国泰君安期货：铝价中线偏强 若回调逢低买入

【昨日日盘】
 日盘：周五Al1609合约开盘价12360吨，最高价12605元/吨，最低价12320元/吨，收盘价12590元/吨，涨2.07%；成交15.4万手，持仓量16.7万手。
夜盘：周五Al1609合约开盘价12600元/吨，最高价12785元/吨，最低价12590元/吨，收盘价12610元/吨，涨0.16%；成交9.55万手，持仓量17.3万手。

【隔夜外盘】
周五LME3月铝开盘价1645.5美元/吨，最高价1665美元/吨，最低价1642.5美元/吨，收盘价1658美元/吨，涨0.67%。

【基本面】
1. 周五现货报价上涨。
长江现货12,960—13,000元/吨，均价12,980元/吨，↑240元/吨；上海现货：12,940—12,980元/吨，均价12,960元/吨，↑230元/吨；广东南储（华南）：13,060—13,160元/吨，均价13,110元/吨，↑190元/吨。

2. 周五现货对近月12300升水，对主力12590升水。
长江对近月1607升水20元/吨（前一交易日升水20元/吨），对主力1609升水390元/吨（前一交易日升水210元/吨）。
3. 周五SHFE铝期货库存减少4436吨。
SHFE指定交割仓库铝期货库存在2.22万吨附近，减少4436吨，其中江苏库存减少3612吨至1.81万吨，上海库存减少325吨至0.35万吨，浙江库存减少499吨至0.03万吨，广东库存维持0.03万吨不变。

4. 周五LME铝期货库存减少5750吨。
LME铝库周五库存在238.2万吨，较上一交易日减少5750吨。注销仓单数在101.2万吨，注销仓单比下降至42.50%。

5. 【隔夜新闻】
【中国央行：5月份开展SLF 27.2亿元】
中国央行称，为满足金融机构临时性流动性需求，5月份对金融机构开展常备借贷便利操作（SLF）共27.2亿元，其中隔夜27.1亿元，利率为2.75%；七天0.1亿元，利率为3.25%。6月末常备借贷便利余额为20亿元。 (华尔街见闻）

【6月份中国制造业采购经理指数位于临界点，非制造业商务活动指数明显回升】
2016年6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月微降0.1个百分点，位于临界点。中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上月上升0.6个百分点，连续两个月小幅回落后明显回升，扩张步伐有所加快。实体经济发展动力仍显不足。(国家统计局）

【美国6月ISM制造业PMI好于预期】
美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国6月ISM制造业指数53.2，高于预期和5月终值的51.3。其中物价支付指数60.5不及预期的63.5，但新订单指数57则超过预期的55.9。（华尔街见闻）

【跌跌不止，美国国债收益率创历史新低】
美国10年期国债收益率跌至1.3784%，30年期美债收益率跌至2.2183%，双双创下记录新低。西班牙10年期和2年期国债收益率分别跌至1.047%、-0.232%，均创历史新低，10年期国债收益率创近四年最大单周跌幅。意大利10年期国债收益率跌至1.149%，为去年3月以来新低。欧洲央行考虑放松购债规则的消息令更多资金涌入这些债券。（华尔街见闻）

【全球经济数据】
欧元区6月制造业PMI终值52.8，创6个月新高，预期52.6，初值52.6；5月终值51.5。
欧元区5月失业率10.1%，预期10.1%，前值10.2%。
德国6月制造业PMI终值54.5，预期54.4，初值54.4；5月终值52.1。
日本6月制造业PMI终值 48.1，连续第四个月低于50，初值47.8；5月终值47.7。
（华尔街见闻）

【LME场内基本金属】
LME期镍收涨5.6%，报9970.0美元/吨。
LME期铝收涨0.9%，报1664.5美元/吨。
LME期锌收涨2.4%，报2155.0美元/吨。
LME期铜收涨1.4%，报4911.0美元/吨。
LME期铅收涨3.6%，报1850.5美元/吨。
LME期锡收涨2.5%，报17470.0美元/吨。

【技术分析】
周五沪铝日盘收大阳线、夜盘收小阳线，短期均线多头排列，MACD红柱增加，日KDJ多头排列，周KDJ黄金交叉。

【操作建议】
近日市场风险情绪继续回暖，大宗延续反弹势。从铝基本面看，现货升水、期限back结构以及铝锭库存等表观指标显示铝现货市场依然坚挺，在此前提下，临近现货月的合约仍将有继续向现货修复贴水的空间，除非看到现货市场开始走弱。此外从市场整体宏观环境看，我们仍倾向于看下半年通胀预期的进一步落地，这与大宗价格将继续形成正向反馈。对铝价，我们继续持中线偏强的判断，回调逢低买入，同时关注上方压力，获利多单及时止盈。 （王蓉）