上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0901

铜：昨日欧盘时段，美元回升至96.165，多头逢高出货，铜价承压回落，低触4610美元/吨，低位激发空头平仓盘流出，伦铜持续拉涨至4641美元/吨，晚间美国ADP数据17.7万高于预期,刺激美元走高至96.25，晚间公布的美国EIA原油库存大增，原油跳水跌破45美元/桶关口，空头顺势而为，引铜价跌幅扩大，但在4610美元/吨处再次获得支撑，尾盘企稳，收于4618美元/吨，增仓1868手，成交量减少2338手。今日，伦铜开于4619.5美元/吨，亚盘时段中国官方制造业PMI数据50.4，创2014年11月以来新高，财新制造业50.0,险收荣枯线，空头低位平仓，伦铜顺日均线上行，随后在4636美元/吨附近盘整，午后多头开始发力,铜价上冲至4657美元/吨，随着美元拉涨至96.22,，伦铜承压回落，在日均线附近稍作挣扎,截至17:50，伦铜报4634.5美元/吨，美元报96.032，原油报44.58美元/桶，今日伦铜冲高回落，突破5日均线，但上行动力仍然不足，预计晚间仍以震荡为主，整固4610美元/吨一线支撑，晚间可关注美国二季度非农生产力终值、当周首次申请失业救济人数、8月Markit制造业PMI终值和ISM制造业指数等数据。

隔夜，沪期铜1610合约开于36260元/吨，开盘后空头回补支撑铜价反弹至36450元/吨，向上刺穿5日均线后引发多头获利平仓避险，沪期铜回落于5日线下方徘徊，尾盘企稳整理。最终沪期铜收于36340元/吨，涨60元/吨，仓减6782手。今日，沪期铜1610合约高开于36360元/吨，受中国乐观数据的带动,空头平仓推升铜价突破5日均线,在36415元/吨附近多空相继减仓,午后加速攀升，最高摸得36670元/吨，触及10日均线后减仓回落。1610合约终收36530元/吨，涨250元/吨，仓减16964手。沪期铜总持仓量减2208手至51万手，总成交30万手。其中沪铜1611合约增仓11344手，换月接近完成。今日沪期铜震荡上行，站上5日均线并向10日均线冲击，关注晚间能否站稳36500元/吨，短期内维持均线间震荡。

今日上海电解铜现货报升水50-升水90元/吨，平水铜成交价格36440-36500元/吨，升水铜成交价格36470-36510元/吨。沪期铜震荡运行，重心小抬，现铜升水继续上扬。9月开始后，市场因持续少有湿法铜报价，贸易商投机意愿转而追求平水铜，平水铜报价升水60-升水70元/吨。开盘好铜报升水80元/吨，收货集中，很快抬涨至升水90元/吨。成交活跃度主要由贸易商贡献，下游虽未大规模入市，但询价积极，午后铜价飙涨，市场抢入低价货源，持货商趁机挺价，报升水70-升水100元/吨，成交价抬高至36470-36600元/吨，随着期铜直涨快涨，虽有询价氛围但成交走淡。月初进入旺季成交将有所好转，升水近百之际后市或持续坚挺。

铝：隔夜伦铝开于1630美元/吨，亚盘午前多空围绕日均线展开争夺，午后受国内沪铝拖累，伦铝开启单边下行态势，晚间伦铝走势有所反复，上方突破日均线阻力，但随后原油跳水，伦铝跟跌，再测日内低位，触及1611美元/吨，收于1615美元/吨，成交增加4408至16027手，持仓增加4728至74万手。伦铝早间开于1613.5美元/吨，盘初伦铝成交重心缓步上移，随后受国内沪铝拖累，伦铝午前下泄回吐部分涨幅，随后围绕日均线宽幅震荡，两度上探1622美元受阻，进入欧洲交易时段，随着美元冲高回落，伦铝承压放量跳水，截止17:01伦铝1607.5美元/吨，晚间关注伦铝120日均线1600美元/吨整数关的支撑。

隔夜沪铝1610合约开于12195元/吨，开盘后前期入场空头了结离场，少量多头尝试性入场，铝价上行高位摸得12255元/吨，随后短线多头获利平仓，沪铝回落收于12230元/吨。 日内主力换为沪铝1611合约，早间开于12130元/吨，盘初多空博弈下沪铝震荡运行，随后空头逐渐占优，铝价持续下探，午前跳水录得日内低位12055元/吨。午后多头逐渐发力，沪铝低位返升，一度上测60日线阻力，盘尾再遭空头打压，收于12110元/吨，成交增加11074手至83166手，持仓增加7194手至160242手。多空博弈愈演愈烈，短期沪铝下方空间有限，晚间关注12000元/吨整数关口多空争夺。

沪期铝当月合约开盘后宽幅震荡，午前跳水收于12375元/吨。上海成交价格集中在12580-12590元/吨，对当月升水170-180元/吨，无锡成交集中在12580-12590元/吨，杭州报价集中在12600-12640元/吨。今日上海成交多集中在贸易商之间交投，下游接货意愿不强，成交较昨日转弱；无锡持货商出货积极，中间商及下游企业接货意愿较昨日有所好转，11点之后期铝急速下挫，持货商报价受抑，午前市场陷入观望情绪，午后期铝当月修复部分跌势，无锡少量成交12560~12580元/吨，上海现货市场相对冷清。近期下游企业订单有所起色，刚需客观存在，进入9月后预计逢低成交继续好转。

铅：昨日，伦铅开于1878.5美元/吨，亚洲时段价格冲高1886.5美元/吨后逐渐回落，一度探底1873美元/吨，欧美时段伦铅震荡上行，摸高1905美元/吨后回吐部分涨幅，终收于1899.5美元/吨。今日，伦铅平开于1899.5美元/吨，亚洲时段围绕1900美元/吨窄幅整理，午后跟随国内迅速拉涨，摸高1926美元/吨后小幅回吐涨幅，但仍在日均线上方整理，截至17:30，报1922美元/吨，涨22.5美元/吨，涨幅1.12%。日内伦铅跟随伦锌步伐，领涨基本金属，创出年内新高，技术指标向好，短期内或延续震荡偏强走势。

隔夜，沪铅主力1610合约高开于13870元/吨，开盘后价格震荡上行，一度摸高13965元/吨，终收于13955元/吨。日内，沪铅主力1610合约开于13965元/吨，上午偏强运行于万四关口下方，午后大幅拉涨，尾盘涨停，收于14420元/吨，涨550元/吨，涨幅3.97%。仓量方面，成交量增加11578手至21586手，持仓量增加4494手至22620手。沪铅指数持仓增加7370手。日内沪铅主力合约多头大举开仓，铅价放量涨停，跟随外盘创出年内新高，涨幅位于国内基本金属之首，此轮上涨市场解读主要原因为：1、市场对精铅矿短缺预期的集中释放。2、孪生金属锌价前期上涨较多，铅锌价差存有一定修复空间。但是从现货市场来看，整体成交依旧清淡，且价格上涨后，市场报价骤减，尾盘几无成交。关注后市沪期铅的仓量变化。

今上海市场驰宏铅现货报价14000-14050元/吨，少量成交，对SMM均价升水50-100元/吨附近，恒邦、水口山现货报价14000元/吨，南方现货13990元/吨，白银13860-13880元/吨。另有豫光仓单报价对1609合约升水80元附近。沪市贸易商积极报价，下游受到G20影响拿货依旧较少，且现货价格走高，买兴普遍较低，整体交投清淡无改善，成交多为刚需采购。尾盘期货价格迅速拉涨，市场报价大幅减少，几无成交。

河南地区今日听闻主流交割品牌报价13950元/吨，对SMM均价平水附近，暂未听闻成交，市场整体货源偏紧，炼厂基本只供长单，散单供应极少，小厂暂未听闻报价。

广东YT铅报价13900元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，暂未听闻成交，其他个旧仓单对1609合约贴水40-50元/吨报价，西科铅对1609合约贴水90元/吨报价，广东市场供需两淡，成交较之前无明显变化。

安徽铜冠铅报价14000元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区炼厂报价13900元/吨附近，对SMM均价贴水50元/吨，仍以满足长单供应为主，散单几无成交。

锌：昨日伦锌走势先抑后扬，开盘于2311美元/吨，随后顺延日均线震荡下行，低位触及2295.5美元/吨回踩5日及10日均线，欧美时段逐步修复日内跌势，站稳2310美元/吨后继续向上试探2328.5美元/吨，终收盘于2315.5美元/吨。涨4美元/吨。成交量增109手至13317手，持仓量增2578手至32.2万手。多头信心充足。今天伦锌开盘于2311美元/吨后，开盘后快速站上2320美元/吨，临近亚盘收盘，伦锌摸高至2338.5美元/吨，摸高后快速至回落至日均线2230美元/吨附近，截止17:18，伦锌报2328美元/吨，涨12.5美元/吨。英国8月制造业录得53.3，创近一年以来最佳水平，英镑应声急涨，反应出退欧对于英国经济状况影响有限。中国8月制造业PMI也站上荣枯线，市场人气企稳，伦锌维持高开高走，再创新高的格局。

隔夜沪锌1611合约开盘于18000元/吨后，多头踊跃增仓入市，盘面稳步走升至18130元/吨，尾盘缩量，回吐部分涨幅，报收于18085元/吨，涨70元/吨。沪锌1611合约成交量10.5万手，持仓量增1.6万手至30.6万手。沪锌总持仓逼近70万手，继续刷新历史新高。今天沪锌1611合约延续涨势。今晨公布的中国9月官方、财新制造业PMI双双站上荣枯线，反映制造业重返扩张区间。市场人气略现缓和，商品期货反弹，工业品、有色板块涨幅居前。沪锌1611合约开盘后快速站上18150元/吨，多头维持入市积极性，快速走升至18200元/吨，持仓量增至70万手高位，午后基本金属盘中均有一波拉升，沪铅率先封上涨停，沪锌1611合约维持反弹势头，一路上扬至18370元/吨，收盘于18345元/吨，涨330元/吨。沪锌1611合约成交量增2.9万手至30.8万手，持仓量增4.1万手至33.2万手。沪锌指数成交量维持高位71.8万手，持仓量大增5.1万手71.8万手，大阳线收盘。由于，矿端供应收紧预计将在四季度逐渐影响冶炼厂生产状况，国内现货偏紧，内盘领先于外盘走势，沪伦比值大幅上修至7.86附近。基本面全面偏多，沪锌已突破布林通道上轨，沪锌延续单边上涨行情，短线仍以回调买入为宜。

上海市场0#锌主流成交于18210-18260元/吨，对沪期锌1610合约升40~升60元/吨；1#锌市场依旧缺货；0#进口锌对沪期锌1610合约升20元/吨。沪期锌强势反弹，现货升水较昨日缩窄20元/吨，贸易商积极报价出货，下游依旧畏高观望，采购情绪不高，市场成交清淡。午后整体交投转淡。

广东地区0#锌主流成交于18150-18160元/吨，对10月贴50至贴40元/吨，对沪贴水维持贴水100元/吨。贸易商积极出货，接货显谨慎，市场交投清淡，下游成交平平。0#麒麟、慈山主流成交于18150-18160元/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于18240-18950元/吨，0#普通主流成交于18240-18250元/吨。对沪平水附近。炼厂正常出货，紫金品牌流通现锌以紫金1#为主，贸易商积极出货，市场货源转而宽松，下游成交低迷。0#红烨等主流成交于18240-18250元/吨。1#紫金主流成交于18100元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘18810美元/吨，亚洲时段强势上扬，进入欧洲时段，英镑急涨，拖累美元部分回调，基本金属出现回升，伦锡继续强势上扬，最高触及19100美元/吨。国家统计局数据显示，8月制造业PMI为50.4%好于预期，重回扩张区间，表明近期经济增长趋稳；8月财新制造业PMI回落至50，险守荣枯线并弱于预期，中国制造业数据好坏不一，市场聚焦周五的美国8月非农就业数据。伦锡上方直指19200美元/吨，短期料走势以高位运行为主。

昨日夜盘沪期锡主力1701合约开盘124070元/吨，夜间走势小幅增仓上扬，收于124500元/吨。今日开盘124700元/吨，日间以震荡上涨为主，持仓大量增长，尾盘稍有回落，最终收盘125220元/吨，较前一日上涨1.19%。成交13978手增5654手，持仓10066手增2164手。中国官方制造业数据优于预期，基本金属集体走强。沪期锡上方阻力126000元/吨，短期料维持偏强震荡走势。

沪锡市场，今日上午沪期锡盘面上扬，受此提振，现货价格持续上调，早市主流报价123500-124600元/吨，之后逐渐上调至123800-125000元/吨，云锡最高对1609合约升水1500元/吨，其他云字124300-124500元/吨，盘子上涨促进市场成交，成交氛围尚可。午后价格继续保持坚挺。广东市场表现偏弱，主流成交123500-124500元/吨，供应充足。

镍：今日伦镍亚盘早盘开9790美元/吨，开盘后伦镍小幅上行并站上5日均线支撑位，午间伦镍窄幅震荡，午后，伦镍强势上行，高位至9920美元/吨，进入欧美时段，伦镍滑坡，回吐日内涨幅，伦镍技术指标KDJ闭口粘连，MACD下行趋势放缓，晚间伦镍依然受压5日均线，回升乏力有限。

隔夜，沪镍主力1701合约开于78000元/吨，晚间美7月ADP数据公布好于预期，但美元小幅上涨后回落，开盘后沪镍由绿翻红，站上5日均线支撑位，后震荡运行于78500~78800元/吨之间，收盘报于78750元/吨。今日，沪期镍主力合约1701早盘开78720元/吨，今日中国官方PMI大幅回升至50.4，财新制造业PMI则为50，虽有所回落，但总体不差，数据对基本金属有所支撑，沪期镍站稳5日均线上方，窄幅盘整于78600~78800元/吨之间。午后，沪镍小幅上探，高位至79200元/吨，收盘报于78810元/吨。整日沪镍1701合约较前一日结算价上涨0.55%，成交量增加9.7万手至53.1万手，持仓量减少1.0万手至57.7万手。沪镍技术指标KDJ已敛口，MACD下行趋势放缓，但由于国内基本面未有改善，期镍仍反弹乏力，晚间关注美8月ISM制造业指数，料晚间沪镍1701合约震荡运行于5日和60日均线之间。

沪市现货，SMM 1#电解镍77000-77600元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1609升水400元/吨成交，俄镍较无锡1609合约贴水100元/吨成交，金川现货升水难于维持高位，但之前观望的贸易商和下游有部分采购动作，市场需求有所回升，需求偏暖，主流成交区间为76950-77600元/吨。下午，镍价小幅回升上行，金川升水缩窄至350元/吨，俄镍贴水150元/吨成交，部分贸易商低价出货意愿低，高价难成交，市场活跃度有所下降，主流成交区间77000~77650元/吨。