上海中期：金属尾盘研发视点0727

品种

策略

分析要点

上海中期

 研发团队

贵金属

多单谨慎持有

今日早盘贵金属震荡下跌，午盘后有所修复。国际方面，日本首相安倍晋三发表讲话称刺激计划规模将超过28万亿日元(约合2650亿美元)。其中13万亿日元的刺激资金将用于财政刺激。资金面上，SPDR持仓量减少4.46吨至954.23，SLV持仓量维持于10842.07吨。今日重点关注美联储议息会议，FOMC将于北京时间周四凌晨2点宣布利率决定，发表政策声明。总体来看，资金入市积极及美股收跌利好贵金属，但短期技术形态有走弱迹象，建议多单谨慎持有。

金属
  研发团队

铜(CU)

暂时观望

沪期铜高位震荡，各等级现铜升贴水价差拉开。因盘面反弹，下游继续畏高观望，按需采购难起规模买兴，故现铜成交仍集中于贸易商之间。而因贸易商买货更青睐好铜和较好品质的平水铜，因此第一节休市后，好铜低价货难觅普遍报升水30元/吨，平水铜分化，品质较好的平水铜报贴水10元/吨-平水，而较差的仍报贴水30元/吨，湿法铜贴水不变，且乏人问津。今日持货商对好铜惜售挺价心态较昨更为坚决，供需僵持下，预计成交恢复活跃或待跨进8月。期铜跟随股市大盘下跌，操作上，暂时观望。

铝(AL)

投资者暂且观望

上海成交集中12490-12510元/吨，对当月升水200-210元/吨，无锡成交集中12470-12490元/吨，杭州成交集中12540-12560元/吨。上海持货商库存较低，流通货源仍偏少，挺价意愿仍较坚决，现货升水维持200元/吨附近，无锡持货商稳定出货，挺价意愿趋弱，流通货源较昨日略宽松，中间商虽有询盘，但高升水挤压利润空间，补货意愿仍较谨慎，下游消耗库存，观望情绪浓厚，整体成交略显纠结。期货方面，沪期铝震荡下行，即将面临12000整数关口支撑，在现货拐点未出现的前提下，操作上建议投资者暂且观望。

锌(ZN)

轻仓试多

沪期锌震荡回调，现货贴水较昨日缩窄10元/吨。炼厂正常出货，贸易商积极报价，市场成交长单为主；下游今天采购情绪不高，多观望；市场整体成交一般。期锌继续减仓下行，价格跌破10日均线支撑，下方考验20日均线，基本面上看，上游矿山复产可能性不高，后期锌矿供应仍然紧缺，但短期内，市场情绪不稳定，多头力量衰减，部分多头获利了解，操作上，可尝试轻仓持多。

镍(NI)

投资者暂且观望

今日金川镍现货较无锡主力合约1608升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水50元/吨成交，金川现货高升水，贸易商和下游采购需求均减弱，以观望为主，市场成交清淡，主流成交区间为79150-79700元/吨。期货方面，沪期镍运行于八万整数关口附近，近期价格出现盘整局面，需要等待新的消息面指引，操作上建议投资者暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

今日进口矿市场报价稳中探涨，市场活跃度尚可。远期市场方面，买卖盘均表现较为活跃，成交尚可，价格小幅上涨。国产矿市场主产区报价表现平稳。今日铁矿石主力1609合约表现依然相对偏强，期价继续走高，整体延续偏多表现，观望为宜，激进者多单参与。