瑞达期货：金属交易提示0803

1 贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1363.56美元/盎司，涨0.78%。隔夜伦敦白银冲高回落，收报20.621美元/盎司，涨0.85%。
仓单库存：8月2日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1930273公斤，日增2481公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月2日黄金ETF持仓量为969.97吨，日增5.94吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10911.57吨，日减4.38吨。
消息面：美国6月核心PCE物价指数较前月仅温和上升0.1%，与预期持平，前值为0.2%；6月核心PCE物价指数年率为1.6%，与预期和前值持平。美国6月个人支出月率为0.4%，超出预期的0.3%，前值为0.4%；6月个人收入月率上升0.2%，预期上升0.3%。
行情总结：昨夜公布的通胀数据核心PCE物价指数年率升幅仍低于美联储2.0%的目标，加之近期公布的美国经济数据不甚乐观，加息预期一再降温。操作上建议沪金1612合约5日线上方偏多交易，动态止损1.5元/克；沪银1612合约5日线上方偏多交易，止损控制在30元/千克。
   
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜连续第二日冲高回落，显示上方存在较强抛压，其中3个月伦铜微涨0.29%至4886美元/吨，较日内高点4959美元/吨回落1.47%，目前伦铜持续运行于均线交织处，短期走势偏振荡。持仓方面，8月1日，伦铜持仓量为36万手，较29日大增6285手，近一周来伦铜持仓再度时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：LME发布的交易商持仓报告显示，截止7月29日，基金持有的LME期铜净多头头寸总数由43786手增至48190手，其中多头头寸为128822手，空头头寸80632手。
现货方面：据SMM报道称，8月2日上海电解铜现货报升水10-升水100元/吨，平水铜成交价格37720-37850元/吨，开盘好铜报升水80-升水100元/吨。持货商继续缓慢抬高升水，但成交清淡，令各等级品牌之间的价差进一步拉开。不过，好铜在当前升水面临滞涨压力，因贵溪铜报价多且压制，故早市收盘前，好铜升水跌至90元/吨。下游对高铜价认可度低，市场成交清淡，料后市升水再抬空间有限。
库存方面：截止8月2日，LME铜库存报209650吨，较昨日减少425吨，接近于年内7月5日创下的低点，但高于年内库存均值19万吨；同时，截止7月29日，上期所沪铜库存报165468吨，较上周减少9503吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。
观点总结：隔夜沪铜主力合约冲高回落至37880元/吨，短期在美元指数承压下滑及全球主要国家的制造业活动放缓的相互作用下，铜价走势振荡，未有效跌破振荡整理平台前，铜市操作思路谨慎偏多。建议沪铜1610合约可背靠37400元之上谨慎持多，目标关注38500元。
3铝            
    外盘走势：隔夜伦铝连续第二日冲高回落，其中3个月伦铝下滑0.8%至1621美元/吨，较日内高点1652美元/吨回落1.87%，显示上方存在较强抛压，短期伦铝运行区间关注1600-1670美元/吨。
行业资讯：中孚实业半年报显示，受益于生产成本降低(原材料氧化铝价格 公司用电成本下降)和高端产品(高性能铝合金特种铝材项目已基本建成投产，铝加工和电解铝毛利率增至21.4%和19.3%，远高于去年同期的3.4%和1.1%。
现货方面：据SMM报道，8月2日上海现铝成交集中12570-12590元/吨，对当月升水100-120元/吨，无锡成交集中12560-12570元/吨，杭州成交集中12590-12600元/吨。无锡稳定出货，上海供应货源偏紧，期铝当月隔夜大跌后今日返升，中间商低价补货意愿提升，下游按需采购，整体成交较昨回暖，且集中于贸易商。
库存方面：截止8月2日，LME铝库存报2284550吨，较昨日减少9250吨，该库存接近于2008年12月29日创下的低点（225万吨）；同期，上期所铝库存报116883吨，周减16719吨，为十九周里第十八次减少，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。
操作策略：隔夜沪铝主力合约承压重挫至12145元/吨，重新跌至均线组之下，短期下跌风险有所加大，但仍需关注国内不断下滑的铝库存的支撑。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12000元之上逢低多，入场参考12100元附近，目标12350元/吨。
4 锌
    外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报2275美元/吨，涨0.57%。
    现货方面：8月2日SMM现货0#锌报价为17250-17350元/吨，均价涨120元/吨。据SMM报道，现货贴水扩大10元/吨；现货价格高位，冶炼厂积极出货；贸易商正常报价，多为保值盘货，贴水无明显扩大，市场交投平淡；下游依旧畏高观望，成交平平；市场整体成交一般。
库存方面：截至到8月2日，LME伦锌库存431150吨，较前一日减50吨；沪锌库存方面，截至7月29日，沪锌库存报205488吨，较前一周减5641吨。
    消息面：驰宏锌锗呼伦贝尔14万吨/年锌、6万吨/年铅冶炼项目牵动人心。根据SMM了解，2月试生产暂停之后，锌生产线于7月再次试生产。本次试生产产能锌10万吨/年，铅此次未试产。据SMM了解，呼伦贝尔8月预计锌锭产量4000-6000吨。
行情研判：沪锌主力合约技术上保持良好的反弹态势，但资金推动的迹象比较明显，操作上建议谨慎等待回落调整再介入多单。建议沪锌1610合约重新调整到5日线附近做多，日内动态止损100元/吨。
5钢材
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2370元/吨，持平；广州报价2760元/吨，涨50元/吨；北京报价2430元/吨，涨30元/吨；福州报价2530元/吨，涨20元/吨。
    消息：(1)受反倾销制约，我国对欧美钢出口降幅明显 (2)国资委：国企提质增效是做大重要举措，下决心瘦身健体 (3)短期扰动不改中长趋势，煤炭去产能政策仍需细化 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价61.5美元/吨，涨0.25美元/吨。
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5634吨，持平。
    小结：隔夜RB1610合约承压回调。环保加压，河南、江苏以及内蒙地区出现较大幅度的减产检修情况，后期将蔓延至山东等区域。操作上建议，回调短多，跌破2450止损出场。
   
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报457元/吨，涨9元/吨；印度62%粉矿报370元/吨，涨5元/吨。
    消息：为了挽救陷入产能过剩的欧洲钢铁生产商，欧盟再次调高了中国特定进口钢材的反倾销关税。7月29日，欧盟宣布对来自中国的螺纹钢征收18.4%-22.5%反倾销税税率。螺纹钢是多用于加固混凝土的钢材。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
    小结：隔夜I1609合约小幅回调。国产矿主产区市场价格稳，进口矿现货价格稳中探涨。操作上建议，跌破470多单止盈出场。
7 铅
    外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1821.5美元/吨，跌0.11%。
现货方面：8月2日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13700-13850    元/吨，均价涨150元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂未出货，贸易商对后市继续看涨，挺价惜售，现货价格跟随期货走强，下游多观望，以提长单为主，散单成交依旧较少。
库存方面：截至到8月2日，LME伦铅库存187075吨，较前一日增0吨；沪锌库存方面，截至7月29日，沪铅库存报49928吨，较前一周增2360吨。
    观点总结：基本面并没有实质改善，导致铅价的基础弱于锌市，资金高位表现谨慎。操作上建议沪铅1610合约在万四下方保持观望，重回万四上方再考虑进行顺势操作。
  
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报760元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报760元/吨，持平。
    消息面：国内炼焦煤主流市场稳定为主，河南平顶山焦煤主流品种车板价780-800元/吨，1/3焦煤车板价730-750元/吨。安徽淮北主焦煤660元/吨，1/3焦煤610元/吨。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
    小结:隔夜JM1609合约减仓下跌；国内炼焦煤市场暂稳，预计大矿将小幅补涨，但鉴于JM1609合约已处高位，风险加剧；操作上建议，800下方偏空操作，止损参考10个点。
9焦炭
     现货市场：一级冶金焦天津港报价1105元/吨（平仓含税价），较前一日上涨15元/吨。准一级冶金焦唐山报价1015元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1055元/吨（平仓含税价），较前一日上涨15元/吨。二级冶金焦唐山报价975元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价990元/吨（平仓含税价），持平。
    消息面：焦炭市场稳中偏强运行，成交氛围尚可，焦企无库存压力，走货较为顺畅 。其中山西长治地区焦炭市场行情上涨20-30元/吨，现A13S0.7CSR55-60主流830元/吨左右，高位850元/吨成交暂少。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜J1609合约高开低走；国内焦炭市场价格坚挺，但近期J1609合约已累计较大涨幅，且已接近前期高点，风险加剧；操作上建议，1140下方偏空操作，止损参考12个点。
  
10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡整理，为连续第三日陷入高位振荡，其中3个月伦镍微跌0.14%至10725美元/吨，接近于此前创下的近期高点10900美元/吨，其表现强于沪镍和其他基本金属，短期运行区间关注10500-11000美元/吨。
行业资讯：连云港某高镍生铁工厂两台25000KV矿热炉，月产能约6000吨实物量，该工厂自去年12月停产至今，现工厂欲复产，目前积极备矿中，若采购到适量镍矿，该工厂计划8月中旬复产。
现货方面：8月2日SMM1#电解镍成交价为81150-81750元/吨，成交均价较1日上涨550元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1609贴水350元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水650元/吨成交，因进口倒挂持续，市场俄镍货源偏紧，俄镍低价货源较少，镍价继续走高导致市场需求减少，成交疲弱，主流成交区间为81300-81800元/吨。
库存方面：截止8月2日，LME镍库存报372750吨，较昨日减少204吨，接近于2014年10月22日来创下的次低水平（377010吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报107013吨，较上周续增1133吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约冲高回落至83690元/吨，大幅削减昨日涨幅，受多头逢高获利了结打压，但因市场对菲律宾镍矿关停担忧犹存，而且美元指数承压下滑，短期对镍价回调幅度需谨慎看待。建议沪镍1701合约可于82800-84500元间高抛低吸，止损各800元/吨。