上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0728

铜：隔夜欧盘时段，日本首相宣布刺激方案规模为27万亿日元，日元兑美元下跌，美元被动上涨，铜价跳水，重心回落至4890美元/吨盘整，晚间EIA原油和库欣原油库存双双增加，原油跳水，铜价破位下行，低位录得4830美元/吨，收于4834美元/吨，增仓2472手，成交量增加2167手。今日，伦铜高开于4850美元/吨，亚盘时段，受美联储维持利率不变后美元指数走软，最低录得96.287的影响，伦铜低位返升，最高至4890美元/吨。触碰到5日均线后无力继续返升，铜价反复测试4850美元支撑。截至17:15，伦铜报4874.5美元/吨，美元报96.469，原油报41.93美元/桶，今日受美元回落的影响，伦铜在隔夜大幅跳水后反抽修复，但上方5日均线施压明显，短期内多空争夺激烈，趋势不明显，围绕20日均线，运行于4850-4900美元/吨区间。晚间关注美国申请失业救济人数，堪萨斯联储制造业综合指数等。

隔夜，沪期铜1609合约开于37700元/吨，开盘后空头获利了结使铜价小幅冲高至37890元/吨，触及20日线后受伦铜拖累，多头大幅减仓，铜价跌破支撑位。最终沪期铜收于37440元/吨，跌450元/吨，仓减6308手。今日，沪期铜1609合约开于37510元/吨。开盘后受美元指数回落提振，空头低位减仓离场，铜价返升最高触及37890元/吨，触及20日线后多头不做抵抗了结平仓，铜价有所回落，1609合约终收37820元/吨，跌70元/吨，仓减17796手。沪期铜总持仓量减11980手至58万手，总成交54万手。今日沪期铜探低回升，60周线成为短期强支撑，20日均线上方压力较大，多空较为谨慎，全天均以减仓为主，预期短期内震荡格局将延续，运行于37500-37950元/吨区间。

今日上海电解铜现货报贴水20-升水70元/吨，平水铜成交价格37650元/吨-37730元/吨，升水铜成交价格37720元/吨-37790元/吨。沪期铜震荡反弹，各等级现铜升贴水价差进一步拉开。开盘好铜报升水60-70元/吨，平水铜报贴水20-升水10元/吨，湿法铜维持报贴水120-贴水100元/吨。今日下游保持观望，因昨日午后盘面下跌时，曾一度采买。贸易商则继续对好铜和性价比高的平水铜保持青睐度，这令好铜和性价比高的平水铜升水保持坚挺。临近月末，持货商不急换现，故供需僵持，现铜成交活跃度进一步降低。午后铜价高位震荡，现货贴水30-升水50元/吨，成交价报37700-37830元/吨，持货商逐渐有以价换量的意愿，铜价反弹成交仍然不畅。

铝：隔夜伦铝开于1597美元/吨，亚盘时段伦铝先扬后抑仍然跟随国内沪铝走势，高位承压60日均线摸得1602美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝波动加剧，低位触及1588美元/吨，收于1595美元/吨，成交量增2401手至13520手，持仓量减234手至763024手。伦铝早间开于1595美元/吨，亚盘时段伦铝走势基本跟随国内沪铝，沿日均线成交重心不断上行，进入欧洲交易时段，伦铝放量震荡，不断上测5日均线，截止16:38，伦铝高位摸得1606美元/吨，预计伦铝会继续上测5日均线阻力，晚间公布美国7月23日当周初请失业金人数据。关注晚间伦铝能否守住1600美元/吨关口。

隔夜，沪铝主力开于12095美元/吨，盘初多头离场避险，铝价下触12040元/吨，随后空头低位平仓，期铝触低回升，高位摸得12120元/吨，盘末多空谨慎，沪铝震荡整理收于12090元/吨。早间沪铝主力开于12095元/吨，盘初空头集中离场，铝价迅速上行，短线多头随之获利了结，铝价短暂整理后，空头继续离场避险，推升铝价突破10均线阻力，收于12345元/吨，录得日内高位。成交增加至153174手，持仓减少17914手至160690手，空头平仓为主。空头回补一根大阳线基本修复自上周五以来的所有跌幅，据SMM统计今日铝锭社会库存环比周一下降2.8万吨，现货趋紧仍是支撑期铝上行的最大因素，料短期沪期铝维持宽幅震荡，12000元/吨整数关口表现出有效支撑，关注12300元/吨一线压力的突破能力。

期铝当月午前低位返升高位震荡。上海成交集中12620-12640元/吨，对当月升水200-220元/吨，无锡成交集中12610-12630元/吨，杭州成交集中12650-12670元/吨。期铝当月反弹，持货商逢高出货意愿积极，接货积极性较昨下降，为促进成交，持货商主动下调价格，中间商认为此波反弹是短期行为，观望情绪浓厚，下游企业仅库存较低者刚需接货，畏高情绪较浓，整体成交高价受抑。午后期铝当月震荡上行，上海市场货源主要以散货为主，市场价格较混乱，成交于12620-12650元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1837美元/吨，亚洲时段开盘后一度向上摸高1845美元/吨，后逐渐走弱，进入欧美时段价格加速下跌，跌破1800美元/吨整数关口，低点1791美元/吨，终收于1797.5美元/吨，日内，伦铅开于1801美元/吨，开盘后小幅盘整于1800美元/吨附近，截止15点42分，报1811美元/吨，涨13.5美元/吨，涨幅0.75%。盘面上看，伦铅在连续几天阴跌后，昨日5、10日均线双双与20日均线形成死叉，价格运行至布林通道中轨之下，虽日内止跌并小幅反弹，但整体回调态势仍未结束，短期内或继续偏弱整理于1800美元/吨整数关口附近。

隔夜，沪铅主力1609合约开于13755元/吨，开盘后价格一度小幅震荡，后迅速跳水，探底13645元/吨，尾盘止住跌势，收于13665元/吨。日内，沪铅主力合约开于13715元/吨，开盘后重心运行相对平稳，尾盘价格再度跳水近百点，终收于13605元/吨，跌170元/吨，跌幅1.23%。仓量方面，成交量减少3134手至18104手，持仓量减少864手至23058手。日内沪铅主力合约价格再度回调，虽跌破5日均线，但仍运行于上行通道之中，基本面向好，市场看涨情绪较浓，后市价格继续震荡上行概率仍然较大。内强外弱格局明显。

今上海市场驰宏铅报价13630-13650元/吨附近，极少量散单成交，对SMM均价升水230-250元/吨左右，南方13570-13600元/吨，另有驰宏铅、水口山对1608合约平水报价，厂提金海对SMM均价贴水150有成交。沪市持货商后市看涨低价不出货，导致现货价格相对坚挺，电池厂多观望，以提长单为主，整体交投清淡。

河南地区大厂继续挺价惜售少出货，报价13500-13650元/吨附近，对SMM均价升水100-250元/吨，暂未听闻出货。小厂报价维持在13350元/吨附近，成交极少。
广东YY铅报13450元/吨，云锡、云沙铅报13350元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，其他个旧货源报价13340元/吨附近。期盘高位运行，下游高价少拿货，持货商报价减少，对后市存在一定的观望情绪，成交极其清淡。
江西两品牌散单未出，下游以提长单为主；湖南地区市场货源减少，炼厂停产减产较多，市场成交不活跃，暂未听闻报价。

锌：昨日伦锌开盘于2231美元/吨后，围绕开盘价弱势盘整，午后承压日均线下行，下探2209美元/吨，欧美时段重心暂稳2220美元/吨，晚间伦锌追随原油跌势放量下挫，顺次击穿2200美元/吨及下方20日均线支撑，探低2166.5美元/吨，收盘于低位2166.5美元/吨，跌65.5美元/吨，跌幅2.93%，成交量增2349手至14608手，持仓量增1103手至32.4万手。录得一根光脚阴线。今日伦锌开盘于2165美元/吨，开盘后重心缓步上抬至2180美元/吨一线，欧美时段回踩日均线后继续走强，截至16:44，伦锌报2193.5美元/吨，涨27美元/吨。日本召开货币政策会议，结果将于明日宣布，预期进一步宽松可能性不大，此前日媒报道日本政府新的刺激项目或攀升至20-30万亿规模，这将降低了日本央行宽松的压力，并取代以其他手段宽松。美指下行，伦锌大幅回调后伺机低位修复。

隔夜沪锌主力开盘于16980元/吨后即开启单边下行，多头平仓离场，拖累沪锌主力跌穿20日均线后一路下探至16730元/吨，尾盘空头回补，沪锌主力重心暂稳16780元/吨一线，收盘于16770元/吨，跌310元/吨。主力合约成交量放大至21.0万手，持仓量降1.4万手至20.9万手。关注20日均线处多空争夺，进一步杀跌可能性不高。今日沪锌主力率先完成换月，主力月至沪锌1610合约。沪锌主力1610合约开盘于16825元/吨后，重心小幅走高至日均线16920元/吨附近，围绕16920元/吨一线窄幅盘整，午后多头反击一度向上触碰17000元/吨，但低位并未出现更多的多头买盘跟进，反抽万七无力，20日均线处收盘，报收于16850元/吨。沪期锌1610合约成交量增2.3万手至20.0万手，持仓量降2308手至19.8万手。沪锌指数大幅减仓4.7万手至50.1万手，短期回调并未结束，20日均线处或有反复。

今上海市场0#锌主流成交于16810~16880元/吨，对沪期锌1609合约贴30元/吨~平水；1#锌市场缺货；进口锌对沪期锌1609合约贴50~贴40元/吨。沪期锌回调，现货贴水较昨日缩窄30元/吨。现货价格下跌，炼厂惜售，贸易商正常报价，部分下游按需采购，多数下游处于消费淡季，订单量偏少采购积极性不高。午后沪期锌维持窄幅震荡，现货贴水与上午基本持平，市场成交寥寥。
广东0#锌16740-16760元/吨，对9月贴110元/吨，对沪贴水维持贴80至贴70元/吨。但当月票货源报价坚挺，较下月票高30元/吨附近。锌价持续回调，下游按需采购为主。0#麒麟、蒙自主流成交于16740-16760元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于16900-17300元/吨，0#普通主流成交于16900-16920元/吨。对沪转至小幅20-40元/吨附近。炼厂出货积极性不高，紫金流通现货以1#锌为主，豫光货源少觅，锌价回调，下游按需采购，备库意愿不强，成交一般。

锡: 今日伦锡开盘17800美元/吨，亚洲时段主要在5-20日均线黏连处纠结。随着美联储会议尘埃落定，市场焦点转向周五日本央行政策会议，日本央行目前倾向暂不推出更多货币宽松，但日元走势及政治考量也有可能轻易使央行政策委员会偏向支持扩大刺激，因此政策决议结果难以预料。在会议之前，市场操作料偏谨慎，晚间伦锡预计维持在17800美元/吨附近窄幅整理，蓄势突破。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘121000元/吨，夜间走势承压震荡，多头获利减仓制约走势，最低触及120280元/吨，收盘120730元/吨。今日开盘121140元/吨，早盘以高位盘整为主，午盘一波多头获利减仓拖累走势下沉，但很快止住跌势并收复失地，午后走势以平稳震荡为主，最终收盘121340元/吨，较前一日上涨440元/吨，涨幅0.36%。成交22488手减16424手，持仓16528手减28手。沪期锡继昨日大幅上扬之后，今日维持高位盘整，短期有望维持偏强走势，上方阻力122500元/吨。

沪锡市场，今日沪期锡盘面走势震荡，现货市场小牌稀缺，受近日冶炼厂集中停产的影响，持货商出现惜售情绪，现货价格走势较为坚挺，上午成交区间120300-121500元/吨，部分下游入市，成交一般。午后盘面小幅上扬，市场主流120500-121700元/吨，交投平淡。皇岗对期货贴水300元/吨，普通云字基本较期货平水，云锡升水400-500元/吨。

镍：今日，伦镍早盘开10360美元/吨，昨日晚间美FOMC会议美联储虽有鹰态言论，但仍维持利率不变，美元迅速下跌，黄金拉涨，开盘后伦镍阶梯式上行，依次突破5日和10日均线阻力位，午间，伦镍小幅上行，午后，伦镍小幅回落后反弹，进入欧美时段，伦镍窄幅震荡运行于10500-10550美元/吨之间，欧元区7月经济景气指数好于预期，日内伦镍顺沿日均线缓步上行，摸高10590美元/吨，伦镍技术指标KDJ开口缩小，MACD下行趋势放缓，晚间伦镍高位运行，10日线位置有支撑。

隔夜, 美国耐用品订单表现欠佳，沪镍主力合约1609开79920元/吨后上行，高位至80530元/吨后震荡运行，后美EIA原油库存公布，原油跳水，拖累沪镍下行，后震荡运行于79700-80000元/吨之间，收盘报于79900元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开80050元/吨，美元下行，沪期镍开盘后涨势明显，再上冲至81000元上方，午后，沪镍维持高位震荡，高位至81500元/吨，收盘报于81390元/吨。整日，沪镍主力合约1609较昨日结算价上涨1.84%，成交量增加1.6万手至78.4万手，持仓量减少7574手至34.4万手。美元继续下行，沪镍技术指标KDJ从超卖区间回落，MACD下行趋势放缓，料晚间沪镍高位运行，5日线位置有支撑。

沪市现货，SMM1#电解镍79900-80500元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1608升水150-200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水100元/吨成交，期镍上涨使得现货升水收窄，贸易商收货积极，部分选择快进快出，赚取短线价差，下游则观望为主，市场成交尚算活跃，今日金川调价至80500元/吨，与前期的高出厂报价相比，比较贴近市场，今日主流成交区间为79900-80400元/吨。