上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0727

铜：昨日欧盘时段，伦铜上升至4900美元/吨附近受阻，伴随着原油跳水，跌破43美元/桶，伦铜直线下泄，低位录得4859美元/吨后企稳，晚间美指小幅走低，铜价低位返升，高触4930美元/吨，随后美国公布6月新屋销售创8年半新高，美指走高，抑制伦铜继续上涨，伦铜稍作盘整后收于4917美元/吨，增仓623手。今日，伦铜开于4922美元/吨，亚盘盘初空头试探性增仓，伦铜顺延日均线下滑至4900美元/吨附近，探低至4898美元/吨，之后受原油抬升而反抽至4935美元/吨。中国央行公开市场今日净投放1050亿元，连续第三天大举逆回购，资金面上维稳，中国公布6月规模以上工业企业利润同比5.1%，大幅高于前值3.7%，利润增长有所加快，刺激伦铜V型反转，高触4935美元/吨，向上测试10日均线的支撑，随后日本首相宣布刺激方案规模为27万亿日元，日元兑美元下跌，美元被动上涨至97.344，A股暴跌，多头平仓离市，铜价跳水，低位录得4882美元/吨，在20日均线附近获得支撑，欧盘时段法国公布7月消费者信息指数符合预期，6月PPI环比与前值持平，同比高于前值，市场受到鼓舞，伦铜重心上移至4895美元/但附近盘整，上方日均线压制伦铜反弹，截止17:05,伦铜报4885美元/吨，美指报97.268，原油报42.65美元/桶。今日伦铜冲高回落，于10日线与20日线间来回震荡，空头逐渐加压试探，但仍维持谨慎，等待美联储释放政策信号，短线高抛低吸思路。晚间关注美国6月耐用品订单月率、美国6月未决房屋销售月率及美国上周EIA原油库存变化。晚间继续测试20日均线的支撑力。

隔夜，沪铜1609合约低开于37770元吨，盘初沪铜跟随伦铜上行至38090元/吨，多头逢高减仓，且承压于5日均线回落，收于37950元/吨，涨140元/吨，减仓4894手。今日，沪铜1609合约开于37950元/吨，盘初空头试探性增仓，铜价小幅回落至37810元/吨附近，伴随着伦铜的高走，多头受到鼓舞低位积极增仓，沪铜V型反转后震荡缓升，高位摸得38070元/吨，在5日均线附近承压，午间伴随A股的暴跌，多头踩踏式离场，导致铜价大幅回落，低现37620元/吨，尾盘在60日周线37720元/吨处企稳，收于37740元/吨，跌70元/吨，减仓10496手，成交量减少1.4万手至30.8万手，沪铜指数减仓3508手，成交量为52万手。今日沪铜冲高回落，上方5日均线压力明显，收出较长上影线，下方受到60周线的支撑，目前沪铜绿柱动能放大，快慢线开口向下运行，今日受A股暴跌情绪影响，导致资金进一步流出，晚间市场期待美联储会议指引，沪期铜跟随伦铜趋势所为。

今日上海电解铜现货报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价格37860元/吨-37980元/吨，升水铜成交价格37900元/吨-38020元/吨。沪期铜高位震荡，各等级现铜升贴水价差拉开。开盘好铜报升水20元/吨，平水铜报贴水30-贴水10元/吨，湿法铜报贴水120-贴水100元/吨。因盘面反弹，下游继续畏高观望，按需采购难起规模买兴，故现铜成交仍集中于贸易商之间。而因贸易商买货更青睐好铜和较好品质的平水铜，因此第一节休市后，好铜低价货难觅普遍报升水30元/吨，平水铜分化，品质较好的平水铜报贴水10元/吨-平水，而较差的仍报贴水30元/吨，湿法铜贴水不变，且乏人问津。午后盘面急挫，平水铜贴水进一步收窄，好铜小升，报贴水20-升水40元/吨，成交价37650-37750元/吨，今日持货商对好铜惜售挺价心态较昨更为坚决，供需僵持下，预计成交恢复活跃或待跨进8月。

铝：隔夜伦铝早间开于1606.5美元/吨，亚盘盘初多空围绕日均线展开争夺，上方承压5日均线阻力，随后受国内沪期铝弱势影响，伦铝小幅下行挣扎于日均线上，进入欧洲交易时段，伦铝振幅加剧，夜间，美国多项经济数据公布，好坏参半，伦铝冲高1612.5美元/吨后快速回落探低1592美元/吨，收于1596美元/吨。成交量增1567手盒子11119手，持仓量减1255手至763258手。早间伦铝开于1597美元/吨，亚盘时段伦铝先扬后抑仍然跟随国内沪铝走势，高位承压60日均线摸得1602美元/吨，进入欧洲交易时段，振幅加剧，原油波动加大，伦铝探低1592美元，下方已破60日均线，下跌风险加大。

隔夜沪铝主力开于12115元/吨，空头先手施压，沪铝主力快速下探12040元/吨，多头后手低位发力，引发短线空头离场，铝价回升摸高12155元/吨，盘末双方皆显谨慎，铝价回落收于12105元/吨。早间沪铝主力开于12020元/吨，盘初空头离场观望，多头尝试性入场，沪铝重心缓步上移高位录得12080元/吨，随后短线多头谨慎离场，铝价迅速下挫，午后空头再度发力，沪铝顺势跌破12000元/吨整数关口低位触及11950元/吨，盘尾多空博弈下铝价修复部分跌势收于12010元/吨，成交增加55178手至141782手，持仓减少2566手至178604手。空头控盘下，沪铝下方亦无均线支撑，但现货仍然偏紧，短期多空博弈加剧，反复测试12000元/吨整数关口。

期铝当月午前震荡整理。上海成交集中12490-12510元/吨，对当月升水200-210元/吨，无锡成交集中12470-12490元/吨，杭州成交集中12540-12560元/吨。上海持货商库存较低，流通货源仍偏少，挺价意愿仍较坚决，现货升水维持200元/吨附近，无锡持货商稳定出货，挺价意愿趋弱，流通货源较昨日略宽松，中间商虽有询盘，但高升水挤压利润空间，补货意愿仍较谨慎，下游消耗库存，观望情绪浓厚，整体成交略显纠结。午后期铝先抑后扬，上海持货商报价12480-12490元/吨，无锡持货商积极出货，面对现货升水较大，中间商和下游观望情绪浓厚，有刚性需求者选择无奈买盘。

铅：昨日，伦铅开于1854美元/吨，亚洲时段重心下移运行于1840美元/吨，进入欧美时段，重心继续偏弱震荡，一度探底1830美元/吨，终收于1839美元/吨。日内，伦铅开于1837美元/吨，开盘后围绕1840美元/吨小幅震荡，午后重心走低，探底1826美元/吨，截止15点39分，报1828美元/吨。昨夜美国公布6月新屋销售数据，创八年半新高，显示出在英国退欧风波冲击下，美国经济表现依然稳健，美元指数再度站至97以上，施压基本金属价格，盘面上看，伦铅跌破20日均线，MACD死叉开口扩大趋势，短期内震荡下行概率加大。

隔夜，沪铅主力1609合约开于13795元/吨，开盘后小幅震荡上行，一度突破13800元/吨高位，摸高13860元/吨，后受到多头平仓影响，价格小幅回落，终收于13775元/吨。日内，沪铅主力合约开于13795元/吨，开盘后重心运行于13800元/吨附近，午后价格小幅回落，低点13670元/吨，终收于13755元/吨，涨105元/吨，涨幅0.77%。仓量方面，成交量减少9392手至21238手，持仓量增加876手至23922手。日内沪铅主力再度突破13800元/吨后回落，显示出在此位置上仍存在一定抛盘压力，盘面上看，日K线仍运行于上行通道之中，各技术指标向好，短期内或继续上测13800元/吨。

今上海市场驰宏铅报价13650-13680元/吨附近，极少量成交，对SMM均价升水250-280元/吨左右，另有驰宏铅、水口山对1608合约贴水50元/吨报价，暂未听闻成交，恒邦报13520-13650元/吨，南方13600元/吨，白银13500元/吨，少量散单成交。沪市持货商继续看涨铅价，挺价惜售，报价进一步提升，恒邦厂出货，下游电池厂需求回暖，高价少拿货，期盘高位震荡，散单成交依然较少。

河南地区大厂挺价惜售，听闻个别品牌报价13550-13600元/吨，对SMM均价升水150-200元/吨附近，暂未听闻有出货，小厂报价在13350元/吨附近，下游多观望，市场整体成交依然十分清淡。

广东YY13450元/吨，YT13400元/吨，云沙铅13350元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，其他个旧货源报价13340-13500元/吨附近。期盘快速上涨，个旧持货商报价区间扩大，挺价惜售情绪渐浓，电池厂观望情绪较重，以提长单为主，成交依旧清淡。

江西两品牌散单未出，以提长单为主；湖南地区市场货源减少，听闻有小厂报价对SMM均价贴水50元/吨，即13350元/吨附近。交投依旧清淡。

锌：昨日伦锌开盘于2250美元/吨后顺延日均线开启单边下挫，快速向下击穿5日均线重心回落至2240美元/吨附近，欧美时段跌幅扩大，一度失守10日均线，探低2212美元/吨，尾盘收回部分跌势，暂稳10日均线，收盘于2232美元/吨。跌25美元/吨。伦锌结束八连阳开启回调。成交量几翻番大增5214手至12259手，持仓量增2094手至32.3万手。今日伦锌开盘于2231美元/吨后，围绕开盘价弱势盘整，午后承压日均线下行，下探2209美元/吨，欧美时段重心暂稳2220美元/吨，截止16:47，伦锌报2223.5美元/吨。跌9.5美元/吨。明天凌晨美联储宣布利率决策，市场预期按兵不动，关注耶伦证词所透露的下半年加息可能性。美指高位运行，伦锌预计偏弱盘整。

隔夜沪锌主力1609合约开盘于17165元/吨，盘中反抽10日均线未果，承压回落至日均线17140元/吨附近，多空并不恋战，尾盘交投清淡。终收盘于17130元/吨，跌130元/吨。主力合约成交量16.0万手，持仓量降4022手至24.8万手。今日隔夜shibor报2.0380%，上涨0.10个基点，已连续第九个交易日走高。资金略现收紧，同时人民币企稳回升6.67附近。有色板块悉数回落。沪锌领跌，主力合约开盘后围绕17140元/吨窄幅盘整，临近早盘收盘在股市大幅杀跌拖累下，沪锌主力多头平仓出逃，空头顺势抛空远月，打压沪锌主力回落至17000元/吨附近，多头背靠万七关口一度展开反击，重心暂稳17000元/吨附近。收盘于17065元/吨，跌240元/吨。主力合约成交量降2148手至42.2万手，持仓量降2.8万手至22.4万手。沪锌第二个交易日回调，沪锌指数减仓万余手，空头势力渐强，回调之势未尽，下方支撑关注20日均线16900元/吨。

今上海市场0#锌主流成交于17070~17120元/吨，对沪期锌1609合约贴60~贴30元/吨；1#锌市场缺货；进口锌对沪期锌1609合约贴80~贴70元/吨。沪期锌震荡下行，现货贴水较昨日缩窄10元/吨。炼厂正常出货，贸易商积极报价，市场成交长单为主，下游采购尚可。午后沪期锌跌幅扩大，市场0#锌锭对沪期锌1609合约贴水50~贴水30元/吨，0#主流成交价16930~17000元/吨，贸易商之间交投活跃，少数采购积极性不减，市场整体成交回暖。

广东0#锌17000-17020元/吨，对9月贴130至贴120元/吨，对沪贴水维持贴80至贴70元/吨。炼厂正常出货，贸易商保值盘积极出货，贴水无显著收窄。锌价回调，下游采购有所回暖，成交改善。

天津0#锌锭主流成交于17080-17400元/吨，0#普通主流成交于17080-17100元/吨。对沪小幅平水附近。炼厂正常出货，紫金流通现货以1#锌为主，商洛货源少觅，贸易商对9月贴50元/吨附近，锌价回调，下游积极采购，成交改善。

锡：今日伦锡开盘17770美元/吨，亚洲时段承压震荡，下方测试20日均线支撑。今晚美国将公布6月耐用品订单及成屋销售数据，此前出炉的二季度各项数据均强劲，明日凌晨美联储会议公布利率决议，市场预期其将维持利率不变，但投资者依然寻找美国何时进行下次升息的线索。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘118110元/吨，夜间走势受到多头增仓提振一路走升，收盘119250元/吨。今日开盘119850元/吨，早盘多头增仓快速拉升走势，最高触及121900元/吨，之后走势企稳震荡，获利盘减仓小幅回落，最终收盘120900元/吨，较前一日上涨2770元/吨，涨幅2.34%。成交38912手增22080手，持仓16556手增2126手。国内冶炼厂集中停产提振多头情绪，短期有望维持偏强走势，上方阻力125000元/吨，下方支撑118500元/吨。

沪锡市场，受沪期锡盘面上扬提振，沪锡市场现货价格一路走高，早市一度有119500元/吨成交，但之后由于沪期锡盘面快速拉升，现货报价很快跟涨至120000-121500元/吨，实际成交集中在120200-121000元/吨，云锡平水，其他云字贴水300元/吨，皇岗贴水700元/吨左右，午后行情平稳。低价货较受青睐，报高价者成交困难，多为贸易商之间成交，整体需求一般。

镍：今日，伦镍早盘开10385美元/吨，盘初小幅探低后震荡上行，高位摸至10420美元/吨，但上方承压明显，伦镍迅速回吐涨幅，午间伦镍小幅反弹受阻下行，低位至10260美元/吨，进入欧美时段，伦镍再次反弹，但高位重心下沉，伦镍技术指标KDJ继续下行，MACD下行开口扩大，绿柱变长，连晚间伦镍维持偏弱走势，5日和10日均线闭口粘连，下压力量加大，晚间或将下测20日均线。

隔夜，沪镍主力合约1609开于79130元/吨，开盘后沪镍短暂下探至79200元/吨后大幅反弹，向上贴近5日均线位置，后震荡运行于79900-80200元/吨之间，收盘报于80030元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开80400元/吨，开盘后期镍一度冲高，上方触及5日均线，高位摸至80690元/吨，但上方承压明显，之后沪期镍迅速拐头跳水，回吐涨幅。午后，沪镍低位企稳，20日均线成为阻力位，沪镍震荡运行于79300-79700元/吨之间，至收盘报于79650元/吨。整日沪镍主力合约1609较昨日结算价下跌0.13%，成交量减少9.2万手至76.8万手，持仓量大减3.1万手至35.2万手，今日沪镍虽然收阳，但整体仍呈现下跌趋势。沪镍技术指标KDJ下行开口扩大，进入超卖区间，MACD下行开口继续扩大，绿色柱体变长，料晚间沪镍低位震荡，20日线位置承压。

沪市现货，SMM 1#电解镍79300-80000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水50元/吨成交，金川现货高升水，贸易商和下游采购需求均减弱，以观望为主，市场成交清淡，主流成交区间为79150-79700元/吨。下午，镍价走低，贸易商适量补货，下游也逢低采购，市场成交仍一般，主流成交区间78500-79000元/吨。