上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0720

铜：周二欧盘时段，伦铜先抑后扬，围绕日均线来回波动，夜间受欧元区经济数据不佳引发刺激预期，美国新屋开工大好提振需求前景，多头反攻推升铜价至4990美元/吨高位，尾盘略作调整，最终收4984美元/吨，较前一日收盘价涨48.5元/吨，仓增387手。今日，伦铜开于4977美元/吨，亚盘时段铜价短线冲高至4992.5美元/吨，但伴随着美元持续走强至97.293，铜价大幅跳水，跌落至5日均线下方，低现4915美元/吨，随后绕4935美元/吨附近蓄势盘整，期间交投清淡，几无成交，进入欧盘时段，美指高位回落，德国6月PPI环比0.4%，同比-2.2%，均高于预期和前值，英国失业金申请人数变动和三个月ILO失业率均低于预期，一波空头平仓盘流出，铜价确认升势后上扬，收复5日均线后在4958美元/吨附近企稳，截止17:30，伦铜报4958.5美元/吨，美指报97.138，原油报45.6美元/吨。今日伦铜在美元压制下反弹受阻，再测5日线支撑，欧盘时段再度返升，目前欧洲数据向好，市场风险偏好回升，下方均线保持多头排列，短期仍是多头市场。预计铜价继续蓄势上冲，再测5000美元/吨整数大关。

隔夜，沪期铜1609合约高开于38380元/吨，开盘后多头加仓使铜价攀升至38690元/吨高位，随后震荡回落触及日均线后再次反抽至38760元/吨，尾盘回调整理。最终沪期铜收于38670元/吨，涨430元/吨，仓增7258手。今日，沪铜1609合约开于38670元/吨，盘初多头踊跃增仓，铜价被拉升至38800元/吨，但伴随着美元走强，多头顺势平仓，铜价大幅回落，跌破5日均线，低现38110元/吨，低位的空头平仓使其回到5日均线附近反复测试，以38280元/吨收于小阴线，增仓8490手，成交量73万手。今日沪期铜冲高回落，5日均线处表现争夺，美元走强与继续宽松预期使铜价上下两难，多空短线争夺加剧。目前伦铜仍保持高位运行，沪市资金仍关注伦铜的走向及投机力量趋势，晚间继续围绕5日均线，蓄势等待上攻机会。

今日上海电解铜现货报贴水30-升水10元/吨，平水铜成交价格38120元/吨-38320元/吨，升水铜成交价格38140元/吨-38340元/吨。沪期铜激烈震荡，但盘面最低回落未破38000元/吨，现铜升贴水收窄。开盘时现铜成交以投机盘为主，活跃度一般，好铜报贴水10元/吨，平水铜报贴水30元/吨附近。9点半后，盘面开启了两波下跌，第一节休市后，盘面有所企稳，且因隔月基差拉开至80元/ 吨，故部分为交长单的贸易商入市逢低买货，且更青睐好铜，好铜转报升水10元/吨左右，平水铜报贴水30元/吨，湿法铜依旧乏人问津，显示下游对于盘面38000元/吨以上依然难有买兴。午后盘面无大波动，升贴水维持贴水30-升水10元/吨，成交价报于38120-38340元/吨，供需依然僵持等待盘面方向明确。今日市况呈现先扬后抑，成交主要集中于投机贸易商之间。考虑到交割货源将流入，故持货商虽有抬升水意愿，但恐空间有限。



铝：隔夜，伦铝早间开于1662美元/吨，亚盘盘初窄幅整理，受国内期铝大幅下泄影响，伦铝随之下行，跌穿20日均线支撑，低位触及1648美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝围绕日均线震荡，夜间，美元高位震荡，原油回落，伦铝放量下行，低位触及1635美元/吨，收于1644美元/吨。成交量减839手至9527手，持仓量减3657手至802820手。早间伦铝平开于1644元/吨，亚盘盘初伦铝围绕日均线宽幅震荡，随后企稳1643元/吨，进入欧洲交易时段，受美元拉涨、原油跳水影响，伦铝受压下滑，低位触及1637元/吨，回升受阻于日均线。伦铝已四连阴，压力趋重，维稳略显艰难，或将依赖于其他强势金属的带动。

隔夜，沪铝主力开于12275元/吨，多空博弈下，沪铝主力盘初在12245~12330元/吨区间宽幅震荡，随后震荡幅度收窄，围绕日均线整理，盘末多头平仓为主，铝价小幅回落收于12270元/吨。早间沪铝主力开于12275元/吨，盘初多头尝试性入场，推升铝价小幅上行，空头随后离场观望，铝价走高触及12370元/吨，短线多头在此了结平仓，沪铝主力再度下行，午间焦作万方停产消息发酵，空头陆续平仓避险，铝价震荡上行，盘末短线多头获利了结，沪铝主力收于12330元/吨，成交减少62012至149712手，持仓量减少14280手至187574手。沪铝指数持仓减少26072手至519184手。沪期铝今日小幅收阳，虽然下行动能仍存，但需警惕如焦作万方被迫停产此类突发性事件对于市场情绪的影响，料短期沪期铝维持震荡，持续关注停产事件炒作对于盘面的影响，警惕追高风险。

期铝当月午前围绕日均线震荡。上海成交集中12500-12540元/吨，对当月升水100-120元/吨，无锡成交集中12500-12510元/吨，杭州成交集中12530-12550元/吨。期铝低位震荡，万方因泄洪停产，提振现货市场氛围，持货商控制出货力度，挺价惜售，随着成交的活跃上海持货商一路上调价格，交易后期出现12550-12560元/吨的高报价，因现货对当月升水，仓单青铜峡流入无锡现货市场，成交价格集中12540元/吨，中间商补货意愿提升，主动积极询价，下游企业被动跟随接货，整体成交较昨回暖，虽然万方供应暂时受阻，但供需基本平衡并未发生根本改变，仍需警惕高位风险。午后期铝当月小幅上行，持货商惜售情绪浓厚，市场上仅闻青铜峡在无锡出售，价格仍为12540元/吨，几无成交。



铅：昨日，伦铅开于1863.5美元/吨，开盘后一度上攻1875美元/吨高位，后重心回落至1860美元/吨，亚洲时段尾盘再度拉升至1873.5美元/吨附近，欧美时段价格震荡偏弱运行，低点1854美元/吨，终收于1861.5美元/吨。日内，伦铅开于1861.5美元/吨，开盘后摸高1867美元/吨，后回吐涨幅，盘间二度探低1855美元/吨，亚洲时段尾盘一度拉升至1865美元/吨后回落，进入欧洲时段，美元拉涨，金属受压下滑，截至18：00，录得1846美元/吨，跌15美元/吨，跌幅0.75%。日内美元继续走强，基本金属价格承压，伦铅震荡运行于5日、10日均线之间，短期内或延续震荡偏强走势。

隔夜，沪铅主力1609合约开于13335元/吨，开盘后价格重心承压5日均线偏弱运行于13280-13340元/吨区间内，终收于13280元/吨。日内，沪铅主力合约开于13285元/吨，开盘后重心震荡整理于13300元/吨上下，高点13395元/吨，低点13235元/吨，终收于13320元/吨，涨45元/吨，涨幅0.34%。仓量方面，成交量减少1514手至10012手，持仓量增加292手至19884手。日内国内基本金属涨跌不一，沪铅主力继续整理于5日均线附近，短期内波动较大，后市走势尚不明朗，或仍以区间震荡为主。

今上海市场驰宏铅报价13180-13200元/吨附近，极少量成交，对SMM均价升水200-220元/吨左右，水口山13200元/吨，铜冠13150元/吨，恒邦13050元/吨，另有南方、成源现货对1608合约贴150元/吨，暂未听闻成交。今日沪市贸易商正常报价，持货商对后市看涨偏多，期盘震荡后走平，下游高价少拿货，观望情绪依旧较浓，除了恒邦外，其他品牌几无听闻成交，交投仍然清淡。

河南地区电解铅报价12850-13070元/吨，对SMM均价贴水120元/吨至升水100元/吨，高价暂未听闻成交，今日河南地区多出长单，散单成交极少，炼厂低价不出货，后市看涨，挺价惜售情绪未变，下游需求无明显改善，成交清淡。

广东YY铅成交在12880元/吨，对SMM均价贴水100元/吨左右，其他个旧货源报价在12850-12880元/吨范围内，少量成交，市场货源相对较少，贸易商收货有所增加，市场整体成交情况依旧不佳，下游以提长单为主，散单成交较少。

安徽铜冠对1608合约贴100报价，成交较少；江西地区两品牌散单未出；湖南地区报价12740-12870元/吨附近，价格相对稳定，少量成交。



锌：昨日伦锌开盘于2212.5美元/吨，开盘快速上扬至2240美元/吨附近，临近欧美时段短暂下探2020美元/吨后重返强势。晚间周边铜等其他金属一路上扬，伦锌围绕2240美元/吨一线高位盘整，上下波幅不超过10美元/吨。高位触及2248美元/吨。收盘于2245美元/吨，涨20.5美元/吨。成交量增1248手至10030手，持仓量降5308手至31.8万手。空头回补下，伦锌录得四连阳。今日伦锌开盘于2238.5美元/吨，亚盘承压日均线偏弱运行，重心维持2235美元/吨附近。欧美时段开启升势，上扬突破2250美元/吨，摸高2254美元。美元拉涨，引发多头平仓，价格下滑，但获日均线支撑，截至18:00，伦锌报2242美元/吨，跌3美元/吨。昨日IMF上调中国今年经济增速预估至6.6%，中国作为大宗商品最大的消费国，利好商品期货走势。伦锌稳步走升，预计晚间可维持2250美元/吨偏强运行。

隔夜沪期锌主力1609合约开盘于17300元/吨后，盘中围绕日均线17230元/吨震荡盘整，下上波幅40元/吨附近，多空略显胶着，终收盘于17225元/吨。涨65元/吨。主力合约成交量仅16.0万手，持仓量小增1664手至27.7万手。今日沪锌主力1609合约开盘后追随铜等周边金属走势，短线冲高17300元/吨后大幅回落至17150元/吨，在外盘带动下尾盘转强，重返日均线17220元/吨附近，收盘于17205元/吨，涨45元/吨。主力合约成交量降11.1万手至41.5万手，持仓量降7892手至26.7万手。沪锌指数缩量增仓，持仓量高达51.2万手。日内公布统计局公布中国6月锌产量同比减少2.5%至54.1万吨；1-6月锌产量同比减少0.9%至302.6万吨。SMM认为，部分企业同比产量下滑明显确有减产行为存在，同时，自有矿山的企业及国产矿采购能力较强的企业同比则呈现产量增加。整体来看，今年以来锌冶炼企业总体减产并不显著。

上海市场0#锌主流成交于17060~17170元/吨，对沪期锌1609合约贴90~贴60元/吨，1#锌主流成交于17010~17080元/吨，对沪期锌1609合约贴水110元/吨，进口锌对沪期锌1609合约贴100元/吨。沪期锌重心震荡下移，部分炼厂惜售，现货贴水与昨日基本持平，贸易商积极报价，现货价格小跌，下游恢复采购。午后沪锌维持震荡，现货贴水持平上午。市场成交较昨日回暖。

广东市场0#锌锭主流成交于17020-17030元/吨，主流成交于对9月贴140元/吨附近，对沪贴水维持80至贴60元/吨。炼厂长单出货，贸易商积极出货，现锌小幅回调，下游恢复部分采购。

天津市场0#锌锭主流成交于17080-17400元/吨，0#普通主流成交于17080-17400元/吨。对沪平水附近。商洛炼厂检修少出，红烨炼厂逢高出货，紫金流通现货以1#为主，贸易商出货积极性不高，下游成交一般。



锡：今日伦锡开盘17610美元/吨，亚洲时段沿日均线逐渐上探于17790美元，进入欧美时段在美元拉涨下受压下滑，回到开盘价附近，依然守住20日均线。美国6月房屋开工增幅超预期，提升联储年内升息可能性，美元指数升至四个月高位。今日无重要数据公布，市场主要关注周四欧央行利率决议。伦锡下方支撑17500美元/吨，晚间测试20日均线支撑位。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘117350元/吨，夜间维持低位盘整走势，临近尾盘有空头入市迹象，收盘117430元/吨。今日开盘117550元/吨，上午走势偏弱，多头减仓拖累走势最低下挫至116800元/吨，临近中午时走势开始企稳，午后走势震荡上扬，最高时突破10日均线阻力，最终收盘118090元/吨，较前一日上涨740元/吨，涨幅0.63%。成交23416手增774手，持仓15310手增72手。虽然午后重心略有上扬，但整体尚未突破均线阻力，且多头并未大量增仓，该涨势能否持续尚需观察，晚间预计测试能否突破10日均线阻力，料以震荡为主。

今日沪锡市场主流成交116600-117200元/吨，以云字品牌居多，小牌流通很少，多以套盘货为主，贸易商采购低价货较活跃，下游入市较少，成交一般。云锡117000-117200元/吨，其他云字116800元/吨附近。午后沪期锡走势上扬提振现货价格走升，主流报价上涨至117500-118000元/吨，小牌依然稀缺，主要以云字为主。



镍：今日，伦镍早盘开10475美元/吨，开盘短暂上扬至10530美元/吨后受阻回落，跌破5日均线支撑，在10400美元附近受压窄幅整理。进入欧美时段，伦镍探低回升，一路走高，攀至10545美元。伦镍技术指标KDJ继续上行，MACD上行趋势放缓，晚间测伦镍5日线位置支撑力。

隔夜，沪镍主力合约1609开于81750元/吨，开盘沪镍小幅下探触及5日均线，后震荡运行于5日线上方，收盘报于81700元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开81820元/吨，尽管镍矿端有利好预期，但市场进入夏季行情，外加环保监管趋严，不锈钢厂生产恐有所回落，早间沪镍短暂冲高后，重回弱势盘整。午后，沪镍下探至80680元/吨后空头大量平仓离场，-收盘报于81550元/吨。整日沪镍主力合约1609较昨日结算价下跌0.77%，成交量大减53.5万手至110.2万手，持仓量减少24364手至45.7万手，欧美时段伦镍继续上行，美元冲高回落，晚间沪镍或运行于5日均线上方。

沪市现货，SMM 1#电解镍79700-80600元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608贴水150元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水450元/吨成交，金川出厂价下调1700元/吨至80800元/吨，高于市场价，临近无锡交割，加上金川挺价意愿强，市场贴水开始收窄，镍价回落贸易商出货积极性下降，下游也不急于采购，成交清淡，主流成交区间为79900-80300元/吨，下午，期镍下探后反弹，但仍低于金川出厂价，金川镍报价贴水100元/吨至平水，俄镍贴水300-400元/吨，但平水难成交，部分商出货积极，但下游接货意愿低，成交偏弱，主流成交区间79700-80600元/吨。