上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0701

铜：周四欧盘时段，受美元返升、原油回落，伦铜直线下挫，夜间美国芝加哥PMI大幅好于前值，美元受提振，伦铜探低至4805美元/吨，尾盘反转拉升收复跌幅，最终收4850.5美元/吨，较前一日收盘价涨10美元/吨，仓增1564手。今日，伦铜开于4854.5美元/吨，开盘伦铜顺日均线下滑至4825美元/吨附近，但中国市场开盘后大宗商品全线上涨，多头受到鼓舞蜂拥入市，铜价一路上行，高触4860.5美元/吨，但伴随着美指上行至96.079，多头回吐获利，伦铜拐头下行，进入欧盘时段尚在4830美元/吨附近盘整，但是上期所公布本周铜库存增加6659吨，伦铜直线跳水，跌破4800美元/吨，下测4792美元/吨，截至18：00，伦铜4795美元。下跌55.5美元/吨，跌幅1.14%。美原油08报48.14美元/桶，跌幅0.45%，美元指数报95.858，跌幅0.05%。今日伦铜冲高回落，回踩5日均线，中国PMI数据不佳，铜高位抛压初显。晚间关注美国6月制造业采购经理人指数终值、美国6月ISM制造业指数。预计晚间伦铜小幅回调做修正性整理，测试4800美元/吨一线的支撑。



隔夜，沪期铜1609合约开于37440元/吨，开盘后小幅拉升至37630元/吨，多头开始平仓获利，铜价探低至37140元/吨，之后随伦铜低位返升收复跌幅。最终沪期铜收于37470元/吨，与昨日结算价持平，仓减2512手。今日，沪期铜1609合约开于37440元/吨。早盘冲高至37550元/吨后，因中国6月PMI数据不佳，空头增仓打压直接跳水至34240元/吨，5日线处获得支撑，铜价低位返升重回日均线上方，尾盘再次走弱回落，1609合约终收37300元/吨，跌170元/吨，仓增1940手。沪期铜总持仓量减15772手至61万手，总成交56万手。上期所库存周报显示本周铜库存增加6659吨，伦铜开始下跌，恐拖累沪铜走势。预计晚间测试5日均线支撑。预计晚间维持宽幅震荡。



今日上海电解铜现货报贴水20-升水40元/吨，平水铜成交价格37350元/吨-37460元/吨，升水铜成交价格37380元/吨-37500元/吨。沪期铜继续震荡于37500元/吨高位附近，现货进入7月份以后，贸易流量重新回归，市场逢高换现意愿持续。早市现货平水铜贴水20-10元/吨，被快速吸收收货后，持货商试图抬高再挺升水，贴水平水铜货源暂难寻觅。出货者提至平水-升水10元/吨。但随着期铜重心再度被抬，出货困难，持货商无奈放低报价重归于小幅贴水之态。好铜成交不及平水铜，收货者仍多为贸易长单接货者。午后平水铜再无低价货源，好铜成交匮乏，现货报价平水-升水30元/吨，成交价小降于37260-37380元/吨。下周现铜升水恐仍难维持，贴水扩大之势难以避免。



铝：隔夜，伦铝开于1636.5美元/吨，亚洲交易时段伦铝围绕日均线窄幅整理，亚盘盘末伦铝成交量迅速放大，但震荡区间并未扩大，进入欧美交易时段，欧元区6月CPI年率终值高于预期，美国6月芝加哥PMI数据表现较好，伦铝震荡上行，高位触及1654美元/吨，盘末回落收于1647美元/吨。成交量增5764手至17306手，持仓量增1114手至772560手。早间伦铝开于1653美元/吨，亚盘时段伦铝成交重心缓步上行，午后短暂回调后再度攀升，进入欧洲交易时段伦铝放量冲高后小幅回落，截止18：00，伦铝高位录得1664美元/吨，美元冲高回落，5日均线阻力强劲，原油各路均线趋拢，振幅区间收窄，伦铝或受国内沪铝影响较大，短期继续维持高位，下周重点关注美国非农数据。



隔夜，沪铝主力开于12550元/吨，盘初多空被动博弈，铝价宽幅震荡，低位触及12500元/吨，随后受伦铝提振及有色金属普涨，沪铝主力大幅拉涨，高位摸得12720元/吨，盘末多头高位获利了结，铝价回落收于12665元/吨。成交量减10.1万手至69286手，持仓量减3036手至161688手。早间沪铝主力合约开于12665元/吨，盘初多空博弈下铝价走出小V型曲线，随后企稳12680一线，午前空头平仓出逃沪铝放量上行，短线多头再次获利了结，铝价回落至12670元/吨附近，盘末空头再度集中离场，拉涨铝价高位录得12770元/吨，收于12760元/吨，沪铝主力成交减少22608手至147724手，持仓减少9514手至155210手，而沪铝1609合约走势基本和主力合约相同，持仓增加13108手至167108手，多头占据绝对主动。沪期铝目前已然站稳所有均线，市场不断炒作库存数据推升铝价强势拉涨，若库存数据持续下滑，沪铝上行空间仍存能量仍在。



期铝午前震荡11点后继续强势上行。上海成交集中12920-12940元/吨，对当月平水至升水20元/吨，无锡成交集中12920-12940元/吨，杭州成交集中13030-13040元/吨。期铝接近13000元/吨关口，现货市场难以接受，持货商逢高出售意愿积极，现货升水回落，现货价格创今年新高，中间商以当日快进快出转手给下游为主，补货谨慎，下游畏高情绪达到高点，市场观望情绪浓厚，成交持续高价受抑。午后期铝震荡盘末再次上触12950元/吨，市场畏高情绪浓厚，几无问价。


铅：昨日，伦铅开于1761美元/吨，亚洲时段价格一路上扬，高点1788.5美元/吨，进入欧美时段，价格波动加剧，两度下挫，触底1763.5美元/吨，后反弹，终收于1782美元/吨。日内，伦铅开于1782美元/吨，亚洲时段开盘稍作整理后重心上移，运行于1800美元/吨附近，欧美时段价格继续破位上行，截止16点57分，报1809.5美元/吨，涨27.5美元/吨，涨幅1.54%。日内美元指数冲高回落，周边金属涨势依旧未减，伦铅日K线多头排列，呈现加速上行态势，后市或站稳1800美元/吨，并继续寻求向上突破。



隔夜，沪铅主力1608合约开于13210元/吨，开盘后延续之前上涨趋势，摸高13270元/吨，后受到外盘带动，重心小幅下挫，触底13085元/吨，之后再度反弹，终收于13195元/吨。日内，沪铅主力开于13195元/吨，开盘后价格稳步上行，高点13270元/吨，终收于13260元/吨，涨210元/吨，涨幅1.61%。仓量方面，成交量减少3774手至12344手，持仓量减少912手至16056手。今日沪铅主力站稳万三关口并延续涨势，但受现货市场拖累，涨幅略有降低，技术面向好，后市或继续上测13300元/吨高位。

今上海市场驰宏铅报12950-13000元/吨，对沪铅主力1608合约贴水200-250元/吨左右，下限有成交，恒邦12880-13000元/吨,12900元/吨附近有成交，蒙自12880元/吨，南方12900-950元/吨，沪市贸易商正常报价，恒邦厂有出货，期盘继续高位运行，现货价格滞涨于期盘，部分交割品牌持货商考虑交仓，市场观望情绪非常重，下游需求未有改善，整体成交极其淡寡。
河南地区今日报价贴水明显缩窄，听闻炼厂报对SMM均价贴水60元/吨至平水，即12815-12875元/吨。期货盘间大涨，期现价差拉大，部分炼厂选择交仓，今虽为新一月开始，但由于周五因素加之价格起伏加大，下游采购依旧较少，成交寡淡。
广东个旧铅报12750元/吨附近，对SMM均价贴120元/吨，暂未听闻成交，贸易商报价减少，考虑交仓气氛浓烈，下游需求弱，市场供需两淡，交投极其清淡。安徽铜冠听闻报价13000元/吨，炼厂挺价情绪较浓，未听闻成交；广西河池鑫华12600元/吨，下游少量接货。


锌：昨日资金面做多商品的热潮暂未退散。基本金属延续反弹势头。昨日伦锌开盘于2082.5美元/吨，短线冲高2116美元/吨，刷新2015年6月16日以来高位。随后一波短多获利出逃，伦锌短暂触及2080美元/吨后快速翻红，重返日均线2100美元/吨附近维持强势运行。收盘于2105美元/吨，涨19美元/吨。收创新高。成交量放大2548手至14242手，持仓量变化不大维持29.9万手附近。今日伦锌开盘于2103美元/吨后，亚盘重心短线走高至2020美元/吨一线运行，高位录得2128.5美元/吨。欧美时段维持高位运行，截止17:41，伦锌报2119.5美元/吨。涨14.5美元/吨。目前量仓达到年内高位，接近30万手附近。晚间关注美6月ISM制造业指数预计维稳前值，英国的退欧使得美国逆势加息愈加停滞不前。整体的反弹逻辑基于全球流动性充沛的大环境，这宏观氛围转向前，伦锌的反弹进程将持续。



隔夜沪期锌1609合约开盘于16445元/吨后，部分空头逢高入市打压，沪期锌盘中探低16315元/吨，多头快速收复失地，尾盘企稳16400元/吨附近。收盘于16395元/吨，涨30元/吨。沪期锌1609合约成交量9.4万手，持仓量增4720手至19.7万手。今日沪期锌1609合约维持强势运行，盘初短暂低触16300元/吨后即重返升势，多头持续增仓上行。午后，反复向上测试16500元/吨阻力，突破16500元/吨后，顺势摸高16570元/吨。收盘站稳16500元/吨，收盘于16545元/吨。涨180元/吨。沪锌指数降4.9万手至49.7万手，持仓量增1.9万手至44.6万手。处于年内持仓量高位。沪锌录得五连阳。周比涨幅逾6%。今晨公布中国6月财新制造业PMI仅48.6，制造业疲态尽显，实体经济仍处探底进程。人民币三连跌以及制造业数据的不佳，使得投资者预期短期财政政策与货币政策进一步加码的可能性大增。宏观宽松预期未改，沪锌仍有望维持强势运行。



今上海市场0#锌主流成交价16300-16410元/吨，对沪期锌1608合约贴60~贴30元/吨；1#锌对沪期锌1608合约贴80元/吨，1#锌主流成交价16340元/吨附近；0#进口锌对沪期锌8月贴70元/吨附近。沪锌连续上涨，现货升贴水略有扩大，炼厂逢高积极出货，1#锌锭货源也逐渐增多，贸易商挺价情绪稍减，今日一些下游适量按需采购，以备周末用量。午后沪期锌高位震荡，持货商维持报价，总体成交回暖。
广东市场0#锌锭对8月贴水扩至贴130至贴110元/吨，对沪贴水收窄至贴80元/吨附近。炼厂长单出货，贸易商挺价无力维持高贴水出货，下游仍维持观望。
天津市场0#现锌对沪贴50元/吨附近。炼厂正常出货，贸易商报价偏坚挺，持货商出货不畅，下游采购积极性偏弱。


锡：伦锡开盘17065美元/吨，亚洲时段强势上涨，最高触及17450美元/吨。目前伦锡上方阻力17500美元/吨，测试能否突破。今晚关注美国6月Markit制造业PMI终值、5月营建支出以及6月ISM制造业采购经理人指数。伦锡已经站上所有均线，晚间继续围绕17300美元做强势震荡整理，蓄势上冲17500美元



昨日夜盘沪期锡1609合约开盘112690元/吨，夜盘波动较小，主要在112390元/吨附近盘整，收盘112580元/吨。今日开盘112610元/吨，盘初走势较为平稳，10：00左右开始强势拉涨，多头大量持仓，最高触及117660元/吨，午后继续上扬至涨停并封板至收盘，收于118000元/吨，较前一日上涨5230元/吨。总成交34210手增19882手，持仓18104手增5668手。沪期锡受多头青睐，今晚可能出现大涨之后的技术性回调，目标116000元/吨，适当调整后有望继续上扬，目标120000元/吨。



现货市场，今日受到沪期锡强势拉涨直至涨停的提振，现货价格日内不断上调，不少冶炼厂和贸易商甚至暂停报价观望。中午前后主流抬升至113500-114500元/吨，午后持货商显得更加惜售，少量报价于115000-117500元/吨，但下游接货积极性低迷，以持币观望居多。沪期锡上涨迅猛给现货市场措手不及，近期下游需求处于淡季格局，预计下周现货价格即使继续上涨，实际刚需料表现有限。


镍：今日伦镍早盘开于9415美元/吨，开盘后小幅下探至9360美元/吨后拐头上行至9500美元/吨上方，午后，伦镍小幅下探后继续上行，进入欧美时段，伦镍震荡运行于9550美元/吨上方。伦镍技术指标KDJ继续上行，MACD上行开口继续扩大，料晚间伦镍仍运行于9500美元/吨上方，强势难改。



隔夜，沪镍主力合约1609开于74730元/吨，开盘后多头平仓为主，沪镍下行后收复部分跌势，收盘报于74170元/吨。今日，沪镍1609合约早盘开74150元/吨，开盘后沪镍短暂下探，多头活跃，镍价获支持持续上行，午后沪镍维持高位震荡，高位至75980元/吨，收盘报于75560元/吨。整日沪镍较昨日结算价上涨1.65%，成交量增加11.2万手至84.6万手，持仓量增加18802手至49.3万手。菲新矿业部部长今日称，菲政府将对现有所有采矿业进行审查，恐会影响部分开采不正规的公司，料晚间沪镍仍高位运行。



沪市现货，SMM 1#电解镍73300-74100元/吨。今日，金川镍较无锡1607合约平水至贴100元/吨，贸易商出货积极，成交一般，金川出厂价上调700元至74200元/吨，镍价大涨，下游接货意愿低。俄镍贴400-500元/吨成交，金川俄镍价仍差低于500元/吨，下游鲜有接货，但6月进口亏损持续扩大，7月俄镍货源或将偏紧，部分贸易商认为后续价差有缩窄可能，有接货意愿。今日电解镍主流成交区间72900-74200元/吨。