英大期货：金属盘前点评0815

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约跌0.09%至288.25元/克；夜盘跌0.49%至286.85元/克。国际金价上一交易日跌0.19%至1341.7美元/盎司。
消息面，欧盟统计局周五（8月12日）发布的数据显示，欧元区第二季度GDP数据的修正值与初值一致，虽然均符合预期，但是与第一季度的强劲升势相比还是放缓了。具体数据显示，欧元区第二季度GDP年率修正值为1.6%，和预期值与前值一致；欧元区第二季度季调后GDP季率修正值为0.3%，和预期值与前值一致。
美国劳工部公布，受贸易服务/能源/食品价格按月分别转跌1.3%/1%/1.1%拖累，美国7月生产者物价指数(PPI)意外结束连升三个月，按月转跌0.4%，市场原先预期由6月升0.5%，放缓至升0.1%；按年也意外转跌0.2%，市场原先预期升幅略放缓至0.2%。若扣除能源及食品之6月核心PPI按月也意外转跌0.3%，结束连升三个月，市场原先预期由6月升0.4%，放缓至升0.2%；按年仅续升0.7%，也远低于市场预期升幅略放缓快至1.2%。美国7月零售数据意外持平，不及市场预期，道指和标普500指数从纪录高位回落，美元下跌。消费支出的放缓，削弱了投资者对美国第三季度经济增长加速的信心，也降低了美联储短期内加息的预期。数据显示，美国7月零售销售环比增长0.0%，不及预期的0.4%。
日本二季度实际GDP年化季环比初值0.2%，经济连续两个季度扩张。但由于出口疲软，和资本支出减少，二季度季环比初值低于此前市场预期的0.7%，较一季度的修正值2%也有大幅度下降。
行情研判，欧元区经济增速放缓，美国多个经济数据表现不佳，降低美联储短期升息预期，美指回落，日本二季度GDP低于预期，本周重点关注美国7月CPI数据和7月货币政策会议纪要，短期金价震荡偏空。

白银：大幅回落，短线关注4420的压力
行情回顾，周五夜盘白银期货主力合约1612收盘4359，最高4458，最低4352.
基本面，由于英国政府尚未准备好，英国脱欧进程可能将推迟至2019年年底。星期日泰晤士报，由于英国负责外交和退欧的政府部门仍在招募人员之中，英国在明年年底前可能都无法启动第50项条款。该报表示，脱欧大臣David Davis需要的250个工作人员名额目前连一半都没有完成，而Fox的1000个招聘名额更是只完成了可怜的不到100人。在明年5月法国大选和9月德国大选之前，以上两个部门均无法完成招聘。6月23日，英国全民公投选择退出欧盟，英国新首相Theresa May曾表示，希望在2017年年初正式触发欧盟条约第50项条款，启动退欧程序。
盘面分析，周五夜盘白银1612冲高回落，收盘4359，收盘再度跌破20日吸纳，即将到达40日线支撑区，本轮下跌力度较强，短线若不能快速收复4420点，短线走势将不容乐观，又继续下探4200点支撑的可能，因此操作上关注反弹能否收复4420，不能收复多单平仓并可反手放空。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1610合约在涨30元/吨至37560元/吨，涨幅0.08%；夜盘跌1.36%至37050元/吨。隔夜伦铜3月收于4752美元/吨，跌幅1.98%。
消息面，国家统计局12日公布的数据显示，今年1-7月：开发投资增速连续第三个月放缓——全国房地产开发投资同比名义增长5.3%，增速较前6个月回落0.8个百分点。新屋施工及新开工面积增速持续放缓——房地产开发企业房屋施工面积同比增长4.8%，增速较前6个月回落0.2个百分点。房屋新开工面积增长13.7%，增速较前6个月回落1.2个百分点。房屋竣工面积增长21.3%，增速较前6个月提高1.3个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降7.8%，降幅较前6个月扩大4.8个百分点；土地成交价款增长7.1%，增速回落3.1个百分点。
现货方面，8月12日上海电解铜现货报升水20-升水130元/吨，平水铜成交价格37370元/吨-37420元/吨，升水铜成交价格37450元/吨-37530元/吨。沪期铜窄幅震荡，临近交割持货商因隔月基差收窄至100元/吨以内，而加快调降好铜升水。当日现铜升贴水高报低走，但湿法铜升贴水相对坚挺，贴水不扩反收。开盘好铜报升水150元/吨，平水铜报升水50元/吨，市场响应者寥寥，持货商主动降升水。9点半前后，好铜报升水130元/吨，平水铜报升水40元/吨，贸易商投机买货，但青睐平水铜。至11点，已听闻市场上有升水110元/吨的贵溪。盘面的相对低位以及震荡看涨后市，令下游今日再度逢低买入湿法铜。从贴水变化上看，周中湿法最低报价贴水80-贴水50元/吨，而周五时已收窄至贴水30-平水。周一为交割前最后交易日，预计升水依然紧跟隔月基差变化。
行情研判，美国经济数据表现不佳，拖累市场信心，美指回落。国内工业数据表现较差，房地产市场增速放缓，拖累铜价。基本面来看，铜精矿供应充足，电解铜产量增加。江铜继续减产以及G20峰会临近导致周边铜冶炼厂停产检修，或减缓供应压力。而经济下行压力下，需求疲软，预计铜价仍维持偏弱震荡运行。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约跌40元/吨收于12350元/吨，跌幅0.32%；夜盘跌0.81%至12250元/吨。隔夜伦铝3月收1651美元/吨，跌幅0.06%。
消息面，中汽协：中国7月份汽车销量报185.2万辆，同比增长23%。中国7月份乘用车销量报160.5万辆，同比增长26.3%。中国1-7月份汽车销量报1470万辆，同比增长9.8%。中国1-7月份乘用车销量1260万辆，同比增长11.1%。
现货方面，8月12日长江现货成交价格12570-12610元/吨，下跌30元/吨；广东南储报12680-12780元/吨，下跌10元/吨；华通报12680-12700元/吨，下跌30元/吨；国内现货成交均价在12580-12620元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商挺价惜售，贸易商交投较活跃，下游周末略有备货，市场成交好转。
行情研判，美指回落，铝价承压减弱。近期伦铝表现较沪铝强劲。基本面来看，铝土矿供应整体充足，而低库存对铝价有所支撑。国内原铝产量增加，下游汽车销量同比大增，支撑铝价，预计沪铝维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌80元/吨收于13805元/吨，跌幅0.58%；夜盘跌0.36%至13755元/吨。隔夜伦铅3月收于1837美元/吨，涨幅0.16%。
消息面，中国1-7月城镇固定资产投资同比增8.1%，继续走弱，不及预期的8.9%，前值为9%。1-7月份民间固定资产投资增长2.1%，增速比1-6月份回落0.7个百分点。7月单月民间固定资产投资同比去年增长-1.2%，连续第二个月出现同比下滑。统计局称，7月民间固定资产投资增速放缓的步伐减慢。民营企业仍面临融资难问题。从长期看固定资产投资增速放缓是合理的，有利调整结构。
现货方面，8月12日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13875元/吨，均价涨50元/吨。
行情研判，短期铅价震荡盘整，基本面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1610合约跌160元/吨报收17495元/吨，跌幅0.91%；夜盘跌1.71%至17195元/吨。隔夜伦锌3月收于2237美元/吨，跌幅1.82%。
消息面，中国7月规模以上工业增加值同比6.0%，低于预期，由上月的6.2%回落。原煤、粗钢产量同比下降，去产能效果凸显，1-7月原煤生产同比下降10.1%，降幅比1-6月扩大0.4个百分点；粗钢产量下降0.5%。汽车和发电量增速亮眼，汽车制造业增长22.9%，发电量增长7.2%。工业企业利润增速在2016年上半年明显反弹，利润增速从2015年末的-2.3%上行至6月的6.2%。此外，工业结构继续优化，高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长12.2%和10.7%。
现货方面，8月12日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17900元/吨，均价跌100元/吨；1#锌主流成交均价报于17475元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，基本面来看，国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，仍利好锌价。短期来看，国内精炼锌现货供给仍然充足，且LME库存增加，加之需求淡季，国内工业数据表现不及预期，房地产市场增速放缓，拖累锌价回调。