铝周评：现货坚挺，料下周铝价下跌有限（8.22-8.26）

核心提示：本周伦铝自1700遇阻后下跌，市场多空博弈，短期伦铝料横盘整理，下跌空间有限；沪铝跟随伦铝走跌，但因现货货源持续偏紧支撑，料下周铝价下跌有限，现货建议1.25万以下可少量买货。

    一、电解铝市场

    图1：长江现货铝走势图

    华东地区：截至周五，长江现货铝价在12670-12710元/吨之间，较上周五下调110元。周一铝价大幅下调，加上华东地区市场铝锭到货量增加，持货商担心价格仍有下调空间，加大出货力度，升水在百元下方，随着持货商惜售心态出现，现货价格开始坚挺，表现好于期铝，升水进一步扩大，截至周五升水已经扩大至200元上方，中间商逢低接货，交易较活跃。下游企业多保持按需采购，整体来说，本周市场成交好于上周，主要体现在贸易商之间。另悉，杭州因G20峰会，物流车禁止进入，成交出现分化。

    图2：华南现货铝走势图

    华南地区：本周一受期铝大幅下滑影响，佛山铝锭价格受挫，跌幅超过200元，后几日跌幅放缓且出现反弹现象，但幅度有限，未收回跌幅，截至周五华南铝锭带票价格在12850-12990元/吨之间，较上周五下跌150元，跌幅较华东地区扩大。市场成交方面，本周华南地区市场流通货源充裕，下游企业观望氛围较重，接货不多，市场成交多体现在贸易商之间，整体成交尚可。

    二、废铝市场

    表1：各地废铝价格对比

    本周废铝价格跟随铝价下调，各地出现分化，佛山、汨罗、河北等地区跟跌幅度在50-100元，截至周五华南干净机生铝下调至8800元，跌幅扩大。长葛地区废铝价格走势逊色其他地区，跟跌幅度超过了200元。市场成交方面，河北地区环保仍然趋紧，回收商搬货积极，市场成交尚可。江苏、上海、山东等地市场持货商多挺价出货，但下游需求尚未改善，铝线货源相对偏紧,冶炼厂备货量有限。浙江地区受G20峰会影响，市场成交有限。河南长葛地区本周环保检查结束，市场开始正常运营。佛山地区市场成交尚可，大型铝加工企业反映，目前订单较前段时间已有所好转，但市场上高品质机生铝货源偏紧。

三、期货市场分析

    图3：伦铝日线走势图

    自上周伦铝突破1700美元之后遇阻，显然此压力位明显，且美元走强抑制铝价走势，本周伦铝重心下移，盘中最低至1632美元后反弹，市场多空博弈依旧激烈，市场静待周五美联储主席耶伦讲话，市场预期耶伦将就加息进程给予线索。从趋势来看，伦铝重回1650美元附近，上方5日和20日均线交汇形成较强阻力位，短期可能继续横盘整理，下跌空间有限。另因英国银行假日，8月27日-29日LME行情停报，30日（周二）恢复，国内价格正常发送。

    图4：沪铝日线走势图

    受伦铝下跌拖累，多头平仓避险，期铝重心持续下移，本周沪铝指数最低至12240元，累计下跌355；此点位引发空头了结，沪铝修复跌势，多空双方态度维持谨慎，而现货铝因市场货源持续偏紧，铝价坚挺，下周料因现货坚挺，沪铝下跌空间有限，不排除有小涨的可能。

    四、操作建议

    本周伦铝自1700美元关口遇阻后，重心下移，市场多空博弈依旧激烈，市场静待周五美联储主席耶伦讲话，从趋势来看，伦铝重回1650美元附近，上方5日和20日均线交汇形成较强阻力位，短期可能继续横盘整理，下跌空间有限。另因英国银行假日，8月27日-29日LME行情停报，30日（周二）恢复，国内价格正常发送。

    沪铝本周受伦铝下跌拖累，多头平仓避险，期铝重心持续下移，多空双方态度维持谨慎，而现货铝因市场货源持续偏紧，铝价坚挺，下周料因现货坚挺，沪铝下跌空间有限，不排除有小涨的可能。建议现货12500以下可适量买货。