2016半年度铜市场行情分析及预测

一、走势分析



据生意社数据监测，2016年上半年铜价主要以震荡为主，年初铜价36702.5元/吨，年中涨为36990元/吨，涨幅为0.78%。

二、行情分析

纵观上半年铜的走势来看，铜价一直在34900-38200元/吨之间震荡。一共分四个阶段。

1月上旬，临近春节假期，大部分厂家进入休假模式，停产减产较为普遍，所以下游的生产需求急剧下滑，厂家不愿备库存，铜价有所下跌。

1月下旬至3月中旬，由于美联储宣布暂停加息，以及原油大幅反弹，1月末有小幅反弹。后一方面是供给侧改革预期升温，去产能持续；另一方面是央行降准，货币环境宽松；再一个就是进入春季开工旺季，补库存需求提升。另外，中国第二大综合性铜生产商——铜陵有色金属集团计划将削减今年铜产量至120万吨，去年为131万吨。伦铜库存已经大幅下降至14.475万吨左右，支撑伦铜大幅上涨，铜价也随之攀升。

3月下旬到4月初回调后，4月中旬到4月末又赢来一波反弹。主要是由俄罗斯与沙特基本达成石油减产协议拉动原油大涨，一时间大宗商品纷纷大涨。期货市场也十分疯狂，黑色系带动铜价步步走高。铜库存下降得也比较多，4月15日当周上期所铜库存大降28983吨，一度令市场对去库存速度产生一定的信心，截止4月29日，铜库存仅有14.9万。本月美联储议息会议宣布美元利率保持不变，符合预期。

4月末一直到6月中旬，铜价再次下跌，后低位震荡。主要是受美联储夏季加息的预期升温，美元指数重拾强势压制有色金属的价格。6月中旬后由于美联储加息暂时搁浅，需求虽然减弱，受收储消息支撑，价格有所回升。

三、后市展望

2016年下半年，7、8月是需求淡季，预计铜价价格不会有什么起色，9、10月份旺季或稍好，11、12月重回弱势。价格区间在34000-39000区间震荡。

相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。