英大期货：金属盘前点评0728

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1612合约跌0.07%至285.0元/克；夜盘涨1.12%至288.2元/克。国际金价上一交易日涨1.49%至1339.9美元/盎司。
消息面，美联储在7月FOMC会议上维持利率0.25%~0.5%不变，符合预期。美联储重申，经济形势只允许以缓慢的速度加息。美联储未提及下次可能的加息时点。尽管按兵不动，但美联储官员们对劳动力市场和经济其它板块的描述，比此前更乐观。美联储在声明中表示，6月会议以来，美国经济活动以温和的速度扩张。家庭支出在持续表现强劲，但企业投资依然低迷。与之相比，美联储在6月FOMC声明中称，家庭支出在增加，经济活动似乎在提速。值得注意的是，美联储在本次声明中表示，威胁到经济前景展望的短期风险已经在减少。美联储对风险的评估是他们未来政策可能向哪里倾斜的指标。当他们预计经济有下行风险时，美联储会按兵不动甚至降息。美联储在过去两次会议上未提及风险问题。这次重提风险减小，意味着美联储认为加息可能又会临近，虽然还不能肯定是否马上加息。
行情研判，昨日股市大幅下行，市场风险增加，金价小幅震荡运行。隔夜美国经济数据表现不及预期，美联储7月议息会议维持利率不变，符合预期，但观点相对乐观，美指小幅回落，金价反弹。今日将迎来日本央行会议决议，周末G20峰会将召开，市场不确定性增加，料金价波动加剧。

白银：如期上涨，多单继续持有
行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1612收盘4441，最高4446，最低4338.
基本面，北京时间28日凌晨2点美联储宣布，保持0.25%-0.50%的现行基准利率不变。自去年12月9年多首次加息以来，联储迄今已连续五次会议按兵不动，观望时间之长多个加息周期来罕见。今日的联储声明未明示下一次加息的时间，但似乎对9月加息持更开放立场。此前市场无人预计今日会加息，芝商所联邦基金期货的价格显示，市场预计今日加息的概率不过3.6%，而9月加息的可能性为26.7%。美联储的最新经济评估如下：6月会议以来的资讯表明，劳动力市场走强，而经济活动保持温和增长；6月就业的增长强劲而此前的5月就业疲软；整体而言，就业人数和其他劳动力市场指标表明近几个月来劳动力的利用率出现一定增长；家庭开支保持强劲增长，但企业固定投资持续疲软；通胀仍低于联储2%的较长期目标，这部分与稍早时能源价格的下跌及非能源类进口价格的下降有关；近几个月整体来看，基于市场的薪酬通胀指标依然低下，多数基于调查的较长期通胀预期几乎没有变化。
盘面分析，周三夜盘白银1612如期上涨，收盘4441，收盘突破5、10、20日线，表现十分强势，30分钟图看，白银已经突破持续数日的震荡平台，本次突破上行有望上破新高，操作上继续持有多单即可。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1609合约在跌70元/吨至37740元/吨，跌幅0.19%；夜盘跌0.79%至37440元/吨。隔夜伦铜3月收于4834美元/吨，跌幅1.69%。
消息面，日内公布的美国经济数据偏弱，周三(7月27日)公布的数据显示，6月耐用品订单月率不及预期且录得2014年8月以来最大降幅，表明外部环境震荡正在影响美国制造业发展。美国商务部(DOC)公布，美国6月耐用品订单较前月下降4.0%，预估为下降1.1%，前值为下降2.3%。美联储在7月FOMC会议上维持利率0.25%~0.5%不变，符合预期。美联储重申，经济形势只允许以缓慢的速度加息。美联储未提及下次可能的加息时点。美联储表示，威胁到美国经济的风险因素在减小，劳动力市场在好转，这意味着美联储认为形势在朝着有利于加息的方向转变。
现货方面，7月27日上海电解铜现货报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价格37860元/吨-37980元/吨，升水铜成交价格37900元/吨-38020元/吨。沪期铜高位震荡，各等级现铜升贴水价差拉开。开盘好铜报升水20元/吨，平水铜报贴水30-贴水10元/吨，湿法铜报贴水120-贴水100元/吨。因盘面反弹，下游继续畏高观望，按需采购难起规模买兴，故现铜成交仍集中于贸易商之间。而因贸易商买货更青睐好铜和较好品质的平水铜，因此第一节休市后，好铜低价货难觅普遍报升水30元/吨，平水铜分化，品质较好的平水铜报贴水10元/吨-平水，而较差的仍报贴水30元/吨，湿法铜贴水不变，且乏人问津。当日持货商对好铜惜售挺价心态较昨更为坚决，供需僵持下，预计成交恢复活跃或待跨进8月。
行情研判，昨日股市大跌拖累铜价下行。美联储维持利率不变，而声明偏鹰派，美元指数小幅回落，预计对铜价利好有限。基本面来看，三季度TC表现较为平稳，随着矿山供应逐渐释放，矿商对四季度TC上涨达成共识，而经济下行压力下，需求疲软，铜价上行空间有限。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1609合约跌50元/吨收于12070元/吨，跌幅0.41%；夜盘涨0.17%至12090元/吨。隔夜伦铝3月收1595美元/吨，跌幅0.06%。
消息面，1、几内亚地质矿业部官网发表分析文章称，2015年几内亚铝矾土矿产量约1900万吨，而2016年铝矾土矿产量有望达到2800万吨；其中，美国铝业在几矿区（CBG）产量稳定在1500万吨，俄罗斯铝业在几CBK矿区约300万吨，中国赢联盟SMB公司2016年全年产量有望达到1000万吨。2、伦敦7月27日消息，伦敦期铝周三触及六周低点，因市场对于供应过剩的担忧挥之不去，不过消费商采买提振价格脱离低点。3、北京时间周三（7月27日）22:30，EIA原油库存意外增加。美国7月25日当周EIA原油库存 167.10万桶，预期-225万桶，前值-234.2万桶。美国EIA原油库存在连续九周下滑后录得上涨；美国国内原油产量连续三周录得上涨，并连续16周维持在900万桶/日关口下方。库存数据公布后，WTI油价转为下跌，下跌30美分至每桶42.62美元。
现货方面，7月27日长江现货成交价格12450-12490元/吨，下跌20元/吨；广东南储报12740-12840元/吨，上涨70元/吨；华通报12560-12580元/吨，下跌20元/吨；国内现货成交均价在12460-12500元/吨之间。当日现铝继续下跌，持货商挺价意愿坚决，中间商接货谨慎，下游观望居多，市场成交清淡。
行情研判，全球原铝产量有所下降，但国内原铝产量增加，加之下游需求疲软，打压铝价。铝市缺乏利好支撑，预计维持偏弱震荡运行。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1609合约跌55元/吨收于13755元/吨，跌幅0.40%；夜盘跌0.65%至13665元/吨。隔夜伦铅3月收于1797.5美元/吨，跌幅2.26%。
消息面，1-6月，全国规模以上工业企业利润同比增长6.2%，比1-5月回落0.2%。但6月规模以上工业企业利润同比增长5.1%，比5月增速加快1.4%。
现货方面，7月27日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13500元/吨，均价涨200元/吨。
行情研判，前期沪铅表现较为强劲，近期价格有所回调。铅市方面来看，铅矿供应短缺，而国内环保压力以及国内近期暴雨，利好铅价，伦铅近期走势偏弱，预计沪铅短期仍有调整。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1609合约跌150元/吨报收17015元/吨，跌幅0.87%；夜盘跌1.44%至16770元/吨。隔夜伦锌3月收于2166.5美元/吨，跌幅2.93%。
消息面，美联储宣布维持利率不变。美联储称，基于市场的通胀预期仍然保持在低位，经济前景面临的“短期风险”有所减少，就业数据表明劳动力利用率有所提升，就业市场走强，经济扩张速度温和，随着负面因素减退，通胀中期将涨向2%。重申密切关注全球、金融形势发展；重申预计未来经济走势将使其有理由实施渐进式加息。
现货方面，7月27日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于17510元/吨，均价跌120元/吨；1#锌主流成交均价报于17085元/吨，均价跌120元/吨。
行情研判，美联储维持利率不变，但强调风险在减少，美元指数回调。锌市基本面来看，短期锌精矿供应紧张，利好锌价。国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，支撑锌价走高。而国内精炼锌进口大幅上升，增加锌市供应，近期锌价呈现回调态势，建议谨慎操作。