英大期货：金属盘前点评0812

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约跌0.83%至288.5元/克；夜盘跌0.00%至288.5元/克。国际金价上一交易日跌0.59%至1344.3美元/盎司。
消息面，美国8月6日当周初请失业金人数从26.7万微降至26.6万，虽然略高于预期值26.5万，但已经连续75周低于30万，连续时间创1973年以来最长，这表明美国劳动力市场在8月初仍很强劲，或许会刺激美国经济加速增长；此外，报告显示公司裁员跌至近两年最低点，美国劳工部认为美国已接近或达到充分就业状态。
从梅西百货到苏黎世保险（Zurich Insurance Group AG）财报超预期，推动欧美股市收涨。道指、标普500指数、纳斯达克综合指数均刷新收盘历史新高，为自1999年来首次。
行情研判，美国三大股指17年来齐创历史新高，提振市场情绪，美国就业市场依然强劲，美元指数回升，短期金价承压。

白银：冲高回落，多单大胆进场
行情回顾，周四夜盘白银期货主力合约1612收盘4428，最高4465，最低4419.
基本面，北京时间11日晚讯华尔街经济学家正形成一个共识，即美联储要到12月会议才会加息。本月接受《华尔街日报》调查的62名经济学家中，约71%认为美联储将在12月13-14日的会议上提高短期利率。这一比例较7月调查大幅增加，当时只有半数受访经济学家认为联储将在12月采取行动，而6月调查时只有7.8%的经济学家这样认为。
盘面分析，周四夜盘白银1612冲高回落，收盘4428，收盘于20日线之上10日线之下，30分钟图形已经开始形成明确底部形态，操作上多单可大胆进场，白银将再度上涨上攻新高。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1610合约在涨60元/吨至37530元/吨，涨幅0.16%；夜盘涨0.24%至37920元/吨。隔夜伦铜3月收于4848美元/吨，涨幅0.54%。
消息面，1、外媒8月11日消息，嘉能可（Glencore）周四表示，该公司上半年铜产量为70.30万吨，较去年同期下滑4%。今年上半年，嘉能可镍产量为5.71万吨，同比增加17%；锌产量为50.65万吨，较去年上半年下滑31%。嘉能可预期，该公司2016年铜产量将约为140万吨，锌产量约为109.5万吨，铅产量约为28.5万吨，镍产量为11.6万吨。
2、近日，江西铜业集团副总经理吴育能在接受央视财经采访时表示，江铜今年上半年减少5万吨产能，同比下降近9%，降幅同行业第一，下半年还将持续削减3万吨产能。吴育能表示，今年江铜将去产能8万吨，超过全国铜业去产能总量的20%。由于江铜减产，今年中国铜的产量可能跟去年基本上持平。
3、据SMM网讯，7月电解铜产量为66.8万吨，环比增长3.25%，同比增长4.4%，随着前期国内大型冶炼厂检修陆续结束，7月产量得以良好恢复，同时部分大型炼厂表示下半年将保持高开工率，以保证年度计划产量的顺利完成。8月中国电解铜产量较难进一步增长，虽然年内投产的五矿铜业（湖南）有限公司产量将提升，以及恒邦股份8月底或有新增电解铜产量，但随着G20峰会的临近，杭州周边地区冶炼厂已陆续接到停产通知，目前来看周边铜冶炼厂8、9月产量均受影响，此外东营方圆、紫金珲春在8月也有检修安排。SMM通过铜冶炼厂8月计划产量，预计8月产量为65.9万吨。
现货方面，8月11日上海电解铜现货报升水10-升水130元/吨，平水铜成交价格37340元/吨-37410元/吨，升水铜成交价格37430元/吨-37490元/吨。沪期铜盘面震荡保持在50元之内，隔月基差扩至110～130元/吨，现铜升贴水再度上扬。开盘好铜报升水120元/吨，平水铜报升水10元/吨。盘初，投机买盘更青睐高性价比平水铜，并由此快速推高平水铜报价，但此时好铜升水维持升水120元/吨。至第一节休市后，市场已难觅低价货源，投机买盘转向采购好铜，令此后好铜升水涨速快于平水铜。盘面维稳于37330元/吨附近，令部分下游继续回归，湿法铜虽仍报贴水水平，但贴水仍有收窄趋势，成交较此前明显有所好转。交割前，现货升水跟随隔月基差变动。
行情研判，美国就业市场表现强劲，美元指数回升，基金属承压回落。基本面来看，铜精矿供应充足，电解铜产量增加。江铜继续减产以及G20峰会临近导致周边铜冶炼厂停产检修，或减缓供应压力。而经济下行压力下，需求疲软，预计铜价仍维持震荡运行。

铝:
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约跌75元/吨收于12390元/吨，跌幅0.6%；夜盘跌0.32%至12350元/吨。隔夜伦铝3月收1652美元/吨，涨幅0.61%。
消息面，1、消息人士周三称，至少有两位贸易商已与两个或更多日本买家就今年第四季度原铝铝锭销售事宜进行了洽谈。生产商预计在8月22日当周抵达日本开始升水谈判。贸易商似乎并不急于达成协议，因而报价尚不明确。一位买家表示，卖家有意售价在较伦敦金属现货价（LME）升水每吨68-70美元，CIF日本。出售的铝锭为P1020A等级，总共500吨，10月-12月船期。产地以卖家选择为准，但可能是澳大利亚、马来西亚、巴西、南非、中东或北美产地。另一位日本买家表示，与卖家集中讨论了总体市场前景，而非升水及其他交易相关细节。日本买家及生产商消息人士称，生产商预计在8月22日开始的一周与买家会面，商讨第四季度升水及2017年的市场前景。
2、据中国海关统计，2016年5月份中国铝土矿进口量为384.8万吨；2016年1-5月份我铝土矿进口量总计为2189万吨，同比增长18.47%。5月份，我从几内亚进口铝土矿99万吨，几继续保持我第二大铝土矿供应国地位。5月份，澳大利亚向我出口铝土矿172.5万吨，依然保持中国最大铝土矿供应国地位。
3、据SMM网讯，7月氧化铝产量增至504.7万吨，同比增幅4.49%，增幅继续扩大，随着新增和复产产能的释放，7月氧化铝产量达到年内高位。8月氧化铝产量预计为501.2万吨，同比增幅小幅下滑至3.64%，主要是新增和复产产能投放完毕，而山东地区由于价格压力再度出现减产行为，本月中铝山东分减产40万吨冶金级氧化铝产能。
现货方面，8月11日长江现货成交价格12600-12640元/吨，下跌10元/吨；广东南储报12690-12790元/吨，下跌40元/吨；华通报12710-12730元/吨，下跌10元/吨；国内现货成交均价在12610-12650元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商出货相对积极，中间商和下游多按需采购，囤货意愿低，市场成交一般。
行情研判，美元指数回升，铝价承压。基本面来看，铝土矿供应整体充足，国内原铝产量增加，下游需求疲软，打压铝价，而低库存仍对铝价有所支撑，预计沪铝维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约涨120元/吨收于13885元/吨，涨幅0.87%；夜盘跌0.47%至13820元/吨。隔夜伦铅3月收于1834美元/吨，涨幅0.82%。
消息面，据SMM网讯，7月中央环保督查组进组8省，云南、河南等多地冶炼厂因此减停产。此外矿和粗铅的短缺对于原生铅厂的拖累更加明显。江西、湖南、云南等主产区多家铅厂因原料供给不足减产。环保检查将至少持续到8月中旬，下旬能否开工尚且具有较大不确定性，但是基本可以确定的是爆发式的复产基本不可能，预计受环保拖累的地区产量只降不增。不过因为6-7月减产企业已经较多，8月产量下降空间已经不大。
现货方面，8月11日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13825元/吨，均价涨0元/吨。
行情研判，短期铅价震荡盘整，基本面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1610合约跌135元/吨报收17655元/吨，跌幅0.76%；夜盘跌0.42%至17580元/吨。隔夜伦锌3月收于2278.5美元/吨，跌幅0.24%。
消息面，据SMM网讯，7月传统检修季节，多家企业安排检修，加之个别冶炼厂因为原料以及其他特殊原因停产，拖累7月产量下滑。8月新增检修不多，驰宏锌锗云南冶炼厂、河南豫光新增检修，产量下滑。兴安铜锌继续检修，预计产量比7月进一步下降。不过汉中锌业、陕西锌业等检修恢复，加之呼伦贝尔驰宏投产，预计8月精炼锌产量较7月微幅增加0.3万吨。
现货方面，8月11日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于18000元/吨，均价张220元/吨；1#锌主流成交均价报于17575元/吨，均价涨220元/吨。
行情研判，短期来看，国内精炼锌现货供给仍然充足，且LME库存增加，打压锌价。基本面来看，国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，仍利好锌价。