瑞达期货：金属交易提示0714

1 贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1342.55美元/盎司，涨0.72%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报20.355美元/盎司，涨0.97%。
仓单库存：7月13日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1886064公斤，日增18323公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月13日黄金ETF持仓量为965.22吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10842.07吨，日增162.57吨。
消息面：美国达拉斯联储主席柯普朗(Rob Kaplan)周三(7月13日)在休斯敦的一次活动上称，全球性的不利因素削弱了美联储刺激美国经济措施的效果，使低利率政策不像在其他国家经济增长更快时那么具有刺激效果。因此，他主张美联储“缓慢、渐进和慎重地”升息。
行情总结：在避险情绪仍未消散的情况下，贵金属市场依然表现顽强。全球各大经济体货币政策宽松预期增强，仍有利于贵金属。建议短期调整后适当持有多单，沪金1612合约290元/克做多，动态止损1.5元/克；沪银1612合约4480元/千克做多，动态止损30元/千克。
  
2铜
    外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，部分削减日内涨幅，其中3个月伦铜上涨1.03%至4936美元/吨，日收盘价创下年内4月29日来的高点，继续有效运行于均线组之上，上涨趋势明显。持仓方面，7月12日，伦铜持仓量为34.5万手，较11日增加6244手，本周伦铜以增仓上行为主，显示多头占据主动，铜市人气明显上升。
行业资讯：1、中国6月未锻造铜及铜材进口量跌至42万吨，同比下滑2.3%，不过1-6月铜累计进口同比仍增加22%至274万吨。2、李克强总理暗示二季度中国GDP或接近于一季度的6.7%，此外，今日关注英国央行议息，料降息25个基点。
现货方面：据SMM报道称，7月13日上海电解铜现货报贴水40-升水40元/吨，平水铜成交价格38080-38900元/吨。临近交割，持货商纷纷对1608合约报价，开盘对08好铜报升水50元/吨，平水铜报平水，但下游继续对高价铜无买意。第二节交易开始后，盘面持续走高，仅存的贸易商买盘也裹足不前。早盘投机者欲兑现获利，令现货市场抛货涌出，但成交高价受抑，谨慎观望者增多。
库存方面：截止7月13日，LME铜库存报233050吨，较昨日减少1700吨，接近于年内2月3日创下的高点（235400吨），且远高于年内库存均值18.78万吨；同时，截止7月8日，上期所沪铜库存报162130吨，较上周增加236吨，为十六周来连续第2周增加，此前上期所铜库存连减十四周，累计减少近24万吨，接近年内低点155235吨。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡下滑至38440元/吨，但鉴于中国6月贸易数据喜忧参半，且中国1-6月铜进口同比继续增加，显示国内铜进口需求仍强劲，短期铜市维持偏多思路。建议沪铜1609合约可背靠37900元之上逢低多，入场参考38300元附近，目标39300元。
3铝             
    外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其运行区间为1688-1666美元/吨，其中3个月伦铝微跌0.06%至1674美元/吨，短期继续企稳于均线组之上，但涨势明显趋缓，显示伦铝涨至1700美元/吨附近，上行动力缺乏，日内警惕技术回调需求，下方支撑1650美元/吨。
行业资讯：据悉新能源汽车产业补贴政策三大调整，准入标准将趋严。
现货方面：据SMM报道，7月13日上海现铝成交集中13010-13030元/吨，对当月平水。临近换月，隔月当月价差近200元/吨，持货商急于换现，积极出货，现货升水大幅回落，其他金属纷纷大涨，铝价仍震荡整理，铝价难涨，中间商和下游观望情绪渐浓。
库存方面：截止7月13日，LME铝库存报2332075吨，较昨日减少6050吨，为连减81个交易日，创下2008年12月30日创下的低点（2302025吨）；同时，截止7月8日，上期所铝库存报149321吨，周减14343吨或8.76%，为十六周里第十五次减少，累计减少19.2万吨，创下2011年10月28日来的低点（113329吨）。
操作策略：隔夜沪铝主力合约窄幅整理至12655元，表现较其他基本金属和伦铝滞涨抗跌，因中国铝业今年仍将扩大铝产能，增加市场对铝市供应压力增大的担忧。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12750元之下逢高短空，入场参考12680元，目标12450元/吨。
4 锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2179.5美元/吨，跌0.62%。
    现货方面：7月13日SMM现货0#锌报价为16910-17010元/吨，均价涨310元/吨。据SMM报道，现货贴水较昨日略有扩大，贸易商正常出货，高贴水成交稍活跃，多以长单交付为主；炼厂高位正常出货；现货大涨下游持观望态度，采购热情不高；市场整体成交一般。
库存方面：截至到7月14日，LME伦锌库存439200吨，较前一日减250吨；沪锌库存方面，截至7月8日，沪锌库存报206722吨，较前一周增628吨。
行情研判：技术上沪锌主力合约运行在上行通道上轨附近，尚未形成进一步突破的格局，高位调整压力较大。操作上建议沪锌1609合约盈利多单适量减仓，新单观望为主。
5钢材
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2290元/吨，涨20元/吨；广州报价2720元/吨，涨20元/吨；北京报价2570元/吨，涨70元/吨 ；福州报价2500元/吨，涨20元/吨。
   消息：(1)央行按时续作2590亿MLF 货币政策精准滴灌 (2)海关总署：6月出口增长1.3% 贸易顺差扩大12.8% (3)BDI指数连涨16天 各类船舶运费上升 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价59.2美元/吨，涨1.1美元/吨。
   库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为7573吨，持平。
   小结：隔夜RB1610合约高位整理。就目前市场来看，虽然高温淡季需求不佳，但是由于在通胀大背景下，仍对大宗商品构成支撑。操 作上建议，多单持有，跌破2480止盈出场。
    
6铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报437元/吨，涨10元/吨；印度62%粉矿报360元/吨，涨20元/吨。
   消息面：随着供给侧改革的推进，钢铁行业去产能之风正愈刮愈烈。7月12日，国内钢企龙头宝钢集团发布消息称，宝钢集团计划在 2016年-2018年期间压减钢铁过剩产能920万吨。
   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
   小结：隔夜I1609合约高位整理。国产矿主产区市场价格平稳，进口矿现货市场成交价格上调，市场活跃度较好。操作上建议，跌破 445多单止盈出场。
     
7 铅
    外盘方面：隔夜伦铅小幅震荡，收报1875美元/吨，跌0.11%。
现货方面：7月13日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12950-13050元/吨，均价涨125元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商报价品牌减少，交割日临近，市场上供货减少，期盘上涨，市场多观望，整体成交依旧惨淡。
库存方面：截至到7月14日，LME伦铅库存184525吨，较前一日增0吨；沪锌库存方面，截至7月8日，沪铅库存报36711吨，较前一周增4294吨。
观点总结：沪铅主力合约在短暂走高后再度遇阻，高位承压。基本面依然不支持期铅连续走高，交投上谨慎为宜。操作上建议沪铅1609合约观望为主。
   
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报760元/吨，较上一日上涨20元/吨；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报740元/吨，持平。
    消息面：自月初以来，河北邯郸地区炼焦煤市场回归平稳运行走势，现河北邯郸主焦煤690-720元/吨，肥煤760-780元/吨，瘦煤620元/吨，均为车板含税价，预计短期内将延续平稳运行走势。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结:隔夜JM1609合约临收盘快速下挫逾1%；JM1609合约短期内继续看多，回调可适当买入；操作上建议，735附近买入，止损参考725。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价1055元/吨（平仓含税价），持平。准一级冶金焦唐山报价960元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1015元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价925元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价980元/吨（平仓含税价），持平。
    消息面：近日钢材价格持续拉涨，钢厂利润好转，加上北方多地焦化企业限产、焦企库存较低，部分焦化企业开始提涨。近日山西、河北等一些焦化企业已经向钢厂提出涨价要求。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1609合约延续昨日尾盘回落走势；J1609合约短期内继续看多，回调可适当买入；操作上建议，1005附近买入，止损参考990。
   
10镍
外盘走势：隔夜伦冲高回落，其中3个月伦镍下跌1.29%至10295美元/吨，较日内高点10670美元/吨回落3.56%，短期伦镍持续走高后，RSI指标进入超卖区间，其技术回调需求较强，下方支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：宝钢集团成为首家公布“去产能”具体目标的大型钢铁企业，未来三年，这家国内钢铁行业的龙头企业将缩减920万吨产能。
现货方面：7月13日SMM1#电解镍成交价为80600-81400元/吨，成交均价较12日上涨2700元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1608贴水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水800元/吨成交，市场上低价金川减少，俄镍还较充足，金川和俄镍现货价差或将拉大，贸易商收货也成谨慎态度，下游更是减少采购量，市场成交偏弱，主流成交区间为80900-81400元/吨。
库存方面：截止7月13日，LME镍库存报378402吨，较昨日增加282吨，接近于2014年10月22日创下的此低水平（377010吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止7月8日，上期所镍库存报103172吨，较上周续增3899吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡下滑至80560元/吨，因目前市场聚焦于明日将公布的中国二季度GDP等一系列经济数据，预期不容乐观。同时，镍价短期过快过急上涨之后，面料回抽确认走势，建议对沪镍操作需谨慎，1609合约可于79500-82000元间高抛低吸，止损各800元/吨