英大期货：金属盘前点评0810

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约跌0.09%至286.8元/克；夜盘涨0.61%至288.55元/克。国际金价上一交易日涨0.42%至1346.6美元/盎司。
消息面，英国6月工业产出月率上升0.1%，年率上升1.6，均符合预期。且英国第二季度工业产出季率上升2.1%，升幅创1999年以来最大。英国国家统计局称，脱欧公投的不确定性对工业产品产生的影响极小，交通设备是工业产出季率上升的最大推动力。周二，全球股债齐涨。美股市场交易依旧清淡，但纳指录得记录新高，标普500指数、道指收涨。欧股收涨近1%，德股进入技术性牛市。从上周纽约联储主席Dudley的讲话来看，当前美联储官员们在密切关注美元走势。Dudley表示，强势美元需要用美联储宽松的政策来抵消。如果海外经济前景恶化，导致其它国家用宽松的货币政策，那么美元就会升值。这是由于投资者预计其它国家相对美国的政策更为宽松。在这种情况下，美国可能需要调整货币政策。如果美联储不相应调整政策的话，那么将导致美国金融环境收紧，这不是美联储希望看到的。Hilsenrath称，近期美元走势会让美联储在今年晚些时候加息更为容易一点。如果官员们认为经济大背景适合加息的话，他们可能会采取行动。
行情研判，央行推行宽松、刺激经济增长，同时交易员逐渐相信美联储将采取渐进路径加息，市场紧张情绪减缓，金价反弹。

白银：探底拉升，多单开始进场
行情回顾，周二夜盘白银期货主力合约1612收盘4375，最高4387，最低4327.
基本面，北京时间9日晚，周二公布的数据表明，美国过去几年内持续萎靡不振的劳动生产率已连续第三个季度下滑。第二季度的劳动生产率意外下降0.5%，远低于市场预期。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期第二季度劳动生产率将增长0.3%。劳动生产率较一年前下降了0.4%，为2013年第二季度以来首次年比下滑。第二季度的商品与服务产出增加1.2%。劳动时数增加1.8%。劳动生产率衡量的是一名雇员在一小时内的劳动产出。劳动生产率的提高被视为是长期内提高生活水平标准的关键因素，因为它有助于提高工人薪酬、增加企业盈利。自2007年至2015年的年均生产率增幅已下降至1.3%，远低于1947年至2014年的长期平均水平2.2%。
盘面分析，周二夜盘白银1612探底拉升，收盘4375，收盘触及20日线压力，30分钟图看，白银短线开始呈现顶部形态，走势开始再度看多，我们前期建议多单4300附近可以进场，操作上继续持有多单即可。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1610合约在跌320元/吨至37220元/吨，跌幅0.85%；夜盘涨0.24%至37310元/吨。隔夜伦铜3月收于4776.5美元/吨，跌幅0.68%。
消息面，1、据连云港检验检疫局统计，2016年前7个月连云港进口铜矿及其精矿156批次、71.45万吨、8.18亿美元，同比增长22.83%、73.55%和35.88%，系开埠以来首次仅7个月进口量便突破70万吨大关。2、自由港迈克墨伦公司（Freeport-McMoRan Inc）一位发言人周二表示，公司尚未接到有关其印尼铜出口许可证延期的通知，出口许可于周一到期，不过预期政府将很快发布新的许可。自由港每日生产大约220,000吨铜矿石，如果政府没有迅速批准许可证的延期，公司自其巨型Grasberg铜矿的出货将面临中断。
现货方面，8月9日上海电解铜现货报贴水10-升水120元/吨，平水铜成交价格37260元/吨-37340元/吨，升水铜成交价格37320元/吨-37440元/吨。沪期铜震荡走跌，持货商急于换现，现铜市场升贴水再度明显低走。开盘好铜报升水120元/吨，平水铜报升水40元/吨，同时报盘远多于询盘，由此持货商很快主动调降升水。至第一节休市前，好铜报升水110元/吨，平水铜报升水10元/吨，部分低性价比平水铜已报贴水。盘面铜价逼近一个月低位，少量下游开始回归询价，表现为湿法铜成交略有回暖，且湿法铜的贴水扩幅远低于好铜和平水铜。交割前，现铜升水恐全面滑至升水100元/吨以内。
行情研判，基本面来看，铜精矿供应充足，电解铜产量增加，而经济下行压力下，需求疲软，预计铜价维持弱势震荡。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约跌75元/吨收于12310元/吨，跌幅0.61%；夜盘涨0.16%至12330元/吨。隔夜伦铝3月收1644美元/吨，涨幅0.18%。
消息面，中国7月通胀表现基本在市场预期之内，数据显示，中国7月CPI同比增长1.8%，符合预期，较前值的1.9%小幅下滑。中国7月PPI同比下滑1.7%，好于预期的下滑2%，且较前值的回落2.6%继续收窄，但仍为连续第53个月下滑。由于7月猪肉价格回落明显，尽管鲜菜价格因洪涝灾害推升而有所上扬，但仍难挽7月CPI小幅下滑。部分机构也称，若无自然灾害搅局，CPI或表现更弱。相比之下，中国7月包括黑色、有色在内的大宗品价格普遍上涨，在原料成本回升的过程中，也推动7月PPI继续收窄跌幅。
现货方面，8月9日长江现货成交价格12660-12700元/吨，下跌10元/吨；广东南储报12800-12900元/吨，下跌20元/吨；华通报12770-12790元/吨，下跌10元/吨；国内现货成交均价在12660-12700元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商出货积极，但中间商和下游观望情绪依旧浓厚，市场成交清淡。
行情研判，基本面来看，全球原铝产量有所下降，但国内原铝产量增加，下游需求疲软，打压铝价，而低库存仍对铝价有所支撑，预计沪铝维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌170元/吨收于13730元/吨，跌幅1.62%；夜盘涨0.15%至13790元/吨。隔夜伦铅3月收于1808美元/吨，涨幅0.70%。
消息面，据新星公司8月8日公布的半年报数据显示：2016年上半年公司生产精炼锌50.7万吨，同比减少9%；精铅9.5万吨，同比增加12%。铅、锌精矿产量分别为0.32万吨、6.5万吨，同比下降52%、39%。其中，精炼锌产量下滑。除原料供应减少、上半年锌价低迷（均价较去年同期下降16%）原因除外，旗下炼厂停产、检修促使金属产量大幅下滑。。因塔斯马尼亚岛电力故障及电解槽意外检修，导致Hobart同比产量减少13%。虽Port Pirie炼厂检修12天（计划外），加之铅精矿品位略降，但其铅金属产量仍增长12%。
现货方面，8月9日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13825元/吨，均价涨0元/吨。
行情研判，短期铅价有所调整，基本面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1610合约跌210元/吨报收17325元/吨，跌幅1.2%；夜盘涨0.55%至17420元/吨。隔夜伦锌3月收于2273.5美元/吨，跌幅0.33%。
消息面，据新星公司8月8日公布的半年报数据显示：2016年上半年公司生产精炼锌50.7万吨，同比减少9%；精铅9.5万吨，同比增加12%。铅、锌精矿产量分别为0.32万吨、6.5万吨，同比下降52%、39%。其中，精炼锌产量下滑。除原料供应减少、上半年锌价低迷（均价较去年同期下降16%）原因除外，旗下炼厂停产、检修促使金属产量大幅下滑。Auby精炼锌产能16万吨/年，其产量下滑，主因2016年3月中旬-4月中旬检修，电解槽及烘焙炉分别停产20天、24天。Balen产能27万吨/年，因2016年4月电解槽按计划停产检修。2015年12月，田纳西锌精矿山因检修维护，产量减少，此外Clarksville焙烧炉11检修11天，因此其回收率降低，产量减少。
现货方面，8月9日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17720元/吨，均价跌80元/吨；1#锌主流成交均价报于17295元/吨，均价跌80元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，短期锌精矿供应紧张，利好锌价。国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，支撑锌价走高。目前来看锌价处于高位盘整，上行趋势放缓，建议谨慎操作。