国泰君安期货：铝有一定补涨需求

【隔夜内盘】 
    
   日盘：Al1611合约开盘价12025元/吨，最高价12035元/吨，最低价11835元/吨，收盘价11875元/吨，跌幅1.25%；成交15.0万手，持仓量22.6万手。 
    
   夜盘：因中秋假日休市，夜盘暂停。 
    
   【隔夜外盘】 
    
   周三至周五LME3月铝开盘价1565.0美元/吨，最高价1597.0美元/吨，最低价1560.0美元/吨，收盘价1576.0美元/吨，国内休市期间涨幅0.7%。 
    
   【基本面】 
    
   1、现货报价下调。 
    
   长江现货：12,560—12,600元/吨，均价12,580元/吨，↓10元/吨；上海现货：12,560—12,600元/吨，均价12,580元/吨，↓10元/吨；广东南储（华南）：12,470—12,570元/吨，均价12,520元/
吨，↓40元/吨。 
    
   2、现货对近月1609升水，对主力1611升水。 
    
   长江对近月1609升水80元/吨（前一交易日贴水10元/吨），对主力1611升水705元/吨（前一交易日升水565元/吨）。 
    
   3、SHFE铝期货库存不变。 
    
   SHFE指定交割仓库铝期货库存维持11802吨不变。其中江苏库存维持7921吨不变；上海库存维持3681吨不变；浙江库存维持200吨不变，广东库存维持0吨不变。 
    
   4、LME铝期货库存减少9250吨。 
    
   LME铝库存217.9万吨，较上一交易日减少9250吨。注销仓单数在88.3万吨，注销仓单比下降至40.53%。

   5、隔夜新闻 
    
   【发改委“剧透”四季度经济工作主攻点】近期国家发改委负责人的动向剧透了四季度经济工作主攻点：加大基建投资稳增长，加快改革破除投融政策障碍，加码“双创”。本月中下旬，国家发
改委还将召开有关“双创”的专题发布会，可能会发布新的扶持政策。 
    
   【央行公开市场本周净投放5251亿元 创近5个月来最高】截至本周日，中央行逆回购操作规模为7100亿元人民币，公开市场累计净投放5251亿元人民币，创4月22日当周以来的最大单周净投放。 
    
   【中国所持美债锐减逾200亿美元至三年新低】美7月长期资本净流入1039亿美元，前值-36亿美元。 
    
   美国7月国际资本净流入1406亿美元，前值-2028亿美元。 
    
   中国7月持有美国国债头寸减少220亿美元、创2013年12月份以来最大单月减持幅度，至1.22万亿美元、创2013年以来新低。 
    
   日本7月持有美国国债头寸增加69亿美元，至1.15万亿美元。 
    
   沙特7月持有美国国债头寸减少18亿美元、为连续第六个月减少，至965亿美元。 
    
   【LME场内基本金属】   LME期铜收涨0.1%，报4787美元/吨。 
    
   LME期镍收涨0.2%，报9725美元/吨。 
    
   LME期铅收跌0.5%，报1937美元/吨。 
    
   LME期锌收跌0.7%，报2215美元/吨。 
    
   LME期铝收涨0.3%，报1568美元/吨。 
    
   LME期锡收涨0.3%，报19100美元/吨。 
    
   【技术分析】 
    
   伦铝仍承压于去年底以来2/3速阻线，日线上方阻力1595，下方支撑1560；沪铝主连合约仍承压于自2014年9月以来中线级别3/3速阻线，目前仍考验自去年底以来3/3速阻线支撑，日线上方阻力
12100，下方支撑11835。周三沪铝主力日盘空头增仓，显示人气偏空。 
    
   【观点和操作建议】 
    
   国内假日休市期间，伦铝录得小涨，周一沪铝开市料有一定补涨需求，但近期市场波动较大，流动性收紧预期与中国宏观经济运行边际改善形成博弈，市场风险情绪恐依然不佳。沪铝节前空头增
仓，显示人气偏空，谨防冲高回落。 
    
   操作上，维持震荡思路，沪铝主力上方阻力位参考12100，下方支撑位参考11835。 
    
   (王蓉)