兴业期货：铝锌镍仍持多头思路，沪铜暂观望

周四铜镍延续跌势，铝锌震荡偏弱，结合盘面和资金面看，沪铜重心再度下移，铝锌镍关键支撑位有效。

当日宏观面主要消息如下：

1.美国6月ADP新增就业人数为17.2万，预期为16万；2.欧洲央行会议纪要称，货币政策效果有待体现，且将持续关注低通胀问题。

总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面

(1)截止2016-7-7，上海金属网1#铜现货价格为37250元/吨，较上日下跌160元/吨，较近月合约升水390元/吨，铜价下跌，下游逢低采买积极，持货商惜售低价货源，现货成交有所升温。

(2)当日，0#锌现货价格为16410元/吨，较上日上涨120元/吨，较近月合约升水140元/吨，锌价震荡，炼厂正常出货，贸易商报价积极，下游采购热情不高，成交一般。

(3)当日，1#镍现货价格为78400元/吨，较上日上升2200元/吨，较沪镍近月合约升水70元/吨，镍价回升，贸易商出货积极，市场活跃度上升，当日金川上调镍价1600元/吨至78600元/吨。

(4)当日，A00#铝现货价格为13030元/吨，较上日上涨130元/吨，较沪铝近月合约升水100元/吨，铝价偏强，持货商逢高出货积极，中间商看涨后市，补货意愿较强，下游按需采购，整体成交活跃。

相关数据方面:

(1)截止7月7日，伦铜现货价为4731.5美元/吨，较3月合约贴水18.5美元/吨；伦铜库存为22.07万吨，较前日下滑1825吨；上期所铜库存为6.79万吨，较上日下降125吨；以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.81(进口比值为7.93)，进口亏损为601元/吨(不考虑融资收益)；

(2)当日，伦锌现货价为2100.25美元/吨，较3月合约贴水5.75美元/吨；伦锌库存为44.08万吨，较前日下跌950吨；上期所锌库存为11.5万吨，较上日下降399吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.79（进口比值为8.4），进口亏损为1275元/吨(不考虑融资收益)；

(3)当日，伦镍现货价为9939美元/吨，较3月合约贴水46美元/吨；伦镍库存为37.83万吨，较前日上升636吨；上期所镍库存为10.21万吨，较前日上升1688吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.92（进口比值为8.05），进口亏损为1327元/吨(不考虑融资收益)；

(4)当日，伦铝现货价为1641美元/吨，较3月合约贴水12美元/吨；伦铝库存为236.83万吨，较前日减少6825吨；上期所铝库存为1.74万吨，较前日下降804吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.43(进口比值为8.38)，进口亏损约为1568元/吨(不考虑融资收益)。

当日重点关注数据及事件如下:(1)20:30 美国6月非农就业人数及失业率；(2)周日9:30 我国6月CPI和PPI值；(3)周日12:02  我国6月信贷情况；

当日产业链消息方面平静。

总体看，铜市基本面暂缺利多，且宏观面无提振，铜价暂缺支撑，建议暂观望；锌铝基本面暂无利空压制，且两者关键支撑位有效，前多可继续持有；金川再度上调镍价，且下游成交升温，沪镍继续下跌概率不大，可仍持多头思路。

单边策略：铝锌镍前多持有，新单暂观望，沪铜前多暂离场，新单暂观望。

套保策略：铝锌镍保持买保头寸不变，沪铜可适当减少买保头寸。

（兴业期货研发部 贾舒畅）