报价出货，但下游需求显弱，成交低迷。1#紫金等主流成交于18050-18070元/吨，0#红烨等主流成交于18100-18150元/吨。



锡：今日伦锡开盘19180美元/吨，亚洲时段强势上行，最高触及19490美元/吨。美联储维持短期利率不变，但表示加息理由增强，这是一个强烈信号，暗示美联储可能在今年年底前加息。但FED表示，目前希望维持政策不变，等待数据向其目标接近的进一步证据。今晚关注美国就业、成屋销售等数据。伦锡坐实20日均线，向上突破，上方阻力19700美元/吨，短期料维持偏强震荡。

昨日夜盘沪期锡1701合约开盘123670元/吨，夜间走势以震荡为主，持仓出现小幅下滑，收盘124230元/吨。今日开盘124400元/吨，上午受多头增仓提振强势上扬，最高触及126780元/吨，中午前后小幅回落，最终收盘126220元/吨，较前一日上涨1840元/吨。成交19236手增4728手，持仓10726手减430手。今日外盘和沪期锡均表现强劲，但值得注意的是，近日LME注销仓单出现下降，9月21日注销仓单仅815吨，占总库存的21.76%。而国内期货持仓出现下滑，显示部分涨势由空头平仓导致，涨势能否持续还需关注。

现货市场，今日沪锡市场成交火爆，下游和下游采购积极，早市主流成交125500-126500元/吨，之后受到沪期锡盘面强势上涨的提振，加上成交活跃，低价货不断被消耗，中午前后主流成交126000-127000元/吨，云字主流126300-126800元/吨，整体成交活跃。下午价格行情基本保持平稳。



镍：今日伦镍早盘开10360美元/吨，开盘后伦镍短暂盘整，跟随沪镍涨势，高位至10520美元/吨后受阻回落，午间伦镍围绕日均线窄幅整理，进入欧美时段，伦镍再度上推，摸高10560美元。近日期镍上涨，主因菲律宾环保消息持续放出，加之美联储暂不加息，伦镍技术指标KDJ上行开口扩大，MACD红柱变长，晚间消息面较清淡，期镍高位震荡为主。

隔夜，沪镍主力合约1701开于80850元/吨，开盘后维持窄幅震荡，运行于80700-81000元/吨之间，后小幅下探，低位至80530元/吨，后震荡运行于80750-80900元/吨之间，收盘报于80790元/吨。今日，沪镍主力合约1701早盘开80880元/吨，隔夜美联储维持利率不变，而菲律宾虽仍未公布关停矿山名单，但仍表示下周一讲公布的名单中多为镍矿项目，开盘后多头活跃，沪镍阶梯式上行，高位至82560元/吨，创8月12日以来新高，后回吐部分涨幅。午后，沪镍维持窄幅震荡，运行于81700-82100元/吨之间，临近尾盘，多头大量平仓，沪镍小幅下行，收盘报于81700元/吨。整日，沪镍较前一日结算价上涨1.45%，成交量大增25.5万手至65.3万手，持仓量减少3596万手至49.3万手。市场静待菲律宾关停名单，暂维持高位震荡，但鉴于菲律宾已多次未按时公布审查结果，下周一是否能如期公布仍未可知。

沪市现货，SMM 1#电解镍80650-81350元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1610升水300-350元/吨，俄镍平水至升水50元/吨成交，镍价大涨，部分贸易商手头货源少，仍维持较高报价，成交寥寥，少数贸易商货源较足，下调升水，少量成交，金川上调出厂价至81300元/吨，下游多观望为主，第二节交易时段，镍价小幅回落，成交稍有好转，主流成交区间为 80500-81300元/吨。下午，镍价高位企稳，贸易商出货积极，下游有所备货，成交一般，主流成交区间80500-81000元/吨。