铝周评：静待非农数据，铝价上下两难（8.1-8.5）

核心提示：本周沪铝低位震荡，整体围绕1.2万附近展开多空博弈，且多次跌至1.2万关口反弹，显然此整数关口有一定支撑，但未突破到12300元前谨慎看好，加之市场库存减幅有所放缓，谨防行情反复。伦铝上行趋势尚未破坏，只要不跌破1600美元，中期仍看涨。静待今晚美国非农就业数据。

    一、电解铝市场

    图1：长江现货铝走势图

    华东地区：市场缺乏实际利好，加上淡季影响，铝价上方阻力重，本周长江铝锭价格先跌后涨，截至周五在12560-12600元/吨之间，整体较上周五小幅下调50元。周初市场货源尚可，持货商担心价格继续下滑，出货换现积极，随着价格回暖，商家出现挺价现象，下游企业需求疲弱，实际采购量有限，市场成交多体现在贸易商之间。

    图2：华南现货铝走势图

    华南地区：本周佛山地区铝锭持货商难挺价，随着期铝下调，逐渐调价出货，表现略逊于华东地区，截至周五佛山铝锭带票价格在12960-13060元/吨，较上周五下调110元。本周广东地区受台风影响，市场成交减弱，商家观望氛围浓厚，接货力度减小，周五下游备货情绪较前几日好转。

    二、废铝市场

    表1：各地废铝价格对比

    当“低库存”遇上“弱消费”，铝价上下两难，废铝价格以难有好的表现，本周除了湖南汨罗和河北地区废铝价格保持平稳外，其他地区多小幅下调50元，截至周五华南干净机生铝市场主流报价在8900元附近，市场成交方面，本周废铝市场成交较上周变化不大，重庆地区受高温天气影响，冶炼厂停工数量增加；广东地区遭遇了数十年一遇的台风，影响了当地冶炼厂的正常运营；河北地区冶炼厂多受环保影响，当地货源偏紧，价格相对坚挺。另悉，7月中旬以来，8个中央环境保护督察组陆续进驻内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏，开展为期一月的环保督察工作，环保力度加大，给冶炼厂带来了影响。

    经过本周调整后，料下周废铝价格或偏稳行情，淡季需求差，建议商家按需采购即可。

  三、期货市场分析

    图3：伦铝日线走势图

    本周伦铝重回1600美元之上，且重心上移，周初在美元走跌的情况下，最高攀升至1663美元，随后震荡于1610-1650区间，市场关注今晚非农数据，若表现强劲，则可能重燃对美联储年底前加息的压制，因此市场交易谨慎，从目前的趋势来看，伦铝上行趋势尚未破坏，只要不跌破1600美元，中期仍看涨。关注今晚非农数据。

    图4：沪铝日线走势图

    沪铝本周维持低位震荡，整体围绕1.2万附近展开多空博弈，且多次跌至12000附近反弹，显然此整数关口仍存在一定的支撑。周五下午沪铝一改弱势震荡反弹，但未突破到12300元前谨慎看好，加之市场库存减幅有所放缓，谨防行情反复。静待今晚美国非农就业数据。

    四、操作建议

    本周沪铝低位震荡，整体围绕1.2万附近展开多空博弈，且多次跌至1.2万关口反弹，显然此整数关口有一定支撑，但未突破到12300元前谨慎看好，加之市场库存减幅有所放缓，谨防行情反复。伦铝上行趋势尚未破坏，只要不跌破1600美元，中期仍看涨。静待今晚美国非农就业数据。