银河期货：电解铝新增释放偏缓 沪铝止跌企稳

本周铝价继续小幅走低，后期有企稳态势，持仓及成交较上周有所增加。行业方面，卓创金属统计数据显示，8月份电解铝企业算数平均生产成本11200元/吨，行业平均盈利近1500元/吨，其中山东及新疆地区盈利接近3000元/吨；上海有色网9月6日统计数据，国内今年净增加电解铝产能约250万吨，而且部分产能如百河铝业、天山铝业已经建成只待市场行情即可通电生产；马来西亚自然资源及环境部部长在新闻发布会上表示，决定将铝土矿开采禁令延长至12月31日；遵义铝业计划新建15万吨项目11月份完工，后15万吨2017年3月份完工，届时产能将由现在11万吨提升至41万吨；中国8月份未锻造铝及铝材出口41万吨，同比减少3.9%。总的来看，行业高盈利刺激企业继续投放产能，电解铝产量仍在逐步回暖，中期铝价持续承压；但考虑到国家政策的限制，产量释放或较为缓慢，给予铝价喘息之机。上海有色网统计的数据来看，最新9月8日全国五地社会铝库存为31.4万吨，环比增加1.5万吨，随着产量回暖，库存量稳步增加；不过现货市场铝锭价格依然维持小幅升水，也就是短期铝价难大幅下跌。盘面上来看，沪铝在1.2万一线反复争夺，沪铝延续低位震荡为主，短期调整或告一段落，暂作观望待行情进一步明朗。