英大期货：金属盘前点评0803

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约涨0.52%至291.15元/克；夜盘涨0.62%至292.95元/克。国际金价上一交易日涨0.76%至1370.3美元/盎司。
消息面，周二，日本首相安倍晋三称，日本内阁批准通过规模达28.1万亿日元（约合2730亿美元）的经济刺激方案。他给出了刺激方案细节。遗憾的是，安倍并未明确说明刺激方案抑或财政措施限于本财年还是未来几年。安倍称，刺激组合包括了13.5万亿的财政刺激，不过新增国家和地方预算开支只有7.5万亿日元，这是直接开支，多数覆盖未来两年。他还称，政府将在本月晚些时候编制补充预算，以向本财年提供大约4万亿日元左右的额外刺激开支。上述财政措施还包括6万亿日元的低息财政投资和贷款，这些资金不包含在政府一般预算中。欧元区6月PPI环比0.7%，预期0.4%，前值0.6%。欧元区6月PPI同比-3.1%，预期-3.4%，前值-3.9%修正为-3.8%。美国6月个人消费支出(PCE)环比0.4%，好于预期的0.3%，前值0.4%。美联储高度关注的通胀指标——核心PCE物价指数——已连续六个月保持在较高水平，同比1.6%，与预期一致，前值1.6%。经济学家称，美国消费者支出强劲，预计消费增长的势头将在三季度持续。世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓周二较上日增加5.94吨，当前持仓量为969.97吨。
行情研判，日本推出刺激计划，市宽松氛围变浓。近期美国公布的经济数据表现疲软，加息预期减弱，美元指数连续走软，金价回升。市场重点关注本周五美国非农数据，建议多单谨慎持有。

白银：冲高回落，关注4600新高压力
行情回顾，周二夜盘白银期货主力合约1612收盘4558，最高4588，最低4547.
基本面，北京时间2日晚，美国商务部周二发布的报告显示，美国6月消费者支出环比增长0.4%，连续第三个月增长，增幅与接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的一致。报告显示，美国6月个人收入环比仅增长0.2%，略低于市场预期。由于收入增长不及支出，个人储蓄率降至5.3%，追平15个月低位。同时，6月PCE物价指数环比上涨0.1%，不包括波动较大的食品和能源在内，核心PCE物价指数也上涨0.1%。与去年同期相比，6月PCE物价指数上涨0.9%，核心PCE物价指数同比上涨1.6%。核心PCE物价指数是受到美联储高度关注的通胀指标。
盘面分析，周二夜盘白银1612冲高回落，收盘4558，表现依旧强势，我们前期判断4600位置压力十分明显，可择机在4550-4600区间减仓等待回调再度加多，现在来看，白银若再不能突破4600点，短线仍有再度下探可能，操作上密切关注4600新高位置压力。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1610合约在跌260元/吨至38020元/吨，跌幅0.68%；夜盘跌0.37%至37880元/吨。隔夜伦铜3月收于4886美元/吨，涨幅0.29%。
消息面，SMM网讯：由江铜（贵溪）冶化研究所，贵冶硫酸车间、新材料车间共同承担的黑铜泥中有价金属综合回收项目日前完成工业试验，并打通工艺流程，这对贵冶进一步提升稀贵稀散金属产能、提质增效具有重要意义。2015年，贵冶电解车间全年产生的黑铜泥约为3500吨。其中含铜量为1400吨-1700吨、含铋60-80吨、含锑30-50吨。从小型实验及工业化试验情况来看，从中可提取铜1000吨以上、铋60—80吨、锑30吨左右。
现货方面，8月2日上海电解铜现货报升水10-升水100元/吨，平水铜成交价格37720元/吨-37850元/吨，升水铜成交价格37780元/吨-37900元/吨。沪期铜震荡走高，现铜升贴水报价再抬。开盘好铜报升水80-升水100元/吨，平水铜报升水40-升水50元/吨。持货商继续缓慢抬高升水，但成交清淡，令各等级品牌之间的价差进一步拉开。不过，好铜在当前升水面临滞涨压力，因贵溪铜报价多且压制，故早市收盘前，好铜报升小幅回落至升水90元/吨。下游对当前高位震荡铜价不认可，故平水铜与湿法铜报价虽跟涨，但成交差。近日升水虽缓慢持续上行，但近百元后的成交日渐萧条，料后市升水再抬空间有限。
行情研判，美元指数连续走软，对铜价有所支撑。全球股市转向，拖累沪铜走势。国内制造业数据出现背离，但均表现出外围需求依然疲弱，中国经济仍处于筑底企稳过程。基本面来看，铜精矿供应充足，三季度TC表现较为平稳，随着矿山供应逐渐释放，预计四季度铜精矿供应将增加，而经济下行压力下，需求疲软，预计铜价偏弱震荡。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1610合约跌30元/吨收于12205元/吨，跌幅0.25%；夜盘跌0.49%至12145元/吨。隔夜伦铝3月收1621美元/吨，跌幅0.80%。
消息面，随着经济持续增长，国内铝制品的消费量和社会积蓄量不断增加，初步估算，2015年国内报废各类新旧铝制品将超过400万吨左右，为再生有色金属产业的持续发展提供了有力的原料保障。
现货方面，8月2日长江现货成交价格12550-12590元/吨，下跌60元/吨；广东南储报12790-12890元/吨，下跌90元/吨；华通报12660-12680元/吨，下跌60元/吨；国内现货成交均价在12550-12590元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商惜售，中间商补货意愿提升，下游仍刚需采购，市场成交尚可。
行情研判，宏观方面来看，近期各主要经济体宽松力度不及预期，金属价格上行动能减弱。加之全球股市下跌，市场情绪谨慎。基本面来看，全球原铝产量有所下降，但国内原铝产量增加，加之下游需求疲软，打压铝价。铝市缺乏利好支撑，预计维持震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌150元/吨收于13900元/吨，跌幅1.07%；夜盘跌0.04%至13895元/吨。隔夜伦铅3月收于1821.5美元/吨，跌幅0.11%。
消息面，陕西省环保厅近日邀请各方面专家就关中地区大气污染防治形势召开分析研判会，深入剖析大气污染防治工作面临的严峻形势，分析陕西省关中地区大气污染成因，听取各方专家对大气污染防治的意见建议。
现货方面，8月2日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13825元/吨，均价涨150元/吨。
行情研判，沪铅表现较为强劲，铅市方面来看，国内环保压力导致铅矿供应趋紧，而消费旺季来临，蓄电池厂生产积极性增加，利好铅价。近期沪铅涨幅较大，短期有所调整。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1610合约跌10元/吨报收17440元/吨，跌幅0.06%；夜盘跌0.14%至17415元/吨。隔夜伦锌3月收于2275美元/吨，涨幅0.57%。
消息面，SMM 8月2日讯：驰宏锌锗呼伦贝尔14万吨/年锌、6万吨/年铅冶炼项目牵动人心。根据SMM了解，2月试生产暂停之后，锌生产线于7月再次试生产。本次试生产产能锌10万吨/年，铅此次未试产。据SMM了解，呼伦贝尔8月预计锌锭产量4000-6000吨。8月锌锭预计1#为主，后续逐步调整为0#为主。呼伦贝尔锌锭的销售也采用电子销售平台公开竞价。
现货方面，8月2日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17730元/吨，均价涨120元/吨；1#锌主流成交均价报于17305元/吨，均价涨120元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，短期锌精矿供应紧张，利好锌价。国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，支撑锌价走高。而国内精炼锌进口大幅上升，增加锌市供应，锌价再次运行到前期高点附近，建议谨慎操作。