上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0912

铜：上周五欧盘时段，LME库存增加12375吨，伦铜大幅跳水，在10日线处得到支撑后返回，晚间受美联储官员鹰派言论影响，美元上涨，伦铜破5日线下触10日均线，低现4625美元/吨，尾盘跌幅略收，收报于4630.5美元/吨，增仓842手至33.2万手，成交量增加1898手至13279手。今日，伦铜开于4630美元/吨，亚盘时段中国两市大幅低开，原油落至45美元/桶附近，周边金属普遍跳水，开盘后伦铜短暂停留于日均线附近，空头大幅入市打压，铜价直线下泄，快速跌破4600美元/吨整数关口后，探低4591美元，在空头平仓下，铜价低位返升，但在日均线附近受阻承压继续缓慢下滑，进入欧盘时段，欧股下挫，LME铜库存增加3600吨，空头卷土重来，铜价再下一层，低位摸得4582美元/吨，低位再度激发空头获利盘流出，铜价返升，截止17:00，伦铜报4607美元/吨，美指报95.26，原油报45.09美元/桶，今日伦铜打破震荡区间，跌破前期支撑位，晚间4600美元/吨关口附近虽会有反复，但整数关口支撑略显脆弱。



上周五夜盘，沪铜1611合约跳空低开于36560元/吨，开盘后多空胶着，铜价整夜绕36550元/吨附近窄幅整理，上下波幅不超过200元/吨，收于36540元/吨，跌80元/吨，增仓3764手。今日，沪铜1611合约开于36530元/吨，受伦铜跌势影响，开盘后沪铜增仓下行，直线跳水跌破10日线支撑，而后少量多头进入，空头增仓力度放缓，铜价在36250元/吨附近低位企稳，尾盘再度被空头打下，低现36130元/吨，以36170元/吨收于大阴线，增仓27554手至24.3万手，成交量增加10.7万手至25.7万手，今日沪铜破位下行，上周五欧美股市普遍下跌，市场忧虑情绪蔓延至今日的亚洲股市，受此影响，沪铜空头情绪集中释放，短期内仍有回落风险，向下看至36000元/吨，关注整数关口的支撑，同时关注仓量动能的释放。



今日上海电解铜现货报升水60-升水100元/吨，平水铜成交价格36330-36410元/吨，升水铜成交价格36350-36430元/吨。沪期铜大跌300元/吨以上，远月跌幅大隔月基差收窄，现铜升水小跌。本周仅三个交易日，持货商所期待的下游备货有所显现，同时贸易商逢低买货热情亦存。开盘好铜报升水100元/吨，平水铜报70元/吨，成交询价两厢活跃，但随着9：20左右的盘面跳水，下游需求瞬间进入观望，而持货商亦因节前换现意愿，主动调降至好铜报升水90元/吨，低端平水铜报价跌到升水60元/吨。受此激励，在备货意愿下成交再次活跃，低价平水铜被快速消化后，报价又恢复到开盘时水平，甚至平水铜因报价少而成交在升水80元/吨。本周为交易短周，后续进口或有持续流入，故现铜升水坚挺持续性有待关注。午后铜价重心有所下沉，下游买盘继续逢低吸纳，持货商报价小涨至升水80-升水110元/吨，成交价位于36340-36440元/吨，旺季预期下价格有所支撑。



铝：上周五，伦铝小幅低开于1590美元/吨， 亚盘时段伦铝探低回升，低位触及1585.5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝宽幅震荡冲高1593.5美元/吨后，美联储再推美联储加息助推美元高企，原油放量下行下触47美元/吨关口，伦铝承压回落，重心持续下移，低位触及1574.5美元/吨，收于1575.5美元/吨。成交量减3295手至10195手，持仓量增193手至727258手。早间伦铝开于1576美元/吨，亚盘时段伦铝成交重心缓步下挫，进入欧洲交易时段伦铝维持震荡偏弱态势，低位触及1565.5美元/吨，随后迅速拉涨至日均线上方，截止17:30伦铝1571美元/吨，伦铝重心继续下滑，晚间数据面清淡，预计伦铝围绕日均线宽幅震荡。



上周五夜盘，沪铝主力开于12030元/吨，盘初空头先施压，铝价下探11980元/吨，多头积极增仓争夺，铝价围绕12015元/吨震荡，后期多空平仓离场，铝价震荡偏弱收于12005元/吨。今早间沪铝开于12000元/吨，盘初小幅走高后遭受空头抛压，沪铝跳水低位触及11910元/吨，随后低位震荡，午前短线空头获利离场，推升铝价迅速拉涨至5日均线上方，午后空头继续施压，沪铝承压震荡下行，盘末多空互有离场，铝价有所反复收于11960元/吨，成交量增加至16858手至11.4万手，持仓量增加3078手至233992手。美联储加息的可能性似乎再度增加，在欧美股市债市市场经历了黑色星期五后，恐慌情绪蔓延至了本周一，市场亦开始了关于流动性拐点是否已经到来的讨论，受此影响，包括铝在内的基本金属普跌，虽有消费的支持，但难敌系统性风险，多空继续在12000关口博弈，只是整数关口越来越显脆弱。



期铝当月午前剧烈震荡。上海成交集中12540-12550元/吨，对当月升水20-30元/吨，无锡成交集中12540-12550元/吨，杭州成交集中12560-12580元/吨。隔月当月价差超300元/吨，期铝放量下行，持货商稳定出货，中间商寻觅低价货源，下游企业谨慎接货，11点之后期铝当月跳涨40元/吨，持货商随盘调价，上海报价高达12570元/吨，无锡报价上调至12560元/吨，期铝波动剧烈，隔月当月价差暂无缩窄迹象，中间商和下游观望情绪浓厚，高价难有成交，整体成交供需拉锯，现货恐将下滑至贴水状态。午后期铝当月高位震荡，午前持货商高报价无成交后，午后报价重新回落，无锡成交集中12540-12550元/吨，询价及成交均少量。



铅：上周五，伦铅开于1917.5美元/吨，亚洲时段重心平稳运行于1913美元/吨附近，欧美时段回落至1900美元/吨以下，终收于1897.5美元/吨。今日，伦铅开于1892美元/吨，开盘后跟随基本金属普跌跳水，重心快速下沉，低点1865.5美元/吨，截止17点32分，报1872.5美元/吨，跌25美元/吨，跌幅1.32%。上周欧美市场遭遇黑色星期五，美股美债双双创下英国公投退欧以来最大跌幅，欧洲股指下跌，基本金属价格受此影响全线下挫，伦铅晚间考验下方40日均线支撑。



隔夜，沪铅主力低开于14060元/吨，开盘后迅速反弹至14180元/吨，后偏弱整理于14150元/吨附近，终收于14120元/吨。日内，沪铅主力合约开于14075元/吨，开盘后重心迅速下滑，整理于13930元/吨附近，尾盘继续走低，终收于13835元/吨，跌290元/吨，跌幅2.05%。仓量方面，成交量增加5386手至12850手，持仓量减少1014手至17786手。欧美市场大跌波及亚洲市场，国内基本金属价格普跌，沪铅主力合约跌破40日均线，5日、10日均线形成死叉，短期内仍为下行趋势，或继续向下考验13800元/吨支撑。



今上海市场驰宏铅现货听闻报价14100-14150元/吨，低价少量成交，豫光仓单对1610合约升水150元/吨极少量成交，双燕对1610合约升水50元/吨附近报价，白银对1610合约平水报价，另有少量批白水口山成交在1610合约升水20元/吨附近，塑钢打包白银对1610合约贴水120元/吨。沪市贸易商正常报价，期盘大跌后企稳，市场观望情绪较重，下游以提长单为主，散单较之前无改善，午后期盘再度走低，市场报价减少，几无成交。河南地区今日听闻个别主流交割品牌铅报价14100元/吨，对SMM均价升水50元/吨，暂未听闻成交，其他小厂多以交长单为主，暂未听闻报价。广东YT铅仓单对1610合约平水报价，暂未听闻成交，其他个旧仓单对1610合约贴水50元/吨附近。持货商正常报价，市场货源以仓单为主，供需两淡，下游买兴低，以观望为主，成交极其清淡。安徽铜冠铅报价14100元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区炼厂报价13970元/吨，对SMM均价贴水80元/吨附近，炼厂多出长单，散单暂未听闻成交。



锌：上周五美股重挫逾2%，美原油大跌逾3%，基本金属全线下挫。伦锌欧美时段流畅下跌，快速失守20日均线回落至2295美元/吨一线，晚间追随周边商品跌势，伦锌跌幅扩大，终收盘于2292美元/吨，跌21美元/吨。成交量降1365手至9261手，持仓量增5417手至33.0万。空头抛压渐重。今天伦锌开盘于2291.5美元/吨，开盘即跳水，直接探低2257美元，低位反抽但触及日均线即受压回落，欧美时段延续弱势，承压日均线难返，截止17：30，伦锌报2264.5美元/吨，跌27.5美元/吨。上周五美股、原油双双重挫，今晨A股两市大幅低开追随全球股市跌势。导火索或在于上周四欧央行德拉吉在言论中，表露出短期内不需要进一步宽松，流动性预期由此落空。伦锌已下破40日均线，抛压能量尚未完全释放，关注其继续调整空间。



上周五沪锌主力1611合约开盘于18090元/吨后，全球风险资产全线下跌，动摇沪锌多头信心，多头持续平仓离场，沪锌主力承压日均线偏弱运行，盘中基本围绕18060元/吨弱势盘整，收盘于18065元/吨，跌30元/吨。主力合约成交量14.0万手，持仓量降3430手至30.5万手。成交量偏淡，沪锌指数持仓量据高位已下降达10万手。今天沪锌主力1611合约开盘后自18065元/吨短线跳水300元/吨附近，回落至17750元/吨一线。低位触及17660元/吨。盘中空头回补，沪锌主力盘中试图收复20日均线，午后A股跌幅扩大，沪锌主力返升无力，收盘于17720元/吨，跌375元/吨。主力合约成交量增7.8万手至42.5万手，持仓量降2.5万手至28.4万手。今天中国央行公开市场今日新增28天期逆回购询量，这是四年来首次在年中进行28天逆回购询量，央行正在较为被动的缓解资金面的紧张。股市、商品期货齐跌，市场逐步对宽松预期落空作出反应，依赖资金流动性的风险资产短期有回落风险。沪锌主力继续看弱，下方关注40日均线17500元/吨。



今日上海市场0#锌主流成交于17810-17890元/吨，对沪期锌1611合约升80~升100元/吨，1#锌市场缺货，进口锌对沪期锌1611合约升70元/吨附近。沪期锌大跌，炼厂转而惜售，现货升水较上周五扩大20元/吨元/吨，贸易商正常出货，下游入市积极采购，成交有所回暖。午后沪期锌弱势震荡，现货升水基本与上午持平，贸易商之间交投活跃，市场整体成交改善。今日广东地区0#锌主流成交于17760-17780元/吨，对10月平水至升10元/吨，对沪贴水小幅扩大至贴90元/吨附近。贸易商积极报价出货，仓单货源流出，对9月平水附近。下游入市询价积极性增加，成交回暖。0#麒麟、蒙自主流成交于17760-17780元/吨。今日天津市场0#锌锭主流成交于17850-18700元/吨，0#普通主流成交于17880-17950元/吨。对沪小幅升水20元/吨附近。锌价大幅下挫，炼厂正常出货，货源充裕，下游积极询价，逢低采购，成交继续回暖。0#红烨、商洛等主流成交于17880-17950元/吨。



锡：今日伦锡开盘19305美元/吨，亚洲时段，伦锡抗跌性好，并未理会其他金属的跳水，依然围绕日均线在19280美元窄幅整理，午后顶不住抛压跳水，最低触及18840美元/吨，之后逐渐收回部分失地，徘徊于19160美元/吨附近。美联储官员在9月会议静默期前发表鹰派言论，美元指数回升至95关口上方。中国方面，近期证监会的监管持续趋严，打击多头的积极性，国内商品普遍遭受重挫。关注周二中国工业、消费、投资等宏观数据，投资者将进一步审视中国经济发展状态。伦锡短期料维持偏弱走势，测试下方18800美元/吨支撑。



昨日夜盘沪期锡1701合约开盘126950元/吨，夜间走势小幅下挫，多头有减仓迹象，收盘125900元/吨。今日开盘125440元/吨，多头继续大量减仓，继夜盘失守10日均线之后，今日日盘继续大幅下挫，陆续跌破20日及40日均线，最低触及122010元/吨，最终收盘122470元/吨，较前一日下跌4640元/吨，跌幅3.65%。成交31128手增20330手，持仓11380手减2540手。短期沪期锡存在进一步回落风险，下方测试122500元/吨附近支撑，若跌破则接下来将测试118000元/吨。



沪锡市场，受沪期锡大幅回落拖累，今日现货价格不断下调，早市主流125500-126500元/吨，截止中午逐步下跌至125000-126000元/吨，成交偏淡。厂家出货意愿较高，云字厂家报价集中在126000元/吨附近但成交困难；贸易市场云锡125500-126000元/吨，云山125300-125500元/吨，寅生、冠虹等品牌跌至125000元/吨。午后沪期锡继续弱势下挫，但现货市场跟跌速度减缓，仅部分云锡套盘货跌至123600元/吨附近，其他品牌几乎较上午无明显变化，市场观望氛围升温，市场均在等待今晚期价走势变化。



镍：今日伦镍早盘开10320美元/吨，开盘后伦镍即开启下跌态势，跳水下行，连续跌破60日和20日均线支撑位，探低10070美元，午间伦镍在此低位徘徊，远离日均线，午后美元上行，伦镍再下一层，跌破10日均线，低位至9950美元/吨，进入欧美时段，伦镍在1万美元附近逐渐企稳，虽有重回10000美元/吨上方，再测10065美元，但依然受压日均线。今天，伦镍回吐上周全部涨幅，日几乎跌破所有近日均线，线技术指标KDJ拐头下行，MACD红柱缩短，晚间关注能否夺回10000美元/吨整数关。



隔夜，沪镍主力合约1701开于81400元/吨，开盘后沪镍围绕日线窄幅震荡，运行于81100-81400元/吨之间，收盘报于81230元/吨。今日，沪期镍主力合约1701早盘开81100元/吨，期镍经历黑色星期一，上周五欧美经历黑色星期五后的恐慌情绪开始蔓延至亚洲市场，亚洲股债双杀，拖累基本金属，沪期镍早间连破所有均线，午后，多头平仓离场，期镍继续下行，低位至78500元/吨，收盘报于78170元/吨。整日沪镍1701合约较前一日结算价暴跌3.09%，为7月7日以来最大单日跌幅，成交量大增19.3万手至61.9万手，持仓量减少1.1万手至52.5万手。期镍今日虽然暴跌，但因基本面仍未改变，后续有望逐渐企稳，同时关注菲律宾后续动态。



沪市现货，SMM 1#电解镍78200-78950元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1610升水200元/吨，俄镍现货较无锡主力合约1610贴水200元/吨成交，期镍暴跌，改变了镍价上涨走势，贸易商多谨慎操作，下游则逢低采购，市场成交一般，主流成交区间为77900-78700元/吨。午后，镍价继续下行，金川升水200-300元/吨，俄镍贴水100-200元/吨成交，贸易商出货积极，下游畏跌并无明显备货现象，仍按需采购为主，主流成交区间77700-78300元/吨之间。