锌周评：关注非农数据 期锌上行概率大（8.1-8.5）

核心提示：下周伦锌关注区间2200-2350美元/吨，沪期锌主力1610合约关注区间1.7-1.8万元/吨，操作上，持有多单。

    一、行情回顾

两市期锌先扬后抑，上半周因美元走弱及市场资金推动，期锌逐步上行，伦锌刷新年内高位至2299美元/吨，沪期锌主力1610合约上扬触及17605元/吨，下半周因美元走高，两市期锌高位回落，且美非农公布前，投资者交投谨慎，部分多头锁定利润离场，截至目前伦锌在2270美元/吨附近震荡，周内涨幅1%左右，沪期锌主力1610合约现在17400元/吨附近震荡，周涨幅约3%。库存方面，LME锌库存继续下滑，但周内降幅不到3000吨，现为43万吨左右，本周上期所锌库存减少2528吨，上海地区锌库存减少6702吨，广东地区增加3658吨。

    二、现货行情

    1．锌精矿市场

    图2：锌精矿行情走势图

    国内锌精矿（50%、含税）价格周初涨幅较大，下半周小幅回落，截至周五云南锌精矿报11900-12100元/金属吨，湖南锌精矿报12200-12400元/金属吨，甘肃12000-12200元/金属吨，广西12200-12400元/金属吨，较上周上调300元/金属吨。各地环保趋严，不达标企业严禁开工，锌精矿市场货源偏紧，不过随着锌矿价格节节攀高，国内外因价格行情停产的矿企有望复产，但短期仍未有体现。下游冶炼厂因锌精矿价格过高补库热情不高，多寻求低价货源。

  2．现货市场

    表1：现货价格（单位：元/吨）

    本周现货锌价先涨后跌，整体较上周有所上调。上海地区0#锌现报17200-17300元/吨，较上周涨310元/吨，周初冶炼厂及贸易商出货积极，但下游用锌企业畏高入市接货意愿不强，随着锌价回落，部分厂家补库，但市场整体成交有限，现锌对沪期锌主力贴水为贴水110-贴水10元/吨。广东地区，南储0#锌现报16860-17160元/吨，较上周上调360元/吨，市场交投氛围平淡。天津地区，0#报17240-17340元/吨，周内涨幅不及上海、广东地区，约涨270元/吨，市场货源充足，成交一般。

    三、后市预测

    两市期锌走势坚挺，全球锌矿供应短缺仍是其上涨主要动力源，另外市场看好期锌后期走势，多头入市明显。短期内，锌矿供应短缺现象无法改变，仍将支撑期锌继续上扬，且从技术面上看，期锌上行概率大，关注今晚美非农数据。下周伦锌关注区间2200-2350美元/吨，沪期锌主力1610合约关注区间1.7-1.8万元/吨，操作上，持有多单。