英大期货：金属盘前点评0804

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约涨0.50%至292.60元/克；夜盘涨0.62%至292.95元/克。国际金价上一交易日涨0.76%至1370.3美元/盎司。
消息面，美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，前值从17.2万修正为17.6万。数据略好于预期，主要资产价格波动不大。美国ADP就业数据素有“小非农”之称，周五美国劳工部将公布7月的非农就业数据。经济学家预计，7月非农就业人数新增18万。周三，油价在周一跌入技术性熊市后急剧反弹，带动美股能源股走高，加之有“小非农”之称的美国ADP就业数据超预期，美股三大股指齐涨，道指终结连续七个交易日收跌的颓势。欧洲银行业压力测试结果掀起的本周欧洲银行股抛售暂停，周三欧元区斯托克银行股指涨约1.7%，欧股本周首度小幅收涨。
行情研判，美国小非农数据好于预期，油价反弹带动美股能源股走高，欧洲股市亦出现上涨，市场风险情绪上升，金价短期略承压。

白银：冲高回落，短线回调风险加大
行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1612收盘4510，最高4554，最低4495.
基本面，北京时间3日晚彭博称，汇丰Kevin Logan和Ryan Wang等经济学家在报告中写道，美联储决策者将不想冒着阻碍已放缓的经济的风险，在今年采取减弱宽松程度的政策。美国第二季度GDP同比增速放缓到仅1.2%，低于2015年第二季度3%的同比增幅。增长减缓将使美联储决策者对短期内收紧政策持更谨慎的态度。GDP季环比折合年率增长率应该在未来六个季度上升至2%左右。上半年的意外疲软改变了汇丰对今年和明年经济增长的预期；汇丰现在预计2016年平均GDP增长1.5%，低于此前预期的1.8%；2017年增长2.1%，高于此前预期的1.9%。认为美联储的下次加息要等到2017年年中。
盘面分析，周三夜盘白银1612冲高回落，收盘4510，连续数次上攻4600点未果，证明4600点新高位置压力很大，短线若迟迟不能突破有再度下跌回调风险，我们前期建议多单于4550-4600区间减仓原因就再次，从现在的盘面看，白银短线下跌风险加大，操作上仍需等待加仓时机。

铜：
盘面走势，上交易日沪铜主力1610合约在跌230元/吨至37790元/吨，跌幅0.60%；夜盘涨0.03%至37800元/吨。隔夜伦铜3月收于4868.5美元/吨，跌幅0.36%。
消息面，1、日本三井公司一管理人员周三称，智利Caserones铜矿目前产能利用率约为80%，公司计划根据一项经营规划进一步改善该矿的竞争力。财务总监Keigo Matsubara称，公司预期铁矿石价格可能继续承压，因供应过剩将持续至2019年。铁矿石价格在近几个月已经反弹，幅度超过三井公司的预期。2、安永近日所公布数据显示，今年二季度全球矿业和金属并购活动仍在加速。二季度全球并购交易的总价值已由今年第一季度的41亿美元激增至78亿美元，这表明投资信心可能已在2015年遭受打击后重返这一板块。今年二季度的交易量也环比增长了27%，由上一季度的82笔增至了二季度的104笔。
现货方面，8月3日上海电解铜现货报升水30-升水130元/吨，平水铜成交价格37780元/吨-37900元/吨，升水铜成交价格37870元/吨-37970元/吨。沪期铜高位盘整，现铜升贴水报价再抬。开盘好铜报升水110元/吨，平水铜报升水50元/吨。市场好铜货源偏紧，持货商惜售，报价一路走高，同时贸易商对好铜青睐有加，询价氛围浓厚，主动采买。下游买货清淡，畏高依旧是主因。第一节休市前，好铜报价已抬至升水130元/吨，另听闻贵溪铜报价升水140元/吨，但此时响应者寥寥。近期进口铜中好铜占比依然偏少，预计后市内贸好铜升水或仍坚挺。
行情研判，隔夜美国ADP就业数据好于预期，美指反弹。油价结束连续下跌出现反弹回升，带动市场风险情绪回升，提振铜价收复部分跌幅。基本面来看，铜精矿供应充足，三季度TC表现较为平稳，随着矿山供应逐渐释放，预计四季度铜精矿供应将增加，而经济下行压力下，需求疲软，预计铜价维持区间震荡。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约跌155元/吨收于12050元/吨，跌幅1.27%；夜盘涨0.58%至12120元/吨。隔夜伦铝3月收1643美元/吨，涨幅1.36%。
消息面，1、美国铝业集团（ALCOA）在几内亚分公司CBG(CompaniedesBauxitesdeGuinée)近日宣布将投资10亿美元，分期改扩建现有的铝矾土矿项目基础设施。为了了解更多的详细情况，几内亚当地媒体在KAMSAR港口现场采访了CBG公司KAMSAR港口业务部总经理杜布雅先生（Mr.SékoubaDoumbouya)。 2、印度国家铝业National Aluminium Company(Nalco)计划在Angul新建第二家铝厂及电厂（原计划地点为Sundergarh）。公司表示，在新地址建设工厂将花费21亿美元。
现货方面，8月3日长江现货成交价格12520-12560元/吨，下跌30元/吨；广东南储报12740-12840元/吨，下跌50元/吨；华通报12630-12650元/吨，下跌30元/吨；国内现货成交均价在12520-12560元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商出货积极，但市场接货情绪较差，下游保持按需采购，整体成交较淡。
行情研判，油价反弹带动股市上涨，短期提振市场风险情绪，利好铝价。基本面来看，全球原铝产量有所下降，但国内原铝产量增加，加之下游需求疲软，打压铝价，预计沪铝维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌95元/吨收于13805元/吨，跌幅0.68%；夜盘涨0.43%至13865元/吨。隔夜伦铅3月收于1808美元/吨，跌幅0.74%。
消息面，发改委3日早在官网发布源于其政策研究室的题为《更好发挥投资对经济增长的关键作用》文章。文中指出下一步工作的重点如下：1. 充分调动民间投资积极性：积极鼓励民营企业通过发行债券进行融资，加大对优质民营企业上市支持力度。2. 全面激发制造业投资活力：坚定不移降低各种企业成本。择机进一步实施降息、降准政策。3. 进一步促进房地产投资健康发展：鼓励商品房库存较大的城市进一步加大去库存力度，可采取发放购房补贴、先租后售、与政府共有产权等方式促进居民购房。一、二线等住房供应紧张的城市要采取扩大新增供地、盘活存量土地等方式扩大土地供给，防范土地价格快速上涨。4. 加强对重点地区投资工作督导。
现货方面，8月3日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13825元/吨，均价涨0元/吨。
行情研判，沪铅表现较为强劲，铅市方面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。前期沪铅涨幅较大，短期有所调整。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1610合约跌120元/吨报收17320元/吨，跌幅0.69%；夜盘涨0.66%至17435元/吨。隔夜伦锌3月收于2280美元/吨，涨幅0.22%。
消息面，中国7月财新服务业PMI51.7，不及52.7的前值。7月财新综合PMI51.9，好于50.3的前值，创下 2014 年 9 月以来最显著增速。8月1日公布的财新制造业PMI为50.6远超预期，终结16个月以来的低于50的荣枯线趋势，拉动综合PMI回升至51.9。财新与Markit联合发布的报告指出，制造业产出恢复扩张，但服务业经营活动增速放缓。服务业3 月份以来新业务首次恢复增长，新订单综合增速创下将近一年半以来的新高，但削减成本带来制造业与服务业的用工收缩，服务业是4 个月以来首次出现用工收缩。
现货方面，8月3日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17760元/吨，均价涨30元/吨；1#锌主流成交均价报于17335元/吨，均价涨30元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，短期锌精矿供应紧张，利好锌价。国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，支撑锌价走高。锌价再次运行到前期高点附近，建议谨慎操作