上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0719

铜：隔夜欧盘时段，美指震荡走高至96.703，铜价承压回落，低现4853美元/吨，晚间英央行官员释放鹰派信息，刺激英镑上涨，美元回落，铜价单边上扬收复5日均线，高触4944美元/吨，收于4935.5美元/吨，增仓2308手。今日，伦铜开于4939美元/吨，亚盘盘初多空围绕日均线4938美元/吨一线展开争夺，铜价窄幅震荡。午间受原油下挫拖累，伦铜震荡回落至4902.5美元/吨，跌破5日均线，拖累铜价回落至日均线以下，低现4902美元/吨，在整数关口获得支撑，期间市场谨慎，交投清淡。进入欧盘时段，伦铜先抑后扬，截至18:00，伦铜报4948.5美元/吨，涨13美元/吨，美指报96.722，原油报45.82美元/桶。伦铜连续两日在5日均线处屡探未破，各均线依然多头排列，短期多头信心仍在。晚间公布美国6月新屋开工月率和营建许可数据，以及IMF公布最新经济展望。预计伦铜继续尝试蓄势上行。

今日伦铜探低回升，目前美指高位震荡压制铜价，但LME库存连续两日减少4975吨或提振多头信心,且下方4900美元/吨一线尚显支撑，晚间预计伦铜继续维持区间震荡，运行于4900-4950美元/吨之间。晚间可关注美国新屋开工隔夜，沪铜1609合约开于37790元/吨，开盘后空头平仓，铜价单边上行，高触38550元/吨，高位引发多头平仓铜价承压回落，收于38330元/吨，涨110元/吨。今日,沪铜1609合约开于38400元/吨,盘初多空争夺,铜价绕38400元/吨高位震荡,高触38490元/吨,黑色系再次大跌,多头平仓避险,铜价减仓下行,午后伴随着黑色系扩大跌幅,多头加速平仓,铜价迅速回落至日均线以下,低触38060元/吨,尾盘空头获利离场落袋为安,铜价低位返升,以38300元/吨收于光脚大阳线,涨450元/吨,减仓15226手，成交量减少8.2万手。沪指减仓11166手，成交量为65万手。今日沪铜冲高回落，多空均以减仓为主，追涨杀跌意愿均不强烈，目前沪期铜主力连续两日10日均线暂获支撑，晚间关注能否借助伦铜之力回踩5日均线。

今日上海电解铜现货报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格38160元/吨-38340元/吨，升水铜成交价格38180元/吨-38360元/吨。沪期铜较昨上涨200元/吨，现铜升贴水收窄，但仅限于好的平水铜和好铜，湿法铜乏人问津，反映下游对当前盘面价格并不认可，高价接货意愿低。临近7月下旬，市场看涨情绪仍在，贸易商更倾向于采购低贴水的好铜以交付长单。今日成交继续活跃，但集中于贸易商间，持货商初显挺升水意愿，好铜有逐步趋向升水的迹象，但受制于货源供源较足，供需仍将有一段时间的僵持。午后铜价下探，现货贴水30-升水10元/吨，持货商报价坚持，成交价报38020-38160元/吨，实际成交困难。市场对升水依然有抵触情绪。



铝：隔夜，伦铝开于1667美元/吨，亚盘伦铝震荡上行，高位触及1673美元/吨，亚盘盘末受国内大宗商品下跌拖累，伦铝大跌探低1656美元/吨，进入欧美时段，原油放量下行，伦铝震荡中小幅下行，低位摸得1651.5美元/吨，夜盘，伦铝收复部分跌势收于1658.5美元/吨。成交量减5140手至10366手，持仓量减4666手至806477手。今日，伦铝早间开于1662美元/吨，亚盘盘初窄幅整理，受国内期铝大幅下泄影响，伦铝随之下行，跌穿20日均线支撑，低位触及1648美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝修复部分跌势，震荡加剧，在美元走高原油弱势的背景下，伦铝或再度下测20日均线支撑，持续关注国内沪期铝走势对于伦铝的影响。

隔夜，沪铝主力开于12505元/吨，盘初空头增仓，铝价放量下行，低位摸得12435元/吨，随后多空平仓避险，铝价围绕日均线窄幅震荡，收于12460元/吨。早间沪铝主力开于12460元/吨，盘初多空围绕日均线展开争夺，铝价窄幅震荡，随后多头平仓避险，空头趁势杀跌，铝价不断下泄跌穿20日均线支撑，下触60日均线，低位录得12205元/吨，沪铝主力成交量在此点位迅速放大，部分短线空头获利了结离场，铝价稍有回升，随后多头仓皇出逃，沪铝主力收于12280元/吨，成交量增加69704手至211724手，持仓量减少4864手至201854手。沪铝指数增加6972手至545256手，空头增仓主导盘面。在多头主导沪期铝上行近一个月之后，空头资金在今日迅速掌控盘面，现货库存企稳，供应端压力增大以及消费日渐趋弱等基本面因素给予空头信心，虽然60日均线显示支撑，但短期铝价下行动力仍存。

期铝当月午前放量下行。上海成交集中12650-12670元/吨，对当月升水90-100元/吨，无锡成交集中12640-12670元/吨，杭州成交集中12690-12710元/吨。期铝下行，持货商稳定出货，但挺价态度坚决，现货升水小幅上扬，基本面利空下，中间商补货意愿谨慎，特别是交易后期随着期盘下行，接货意愿趋冷，下游按需采购，整体成交在供需拉锯下僵持。午后期铝当月放量下行低位触及12350元/吨后回归至12400元/吨，市场看空铝价氛围浓厚，仅少量中间商进行询价，但不认可持货商12560元/吨的报价，市场几无成交。



铅：昨日，伦铅开于1851美元/吨，亚洲时段开盘后价格冲高1800美元/吨，尾盘探底1860美元/吨，欧洲时段，价格先扬后抑，重心继续震荡下行，两度下探至1850美元/吨附近，终收于1860美元/吨。今日，伦铅开于1860美元/吨，开盘后价格上扬，高点1875美元/吨，后回吐全部涨幅，下探1858美元/吨，截止15点18分，价格小幅反弹至1870美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.54%。日内美元指数小幅上行，基本金属价格盘中普遍受挫后反弹，伦铅继续高位震荡，短期内或继续上测上方5日均线。

隔夜，沪铅主力1609合约开于13255元/吨，开盘后价格跳水至13140元/吨，后小幅反弹，高点13290元/吨，尾盘运行相对平稳，终收于13255元/吨。今天，沪铅主力1609合约开于13220元/吨，开盘后顺沿日均线震荡上行，重心节节攀升，尾盘冲高13390元/吨，终收于13340元/吨，涨80元/吨，涨幅0.6%。仓量方面，成交量增加54手至11526手，持仓量增加302手至19592手。日内，黑色系再度暴跌，对铅锌影响有限，沪铅主力合约再度站上5日均线，短期内维持震荡偏强运行，更多追随锌的方向。

今上海市场驰宏铅报价13100-13120元/吨附近，暂未听闻成交，对SMM均价升水120-140元/吨左右，水口山13100元/吨，铜冠13070元/吨，恒邦13060元/吨，豫北成交在12900元/吨，另有万洋报价对1608合约贴150元/吨。今日沪市贸易商正常报价，期盘震荡走高，持货商有一定看涨情绪，市场观望较多，听闻成交极少，散单成交情况依旧不理想。

河南地区电解铅报价12900-13075元/吨，对SMM均价贴75元/吨至升水100元/吨。炼厂对后市看涨较多，且原材料采购相对困难，挺价惜售未变，下游需求无明显好转，成交清淡。

广东驰宏铅报价13020元/吨，对SMM均价升水40元/吨左右，暂未听闻成交，另有YY、JY铅成交在12880元/吨附近，对SMM均价贴100元/吨附近，其他个旧货源报价在12850-12880元/吨范围内，少量成交，市场整体需求无明显好转，交投相对清淡。

安徽铜冠13100元/吨，对SMM均价升水120元/吨附近，少量成交；江西地区两品牌散单未出，下游刚需少采，以提长单为主。



锌：昨日伦锌开盘于2197美元/吨，盘初回踩5日均线2183美元/吨后重返升势，重心缓步上抬至2200美元/吨，欧美时段顺延下方日均线震荡走高至2210美元/吨，晚间美股上扬带动市场人气，伦锌围绕2210美元/吨震荡蓄势，尾盘冲高2225.5美元/吨，终收于2224.5美元/吨。涨18.5美元/吨。收创新高。成交量降2795手至8782手，持仓量增5677手至32.4万手。持仓量处于年内高位，伦锌突破2000美元/吨后进入加速上涨行情。今日伦锌开盘于2212.5美元/吨，开盘快速上扬至2240美元/吨附近，午间出现急挫，午后探低2217美元后重返回升态势，截止17:30，伦锌报2241美元/吨，涨16.5美元/吨。晚间关注美国6月新屋开工和营建许可，美指高位企稳于96.6，近期虽然美国经济数据有所好转，然下半年加息的不确定性在于美国大选，市场对于加息较为看淡。伦锌夜盘或延续反弹，上方关注2250美元/吨。

隔夜沪锌主力1609合约开盘于16985元/吨，虽夜盘以螺纹为首的黑色系弱势下跌，但沪锌反弹进程未被打乱，多头踊跃增仓上行，沪锌主力单边上扬至17100元/吨，维持17100元/吨一线整理，收盘于17150元/吨，涨105元/吨。主力合约成交量16.0万手，持仓量增1.3万手至26.9万手。今天日内黑色系延续第二个交易日重挫，沪锌则在资金面推升下犹显强势，开盘后放量冲高17340元/吨，随后一波多头离场，短暂摸低17070元/吨，午后在空头回补，沪锌主力重返高位运行，终收盘于17290元/吨，涨245元/吨。主力合约成交量增9.1万手至52.5万手，持仓量增2.0万手至27.5万手。沪锌指数成交量高达72.3万手，持仓量大增3.9万手至50.8万手。值得注意的是，2015年沪锌探低12000元/吨附近时，沪锌指数仅两个交易日出现50万手以上的持仓量。虽技术面各项指标均处高位。但是盘面来看，沪锌盘中探低时，空头回补及多头逢低买盘介入占主导力量，多头信心充分离场意愿不强，短期或继续维持强势运行。沪锌主力高位关注17500元/吨阻力位。

今上海市场0#锌主流成交价17130~17210元/吨，对沪期锌1609合约贴90~贴50元/吨，1#锌主流成交于17130~17160元/吨，对沪期锌1609合约贴水120元/吨，0#进口锌对沪期锌1609合约贴100元/吨。沪期锌强势冲高，现货价格大涨，炼厂积极出货，贸易商保值盘被套现货贴水相对坚挺，下游畏高观望，暂无补库意愿。午后沪期锌维持高位震荡局面，现货贴水基本与上午持平，市场成交清淡。

广东市场0#锌锭主流成交于17110-17130元/吨，对9月贴130至贴120元/吨，对沪贴维持贴80至贴50元/吨。炼厂正常出货，贸易商高贴水出货，下游观望依旧，成交低迷。

天津市场0#现锌主流成交于17100-17500元/吨，0#普通主流成交于17100-17120元/吨，对沪对贴30元/吨至平水。部分炼厂检修，贸易商正常出货，对沪期锌1609合约贴100元/吨，下游成交平平。0#商洛、紫金主流成交于17100-17120元/吨。



锡：今日伦锡开盘17810美元/吨，亚洲时段围绕10日均线震荡。本周市场进入数据公布的间歇期，市场主要关注本周四欧央行利率决议。伦锡今日继续下挫，受压于10日均线，重心下沉，恐将有进一步的回调。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘117890元/吨，夜间主要以低位盘整为主，有部分低位买盘入市，但价格走势并未得到改善，收盘117440元/吨。今日开盘117690元/吨，走势依然以区间盘整为主，中午前后展开一波跌势，最低触及116710元/吨，之后部分空头减仓令其收复部分失地，最终收盘117350元/吨，较前一日上涨320元/吨，涨幅0.27%。成交22642手减3144手，持仓15238手增104手。沪期锡下方支撑116000元/吨，短期料维持震荡走势。

沪锡市场，今日沪锡市场主流117000-118000元/吨，小牌流通较少，早市有少量116700元/吨南山但很快消耗，整体需求一般。上午云锡117800-118000元/吨，云象云祥117500元/吨附近，南山金龙117000元/吨。午后沪期锡走势下挫拖累现货价格下跌，云字成交区间跌至117000-117300元/吨，其他小牌流通很少。随着期货价格的下跌，现货对期货贴水进一步缩小，部分甚至有升水迹象，显示现货持货商有一定挺价情绪。



镍：今日，伦镍早盘开10590美元/吨，开盘短暂上探至10660美元/吨受阻，受国内市场拖累跳水下行，下探10420美元/吨，午后，伦镍低位企稳，进入欧美时段，伦镍试图返升日均线，但受压仍较明显， 围绕10500美元窄幅波动，伦镍技术指标KDJ上行略有张口，MACD上行趋势放缓，料晚间伦镍震荡运行于5日均线上方。

隔夜，沪镍主力合约1609开于81000元/吨，开盘小幅下探至80340元/吨，后多头活跃，沪镍上行并突破5日均线阻力位，收盘报于82960元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开82900元/吨，期镍大幅上涨利好出尽后，高位触及83750元/吨后回调，运行于82800-83500元/吨之间，午间受黑色下跌影响，多头大量平仓，期镍跳水下行，探低81600美元/吨，回吐大部分涨幅，尾盘低位企稳，收盘报于81880元/吨，涨1020元/吨，涨幅1.26%，成交量增加45.8万手至163.7万手，持仓量增加12842手至48.1万手，黑色下跌加上中国数据偏弱打压市场情绪，市场谨慎，料晚间沪镍维持震荡走势，测试5日线，走势不及伦镍。

沪市现货，SMM 1#电解镍81500-82300元/吨。今日，上午，金川镍较无锡1608合约贴水150元/吨成交，俄镍现货较无锡1608合约贴水550元/吨成交，镍价再度冲高，但现货交易不太乐观，贸易商高位采购意愿低，市场有贴水扩大趋势，跳水后下游询价意愿增加，但是否采购还有待了解，市场成交偏弱，主流成交区间为81500-82100 元/吨。下午，虽然镍价回调，但贸易商下游均显谨慎，成交偏弱，主流成交区间80400-81000元/吨