永安期货：金属早报20160812

【每日提示】：
铝
1．沪铝现货升水245。
2．伦铝现货贴水10.5，库存下降。
3．7月未锻压铝材及铝材出口39万吨，较6月增加1万吨
4．国内铝社会库存继续下降。
5．氧化铝价格继续反弹
6．近期电解铝开工增速偏快。
7．沪铝总持仓高位震荡。
8.  河南焦作万方企业因泄洪停产，导致短期电解铝产量下挫
结论：氧化铝企稳，电解铝库存低位震荡，8月复产逐渐加快，但是短期由于突发因素减产的量还影响着电解铝的产能释放。新增产能主要在10月之后，目前电解铝价格震荡，可能会从氧化铝等成本端抬升来解决一部分高利润的矛盾。
锌
1．沪锌现货贴水80元/吨，贴水幅度跟上一个交易日收窄10元/吨；
2．沪锌社会库存减少9000吨，交易所库存减少2528吨；
3．现货内外比价亏损收窄 ，现货进口亏损在6.5%，进口货因前期低比价减少流入；
4．保税库premium下降至115；
5．伦锌现货贴水5.25美元/吨，贴水幅度较之前扩大，伦锌库存减少625吨，注销仓单小幅下降；
6．伦锌持仓和基金净多继续呈增加趋势。
结论：矿的支撑持续，加工费持续下降，7月份精锌产量小幅下降，需求淡季社会库存总体保持稳定，逢调整买入，多头配置，格局上利于内外反套操作。
镍
1. 镍与高镍铁比价为96.09，比价回落；
2. 镍与不锈钢比价6.15，比价回落；
3．沪镍现货贴水2550元/吨附近，贴水略扩大；金川贴水无锡125元/吨，俄镍贴水无锡525元/吨，贴水幅度略有收窄；
3．盘面进口亏损收窄；
4．伦镍现货贴水在45左右，较上一个交易日略有收窄；
5．伦镍持仓和基金净多继续增加，创2014年年中以来的最高位；
6．保税库premium下跌之130；
7．俄镍金川镍价差在400。
结论：国内环保因素限制镍铁产量，今年菲律宾出口到中国的镍矿数量下降明显，中期来看国内镍铁产量缺口可能扩大，下游不锈钢领域检修增多，但产能扩张的大背景下，产量缩减有限，镍价受到支撑，短期镍震荡调整，中期震荡偏强。