宽松预期暂时松动 强势美元施压铜价

上周全球主要经济体宽松政策预期助力铜价大幅上冲，然而继英国之后欧洲央行同样决定暂维持利率不变，且中国第二季度GDP好于预期，全球央行宏观政策走向不
定性开始增加。另外，中国上半年房地产投资增速再度回落，6月70城房价环比涨幅连续两个月收窄，差强人意的房产数据令黑色系及以铜为代表的有色金属期价大幅下挫。相对而言，美国房地产及劳动
力市场数据均持续走强，美联储年底加息的预期增强，美元升至四个月高位，令伦铜承压于5000美元下方震荡。
   
   美联储官员讲话
   
   美联储布拉德：重申美联储仅在2016年加息一次、不在2017-2018年进一步行动的立场。
   
   美联储洛克哈特：由于近期英退欧公投的后续影响渐趋明朗，美联储对未来的任何升息举措仍应要“谨慎且有耐心”。美联储今年最多仍可能升息次，视经济情况而定。
   
   美联储卡什卡利：美元可能丧失储备货币的地位，又表示，有可能在他的有生之年一种货币可能成为全球储备货币。
   
   美联储将于北京时间28日2：00公布最新的利率决议，7月19日起进入政策“噤声期”，这意味着所有官员均不会在公共场合就政策前景发表看法。从美联储官员之前的表态来看，7月或将维持利率不
变，但市场正开始大幅增加对美联储年内加息的押注。
   
   英欧央行动态
   
   英国央行货币政策委员会委员威尔：不确定是否在下个月会议上支持减息，这与其他大部分英国央行决策者因预计英国可能陷入衰退认为可能降息的观点形成鲜明反差。威尔发表评论后英镑扩大涨
幅。
   
   欧洲中央银行21日召开例行货币政策会议，决定维持欧元区三大关键利率不变，同时决定将每月800亿欧元的购债计划至少持续至明年3月。
   欧洲央行正在评估英国公投退欧对欧元区经济造成的影响，此举符合市场预期，之前英国央行同样维持本国利率不变。
   
   欧洲央行行长德拉吉：英国“脱欧”公投后，欧元区金融市场不确定性和波动性陡增，但韧性十足。欧洲央行将继续密切关注经济和金融市场变化，确保宽松货币政策传导至实体经济。未来数月，
在获得更多信息后，欧洲央行将能更好地重新评估宏观经济条件，尤其是通胀和增长变化的路径及相关风险。
   他还重申，将在必要时采取一切工具，欧洲央行准备好、有意愿且能够在必要时采取行动。讲话暗示，今年晚些时候，当英国公投退欧对经济的影响将变得更清晰时，欧洲央行将考虑新增刺激。
   
   中国经济数据

   中国国家统计局周一公布数据，6月70个大中城市新建住宅销售价格同比升7.3%，连续第九个月上涨且涨幅扩大；环比上涨0.8%，连涨14个月上涨，但涨幅较前月的0.9%略微缩小。中国6月房价连续
第二个月增长放缓，加剧了对中国经济增长回暖的可持续性的担忧。
   在部分城市相继推出限制措施以及需求前期大量支的影响下，房价环比涨幅连续两月收窄，高位筑顶迹象初露。今年以来铜价上涨的主要动力来自于宏观面和房地产的支持，近期这些因素开始出
现不定性，铜价周一大幅回调。
   
   中国人民银行周四公布贷款投向统计报告显示，上半年房地产贷款和住户消费性贷款增长较快，6月末人民币房地产贷款余额23.94万亿元人民币，同比增长24%，增速比上季末高1.8个百分点；上半
年增加2.93万亿元，增量占同期各项贷款增量的38.9%。
   
   美国经济数据
   
   美国6月营建许可月率上升1.5%，5月修正后为上升0.5%，初值为上升0.5%。 美国6月营建许可总数为115.30万户，预估为115.0万户，5月修正后为113.6万户，初值为113.6万户。 
   美国6月新屋开工年化月率上升4.8%，5月修正后为下滑1.7%，初值为下滑0.3%。美国6月新屋开工总数年化118.9万户，预估为117.0万户；5月修正后为113.5万户，初值为116.4万户。
   美国房地产数据报告的基调鼓舞人心，6月份新屋开工数于预期值116.5万户，同时建筑许可也上升，暗示复苏将继续，数据显示建筑商恢复信心。
   
   美国6月成屋销售增长1.1%，年率为557万户，为2007年2月来最高，预估为548万户。美国6月成屋销售增速意外创下逾九年来最快，因按揭贷款利率低，吸引买家购房，此为经济向好的迹象。
   
   美国7月16日止当周初请失业金人数四周均值减少1,250至25.775万，低于预期值26.5万，且连续72周低于30万。
   美国初请失业金人数创四月以来最低位，充分彰显美国劳动力市场持续走强。
   
   有色金属数据
   
   中国6月精炼铜进口量为30万吨，同比增加19.7%，前六月累计增长23.74%。说明尽管宏观数据不好，但中国表观需求非常强劲，从而支持铜价。
   6月上期所铜库存下降49101吨，而进口铜仍在42万吨的高位，有海关商品进出口分项数据显示，6月铜主要出口目的地为韩国、台湾、新加坡及马来西亚等亚洲国家及地区。最主要的精炼铜进口来源
国，依然是智利，而6月同比涨幅高达23.55%。
   
   国际铅锌研究小组（ILZSG）周三数据显示，5月份全球锌市场供应缺口激增至68,700吨，4月修正后为短缺5,000吨。市场今年前五个月供应缺口为64,000吨，而去年同期为过剩177,000吨。
   主要矿场的关闭和暂停令供应收紧，今年金属锌受到投资者的青睐，周三锌价触及每吨2,254美元的14个月高位，年内累计涨幅已达39%。
   除锌之外，5月份全球铅市场供应过剩量扩大至29,700吨，4月修正后为过剩20,500吨。1-5月，全球铅市过剩53,000吨，而去年同期则为短缺9,000吨。

   世界金属统计局（WBMS）周三在其官网发布的月报显示，2016年1-5月，全球铜市供应短缺4.8万吨，2015年全年供应过剩3.73万吨。1-5月全球铜矿产量为814万吨，较2015年同期增加4.8%；全球精
炼铜产量增加至966万吨，较去年同期增加4.0%。然1-5月中国表观铜消费量较去年同期增加48.7万吨至484.1万吨，占世界消费量增量的85%，可见，中国精炼铜消费活跃导致的供给短缺支撑铜价。
   除铜之外，全球原铝供应短缺40.8万吨，2015年全年供应短缺33.1万吨；全球铅市供应短缺2.7万吨，2015年全年供应短缺4,000吨；全球锌市供应短缺5.2万吨，2015年全年供应过剩19.4万吨；全球
镍市供应短缺4.26万吨，2015年全年供应过剩4.5万吨；全球锡市供应短缺2,000吨。
   
   国际铝业协会（IAI）周三数据显示，6月全球（不含中国）原铝日均产量降至68,900吨，5月为69,000吨。6月全球（不含中国）原铝产量为206.8万吨，低于5月的214万吨。
   中国6月原铝日均产量增至89,500吨，5月为86,300吨。中国6月原铝总产量为268.6万吨，高于5月的267.5万吨。
   由数据可见，全球除中国外原铝产量下滑，然中国产量盘升，而铝供应短缺程度确在扩大，可见，中国表观消费活跃支撑铝价维持高位。
   
   国际铜业研究组织(ICSG)周三月报显示，4月全球精炼铜市场供应短缺11万吨，3月为短缺59,000吨。4月全球精炼铜产量为193万吨，消费量为204万吨。
   4月中国保税仓库铜库存短缺92,000吨，3月为短缺14,000吨。
   
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   目前来看，全球以中国主导的稀土多元化供应格局已形成，同时中国以六大稀土集团为主的供应格局也基本形成，稀土供端格局基本清晰有序。
   
   上清所推出人民币电解铜掉期业务
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清算和结算的场外大宗商品金融衍生品。
   其有利于形成人民币电解铜远期价格曲线，有利于增加中国实体经济在大宗商品市场的交易报价能力，提升人民币在国际有色金属市场的定价话语权。”
   
   菲镍矿告急冲击全球有色金属市场
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属。