兴业期货：锌镍前多持有，铜铝新单观望

周二有色金属走势依旧分化，其中铜铝震荡走势延续，两者关键阻力位效用明显，锌镍则走势依旧偏强，两者重心继续上移。

当日宏观面主要消息如下：

1.美国6月核心PCE物价指数环比 0.1%，符合预期；2.美国6月实际个人消费支出（PCE）环比 0.3%，预期 0.2%。

总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面

（1）截止2016-8-2，上海金属网1#铜现货价格为37920元/吨，较上日下跌50元/吨，较近月合约升水80元/吨，沪铜震荡，持货商试图抬高升水，但成交清淡，下游观望情绪不减，料升水将再度下滑。

（2）当日，0#锌现货价格为17190元/吨，较上日上涨240元/吨，较近月合约贴水130元/吨，锌价续涨，炼厂出货积极，但下游依旧畏高观望，整体成交较为清淡。

（3）当日，1#镍现货价格为80800元/吨，较上日上涨200元/吨，较沪镍近月合约贴水2000元/吨，镍价上涨，进口持续亏损，市场俄镍货源偏紧，下游畏高观望情绪不减，成交较为疲弱，当日金川上调镍价500元/吨至81800元/吨。

（4）当日，A00#铝现货价格为12630元/吨，较上日持平，较沪铝近月合约升水155元/吨，沪铝震荡，上海货源依旧略显偏紧，中间商低价补货意愿提升，下游按需采购，成交有所回暖。

相关数据方面：

（1）截止8月2日，伦铜现货价为4868.5美元/吨，较3月合约贴水13.5美元/吨；伦铜库存为20.97万吨，较前日下降425吨；上期所铜库存为7.09万吨，较上日减少678吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.78（进口比值为7.89），进口亏损为553元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为2265.75美元/吨，较3月合约贴水1.25美元/吨；伦锌库存为43.12万吨，较前日下跌50吨；上期所锌库存为12.47万吨，较上日下降49吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.7（进口比值为8.32），进口亏损为1408元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为10692.5元/吨，较3月合约贴水42.5美元/吨；伦镍库存为37.28万吨，较前日下降204吨；上期所镍库存为10.73万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.71（进口比值为7.99），进口亏损为3059元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1625.5美元/吨，较3月合约贴水9.5美元/吨；伦铝库存为228.46万吨，较前日减少9250吨；上期所铝库存为1.17万吨，较前日下降1026吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.41（进口比值为8.34），进口亏损约为1528元/吨（不考虑融资收益）。

当日重点关注数据及事件如下：（1）17:00 欧元区6月零售销售情况；（2）20:15 美国7月ADP就业人数；

当日产业链消息方面平静。

总体看，沪铜基本面仍未有改善，且宏观面无明显驱动，前空可继续持有；铝市货源仍显偏紧，但沪铝关键阻力位效用明显，建议新单观望；沪锌基本面依旧向好，且技术面偏强，前多可继续持有；菲律宾环保政策影响持续发酵，沪镍仍将得到提振，可仍持多头思路。

单边策略：锌铝镍前多持有，新单暂观望；沪铜前空持有，新单观望。

套保策略：锌铝镍保持买保头寸不变；沪铜保持卖保头寸不变。

（兴业期货研发部 贾舒畅）