上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0808

铜：隔夜欧盘时段，伦铜冲高至4849美元/吨，随后承压5日均线大幅跳水，夜间美非农强劲提振美元，伦铜承压一路走低，跌破40日线支撑，最低下探至4783美元/吨，尾盘小幅回升，最终收4796美元/吨，较前一日收盘价跌36美元/吨，仓增1551手。



今日，伦铜低开于4789美元/吨，亚盘时段，受原油反弹持续提振，伦铜空头回补导致低位返升收复周五晚间跌幅，之后受中国7月铜进口量环比大降超14%引发需求担忧，铜价下滑跌破日均线；进入欧盘时段，伦铜再次回升触及高位4835.5美元/吨，随后承压5日均线回落，截止18:00，伦铜报4820.5美元/吨，涨幅0.51%,美原油09报42.37美元/桶，涨幅1.36%，美元指数报96.333，涨幅0.09%。今日伦铜低开高走，40日线处暂时支撑尚在，5日线受阻回落，关注4800美元一线争夺。晚间关注欧元区8月Sentix投资者信心指数及美国7月就业市场状况指数。



隔夜，沪期铜1610合约低开于37510元/吨，开盘后小幅上探37590元/吨，受美元走强压制，空头大幅增仓打压铜价至37370元/吨，随后低位多头加入博弈，铜价围绕日均线高频偏弱振荡，尾盘合力减仓，铜价低位企稳。最终沪期铜收于37410元/吨，跌130元/吨，仓增7120手。今日，沪铜1610合约开于37420元/吨，随着伦铜的走高，空头纷纷平仓避险，多头发力，铜价走高至37680元/吨，接近10日均线位置多头平仓落袋为安，铜价缓慢回调。中国公布7月外贸数据，按美元计出口数据持续下降12.5%，显示疲弱外需，进口降4.4%，跌幅扩大燃起市场对中国国内需求的担忧，引沪铜跌幅扩大，回吐今日大半涨幅，以37540元/吨收于小阳线，跌80元/吨，持仓量增加5976手，成交量减少5万手至25.7万手。沪期铜总持仓量减2188手至54万手，总成交40万手。今日沪铜冲高而后回落，陷于10与40日均线之间，空头不敢入市打压，多头短线操作围而不攻，短期难以形成明确趋势，区间震荡格局不变。



今日上海电解铜现货报升水20-升水140元/吨，平水铜成交价格37480元/吨-37540元/吨，升水铜成交价格37540元/吨-37640元/吨。沪期铜反弹，现铜市场升贴水高报低走，持货商挺价意愿衰减。开盘好铜报升水150元/吨以上，平水铜报升水70元/吨以上，但市场对高价货源反应冷淡。同时，当持货商显露出高位换现意愿后，升水快速回落，好铜报升水130元/吨，平水铜报升水20-升水40元/吨。此时，即使是在盘初有意逢低升水买货的资金，也转为观望，并看淡后市升水。今日成交突显周一特征。午后现货升水进一步下降，好铜维稳顶升水130元/吨一线，可惜无人问津，平水铜已降至升水10-30元/吨，成交价小降于37450-37620元/吨。市场供给充足，持货商出货意愿强烈，整体处于观望情绪中，明日平水铜恐将回落于平水一线。



今日铜价跌破支撑后反抽强劲，后市对于铜价的看法莫衷一是，经SMM调研，较多业内人士认为铜价将维持区间震荡。



SMM调研结果显示，有20%业内人士看涨铜价，认为伦铜将突破4850美元/吨向上方均线进发，沪铜主力突破37800元/吨阻力位。宏观方面来看，上周英央行七年来首次降息，宽松政策大幅超过市场预期，日本内阁批准通过规模达28亿日元的经济刺激方案，澳洲央行也将利率降低25个基点至1.5%，全球的流动性得以扩张。其他央行出台宽松政策的预期也在增强，欧央行表示英脱欧后，全球经济不确定性增强，做好准备在必要时采取措施支持宽松。本周新西兰公布利率决议，因新西兰当前年通胀率0.4%，大幅低于1%-3%的目标，市场预计新西兰联储将降息25个基点至2%。今日发改委肯定煤电行业去产能成果，黑色系借机再度飙升，焦炭主力封于涨停，焦煤大涨5.26%，有色金属、化工品全线上涨，国内商品市场氛围转暖。原油自四个月低位39.19美元/桶回升，录得四连阳，站上5、10日均线，下方5、10日均线提供暂时支撑。上周LME库存合计减少2800吨，今年续降1625吨，短暂缓解铜供应过剩的压力。



50%的业内人士看平铜价，认为伦铜位于4780-4850美元/吨内波动，沪铜主力位于37300-37800元/吨内震荡。最新CFTC持仓报告显示，目前COMEX净多头2682手，比前一周减少2136手。LME持仓报告显示，基金经理铜净多头持仓为48190手，增加4404手。今日中国公布进口铜数据，7月未锻造铜及铜材进口量为36万吨，环比大降14.3%，累计309万吨，同比增加19.2%，与进口窗口关闭有很大关系，缓解了国内铜供应方面的压力。但是近期沪伦比值上行修复至7.78附近，原有的进口亏损大幅收窄，或提振进口铜的增长。伦铜从形态上看，目前处于三角形整理中，向下在4780美元附近支撑明显，难以有效跌破，上方5日均线压制较重，另外周线MACD还是呈现红色柱状线，表明市场难以出现较大回落，短期区间看待为主。今日盘面来看，未见空头入市大量打压，但多头围而不攻，短线增仓后撤回落袋为安，沪铜陷于40日与5日区间震荡，多空因素交织下，预计沪铜短时难以摆脱区间运行模式。



有30%业内人士看跌铜价，认为铜价将跌破4780美元/吨支撑，沪铜跌破37300元/吨继续下滑。上周五公布的美国非农数据表现靓丽，远超预期的18万，达到25.5万人，显现美国就业的稳步增长，并带动美元指数大幅跳涨，伦铜受美元高位压制大幅跳水跌破40日线，目前美联储年内加息概率上升，ICSG预计2019年起，铜矿产能将维持4%年增速，秘鲁6月铜产量同比增2%，智利6月铜产量同比降7.7%，下半年供应依然偏松，同时市场普遍下调下半年房地产和电力的需求预期。今日公布中国7月贸易顺差523.1亿美元，按美元计，进口同比下降12.5%，跌幅扩大，出口同比下降4.4%，持续下降显示出外需疲弱。同时本周将有国内通胀以及工业数据陆续公布，预计存在继续放缓的可能较大，整体氛围偏空。现货市场，七月以后在38000元/吨以上铜价高位盘整，但未见持货商大幅下调贴水，下游加工企业为了节省成本，转而使用光亮铜杆，对精铜制杆的需求减弱，一度引爆了市场对光亮铜杆的采购热情。随着趋近交割，隔月价差缩窄，现货高升水将无力维持，供应的宽松也促使现货升水将逐步收窄，供大于求特征凸显，压制铜价难有返升之力。



铝：上周五，伦铝开于1624.5美元/吨，亚盘时段伦铝受国内沪铝带动一路上行，突破20日均线阻力，进入欧洲交易时段，虽然美元表现强势，但伦铝延续亚盘涨势，高位摸得1649美元/吨，收于1645美元/吨。成交量减720手至10276手，持仓量增3666手至761373手。早间伦铝开于1649.5美元/吨，亚盘时段，伦铝基本跟随国内沪铝，冲高回落再度走高，进入欧洲交易时段，伦铝受原油提振维持攀高势头，摸高1659美元/吨，但随后又因美元的走高而再度受压，截至18：30伦铝1655美元/吨，晚间关注欧元区8月Sentix投资者信心指数及美国7月就业市场状况指数。预计伦铝高位震荡。



上周五夜盘，沪铝主力开于12235元/吨，受伦铝提振，多头强势入场，铝价迅速拉涨至高位12335元/吨，多头高位显谨慎，部分获利了结，空头谨慎小幅试探，铝价回落围绕日均线窄幅震荡收于12285元/吨。早间沪铝主力开于12290元/吨，盘初多头积极入场推升沪铝上行，午前少量空头尝试入场，铝价承压小幅回落，午后部分短线多头获利了结，沪铝再度下探至日均线下方，盘尾多头再度集中入场，沪铝放量拉涨摸得日内高位12395元/吨，收于12385元/吨，成交增加34930至171128手，持仓增加16874手至195008手，多头增仓为主。沪铝再度站上20日均线，多头表现强势，预计沪铝短期震荡偏强，上测12500元/吨整数关口。



期铝当月午前震荡上行。上海成交集中12700-12720元/吨，对当月升水130-140元/吨，无锡成交集中12670-12680元/吨，杭州成交集中12710-12730元/吨。上海持货商不担心自己的库存压力，挺价态度坚决，无锡周一库存略增，持货商换现意愿稍强，交易后期虽然期铝上行，但成交受抑，持货商主动下调价格，中间商对后市看法存在分歧，看涨中间商补货意愿较积极，下游企业暂无库存压力，高价观望情绪滋生，整体成交显周一特征。午后期铝延续午前涨势，收于12605元/吨，上海持货商惜售氛围浓重，市场几无成交。



本周上海有色网（SMM）对国内44家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业11家，占调研样本总量的25%；认为本周铝价将维持区间震荡的企业30家，占调研样本总量的68%；认为本周铝价将持续下跌的企业3家，占调研样本总量的7%。



看涨企业表示，本周国内沪铝1610合约将再触12500元/吨一线，伦铝稳定运行于1650美元/吨上方。看涨理由包括:第一，盘面上看目前多头主导，沪铝上方已无任何均线压力，铝价易涨难跌。第二，上期所周一仓单日报公布数据显示铝注册仓单下滑至不足9000吨，现货市场，本周现货升水依然高挺于升水130元/吨，尤其是上海市场，货源较无锡杭州偏紧，贸易商手里库存有限，报价坚挺，与期货市场形成共同偏多氛围，进一步推高铝价。



看平企业表示，本周国内沪铝1610合约将在12100-12400元/吨震荡，伦铝价格将在1625-1650美元/吨区间整理。看平理由包括:第一，据SMM今日（周一）统计，铝锭五地库存企稳返升，环比上周四增加0.8万吨，库存暂时停止继续下滑。第二，8月5日晚央行发布《2016年第二季度中国货币政策执行报告》中删除的部分内容弱化了降息降准预期，宽松环境预期转弱。第三，若铝价持续上行或将面临铝厂保值盘抛压，上行动能有限。第四，周五非农数据表现强劲，但美元在上破40周线后明显后劲不足，短线承压对基本金属形成支撑。



看跌企业表示，本周国内沪铝1610合约将跌破12100元/吨以下，伦铝价格将要跌破1625美元/吨。看跌理由包括:1.目前看来铝加工企业 8月份订单环比下滑，实际需求转弱，消费将拖累铝价下行。2.冶炼厂方面在逐步缩减铝水占比，增加铸锭产量，加之复产新投产产能释放，供应端压力增大。3.运输逐渐畅通，市场预期到货会持续增加，周内趋近交割，随着隔月基差逐步收窄，现货高升水应该无力维持，现货升水若收窄，也将拖累期铝价格的下行。



铅：上周五，伦铅开于1794美元/吨，开盘后重心小幅抬升，亚洲时段摸高1806.5美元/吨后小幅震荡，运行于1800美元/吨附近。欧美时段美国公布7月非农数据远超预期，美元指数迅速拉涨，施压基本金属价格，伦铅跌去日内全部涨幅，终收于1786.5美元/吨。日内，伦铅小幅高开于1791美元/吨，开盘后价格小幅上扬，截至17:30，录得1804美元/吨的日内高位，涨15.5美元/吨，涨幅0.87%。伦铅价格虽小幅反弹，上方仍然承压多路均线运行，短期内或继续震荡于1800美元/吨整数关口附近。



隔夜，沪铅主力1609合约开于13950元/吨，开盘后重心平稳运行于13930元/吨附近，后受到外盘影响，重心下挫，终收于13830元/吨。日内，沪铅主力合约开于13755元/吨，开盘后重心运行于13885元/吨附近，午后小幅下挫，低点13815元/吨，尾盘再度反弹，终收于13900元/吨，涨90元/吨，涨幅0.65%。仓量方面，成交量增加584手至9542手，持仓量减少330手至21014手。沪铅主力合约下方各路均线多头排列，但MACD金叉有收窄趋势，短期内价格或仍以震荡调整为主。



今上海市场驰宏铅听闻对1608合约升水90元/吨报价，少量成交，豫光仓单对1608合约升水100元/吨报价，铜冠现货、双燕仓单对1608合约升水60元/吨，蒙自现货对1608合约升水50元/吨，另有批白双燕仓单对1608合约升水20元/吨报价，暂未听闻成交。沪市持货商正常报价，挺价看涨情绪依然较重，期盘走势偏强，下游多观望，整体交投不如上周。河南地区炼厂继续看涨惜售，由于上游铅精矿减少、环保检查等因素影响减产较多，短期内以满足长单供应为主，今日听闻部分主流交割品牌报价14020元/吨，SMM均价升水250元/吨附近，少量成交，其余小厂暂未听闻报价。广东创源、兴沙铅听闻报价13820元/吨，对SMM均价升水50元/吨附近，YY铅、云沙铅报价13770元/吨附近，少量成交。市场需求回暖，持货商正常报价，有惜售情绪，控制出货量，成交一般。铜冠报价13950元/吨，少量出货；江西地区两品牌散单未出，下游仍以满足刚需采购为主；湖南地区炼厂听闻对SMM均价平水报价，下游多提长单，交投清淡。



针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：



47%的业内人士看涨，伦铅或持续反弹，突破上方各路均线，再度站至20日均线之上并上测1850美元/吨。沪铅主力1609合约或向上突破前高14135元/吨后上测沪主连14275元/吨的年内高点。看涨理由如下：1、供给方面，受环保检查影响，7月份电解铅炼厂开工率仅为57%，较6月大降7个点，预计本月开工率依然将维持在低位，加上之前大量关停的小型还原铅炼厂暂无明确复产日期，废电瓶供应充足，价格相对稳定也从侧面应证了这点，导致市场电解铅供货相对趋紧，持货商挺价惜售情绪较为普遍。2、需求方面，电池销售小旺季仍未结束，下游消费需求仍在回暖，或支撑铅价继续走高。



13%的业内人士看跌，伦铅走势或持续偏弱，下测60日均线，跌至1750美元/吨附近，沪铅主力1609合约或跌至13500元/吨附近。看跌理由如下：1、美国上周五公布7月非农数据远超预期，9月加息预期再起，短期内美元指数走势偏强，或持续施压基本金属价格。2、沪铅主力1609合约连续上涨，目前已经处于年内高位，多头平仓获利出局或有增加趋势，或打压期盘价格。



40%的业内人士看平，伦铅或整理于1800美元/吨整数关口附近，沪铅主力1609合约价格震荡整理于13800-14000元/吨区域内，现货继续成交于13900元/吨附近。盘面上看，伦铅多路均线逐渐收窄于1800美元/吨附近，沪铅主力1609合约虽仍运行于各路均线之上，但MACD金叉呈收窄趋势，且已连续多日横盘整理于13850元/吨附近位置，短期内走势或继续震荡以探明后市方向。



锌：上周五基本金属走势分化。伦锌开盘于2252美元/吨后，亚盘维持日均线上方偏强运行，顺延下方日均线缓步走升至2270美元/吨附近，欧美时段围绕5日均线震荡盘整，尾盘因美指短线拉升至高位运行，伦锌回吐部分涨幅收盘于5日均线2266.5美元/吨。成交量缩减2604手至7702手，持仓量增2639手至33.2万手。今日伦锌开盘于2258美元/吨，开盘后快速摆脱5日均线束缚，走高至2275美元/吨，欧美时段延续升势，截至17:14，伦锌报2282美元/吨，涨15.5美元/吨。晚间关注美国7月就业市场状况指数(LMCI)，美国7月非农数据靓丽，市场暂不敢低估9月加息的可能性。伦锌技术面MACD顶背离，若收盘新高，则后续仍有反弹空间。



隔夜沪锌主力1610合约开盘于17430元/吨后，重心快速走低至17360元/吨一线，盘中反复上测日均线未果，尾盘未能站上日均线，收盘于17365元/吨，涨10元/吨。主力合约成交量仅11.7万手，持仓量增3414手至27.1万手。今日商品期货悉数反弹，沪锌主力1610合约开盘后短线拉高百元附近，重心上抬至17450元/吨一线，午后维持升势再度向上冲击17500元/吨，突破17500元/吨后多头买盘跟进，高位触及17550元/吨。收盘于17535元/吨。涨180元/吨。主力合约成交量降2.0万手至27.8万手，持仓量增1.3万手至28.1万手。沪锌指数持仓量已突破55万手。多头信心充足。突破17500元/吨一线后，打开新的上行空间，反弹进程未止。后续可关注锌相关进出口数据。



上海市场0#锌主流成交于17350-17410元/吨，对沪锌1610合约贴80~贴50元/吨；1#锌市场依旧缺货；0#进口锌对沪锌1610合约贴90~贴80元/吨。沪锌震荡向上，市场现货贴水较上周基本持平，贸易商正常报价出货，保值盘被套报价坚挺，下游按需采购，成交平平。午后沪锌延续反弹，贸易商之间偶有交投，下游持观望态度。广东市场0#锌主流成交于17290-17310元/吨，对9月贴100元/吨附近，对沪贴80-贴70元/吨。炼厂正常出货，临近交割，部分贸易商收货积极性较高，下游采购偏弱，成交主由中间商带动。0#麒麟、慈山主流成交于17290-17310元/吨。天津市场0#现锌主流成交于17380-17800元/吨，0#普通主流成交于17380-17420元/吨，对沪平水附近。炼厂正常出货，市场货源充裕，下游按需采购，成交维稳。0#商洛、紫金主流成交于17380-17420元/吨。



上周英国央行降息落地，流动性得以释放，伦锌录得四连阳，向上挑战2300美元/吨。中国7月制造业PMI重返荣枯线，内盘期市商品企稳回升。今天沪锌主力1610收盘刷新前高，站上17500元/吨。对于本周锌价看法，市场人士维持谨慎乐观：



54%人士看平锌价，认为伦锌维持2240-2280美元/吨区间高位震荡，沪锌主力1610合约运行于17200-17600元/吨整理平台。锌本身基本面的良好仍利多锌价，但宏观面上，上周五美国7月非农报告各项指标远超预期，就业人口变动达25.5万人，每小时工资环比亦有改善。从上次美联储会议纪要对就业方面的判词来看，可视作就业方面几为美联储加息扫清障碍。这令投资者不敢低估9月加息的可能性，限制锌价进一步做多空间，短期或维持高位整固。



33%人士看涨锌价，认为伦锌有望站上2300美元/吨，沪期锌主力上方目标或在17600-17800元/吨。宏观面上，英国央行迈开宽松步伐，降息25个基点，同时大部分货币政策委员预计年内仍有进一步降息空间。流动性得以释放，基本金属得隙重整旗鼓，伦锌延续反弹。此外，海外锌企陆续公布上半年财报，必和必拓、泰克锌精矿产量下滑显著，韦丹塔锌精矿及精锌产量均有不同程度下滑。伦锌持仓量稳步攀升，沪锌指数持仓量维持50万手高位，反映出多头信心充足。基本面方面，据SMM调研，7月冶炼厂开工率继续下滑至73.58%，检修企业增加只是产量小幅下降。且截至8月5日，三地锌锭库存大降9000余吨，主要原因在于入库量的减少所致。基本面持续利多锌价，多头头寸继续持有。



13%人士看跌锌价，认为伦锌下方目标或在2200美元/吨。沪期主力合约下方关注17000元/吨一线。杭州等江浙一带，受G20限产影响，压铸锌合金开工率或受影响。其中，终端五金企业影响较大，加之疲软需求将拖累锌锭采购，不利锌价。技术面来看，伦锌MACD顶背离，存在较大的回调需求。



锡：今日伦锡开盘18290美元/吨，亚洲时段围绕日均线, 维持区间18250-18350美元/吨做窄幅整理。上周五伦锡突破前期阻力18200美元/吨，最高触及18450美元/吨，今日预计将维持高位震荡整理。今日公布的中国7月进出口数据好坏不一，中国进出口下行压力持续加大，与外部需求不振密切相关，也是外贸结构调整滞后等深层次矛盾长期积累的结果。



昨日夜盘沪期锡1609合约开盘120340元/吨，盘初走势略承压，因部分多头减仓所致，之后便在120000元/吨附近窄幅盘整，收盘120010元/吨。今日开盘120010元/吨，日间走势震荡向上，多头一路增仓，最终收盘于122200元/吨，较前一日上涨1900元/吨，涨幅1.58%。成交15974手增244手，持仓13970手增1058手。今日国内商品大面积上扬，有色金属集体飘红，沪期锡午后大幅走高，涨幅居前。接下来沪期锡有望冲击前期阻力123000元/吨附近。



沪锡市场，受沪期锡盘面上扬提振，今日现货价格积极跟涨，早市主流120000-121500元/吨，之后随着盘面进一步上行，中午前后主流成交120700-122000元/吨，市场成交较为活跃，下游和贸易商均有入市积极性。午后盘面进一步上扬，现货报价抬升至121500-122500元/吨，但市场询货者明显减少，成交清淡。随着期货大涨，虽然市场现货供应偏少，但依然因为淡季因素接盘有限，现货对期货逐渐由升水转为贴水，且下午部分品牌贴水有扩大迹象，云锡升水300-500元/吨，其他云字对盘面平水。



SMM对本周后市心态调研结果显示，50%的市场人士认为周内锡价有望上涨，主要区间有望上涨至122000-124000元/吨。这部分人士认为，内外期锡齐涨，LME锡库存降至数月低位，而国内冶炼厂因环保检查尚未恢复正常生产，市场供应仍处于偏少状态，基本面偏多支撑期价上扬。伦锡突破前期阻力，接下来的目标有望上扬至19200美元/吨，虽然市场对美联储升息预期有所升温支撑美元或令伦锡价格反复，但整体偏强的格局，伦锡本周有望上扬至18250-18500美元/吨。沪期锡方面则预计将冲击前期阻力125000元/吨附近，主要运行区间122000-125000元/吨。现货市场受此提振将跟随上涨，但鉴于实际需求欠佳，现货较期货上涨力度可能受限，贴水有扩大趋势。



35%的市场人士认为本周锡价有望维持高位震荡，主要运行区间120000-123000元/吨。这部分市场人士认为，受到美元偏强的压制，本周期货进一步攀升的可能性不大。伦锡虽然强势突破前期阻力，但由于美元走强，可能在18200美元/吨附近走势还需要反复测试，主要运行区间18000-18300美元/吨。沪期锡方面，上周末以来震荡偏强，但始终未突破近期震荡区间，预计本周区间还将在119000-122000元/吨。供应面的缩紧以及需求面的疲弱，压制了价格大涨大跌的动能，这部分人士认为短期价格将以震荡为主。



15%的市场人士认为周内锡价有望回落，可能回落至118000-120000元/吨。这部分看跌的人士主要认为期货在短暂走强之后终将归于平淡。这部分人士不看好国内的需求，认为国内价格并不存在持续走强的动能。伦锡虽然一度突破阻力，但短期可能仍存在反复，有回落至17900美元/吨下方的风险，因中国经济数据疲弱以及美元走势反弹。沪期锡方面，近期沪期锡震荡区间在118000-122000元/吨，在未突破阻力之前，走势很有可能承压回落，届时再度回落至118000元/吨下方的可能性较大。



镍：今日伦镍亚盘早盘开10675美元/吨，开盘后伦镍窄幅震荡，低位至10645美元/吨，后跟随沪镍走势，轻易突破5日均线后继续上行，午间伦镍小幅回落，午后伦镍继续上行，进入欧美时段，伦镍高位触及近两周高位10850美元/吨后承压回落，后运行于10800-10850美元/吨之间，伦镍技术指标KDJ上行开口扩大，MACD下行趋势放缓，料晚间伦镍继续向上测试，接近年内高位10900美元/吨。



隔夜，受非农数据公布影响，沪镍主力合约1701低开于82700元/吨，开盘后沪镍短暂下探至82110元/吨，但市场提前消化部分利空消息，沪镍逐渐企稳回升，收盘报于82860元/吨。今日，沪期镍主力合约1701早盘开82800元/吨，尽管美非农数据大好，美元上行，但镍价再度因菲律宾消息刺激强势起飞，多头积极，镍价强势上扬，一路突破10日和20日均线，上方触及84570元/吨，午后，沪镍维持震荡上行，高位至84890元/吨，收盘报于84430元/吨。整日沪镍主力合约1701较前一日上涨2.28%，成交量增加8.1万手至77.4万手，持仓量增加5.2万手至56.6万手。沪镍技术指标KDJ拐头向上，MACD下行趋势放缓，晚间沪镍或维持高位震荡，运行于83500-85000元/吨之间。



沪市现货，SMM 1#电解镍81450-82050元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1609贴水250元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水600元/吨成交，期镍大幅上涨，现货贴水增加，金川公司随行就市报价，现货贴水缩窄可能性降低，贸易商少量收货，下游谨慎，市场成交一般，主流成交区间为81550-82000元/吨。下午，镍价维持高位，部分贸易商金川镍贴水300元/吨有成交，下游拿货积极性低，市场活跃度低，主流成交区间81650-82100元/吨。



周初，SMM调研30位市场人士，其中14人看多，13人看震荡，3人看跌：



47%市场人士看涨：预计本周伦镍运行于10750-10950美元/吨，沪镍主力合约1701运行区间83500-86000元/吨，现货价格上涨至82000-84500元/吨之间。看涨原因如下：美国7月ISM制造业以及非制造业PMI均下降，欧元区6月PPI月率、7月制造业PMI终值均好于预期，原油低位反弹。菲律宾镍矿已关停该国四分之一镍矿企业，并表示还会进一步行动，尽管被关停企业产能仅占总产能8%，但市场情绪被明显带动。受G20即将召开影响，江苏、浙江一带部分中小型200系钢厂市场供应减少，且不少200系钢厂主动封盘，减少市场流通量，刚性需求叠加贸易需求，成交回暖。进入8月，家电汽车等行业逐渐进入3季度备货阶段。



43%人士震荡为主，预计本周伦镍运行区间10550-10750美元/吨，沪镍主力1701震荡运行于82000-83500元/吨之间，现货价格至80500-82000元/吨。看平理由如下：英国7月服务业PMI终值符合预期，中国7月财新制造业PMI超预期，中国央行称将综合运用货币政策工具，继续实施稳健的货币政策。近期不锈钢厂对高镍生铁采购价增长趋势也有放缓，预计本周中、高镍矿期、现货价格涨势或将得到缓和。伦镍20日线位置支撑强。



10%市场人士看跌，预计本周伦镍运行区间10300-10550美元/吨，沪镍主力合约1701运行于80500-82000元/吨，现货价格小跌，至79000-80500元/吨之间。看跌理由如下：美ADP就业数据良好，耐用品订单月率符合预期，美国7月非农就业达到25.5万人，远超预期，美联储年内加息概率增加，英央行降息，英国7月制造业PMI终值不及预期，美元保持强势反弹，压制基本金属。截至上周五，全国七大镍矿库存为1065万湿吨，较上周增加4.11%。8月份300系不锈钢产量将缩减15-20%，对镍的需求有所依下降。现货在价格持续上涨的情况下，下游畏高拿货减少。