上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0905

铜：上周五欧盘时段，LME库存再增13725吨，美元拉涨至95.83，伦铜承压回落，回吐所有涨幅。晚间美国公布8月非农数据不及预期美指瞬间跳水至95.189，空头平仓盘流出推动铜价上涨至4650美元/吨附近，美指触及10日均线后快速反弹，伦铜承压单边回落跌破5日均线，最终以4615美元/吨收出光脚大阴线，增仓1903手至33.2万手，成交量减少420手至14379手。今日，伦铜开于4618.5美元/吨，今日美元走低至95.601，中国公布8月财新服务业小幅升至PMI52.1，综合PMI51.8高位企稳，利好消息发酵，多头积极增仓拉升铜价，上测10日均线，高位摸得4642美元/吨，随后多空在4635美元/吨附近展开争夺，铜价上下受制，进入欧盘时段，LME库存报告增加10025吨，库存增势不断，铜价瞬间回落，回吐亚盘所有涨幅，向下测试5日均线支撑，录得4615美元/吨随，由于原油的拉涨，伦铜上升回测日均线，截至17:15，伦铜报4622.5美元/吨，美元报95.61，原油报46.25美元/桶，今日伦铜震荡运行，5日均线处有支撑，预计晚间在日均线处应有反复，伺机反弹回测10日均线阻力，运行于4620-4650美元/吨区间。

上周五夜盘，沪铜1611合约开于36640元/吨，开盘后多空争夺铜价绕日均线附近盘整，随后沪铜随伦铜下挫至36440元/吨，回测5日线后获得支撑后返升，但在日均线附近受阻回落，收于36470元/吨，跌60元/吨，增仓10096手。今日，沪铜1611合约开于36510元/吨，开盘后随着美指走低，黑色系大涨，多头积极增仓拉升铜价，40周线附近空头短线试空，铜价向下回测日均线，回吐全部涨幅。 随后在中国乐观数据的影响下，空头回补推升铜价至36580元/吨附近盘整，午后随着美元走低至95.601，多头出手拉升铜价至36660元/吨，尾盘高位激发多头获利盘涌出，铜价高位回落，收于36510元/吨，跌160元/吨，增仓12460手至21万手，成交量增加7334手至14.7万手，增仓3706手至51.8万手，成交量减少37772手至27.7万手。今日沪期铜冲高回落，底部上抬，多空均短线操作。晚间预计铜价仍是震荡行情，关注能否站稳36500元/吨一线，向上测试20周线，运行于36500-36750元/吨区间。

今日上海电解铜现货报升水60-升水100元/吨，平水铜成交价格36600-36640元/吨，升水铜成交价格36620-36660元/吨。沪期铜窄幅震荡，现铜升水高报后回撤。开盘好铜报升水120元/吨，平水铜报升水80元/吨，但乏人问津，持货商主动调降。10点前后，好铜降至升水100元/吨附近，贸易投机略有起色，但较上周五仍相差甚远。下游继续观望，对高升水货源不认可。G20峰会期间消费受阻，但今日供应偏紧，平水铜报价较少，阻碍升水降幅。当前进口亏损约100元/吨，较从8月初的亏损700元明显转好。午后铜价跳水，现货市场供需两淡，报升水60-升水100元/吨，成交价报36580-36680元/吨。当前市场对消费仍抱有期待，等待下半周下游回归，故供需仍呈现僵持特点。

铝：上周五，伦铝开于1616美元/吨，亚盘午前伦铝围绕日均线窄幅震荡，午后不断下探，进入欧洲交易时段，伦铝放量下行，下破1600美元/吨关口，低位摸得1592.5美元/吨，盘末震荡收于1594美元/吨。成交量增276手至18370手，持仓量减3272手至726641手。今日早间伦铝开于1597.5美元/吨，盘初伦铝小幅上行，一度突破1600美元，上摸1603.5美元，但随后因国内沪铝不断滑坡跌势不止，伦铝受到拖累成交重心缓步下挫，进入欧洲交易时段伦铝跳水，低位触及1586美元/吨，低位返升，但受到日均线阻力，截止17:30，录得1593美元/吨，伦铝已失守120日均线，国内沪期铝已触半年线，晚间持续关注国内沪期铝走势对于伦铝的指引。

上周五夜盘，沪铝主力开于12210元/吨，多空主动博弈激烈，沪铝主力围绕12180元/吨宽幅震荡，低位摸得12160元/吨，下探5/60日均线，高位触及12220元/吨，上方逼近40日均线，盘末震荡幅度收窄，收于12175元/吨。沪铝早间开于12180元/吨，开盘后空头便持续发力，铝价开启阶梯式下行，万二关口多头尝试反抗无果，铝价低位触及11885元/吨，盘末多头集中入场争夺11900元/吨，短线空头获利了结，沪铝修复部分跌势收于11965元/吨，成交量增加至221590手，持仓量增加60634手至224970手，晚间走势或有所反复，关注万二关口的持续争夺。

期铝当月午前放量下行。上海成交集中12570-12590元/吨，对当月升水150-160元/吨，无锡成交集中12560-12570元/吨，杭州报价集中12610-12630元/吨。持货商出货力度维持稳定，上海中间商和下游企业询价增多，持货商急于换现，交易后期主动小幅下调价格，成交较周五略回暖；无锡中间商低价接货意愿积极，下游逢低采购，交易后期期铝放量下行，但持货商并未随盘调价，成交逐渐趋淡。午后期铝下泄，上海持货商报价12560-12570元/吨，无锡报价12540-12560元/吨，中间商和下游观望情绪浓厚，几无成交。

铅：上周五，伦铅开于1938美元/吨，亚洲时段重心整理于1944美元/吨附近，欧美时段价格震荡上行，摸高1955.5美元/吨后跳水，一度探底至1924美元/吨，尾盘小幅反弹，重心回归至1942美元/吨附近，终收于1944美元/吨。今天，伦铅开于1944美元/吨，开盘后亚洲时段重心运行相对平稳，欧美时段价格小幅上扬，摸高1961美元/吨，截至17:30，报1966.5美元/吨，涨22美元/吨，涨幅1.13%。日内美元指数小幅回落，油价反弹，伦铅突破1950美元/吨高位，创出年内新高，短期来看，伦铅价格相对强势，继续震荡上行概率较大。

隔夜，沪铅主力1610合约开于14595元/吨，开盘后价格一度跟随外盘走低，探底14290元/吨，后小幅反弹，终收于14450元/吨。日内，沪铅主力合约开于14460元/吨，开盘重心一度下沉至14375元/吨后逐步反弹，午后摸高14610元/吨，终收于14520元/吨，跌80元/吨，跌幅0.55%。仓量方面，成交量减少15172手至26136手，持仓量减少1490手至22950手。日内沪铅主力合约录得长下影线，继续上涨的动力稍显不足，技术面依旧向好，短期内或震荡整理于14500元/吨附近。

今上海市场驰宏铅现货听闻报价14450-14480元/吨，极少量成交，对1610合约升水100元/吨附近，水口山现货报价14360-14400元/吨，对1609合约升水50-90元/吨，南方现货14410元/吨，白银报价14300元/吨，另有豫光仓单对1609合约升水100元/吨附近报价，暂未听闻成交。沪市贸易商积极报价，下游有畏高情绪，仍处于观望状态，散单成交较上周五没有明显改善。午后期盘价格小幅上扬，上海金沙听闻成交在14590元/吨附近，市场整体成交较上午进一步减少。

河南地区今日听闻主流交割品牌铅报价14350元/吨，对SMM均价平水，暂未听闻成交，其他小厂对SMM均价贴水150元/吨报价。

广东听闻铅品牌仓单报价14300元/吨，对1609合约平水附近，持货商报价积极性降低，下游询价较少，市场仓单货源相对较多，成交清淡无改善。安徽铜冠铅报价14400元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区炼厂报价14300元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，上下游对价格均持观望态度，散单暂未听闻成交。

锌：上周五伦锌开盘于2339美元/吨，开盘后缓步上抬至2350美元/吨，进入欧美时段，承压日均线2243美元/吨一线运行，进入晚间方发起攻势。得益于美指走弱，伦锌寻隙上攻，高位刷新前高摸高至2370美元/吨，尾盘仍维持强势运行，终收盘于2363美元/吨，涨18.5美元/吨。收创新高。成交量小增385手至12990手，持仓量增3060手至32万手。今日消化美疲软非农数据，美指持续走势，伦锌开盘于2363美元/吨后，亚盘时段围绕2360美元/吨震荡盘整，下方反复回踩日均线维持偏强运行，截止18:00，伦锌报2369.5美元/吨，涨6美元/吨。受美指走弱支撑，仍有望维持涨势。

上周五沪锌主力1611合约高开低走，开盘于18555元/吨后，多头盘中高位获利了结，沪锌主力快速下探至18375元/吨，空头低位回补，短暂探低后沪锌主力返升至日均线18500元/吨附近，收盘于18485元/吨，涨75元/吨。沪锌指数减仓万余手。今日沪锌主力1611合约开盘后由于多头高位获利了结，快速走低百元附近至18400元/吨一线，围绕18400元/吨附近震荡盘整，上下波幅40元/吨附近，盘中低位一度触及18345元/吨，空头逢低位回补故而跌势得以暂缓，终报收于18400元/吨，小跌10元/吨。沪锌指数成交量降2.4万手万至64.1万手，持仓量降4.2万手至68.4万手。关注多头后续减仓力度，短期仍不看弱。

今日上海市场0#锌主流成交于18400-18480元/吨，对沪期锌1610合约升40~升60元/吨，1#锌对沪期锌1610合约贴水20附近，进口锌货源难觅。沪期锌震荡向下，现货升水较上周五扩大20元/吨，贸易商报价坚挺，市场以长单交付为主，锌价回调，下游按需采购。午后沪期锌窄幅震荡，现货升水维持不变，市场成交一般。今日广东地区0#锌主流成交于18330-18350元/吨，对10月贴40至贴30元/吨，对沪贴水维持贴100元/吨。贸易商积极出货，市场报价相近，长单交投为主，仅少量下游逢回调增加采购。0#麒麟、蒙自主流成交于18330-18350元/吨。今日天津市场0#锌锭主流成交于18460-19200元/吨，0#普通主流成交于18460-18500元/吨。对沪升50元/吨附近。锌价回调，部分炼厂转而惜售，驰宏呼伦贝尔项目生产的会泽1#持续流入天津市场补充货源，贸易商积极出货，下游逢低采购尚不突出。0#红烨、紫金等主流成交于18460-18500元/吨，1#紫金、会泽等主流成交于17350-17370元/吨。

锡：今日伦锡开盘19370美元/吨，亚洲时段围绕日均线做窄幅整理，最高19370美元/吨，最低19150美元/吨。美国8月非农数据不及预期，美联储9月加息可能性骤降。市场关注G20峰会相关议题对于大宗商品走势的影响。本周市场还需关注中国通胀和贸易数据，此外，欧央行9月议息会议将于本周四召开，市场予以关注。伦锡突破前期阻力，有望继续攀升，但短期内连续上涨之后或存在短暂震荡调整需求。

上周五夜盘沪期锡1701合约开盘128010元/吨，盘初多头增仓提振小幅上扬至129210元/吨，之后走势回落并在128200元/吨一线盘整，收盘128100元/吨。今日开盘128420元/吨，盘初走势坚挺，运行于128600元/吨附近，午盘开始重心小幅下沉至128400元/吨一线窄幅震荡，最终收盘128200元/吨，较前一日持平。成交17292手减11140手，持仓14058手增660手。今日走势较为平稳坚挺，上方目标130000元/吨，下方支撑126000元/吨，短期料维持偏强走势。

沪锡市场，今日沪期锡延续高位震荡走势，现货价格获振上扬至126500-128000元/吨，成交氛围尚可。云锡128000元/吨，其他云字多在127000-127500元/吨，南山126500-126800元/吨。期货保持偏强走势，现货市场人气受到提振，接货情绪升温。

镍：今日伦镍亚盘早盘开10050美元/吨，开盘后伦镍小幅上行至10075美元/吨，后震荡运行于10000-10050美元/吨，午间伦镍几无成交，午后伦镍偏弱震荡，进入欧美时段，伦镍小幅下探至9990 美元/吨后，虽有回到10000美元附近，但表现无力。伦镍技术指标KDJ继续上行，MACD下行趋势放缓，料晚间伦镍仍围绕60日线震荡运行，10日线处有支撑。

隔夜，沪镍主力合约1701开于80020元/吨，美非农就业人口公布，不及预期，市场预期美联储9月加息概率下降，镍价乘势上行，并一度刺破20日均线阻力位，高位至80840元/吨，后震荡运行于80200~80600元/吨之间。收盘报于80390元/吨。今日，沪期镍主力合约1701早盘开80460元/吨，沪镍开盘维持涨势，但有所调整，运行于80200-80500元/吨之间，午后，沪镍窄幅震荡运行于80100-80500元/吨之间，收盘报于80230元/吨。整日沪镍较前一日结算价小涨0.96%，成交量减少16.5万手至56.6万手，持仓量增加7390手至56.4万手。今日中国杭州G20会议继续召开，会议中有探讨货币宽松和反全球化问题，而过剩钢铁产能也被提及，会议的召开对于后市全球各国货币政策应有一定影响，但整个市场宽松的局面暂难改变。而根据SMM调研，尽管上海地区镍库存仍较高，但8月环比大降10.2%，对期镍有所支撑。沪镍技术指标向好，加上近期基本面稍有好转，晚间沪镍或仍运行于8万元关口上方。

沪市现货，SMM 1#电解镍78650-79250元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1610贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水450元/吨成交，期镍虽盘整，但金川现货升贴水波动大，金川出厂价上调至79200元/吨，贸易商出货积极，俄镍则较坚挺，下游虽有采购但谨慎，市场成交偏弱，主流成交区间为78550-79150元/吨。下午，期镍偏弱盘整，金川贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水400-450元/吨成交，贸易商出货仍积极，下游拿货少，市场成交较弱，主流成交区间78600-79100元/吨。