上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0721

铜：隔夜欧盘时段，英国公布失业申请金人数变动和失业率向好，空头平仓铜价返升，但伴随着美元走高至97.323，原油下挫，伦铜快速翻绿，低位录得4900美元/吨，获得整数关口支撑后 V型反转，收复5日均线，尾盘企稳，以4958.5美元/吨收于小阴线，跌25.5美元/吨，减仓9129手，成交量增加1098手。

今日，伦铜开于4951.5美元/吨，亚盘时段，受美元回调及原油反弹提供动力，伦铜顺延日均线上行，随后在4577美元/吨处企稳，期间市场略显谨慎，交投清淡，午后，金属纷纷开启一波强势拉涨，伦铜高触5000美元/吨。进入欧盘，英国公布6月核心零售销售环比同比均不及预期和前值，英镑大跌，市场谨慎情绪回升，伦铜回吐部分涨幅，截止17:30，伦铜报4970美元/吨，美指报96.879，原油报45.77美元/桶。伦铜今日再次冲击5000美元关口，但整数关口上方有效性仍欠缺，高位仍面临多头的平仓和空头的抛压，短期震荡格局不改。晚间关注美国7月费城联储制造业指数、美国7月费城联储制造业指数和美国上周初请失业金人数及美国6月成屋销售月率。晚间欧洲央行宣布利率决议，市场普遍预期不会降息，关注汇市波动。

隔夜，沪铜跳空低开于38020元/吨，追随伦铜涨势，空头平仓将铜价上台至38470元/吨，尾盘企稳，收于38430元/吨，跌30元/吨，减仓4900手。今日，沪铜1609合约开于38400元/吨，开盘后沪铜先小幅探低至38300元/吨，在5日均线附近获得支撑，随后美元回落，多头顺势增仓，铜价重心被抬升至38500元/吨附近，多头短线操作，铜价暂作盘整，午后伴随着黑色系大涨，伦铜高触5000美元/吨，一波空头平仓盘流出，铜价缓升，高触38690元/吨，收于38650元吨，涨370元/吨，减仓6308手，成交量减少11.2万手至35.2万手。今日沪期铜低开高走，受市场避险情绪减弱而推动上涨，逐步逼进上方压力位，伦铜呈现高位修正整理，晚间沪期铜跟随伦铜走势，继续蓄势，酝酿上行。

今日上海电解铜现货报贴水40-升水10元/吨，平水铜成交价格38370元/吨-38450元/吨，升水铜成交价格38400元/吨-38470元/吨。沪期铜较昨反弹300元/吨，盘中窄幅震荡，现铜升贴水因成交平平而略显僵持后回落。开盘好铜报升水10元/吨，平水铜报贴水30元/吨，第一节休市后，下游因盘面难跌而小有补库，但因市场上湿法铜与平水铜相当充足，故持货商仍无法力挺报价。由此，11点后好铜报价转为平水，而低端平水铜报价已有听闻贴水40元/吨。进入7月下旬，仅个别贸易商报下月票，这与6月同期大相径庭，显示出7月整体销售偏淡。午后铜价强势攀升，市场畏高情绪严重，持货商报价全线被动降至贴水40元/吨~平水，成交价提高于38450-38580元/吨，供需突显僵持态势。



铝：隔夜伦铝平开于1644美元/吨，亚盘盘初伦铝围绕日均线宽幅震荡，随后企稳1643美元/吨，进入欧洲交易时段，受美元拉涨、原油跳水影响，伦铝受压下滑，低位摸得1611美元/吨，夜间，EIA库存降幅超预期，原油回升，伦铝企稳收于1622美元/吨。成交量增6466手至15993手，持仓量减29430手至773390手。今日伦铝早间开于1623.5美元/吨，亚盘时段伦铝围绕日均线做窄幅整理，国内沪铝走高及原油上行提振，其成交重心仅缓步上移，日内高位仅录得1630美元/吨，欧洲时段，伦铝受压下滑，探低1614美元。晚间数据面清淡，伦铝下测40日均线，下方目标1600美元。

隔夜沪铝主力开于12300元/吨，盘初空头施压铝价快速下触12215元/吨，后受伦铝企稳，螺纹、热卷企稳回升，空头大幅低位平仓离场，多头尝试增仓，铝价放量上行，高位摸得12390元/吨，收于12385元/吨。早间沪铝主力开于12380元/吨，盘初多头集中离场观望，铝价下行低位触及12215元/吨，随后开启了以空头平仓为主，多头入场为辅的上行模式，盘尾收于12390元/吨，沪铝主力成交增加2498手至152210手，持仓减少4234手至183340手。对于沪期铝来说，目前下方40/60日均线托底，上方5日均线下穿20日均线，多空依托各方面消息博弈加剧，预计铝价短期走出单边行情的可能性较小，维持宽幅震荡。

期铝当月午前放量上行。上海成交集中12630-12650元/吨，对当月升水120-130元/吨，无锡成交集中12630-12650元/吨，杭州成交集中12660-12680元/吨。市场氛围偏多，期铝当月放量上行，持货商持续挺价出售，上海中间商看涨信心渐生，补货意愿积极，无锡中间商补货意愿先扬后抑，下游企业恐价格进一步上涨被动接货，整体成交仍较活跃。午后期铝当月高位震荡整理，持货商惜售，上海散单少量成交，无锡少量成交于12650-12660元/吨。



铅：昨日，伦铅开于1863美元/吨，亚洲时段重心运行相对平稳，两度突破1865美元/吨后回落，高点1867美元/吨，进入欧美时段，基本金属价格全线跳水，伦铅探底1820.5美元/吨，后逐步反弹，呈现V型走势，终收于1853美元/吨。日内，伦铅开于1858美元/吨，开盘后横盘调整，亚洲时段尾盘在锌的带动下拉涨，强势上冲1875美元。截至17：30，报1866美元/吨，涨13美元/吨，涨幅0.94%。日内美元走低，午后基本金属价格全线上涨，伦铅站于10日均线之上，向上突破5日均线，再度运行至近期高位附近，MACD红柱缩短，短期内警惕价格冲高回落。

隔夜，沪铅主力1609合约大幅低开于13140元/吨，后逐步收复跌幅，重心重新上移至13280元/吨附近，终收于13290元/吨。日内，沪铅主力合约开于13295元/吨，开盘后价格继续震荡走高，重心小幅上移至13350元/吨附近，一度突破13400元/吨，终收于13390元/吨，涨75元/吨，涨幅0.56%。仓量方面，成交量增加738手至10750手，持仓量增加166手至20050手。日内黑色系大涨，推高国内基本金属价格，沪铅主力合约多头开仓略有增加，价格再度回到5日均线之上，短期来看，沪铅主力或继续偏强震荡于5日均线13300元/吨附近。

今上海市场驰宏铅报价13250元/吨附近，极少量成交，对SMM均价升水250元/吨左右，水口山、豫光、火炬报价13200-13250元/吨附近，暂未听闻成交，恒邦成交在13070-13100元/吨。沪市贸易商看涨情绪较浓，低价不出货，下游蓄电池厂需求无明显改善，仍然多观望，期盘维稳，市场整体成交清淡。

河南地区电解铅报价12950-13100元/吨，对SMM均价贴水50元/吨至升水100元/吨，高价暂未听闻成交，受铅精矿紧缺影响，炼厂挺价惜售情绪依旧较高，倾向于对SMM均价平水出货，但下游需求不佳，总体成交一般。

广东驰宏铅报13050元/吨，对SMM均价升水50元/吨，云沙报价12860元/吨，云锡创源报价12850元/吨，兴沙报价12830元/吨，少量成交。市场整体供需两淡，整体交易气氛依旧较差，交投清淡。

安徽铜冠报13000元/吨，对SMM均价平水，少量成交；江西地区两品牌散单未出，下游多为刚需少采，以提长单为主。



锌：昨日伦锌开盘于2238.5美元/吨，亚盘承压日均线偏弱运行，重心维持2235美元/吨附近。进入欧美时段伦锌上扬突破2250美元/吨，晚间追随原油短线走低至5日均线2215美元/吨后重返强势运行，终收盘于2245美元/吨。成交量变化不大10389手，持仓量降1149手至31.7万手。今日伦锌开盘于2245美元/吨后，亚盘围绕开盘价附近窄幅盘整，未有建树，午后自2250美元/吨附近快速拉高至2272美元/吨，再创14个月来的新高。截至17:20，伦锌报2263美元/吨。涨18美元/吨。受助于空头连续回补。晚间关注欧央行利率决策，上周英国央行选择按兵不动延缓宽松步伐至8月，英国退欧后，欧元下行压力加大，欧央行重启宽松可能性较高，只是在时间点的选择上宽松或会迟来，但不会缺席。晚间伦锌走势等待欧央行决议指引。

隔夜沪锌主力1609合约低开高走，开盘于17075元/吨，短线低触17000元/吨关口后进入单边上行，受助于一波空头回补，多头低位买盘也较为积极，沪锌重返17200元/吨之上，收盘于17220元/吨，涨5元/吨。主力合约成交量18.7万手，持仓量降2192手至26.5万手。今日沪锌主力早盘维持区间震荡，重心17220元/吨附近，上下波幅40元/吨。午后黑色系一马当先走强，带动沪锌快速拉涨，自17250元/吨附近一路上扬顺势突破前高，高位探得17395元/吨，收盘于17380元/吨，涨165元/吨。近乎光头阳线收盘。主力合约成交量降5990手至40.9万手，持仓量增8410手至27.6万手。沪锌指数大幅增仓2.4万手至53.6万手。多头信心充足，沪锌强势姿态未改，短期上方目标17500元/吨。

今上海市场0#锌主流成交于17120~17170元/吨，对沪期锌1609合约贴80~贴50元/吨，1#锌主流成交于17090~17120元/吨，对沪期锌1609合约贴110元/吨附近，0#进口锌对沪期锌1609合约贴100元/吨附近。沪期锌早盘维持震荡，现货贴水与昨日基本持平，现货价格小涨，冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，主要以长单成交为主，下游维持按需采购。午后沪期锌震荡上行，现货贴水无明显扩大，市场观望加剧。

广东0#锌17080-17100元/吨，对9月贴150元至贴140元/吨，对沪贴水维持贴水90元至贴80元/吨。炼厂积极出货，贸易商出货不畅，下游需求仍显疲软。

天津0#锌锭主流成交于17110-17450元/吨，0#普通主流成交于17110-17160元/吨。对沪平水附近。炼厂逢高出货，紫金流通现货仍以1#为主，下游观望居多。



锡：今日伦锡开盘17875美元/吨，亚洲时段在5-10日均线黏连处窄幅盘整。美国原油从2个月低点反弹，此前美国政府公布原油库存连续第九周减少，缓解市场担忧；美国经济数据强劲增加美联储年底升息的预期，美元走强压制金属走势。市场多空不一，伦锡今日站上5日及10日均线。今晚关注欧央行利率决议，伺机再冲18000美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘117660元/吨，夜间以窄幅盘整为主，主要在开盘价附近震荡，收盘117810元/吨。今日开盘117780元/吨，上午走势震荡，主要在117760元/吨附近整理；午后受多头青睐，沪期锡快速拉升至最高119490元/吨，之后维持高位盘整直至收盘，最终收于118800元/吨，较前一日上涨710元/吨，涨幅0.6%。成交21418手减1998手，持仓15454手增144手。沪期锡走势再度扬升，上方阻力120000元/吨，短期预计以偏强震荡为主。

沪锡市场，今日上午沪锡现货主流成交117300-118000元/吨，上海市场小牌稀缺，仅南山成交于117300-117500元/吨，其他云字多数在117500-118000元/吨成交，低价货成交相对活跃，整体成交一般。午后沪期锡盘面上扬，市场报价跟随上扬至118000-118800元/吨，市场货源偏紧，因此持货商报价坚挺，价格上涨，下游保持观望心态，成交平淡。



镍：今日，伦镍早盘开于10540美元/吨，开盘后伦镍震荡上行，午间伦镍于10600美元附近平稳整理，午后，重心进一步抬高，亚市尾盘伦镍刷新年内高位至10730美元/吨，进入欧盘高位小幅回落调整，伦镍技术指标KDJ继续上行进入超买区间，MACD上行趋势略有放缓，料晚间伦继续高位运行，新高附近涨势趋缓。

隔夜，沪镍主力合约1609低开于81080元/吨，开盘小幅下探触及10日均线，低位至80520元/吨，后多头活跃，沪镍由绿翻红，并一举突破5日均线，收盘报于82210元/吨。今日，沪镍主力合约1609早盘开82180元/吨，开盘后沪期镍进入盘整走势，运行于81700-82200元/吨之间，暂运行于5日均线上方，至午间停盘报于82030元/吨。午后，多头短线操作为主，沪镍重心小幅上移，高位至82780元/吨，收盘报于82250元/吨。整日沪镍主力09合约较昨日结算价上涨0.82%，成交量减少6.4万手至103.8万手，持仓量增加4424手至46.1万手。黑色再次大涨，原油库存大减推升油价，欧美时段伦镍再创新高，晚间沪镍有望继续上行。

沪市现货，SMM 1#电解镍80400-81200元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608多平水，部分贴水50元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水350-400元/吨成交，金川上调出厂价至81800元/吨，明显高于市场，挺价意愿强，镍价走强交易信心好转，贸易商出货积极，市场成交较活跃，下游适量采购，部分下游企业逐渐进入高温休假阶段，主流成交区间为80600-81000元/吨。下午，镍价小幅上涨，市场成交弱，主流成交区间80800-81200元/吨。