永安期货：金属早报20160815

【每日提示】：
铜
1．伦铜现货升水-12，最近升水有所回升，伦铜总体依旧偏弱。
2．沪铜现货对主力升水-50元/吨。国内现货依旧短期有所好转，库存本周减少。贸易升水变化不大。
3．近一个月来，LME库存增，COMEX库存略降，保税库存增幅明显，沪铜库存降5万吨左右。总库存略减但仍维持高位。
4．废精铜价差4410，偏高位置。
5．持仓方面，comex净多小幅回落至-5178手；伦铜净多略有回落但仍处高位。
6．进口亏损震荡走势，无大矛盾。
7．TC近期继续小幅回升。
结论：库存压力依旧大，旺季将过，利好释放完毕，铜空头持有，有色里基本面较差的品种之一。但近期交易数据以及持仓结构偏强，需警惕。
铝
1．沪铝现货升水230。
2．伦铝现货贴水12，库存下降。
3．7月未锻压铝材及铝材出口39万吨，较6月增加1万吨
4．国内铝社会库存开始小幅反弹。
5．氧化铝价格继续反弹
6．近期电解铝开工增速偏快。
7．沪铝总持仓高位震荡。
8.  河南焦作万方企业因泄洪停产，导致短期电解铝产量下挫
结论：氧化铝企稳，电解铝库存低位震荡，8月复产逐渐加快，但是短期由于突发因素减产的量还影响着电解铝的产能释放。新增产能主要在10月之后，目前电解铝价格震荡，可能会从氧化铝等成本端抬升来解决一部分高利润的矛盾。
锌
1．沪锌现货贴水65元/吨，现货表现依旧疲软；
2．沪锌社会库存减少5600吨，交易所库存下降5661吨；
3．内外比价亏损有所收窄，现货进口亏损在6.5%，进口货因前期低比价减少流入；
4．保税库premium下降至115；
5．伦锌现货贴水6美元/吨，贴水幅度较之前扩大，伦锌库存小幅下降，注销仓单增加明显；
6．伦锌持仓和基金净多继续呈增加趋势。
结论：矿的支撑持续，加工费持续下降，7月份锌冶炼厂开工率小幅下降，需求淡季社会库存总体保持稳定，逢调整买入，多头配置，格局上利于内外反套操作。
镍
1. 镍与高镍铁比价为94.91，比价较前一个交易日明显回落；
2. 镍与不锈钢比价6.08，比价较前一个交易日明显回落；
3．沪镍现货贴水2000元/吨附近，贴水有所收窄；金川贴水无锡100元/吨，俄镍贴水无锡500元/吨，贴水幅度有所收窄；
3．盘面进口亏损；
4．伦镍现货贴水在44左右，较上一个交易日基本持平；
5．伦镍持仓和基金净多继续增加，创2014年年中以来的最高位；
6．保税库premium下跌至130；
7．俄镍金川镍价差收窄至400。
结论：国内环保因素限制镍铁产量，今年菲律宾出口到中国的镍矿数量下降明显，中期来看国内镍铁产量缺口可能扩大，下游不锈钢领域检修增多，但产能扩张的大背景下，产量缩减有限，镍价受到支撑，短期镍震荡调整，中期震荡偏强。