镍矿进口格局将改变 镍价或将承压

“红土镍矿市场正在经历前所未有的改变。印度尼西亚、菲律宾以及新喀里多尼亚拥有全球80%的红土镍矿储备，但他们均拒绝将优质的矿藏出口至中国。澳大利亚有可能成为历史上最主要的红土镍矿市场之一，公理矿业发现的惊人的红土镍矿矿藏可能将供应给全球最大的镍矿消费商——中国。”
公理矿业即将完成澳大利亚伊莎贝拉镍项目预可行性研究，包括桑特霍尔迪及矿藏。这是其CEO在消息公布之后发表的言论。
今年镍价的上涨主要的原因是源自菲律宾矿石供给因环保审查而缩减供给的预期。同时市场预测菲律宾可能会走印尼的老路，对华限制矿石出口。加上中菲关系一直处于较为紧张的状态，使得两国之间的矿石贸易前景堪忧。而且，与当年印尼禁矿之后可以迅速找到菲律宾矿作为代替不同，菲律宾一旦开始限制矿石出口，我国将很难找到合适的货源。
因此在消息公布之后的一周内就有两则消息传出。印尼打算开放禁令重启矿石运输，以及菲律宾大型矿业集团开始反击菲政府的一系列的举措，表示环保审查不会影响其向中国运输矿石。
以铁矿石为例，每年我国都要从澳大利亚进口大量的铁矿石。这条航线全长约4700海里，需要15天的运输时间，菲律宾红土镍矿运至国内一般则需要20天左右。从运费的角度的来看，澳洲的运价明显高于东南亚地区。


海运费
不过从矿石质量来看，此次伊莎贝拉镍项目矿物主要集中在8.4-18.2米，品位1.88-2.59%。从勘探结果估算，项目含有红土镍矿量预估73.5千万吨，很有可能形成700-1000万吨/年的生产规模。相比之下，菲律宾和印尼的镍矿质量明显较低，平均品位在0.23%-2.47%，而且大部分高品位镍矿是不会向国内出口的。因此，从成本上来说，伊莎贝拉项目如果能够持续稳定的供应2%以上的矿石，那么即使运费较高，折算到镍点的成本可能会更加实惠一点。当然，未来东南亚地区是不是会因此逐步放开高品位镍矿的出口也将影响到矿价。
另外值得一提的是从去年开始，新咯里多尼亚对国内的镍矿供给开始放松，可以预计，我国红土矿石的进口渠道将从之前单一的菲律宾可能变成印尼、菲律宾、新咯里多尼亚以及澳大利亚的多个渠道。这个变化不但对国内需求的压力有较大改善，同时对国际镍矿石供给格局也会产生明显的影响。从近期来看，由于两个台风肆虐，海上运输肯定会受到影响，镍价暂时很跌破78000元。但是无论从宏观（美国货币基金委员会22日的议息会议）还是从行业环境，从中期来看，镍价很难维持在目前的位置。从20年以来的历史月份涨跌情况来看，如果9月美国如期加息，那么此轮弱势可能会持续到11月份。