上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0715

铜：周四欧盘时段，伦铜受原油拖累快速下滑，夜间英央行未落地宽松，美元V型探低回升，铜价自4930美元/吨附近拔高突破日均线后跳水，低现4925美元/吨，尾盘震荡企稳，最终收4938.5美元/吨，较前一日收盘价涨2.5元/吨，仓增7296手。今日，伦铜开于4934美元/吨，亚盘时段伦铜顺延日均线下滑，探低至4920美元/吨，随后受中国二季度GDP及货币投放数据均好于预期，铜价低位返升至4960美元/吨，出现震荡回落，跌破日均线后重新强势回升；进入欧盘时段，随着美指走低至95.91，多头蜂拥入市，铜价加速拉涨，攀高4988.5美元，截至18:00，伦铜报4981.5美元/吨，原油报45.21美元/桶，美指报96.025，今日伦铜波段式上行，预计短期仍会蓄势整理，继续测试5000美元关口。晚间关注美国6月零售销售月率和美国6月消费者物价指数年率、美国6月制造业生产月率、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。伦铜保持强势震荡态势。

隔夜，沪期铜1609合约开于38530元/吨，开盘后多头带动小幅攀升至38710元/吨高位，随后空头力量砸盘，铜价回落至38270元/吨，接着空头部分回补拉升铜价至日均线上方，尾盘再次回落。最终沪期铜收于38390元/吨，跌80元/吨，仓增1936手。今日，沪期铜1609合约开于38370元/吨。开盘后多头减仓，铜价震荡回落至38230元/吨，随后受中国略超预期的GDP、信贷数据等支持，多头受到鼓舞大幅增仓入市，沪铜低位返升，高触38550元/吨，随后多空相继离场观望，铜价绕日均线38430元/吨附近震荡盘整，尾盘伴随美指的回落，多头加仓沪铜再度返升，以38500元/吨收于十字星，涨30元/吨，仓增2952手。今日沪铜1607合约进入最后交易日，结算价为38220元/吨，持仓量为15950手，总交割量为39875吨。沪期铜总持仓量增2746手至65万手，总成交54万手。今日沪期铜盘面依然多空胶着，成交量有所萎缩，收高位缩量十字星，但目前多头挺价意愿强烈，空头有所忌惮。盘面来看，5日均线向上穿过10日均线，均线继续多头排列，红柱动能放大。美指下跌，伦铜持续拉升，预计晚间跟随伦铜涨势，继续做上冲努力。

今日上海电解铜现货对1608合约报贴水80-贴水30元/吨，平水铜成交价格38220元/吨-38380元/吨，升水铜成交价格38240元/吨-38400元/吨。沪期铜高位震荡，现铜升贴水小幅下扩，但显露企稳。因1607合约最后交易日，且盘面报价不稳，故今日现货市场报价均对1608合约，SMM官网首页报价亦为对1608合约报价。开盘盘面震荡回落，好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水60元/吨，此时除投机商逢低收买性价比较高、贴水较大的货源外，下游及贸易商鲜有拿货，观望等待盘面企稳。10点，中国二季度数据出炉后，盘面急涨200元/吨，下游开始按需买货，市场上低贴水的品质较好的平水铜与湿法铜很快被消化，而留下的品质较差的平水铜与湿法铜尽管贴水扩大亦乏人问津。受此影响，好铜报价亦扩至贴水40元/吨左右。此外，因07合约交割在即，部分资金面压力小的贸易商主动选择持货不出，等待交割后的升贴水返涨。午后铜价窄幅震荡，持货商贴水未有大变动，报贴水70-贴水30元/吨，成交价38250-38370元/吨，今日整体市况成交较昨略有起色，显现交割前特征。



铝：隔夜，伦铝开于1670美元/吨，开盘后依托日均线上方多空展开争夺，午后，美元走势疲软，伦铝成交重心不断上行，进入欧洲交易时段，伦铝震荡上行，高位触及1688.5美元/吨，盘末回落收于1682美元/吨。成交量减3982手至8532手，持仓量减3207手至807186手。早间伦铝开于1679美元/吨，亚洲交易时段伦铝冲高回落，进入欧洲交易时段，伦铝震荡加剧，伦铝一举突破日均线阻力，攀高1696.5美元，直逼1700美元/吨，涨势难止。

隔夜，沪铝主力开于12720元/吨，多空展开主动博弈，铝价短暂拉高12735元/吨后重心不断下移，低位触及12625元/吨，低位下空头势头略减，多头依旧增仓下，铝价回升至日均线，盘末多空平仓离场，铝价在日均线下方窄幅震荡收于12670元/吨。沪期铝主力合约早间开于12670元/吨，盘初空头尝试性入场，铝价小幅下行，随后短线空头获利了结，少量多头趁势入场推升铝价录得日内高位12700元/吨，随后短线多头平仓避险，铝价再度走低，盘尾空头回补集中离场，沪铝主力收于12685元/吨，成交量减少27216手至121236手，持仓量增加126手至215694手。沪期铝目前进入窄幅震荡阶段，多空博弈日渐加剧，下方5日均线支撑较强，料短期沪期铝仍然高位震荡，尚未具备走出单边行情条件。沪铝当月合约收于12955元/吨，结算价12955元/吨，持仓量减少3740手至7360手，交割量为18400吨，可交割仓单近3万吨，交割货源充足。伦铝已创新高，晚间沪铝继续跟涨。

期铝当月午前放量下行。上海成交集中12910-12930元/吨，对当月平水至升水10元/吨，无锡成交集中12900-12920元/吨，杭州成交集中12950-12970元/吨。最后交易日，隔月当月价差进一步缩窄至70元/吨附近，上海无锡持货商积极出货，杭州流通货源略减少，上海中间商和下游企业观望情绪较浓，等待换月，部分无锡中间商鉴于价差较少，适当补货，下游按需采购，无锡整体成交好于上海，成交再现地区差异。午后期铝当月放量上行至12960元/吨，上海少量成交12910元/吨，无锡中间商午后接货意愿较积极，成交集中12910元/吨。换月后，下周现货成交或将有明显改善。



铅：昨日，伦铅开于1879美元/吨，亚洲时段开盘后小幅走低，低点1857美元/吨，后逐步反弹，重心上移至1885美元/吨附近，欧洲时段一度摸高1899美元/吨，终收于1896.5美元/吨。日内，伦铅开于1897美元/吨，开盘后震荡走高，沿日均线突破1900美元/吨，摸高1915.5美元/吨，截至18:00，报1915美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.95%。得益于全球宽松以及人民币贬值预期，基本金属价格短期内保持强势，今日伦铅创出年内新高，已经连续4日拉涨，技术形态向好，下周或继续震荡上行。

隔夜，沪铅主力1609合约高开于13285元/吨，开盘后价格一路震荡上行，摸高13370元/吨，终收于13355元/吨。日内，沪铅主力合约开于13330元/吨，平台重心由13320元/吨上移至13380元/吨附近，尾盘继续拉高，收于13420元/吨，涨15.5元/吨，涨幅0.82%。仓量方面，成交量增加6480手至13956手，持仓量增加1168手至19610手。日K线5日、10日均线金叉开口扩大，运行于上行通道之中，下周沪铅主力合约价格或继续上测13500元/吨高位。今日是1607合约最后一个交易日，沪期铅1607合约开盘于13150元/吨，开盘后价格小幅走高，终收于高点13230元/吨，涨150元/吨，涨幅1.15%。结算价13190元/吨。仓量方面，成交量增加220手至430手，持仓量增加200手至6470手。

今上海市场驰宏铅成交在13100-13200元/吨附近，成交量较少，对SMM均价升水80-180元/吨左右，另有驰宏标准仓单报价13170元/吨附近，暂未听闻成交，恒邦成交在13100-13150元/吨附近，东岭13070元/吨，白银报价12950元/吨。沪市贸易商正常报价，期盘上涨，现货价格相对滞涨，期现价差再度拉大，下游观望情绪较重，多为刚需少采，整体成交依旧清淡。

河南地区电解铅报价12850-13050元/吨，对SMM均价贴水175元/吨至升25元/吨。炼厂交仓较多，今日周五加之铅价上涨幅度偏大，下游蓄电池企业观望情绪浓，采购减少，成交不乐观。

广东驰宏铅13000元/吨有成交，对SMM均价贴水20元/吨左右，其他个旧货源报12800-12830元/吨，后提升至12870-12900元/吨，多为周五部分电池厂常规采购备货，散单成交稀少，市场成交情况暂无明显改善。安徽铜冠13200元/吨，对SMM均价升水175元/吨，少量成交。

湖南地区听闻电解铅报价12825-12925元/吨，下游依旧多为刚需采购。



锌：昨日伦锌开盘于2180美元/吨，亚盘暂维持开盘价附近震荡，午后快速返升至2200美元/吨，盘中围绕2200美元/吨一线盘整。尾盘受累于英国央行推迟宽松，回吐部分涨幅，收盘于2191美元/吨。涨11.5美元/吨。成交量萎缩3575手至8418手，持仓量增2024手至31.9万手。今日伦锌开盘于2191美元/吨，回踩5日均线后伦锌开启升势，顺延下方日均线重心稳步抬高，反复上测前高2210.5美元/吨，突破后摸高2218美元/吨，截止18:00，伦锌报2216美元/吨，涨25.5美元/吨。宽松仍是引领商品市场的主基调，夜盘有望延续反弹。

隔夜沪期锌主力1609合约开盘于17000元/吨，沪锌高位多头信心不足减仓下行，盘初下探16900元/吨附近，探低回踩5日均线后，重心重返16980元/吨一线运行，盘中未能突破站上日均线，收盘于16960元/吨，涨60元/吨。主力合约成交量14.8万手，持仓量增6196手至25.0万手。今日中国二季度GDP等多项重磅数据出炉，二季度GDP增速录得6.7%高于预期。6月信贷、社融及M2数据全面好于预期，新增人民币信贷和社会融资规模双双创下年内次高，反映出短期内央行维持货币宽松意愿较强，资金流动性充沛。有色金属维持偏强走势。沪期锌主力1609合约盘初一度探低16850元/吨，空头率先回补，多头逢回调买入，沪期锌主力快速返升站上日均线16970元/吨，围绕日均线震荡盘整，上下波幅30元/吨附近。尾盘一波上扬，收盘站稳17000元/吨，终收于17055元/吨。涨155元/吨。沪锌主力成交量小降1.1万手至31.6万手，持仓量增3754手至24.7万手。收创新高。夜盘预计维持偏强，下周短期目标或在17500元/吨。

今上海市场0#锌主流成交于16810~16950元/吨，对沪期锌1609合约贴70~贴40元/吨；1#锌市场缺货；进口锌对沪期锌1609合约贴100元/吨。沪期锌价窄幅震荡，贴水基本与昨日持平；现货价格小涨，部分炼厂出货，贸易商积极报价，下游采购热情依旧不高，市场整体成交清淡。午后沪期锌继续高位震荡，现货贴水保持不变。

广东0#锌16800-16810元/吨，对8月贴120至贴110元/吨，对沪贴水维持贴100至贴70元/吨。贸易商出货受阻考虑交仓，下游采购热情不高，成交一般。

天津市场0#锌锭主流成交于16850-17270元/吨，0#普通主流成交于16850-16900元/吨。对沪贴50至平水。炼厂逢高出货，贸易商报价坚挺对8月贴50元/吨附近。锌价高位震荡，下游按需采购，成交平平。



锡：今日伦锡开盘17920美元/吨，亚洲时段维持高位震荡，欧洲时段，加速推高，直线拉涨至18100美元/吨。伦锡上方目标位18200美元/吨，短期料维持强势震荡，尝试新高突破力。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘118110元/吨，夜间以区间震荡为主，稍晚出现逢低买入盘，收盘119180元/吨。今日开盘118770元/吨，早盘走势以窄幅盘整为主，临近中午展开一波上扬，最高触及119400元/吨，午后再度回落，尾盘多头急拉至119840元/吨，最终收盘119730元/吨，较前一日上涨1730元/吨，涨幅1.47%。成交27224手增2682手，持仓15270手增570手。短期预计维持高位震荡，阻力120000元/吨，支撑118000元/吨。

现货市场，今日上午沪期锡走势先抑后扬，现货价格早市主流117000-118500元/吨，临近中午沪期锡上扬提振现货跟随上涨，主流抬升至117500-119000元/吨，但交投转淡；午后尾盘时沪期锡涨至119700元/吨附近，虽然部分套盘贸易商随即将报价上调，但几无成交。今日市场低价资源较受青睐，成交相对活跃，但上涨之后便逐渐清淡。近期现货价格波动较大，下游观望加剧，追高情绪有限，成交多在贸易商之间。



镍：今日，伦镍亚盘开10330美元/吨，伦镍再度走出先抑后扬走势，开盘后伦镍出现短暂跳水行情，一度刺破5日均线，低位摸至10200美元/吨，受益于中国数据好转，伦镍反转回升，逐渐收复跌势，在日均线上方震荡走强，进入欧美时段，伦镍强势摸高10415美元，但伦镍技术指标KDJ逐渐呈现粘联状态，MACD开口难以扩大且已明显进入超买区间，料晚间伦镍继续测试5日均线支撑，跟随周边金属维持高位震荡。

隔夜沪期镍1609合约开81590元/吨，英国意外未加息，市场恢复常态，镍价跳水回落，下行至80620元/吨，触及5日均线后企稳，之后回升跌幅有所收窄，至收盘报于81360元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开81350元/吨，开盘后跳水再度试探5日均线支撑，低位摸至80100元/吨，之后空头迅速平仓，沪期镍回升翻红，午后沪期镍开启震荡走势，运行于80700-81200元/吨之间，走势偏强，最终收于红盘状态，收盘报于81200元/吨。整日沪期镍主力合约1609较昨日结算价微涨0.31%，成交量减少10.8万手至97.8万手，持仓量减少6090手至48万手。中企改革加速，中国数据好于预期，而粗钢产量再创新高， 虽然利好频现，大宗商品上涨多归于资金面推动， 资金未离场，冲高未结束。

沪市现货，SMM 1#电解镍78900-79700元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608贴水350元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水650元/吨成交，贸易商仍逢低收货，俄镍市场货源有所减少，贴水率先收窄，但临近周末市场活跃度有所下降，特别是下游多观望，主流成交区间为79300-79800元/吨。下午，市场成交减弱，临近周末，部分贸易商在操作后提前休息，除少量低价货源在之后仍有成交，下游则基本已不太关注，主流成交区间为79400-79900元/吨。