上海中期：金属尾盘研发视点0721

品种

策略

分析要点

上海中期

 研发团队

贵金属

观望为宜

今日贵金属收跌。昨日美股科技股领涨，道指连续第七个交易日创历史新高，标普500指数亦创历史新高；全球低利率及美国上市公司业绩良好令VIX指数跌破12，风险偏好升温。资金面上，SPDR持仓量维持于965.22吨，SLV持仓量维持于10842.07吨。总体来看，投机资金入市积极利好贵金属，但美股再创历史新高及风险偏好升温利空贵金属，建议观望为宜。

金属
研发团队

铜(CU)

高抛低吸，震荡操作

沪期铜较昨反弹300元/吨，盘中窄幅震荡，现铜升贴水因成交平平而略显僵持后回落。开盘好铜报升水10元/吨，平水铜报贴水30元/吨，进入7月下旬，仅个别贸易商报下月票，这与6月同期大相径庭，显示出7月整体销售偏淡。午后随着黑色系的大幅拉涨，有色板块也跟随看多情绪再次普涨，市场氛围重回多头，基本面消息平淡，操作上，仍然在【38000,39000】区间内高抛低吸。

铝(AL)

暂且观望

上海成交集中12630-12650元/吨，对当月升水120-130元/吨，无锡成交集中12630-12650元/吨，杭州成交集中12660-12680元/吨。市场氛围偏多，期铝当月放量上行，持货商持续挺价出售，上海中间商看涨信心渐生，补货意愿积极，无锡中间商补货意愿先扬后抑，下游企业恐价格进一步上涨被动接货，整体成交仍较活跃。期货方面，沪期铝表现平淡，在黑色强势上行的背景下，沪铝上行略显乏力，操作上建议投资者暂且观望。

锌(ZN)

谨慎持多

沪期锌维持震荡局面，现货贴水与昨日基本持平；现货价格小涨，冶炼厂正常出货；贸易商积极报价，成交一般，主要以长单成交为主；下游仍旧按需采购，采购积极性不高；市场整体成交一般。期锌多头力量仍然充足，继续增仓上行，收复昨晚下跌失地，目前暂时考验17500点，操作上，谨慎持多。

镍(NI)

暂且观望

今金川镍现货较无锡主力合约1608多平水，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水350-400元/吨成交，金川上调出厂价后明显高于市场，挺价意愿强，原因据闻是金川近期产量有所减少，贸易商方面成交，镍价走强交易信心好转，交易较活跃，下游则按需采购，部分下游企业逐渐进入高温休假阶段。期货方面，沪期镍呈现高位震荡行情，期价上下空间有限，暗示当前价位多空双方博弈加剧，趋势性方向难以显现。在市场面未有新的消息指引下，料做多做空空间均有限，操作上建议投资者暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

今日进口矿现货市场成交较差，贸易商报价暂稳，由于部分港口遭遇强降雨天气，钢厂询盘冷清，采购有所放缓。不过多数钢厂原料库存已至低位，近期矿石需求依然保持较高水平，港口报价依然坚挺。国产矿主产区价格表现平稳。今日铁矿石主力1609合约表现转强，期价盘中触及涨停板，突破均线系统压力，整体表现转强，关注持续反弹动力，观望为宜。