上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0627

铜：上周五欧盘时段，伦铜加速走高再返4700美元/吨上方，之后整夜横盘震荡，最终收4698美元/吨，较前一日收盘价跌76.5美元/吨，仓增123手，成交量增加5740手。今日，伦铜低开于4680美元/吨，亚盘时段，伦铜回测40日线，探低至4655.5美元/吨，在40日均线处获得支撑后返升，之后受中国A股和黑色系等大涨影响，伦铜大幅冲高至4751.5美元/吨；进入欧盘时段，伦铜调头向下，再次跌落60日线下方，截止18:00，伦铜报4706.5美元/吨，涨幅0.15%，美原油08报47.55美元/桶，跌幅0.19%，美元指数报96.196，涨幅0.73%。今日伦铜再度冲高回落，目前伦铜已经站上40日均线，但上方仍承压于布林道上轨，目前KDJ趋于敛口，MACD红柱变短，市场不确定性增强，延续宽幅震荡。晚间关注美国5月商品贸易帐、美国6月Markit综合采购经理人指数终值、美国6月达拉斯联储制造业活动指数。

上周五夜盘，沪铜开于36120元/吨，开盘后沪铜先小幅探低至36020元/吨，后返升至36460元/吨附近再度回落，收于36240元/吨，跌40元吨，减仓592手。今日，沪铜1608合约开于36120元/吨，开盘后空头大幅减仓，铜价被抬升至36500元/吨附近，中国公布5月规模以上工业企业利润同比为3.7%，低于前值，多头平仓落袋为安，铜价回调，至日均线处企稳获得支撑，武钢宝钢合并重组，令黑色系大涨，螺纹、热卷、铁矿石等涨停，化工品沥青、橡胶等均涨停，焦炭主力涨6.53%，焦媒涨3.45%，空头纷纷平仓避险，铜价一路回升，高触36730元/吨，收于36720元/吨，涨440元/吨，涨幅1.21%，减仓14198手至204394手，成交量减少13.4万手。而沪铜指数增仓470手，其中1609合约增仓10948手至218894手，持仓率先完成换月。今日沪期铜再次回升，英国脱欧事件风险落地后，黑色系引领基本金属上涨，铜价再次突破60日均线。目前空头大幅减仓，KDJ开口向上，伦铜已经站上40日均线上方，但仍在布林道上轨的下方，预计晚间沪铜震荡偏强，能否站上5日均线看周边市场的烘托。

今日上海电解铜现货报升水70-升水110元/吨，平水铜成交价格36400元/吨-36520元/吨，升水铜成交价格36420元/吨-36540元/吨。沪期铜尽管从周五的低位中回升，但上午表现回升表现乏力。宏观外围环境充满不确定性，且本周进入年中月末周，市场受制于资金与结算的各种限制，成交难有起色。今日早市铜各种品牌流出，报价甚多，且终于显现升水松动迹象，但响应者寥寥，接货仅为部分贸易商完成本月长单的尾货，低价货源还能受到短暂青睐，下游按需采购。市场谨慎观望气氛浓厚，换现意愿逐步突出。午后铜价直线拉升，贸易商换现意愿更强，升水下降至50-90元/吨，成交价提高至36440-36680元/吨，但畏高情绪更加突出，市场谨慎态度更甚。

今日铜价低开高走，一根大阳线收复跌幅，反弹格局得以保存，经SMM调研，较多业内人士维持看平和看跌铜价。

SMM调研结果显示，24%的业内人士认为铜价将持续向上反弹，伦铜完全站上60日线，越过4750美元/吨，沪铜突破前高。上周退欧公投这一黑天鹅成立后，市场V型反转表明风险完全可控，进一步看，英国退欧成功一定程度上延缓了美联储加息的节奏，随着英国公投宣布退欧，美银美林等投行随之下调美国经济增长预期0.2个百分点，美联储官员也称，英国退欧可能会拖累美联储推迟加息，而美国近期公布的密歇根大学消费者信心指数93.5耐用品订单环比初值-2.2%均低于预期，美国七月份加息的可能性几乎为零。美元或将高位回落，支撑价格。同时，人民币对美元汇率中间价27日跌破6.63关口，创下2010年10月23日以来新低，资金大量流入大宗商品，今日沪铜指数流入资金2.1亿。进口铜亏损进一步扩大至400元/吨之上，国内冶炼厂检修，加上上期所库存上周再减1万余吨，短期供应压力较小，价格支撑力较强，部分资金也做多商品对冲贬值压力。钢铁行业去产能进一步深化，武钢和宝钢合并重组，同时人民币贬值使得铁矿石进口成本增加，未来供应预期降低，铁矿、螺纹双双涨停，与中国房地产投资增速依然强劲遥相呼应，国内商品普遍受到提振，给了市场向上想象的空间。CFTC报告显示，截至6月21日当周，COMEX期铜净空头为32926手，空头减仓19406手，主要是脱欧公投前平仓避险。英国退欧短期内将对中国外需带来冲击，中长期讲给中国出口和制造业带来不利影响，拖累中国GDP增速，货币宽松预期再启，市场臆测6月后或将再度开启降准降息通道。

38%的业内人士看跌铜价，伦铜跌破4650美元/吨回落至10日线附近，沪铜跌破36000元/吨。上周英国退欧成真，引起市场巨震，英镑刷新30年新低，全球股市市值蒸发超过2万亿美元，资金纷纷流入避险资产，美元指数上周大幅回升，最高冲至96.703，目前已经突破前期平台压力，短期内还有上升空间。财政部24日公布的数据显示，2016年1-5月，全国国有及国有控股企业收入同比下降0.6%,利润同比下降9.6%,其中煤炭、钢铁和有色等行业亏损状态。而进入六月后下游消费变得疲弱，铜杆线行业电子线、漆包线等订单走弱，铜管行业受到空调行业的拖累，需求仍不乐观，铜板带箔订单维稳，但只占用铜量的20%左右，影响有限。而目前铜精矿TC报100-105美元/吨，加之CSPT三季度103美元/吨的最低接受价格来看，后期现货市场干净矿TC仍有上行空间，冶炼厂生产的热情较高，市场上呈现供大于求的特征。盘面上看，本次上涨主要是空头减仓推动，目前铜价已经比较适合企业套保空头头寸和做空铜价的投资者介入，市场回归理性后理应再次寻底。

38%的业内人士看平铜价。伦铜于4650-4750内波动，沪铜运行于36000-36800元/吨。上周央行周累计净投放高达3400亿元，创两个月新高，今日实现净投放1000亿元，资金面总体无忧。美元上周五绝地反击后，目前周线上方96.5附近空头密布，市场难以有效突破阻力，然而英国退欧后对欧盟各国的影响仍难以估计，美元短期内仍是风险对冲标的，预计维持高位震荡，等待美国经济数据指引。原油价格目前又回落至60日线前期强支撑位，短期内供应和需求力量变化不大，市场维持区间震荡。沪期铜近远月基差接近为零，贴水结构市场扭转，套利空间被压缩，市场横向波动概率加大。从盘面来看，伦铜站上4650元/吨一线，但仍承压于布林道上轨，今日上升至4650美元/吨时多头伺机平仓，铜价立即回落，可见上方压力较大，故伦铜应维持震荡格局。沪铜已经站上36000元/吨一线，但36500元/吨上方未见多头入市，主要被黑色系带动，空头平仓避险所致，目前伦铜已经出现回落，沪铜存有回落的风险，预计在36000-36500元/吨内运行

铝：上周五伦铝低开于1637美元/吨，受英国脱欧事件影响，美元直线拉涨，基金属承压下行，伦铝开盘后跌势难止一路下泄跌破1600整数关口低位至1592美元/吨，进入欧美时段，英国确认脱欧，伦铝震荡回升，高位触及1627美元/吨，夜间美数据不佳，伦铝小幅回落收于1618美元/吨。成交量增8116手至19371手，持仓量增10490手751855手。今早间伦铝低开于1610美元/吨，亚洲交易时段，伦铝受国内沪铝提振，成交重心缓步上移，高位录得1623美元/吨，亚盘盘末伦铝回吐日内所有涨幅，低位触及1608美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝再度上行突破日均线阻力，由于英国退欧风险仍存，而上周五公布的美国5月耐用品订单月率不及预期，美元7月加息或为小概率事件，料欧洲交易时段伦铝宽幅震荡，晚间宏观数据面清淡，关注沪铝走势对于伦铝的影响。



上周五夜盘，沪铝主力开于12155元/吨，空头低位平仓，沪铝主力放量上行，高位摸得12255元/吨，受英脱欧影响，多头高位平仓博弈，期铝震荡整理收于12220元/吨，持仓量减3152手至183622手。今早间沪期铝主力合约开于12210元/吨，盘初空头离场推升铝价上行，多头趁势入场，迅速拉升铝价触及今日高位12460元/吨，随后短线多头获利了结，铝价随之回落，午前企稳12345元/吨，午后多头再度入场拉涨铝价企稳12385元/吨，收于12375元/吨。沪铝主力成交减少22048手至170286手，持仓减少5058手至181716手，沪铝指数持仓减少21102手至505066手。尽管今晨公布的5月工业企业利润环比有所回落，但有色行业利润继续呈快速增长趋势，受此提振包括沪期铝在内的基金属受此提振均有所上涨，沪铝主力合约再度站上所有均线之上，加之铝锭社会库存持续下滑，料短期沪期铝维持震荡偏强走势。



英脱欧影响有限，期铝当月午前回升后围绕12555元/吨震荡。上海成交集中12600-12610元/吨，对当月升水40-50元/吨，无锡成交集中12600-12610元/吨，杭州成交集中12620-12640元/吨。上海持货商挺价惜售，市场货源偏紧，无锡和杭州持货商稳定出货，中间商难寻低价货源，下游企业月末及年中结算，加之价格变化过快，备货较少，因库存属于5年内低位，但国际宏观环境的不确定性，及下游受制年中结算限制，供需双方呈现持续胶着的拉锯状态。午后期铝当月冲高回落，持货商挺价惜售，上海少量成交12620-12630元/吨。

本周上海有色网（SMM）对国内44家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业24家，占调研样本总量的55%；认为本周铝价将维持震荡整理的企业12家，占调研样本总量的27%；认为本周铝价将出现下跌的企业8家，占调研样本总量的18%。

看涨企业表示，本周国内沪铝1608合约将稳定运行于12300元/吨以上，伦铝价格将重归1630美元/吨上方。看涨理由包括:第一，社会库存持续下滑，据SMM统计本周一五地铝锭库存减少2.6万吨至33.7万吨，库存数据仍是目前市场上最为关注的数据之一，看涨企业表示如果库存数据跌破30万吨关口，市场或陷入恐慌氛围，铝价上行空间较大。第二，盘面上来看多开多平比例明显较高，而空头资金短期来看入场动能不足，在多头占据主动的情况下，沪期铝走高或为大概率事件。

看平企业表示，本周国内沪铝1608合约将在12100-12300元/吨震荡，伦铝价格将在1600-1630美元/吨区间整理。看平理由包括:第一，英国退欧风险仍存，加之市场认为退欧或许意味着美联储(FED)今年加息两次的计划不得不被迫搁置，基金属在较为动荡的宏观背景下，或剧烈震荡。第二，周一（27日），人民币中间价大幅下调，跌破6.63水平，跌至2011年以来的最低水平，作为世界第二大经济体的中国，货币贬值的忧虑总会让人联想到2015年人民币意外贬值引发的全球市场剧烈震荡，基金属或受此影响，走势反复。第三，在可流通现货持续减少的背景下，铝厂基本不会选择在目前的时间窗口采取抛盘行为，沪铝具备一定的承压避险能力。

看跌企业表示，本周国内沪铝1608合约将跌破12100元/吨以下，伦铝价格将要跌破1600美元/吨，20日均线难守，并直击下方60日均线1580美元。看跌理由包括:1. 现已进入需求淡季，铝加工行业订单严重缩减，实际需求确实下滑，消费将拖累铝价下行。2.铝厂复产新投产能逐步释放，可流通货源势必会逐渐增加，供应端压力逐渐增大。

铅：上周五，伦铅开于1714美元/吨，亚洲时段在英国脱欧事件下一度跳水，触底1683.5美元/吨后震荡反弹，欧美时段价格继续上扬，收复跌幅，摸高1717美元/吨，终收于1710.5美元/吨，日内，伦铅开于1704美元/吨，亚洲时段价格小幅上扬，高点1716美元/吨，后回吐部分涨幅，截止16点15分，报1710.5美元/吨。上周五英国公投脱离欧盟，再度为世界经济复苏前景蒙上阴影，美元指数大幅攀升，利空大宗商品价格。日内美元指数小幅震荡，大宗商品价格涨跌不一，小幅波动，有消息表明英国国内对“脱欧”一事仍存在较大争议，伦铅后市走向依旧存在较大不确定性，短期内或继续维持小幅横盘整理走势。



隔夜，沪期铅主力1608合约开于12760元/吨，开盘后价格小幅震荡上涨，低点12740元/吨，高点12815元/吨，终收于12800元/吨。日内，沪铅主力合约开于12780元/吨，开盘后价格小幅震荡走高，终收于12865元/吨，终收于12850元/吨，涨50美元/吨，涨幅0.39%。仓量方面，成交量减少1652手至5708手，持仓量增加558手至14524手。日内黑色系大涨，带动基本金属价格上扬，铅价涨幅较小，上涨动力稍显不足，后市需警惕价格回落。



今上海市场金沙报12670-12700元/吨，少量成交，对沪铅主力1608合约贴水110-140元/吨左右，恒邦12670-12680元/吨，蒙自12660-12670元/吨。沪市持货商正常报价，临近年中月末，下游电池厂减少拿货，库存依旧高企，需求较弱，期盘持续震荡，交投清淡。
河南地区电解铅今日12575-12625元/吨，对SMM均价贴水150-100元/吨。当地炼厂库存高企，对价格形成一定拖累，临近月末，下游多盘点，散单采购本就不多加之月末因素，买兴更弱，成交较差。
广东云沙铅报12610元/吨，对SMM均价贴水110元/吨左右，其他个旧货源报12550元/吨附近，对SMM均价贴水160元/吨左右。贸易商报价正常，下游多提长单，散单成交较少，市场供需两淡局面依旧未变，成交淡寡。
江西地区江铜散单未出、金德检修无散单；安徽铜冠12680元/吨，价格基本持平于上周，下游少量接货。


针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：

7%的业内人士看涨，伦铅将向上突破60日均点后上测1750美元/吨，沪铅主力1608合约或将站上60日均线至13000元/吨整数关口之上，看涨理由如下：1、上周美国新屋销售、耐用品订单、消费者信心指数等数据均低于前值，市场预计年内美国或将取消加息，美元高位回落利多大宗商品价格。2、上游矿供给持续紧张，部分炼厂原料采购困难，停产检修增多，同时还原铅供给未有好转，导致后市铅价上涨可能性较高。

33%的业内人士看跌，伦铅将再度下探破位整数关并至前期低点1680美元/吨位置附近，沪铅主力1608合约将跌破前期低点至12600元/吨附近。看跌原因如下：1、上周英国公投成功“脱欧”，再度为世界经济复苏前景蒙上阴影，黄金大涨，风险偏好上升，利空大宗商品价格。2、供给面，现货市场炼厂库存较高，听闻河南炼厂库存高达6万吨，上海、无锡也有增加趋势，湖南地区出货贴水由原来的贴水120-280元/吨左右，最高扩大至贴300元/吨，成交依旧无起色。3、需求面，临近年中结算，下游企业资金面偏紧，同时库存高企，开工率继续降低，买兴进一步削弱，市场成交量更趋萎靡。后续价格下跌概率较大。

60%的业内人士看平，伦铅大概率震荡整理于1700-1730美元/吨附近，沪铅主力1608合约将运行于12750-12900元/吨区间内，现货市场成交于12650-12750元/吨附近。盘面上看，伦铅各条均线逐步收窄，均聚集于1710-1720美元/吨区间内，整体运行相对平稳。沪铅主力合约已连续多周横盘整理，整体波动幅度小于周边金属，现铅市场需求萎靡，但上游矿采购依旧紧张，供应端为价格底部筑起护栏，但需求的的持续疲弱却难使价格崛起，市场多采取观望策略，短期内或继续小幅震荡走平。

锌：上周五伦锌开盘于2030美元/吨，英国脱欧事件令以原油为首的商品类资产一路下挫。伦锌放量跳水，快速击穿20日均线支撑探低1962美元/吨，进入欧美时段，市场情绪稍有缓和，以伦铜为首的基本金属自低位收回部分跌势，伦锌返升至日均线1990美元/吨附近，尾盘一波上扬伦锌收复20日均线报收于2022美元/吨。跌19.5美元/吨。录得长下影线。成交量大增近6000手至1.5万手，持仓量小增984手至29.7万手。今日英国退欧余震延续，黄金维持高位运行，暗示市场避险情绪并未消退。伦锌开盘于2007.5美元/吨，亚盘围绕日均线2010美元/吨附近区间盘整，虽短暂探低2000美元整数关，但很快被修复支撑回升，欧美时段，LME锌库存大增近1.8万吨至43万吨附近，伦锌延续盘整态势，短线未走弱，截止17:13，伦锌报2015美元/吨，跌7美元/吨。美指96附近高位徘徊，金属表现分化，伦锌夜盘或延续承压行情，继续下测2000美元整数关口。

隔夜沪期锌主力1608合约开盘于15525元/吨，晚间在周边商品低位修复带动下，沪期锌多头低位买盘回升，重心缓步上行至15600元/吨之上，维持日均线上方偏强运行，15630元/吨附近多空较为僵持。收盘于15620元/吨，跌15元/吨。沪锌主力1608合约成交量偏淡仅10.6万手，持仓量变化不大16.4万手。商品系经上一交易日大跌后，日内向上修复。沪期锌主力1608合约日内宽幅震荡，早盘短暂摸高15730元/吨，空头逢高入市重心快速回落至15600元/吨附近。午后黑色系强势反弹，螺纹、铁矿快速封上涨停，沪期锌主力受周边市场人气带动翻红，上扬至15700元/吨附近。终收盘于15685元/吨，涨50元/吨。主力合约成交量降6万手附近至26.3万受，持仓量降3606手至16.0万手。沪期锌1609合约增仓1万手至13.0万手。宏观面上的情绪将很大程度上继续引领市场氛围，因为英国退欧公投中，退欧派(51.9%)仅以3.8%的优势险胜留欧阵营，但留欧阵营仍未放弃，截止今日，超300万英国民众呼吁二次公投。首相的辞职加剧英国政界的动荡。宏观面的不安定因素促使投资者风险情绪短期难以有效回升。故沪期锌主力高位追多需谨慎。

今上海市场0#锌主流成交价15580-15620元/吨，对沪期锌1608合约贴20~升10元/吨，1#锌锭市场依旧缺货，0#进口锌对沪期锌1608合约贴50元/吨。沪期锌主力1608合约早盘基本维持15600-15700元/吨区间宽幅震荡，现货升贴水与上周五基本持平。冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，长单交投结束后市场成交清淡。进入传统淡季下游采购欲望平平。午后沪期锌继续保持震荡行情，现货贴水窄幅扩大，市场成交并无明显改善，活跃度较上周五转淡。
广东市场，对8月贴90至贴80元/吨，持货商出货困难。
天津市场，对沪升50元/吨附近，炼厂低价显惜售，下游按需采购为主。

上周五英国脱欧靴子落地，汇市激烈动荡，英镑一度暴跌10%，美指急涨触及96点。全球股市大跌，唯黄金独强，原油为首的商品类资产全线下挫，伦锌探低1962美元/吨。今天伦锌自低位修复部分跌势重返2020美元/吨，本周英国脱欧的影响持续，伦锌走势何去何从？据SMM调研发现，30位业内人士中对锌价看法多显中立：

66%人士看平锌价，认为伦锌维持2000-2035美元/吨区间震荡盘整，内盘沪期锌难主力1608合约运行区间15500-15750元/吨。宏观面上的情绪将很大程度上继续引领市场氛围，英国退欧公投中，退欧派(51.9%)以3.8%的优势险胜留欧阵营，但留欧阵营仍未放弃，截止今日，超300万英国民众呼吁二次公投。首相的辞职加剧英国政界的动荡。宏观面的不安定因素促使投资者风险情绪短期难以有效回升。同时，技术面上，伦锌探低后录得长下影线，内盘沪期锌1609合约低位多头逢低买盘偏强，已初显主力换月的态势，沪期锌低位修复意愿较强，周内或延续震荡修复行情。

17%人士看跌锌价，认为伦锌跌势延续，下方目标或在40日均线1950美元/吨。沪期锌主力1608合约低位下测40日均线，关注15200元/吨附近的支撑。周内迎来美国通胀率指标5月核心PCE物价指数同比，预期录得1.7%较前值改善。通胀率处于回暖进程。美指或维持96附近高位运行，周内基本金属难逃压制，或延续偏弱行情。锌市库存方面，三地库存结束连降，徘徊于33万吨附近。半年报窗口临近，炼厂积极出货，贸易商低价出货换现意愿较强，淡季来临下游消费呈现趋弱，供需处于失衡。持货商看空升贴水居多。就资金面来看，沪锌多头略显信心不足，沪锌指数较高位44万手持仓量缩减至36万手附近。随着反弹高度渐次回落，后市走弱的可能性居高。

有17%人士看涨锌价，认为伦锌回调后继续走强，站上5日均线突破2050美元，蓄力再冲2100美元/吨；沪期锌主力1608合约或上测16000元/吨大关。基本面方面，国产50品位锌精矿加工费在进入5月以来降幅加快，主流成交于4900-5100元/金属吨，加工费下调至5000元/金属吨以下冶炼厂增加，个别低价降至4700元/金属吨。冶炼厂矿采购略显困难。港口锌精矿库存降至10万吨以内，以上均反映出国内炼厂原料持续偏紧。从期权持仓看，远期2000-2100美元/吨仍有大仓位持仓。反映市场偏多情绪并未改变。基本面上，支撑锌价上行的大逻辑并未改变。短期来看，锌价仍有上行空间。

锡： 今日伦锡开盘17000美元/吨，亚洲时段小幅上行，但冲高17155美元即受阻回落，承压于10日均线。大宗商品经历公投退欧初步冲击，后续表现值得关注。本周中美重磅数据陆续出炉，包括周二美国第一季度GDP终值、周五中国6月官方制造业经理人指数。伦锡继续围绕17000美元/吨震荡，下压压力趋重，短期仍存下探风险。

上周五英国公投脱欧之后，伦锡一度大跌拖累沪期锡下挫，最低时逼近11万元/吨，夜盘沪期锡1609合约开盘111010元/吨，在伦锡逐步收复失地的提振之下，沪期锡震荡上扬，夜盘收于112120元/吨。今日开盘111950元/吨，在国内黑色系拉动之下，商品市场集体大涨，沪期锡多头持续增仓支持一路上扬，最高触及113120元/吨，最终收盘112880元/吨，较前一日上涨2280元/吨，涨幅2.06%。成交14422手减3630手，持仓12964手增1472手。


沪锡市场，今日上午沪期锡盘面偏强震荡，但现货实际刚需疲弱，现货价格并未受到明显提振，主流成交109700-111500元/吨，早市一度有109500元/吨金龙但很快消耗殆尽，云锡报112000元/吨或对期货平水者成交困难，整体需求平淡。南山金龙109500-110000元/吨，云象云山110700-111000元/吨，云锡111500元/吨附近。午后沪期锡继续增仓走高提振现货价格普遍上涨500元/吨，报价区间上涨至110300-112500元/吨，不过接货人气低迷，仅低价货稍有成交，云锡报112000-112500元/吨很难成交。


SMM对本周后市心态调研结果显示，45%的市场人士认为周内锡价整体以平稳为主，主要运行区间109500-112000元/吨，这部分人士认为虽然期价从上周英国公投确定脱欧的打击中恢复过来，但上方依然面临一定阻力。伦锡方面，英国公投带来的美元飙涨，且周一美元继续维持高位盘整，给伦锡带来压力，伦锡预计在17000美元/吨附近交投。沪期锡走势，这部分人士认为近期阻力依然在113500元/吨附近，由宝钢、武钢合并重组带来的利好推动黑色系上扬，但这对于有色金属并不是直接利好，因此包括沪期锡在内的基本金属增仓上涨应难以持续，本周预计将在110000-113000元/吨区间震荡。现货市场，受到本周内外期价将以区间震荡为主的预期影响，现货走势本周料难有很大波动，应以平稳为主。

30%的市场人士认为锡价有望上扬，预计主要运行区间110500-113000元/吨。这部分人士认为，即使在上周的巨大利空因素作用下，沪期锡依然很快就能收复失地，并于今日持续增仓，此轮做多势力不可小觑，短期内或迎来继续上涨，测试能否测试113500元/吨阻力位，预计周内主要运行区间111800-113500元/吨。伦锡方面，关注本周公布的美国第二季度GDP终值，英国脱欧可能降低美联储7月份加息的可能性，美元存在下行压力，从而令伦锡走势得到支撑，预计本周主要运行区间17100-17350美元/吨。

25%的市场人士认为本周锡价将承压回落，预计运行区间109000-111500元/吨。这部分人士认为，本周内外期价上方存在压力无法有效突破阻力，并可能向下测试支撑位。伦锡下方测试支撑16500美元/吨，周内预计主要区间16800-17000美元/吨。沪期锡109500-111500元/吨。现货市场需求疲弱，目前下游行业进入传统淡季，对锡锭的消耗减缓，若期价如预期仅以震荡为主，则现货价格预计将有所下滑，现货贴水的不断扩大也印证了需求的疲弱难提。

镍：今日，伦镍亚盘早盘开于8960美元/吨，开盘后伦镍小幅上行后跳水，低位至8915美元/吨，后触底反弹，午后伦镍继续上行，进入欧美时段，伦镍短暂向上突破10日均线阻力位，高位至9125美元/吨后回吐涨幅，伦镍技术指标KDJ下行开口扩大，MACD上行趋势放缓，料晚间伦镍震荡运行于10日和20日均线之间。

上周五夜盘，沪镍主力合约1609开于70610元/吨，受英国退欧事件影响，早盘大跌后的沪期镍延续强势回升态势，向上测试10日均线，临近尾盘沪镍短暂回落，收盘报于71260元/吨。今日，沪镍主力合约1609早盘开71000元/吨，开盘后沪镍小幅上扬，并一度触及10日均线压力位，后沪镍小幅下行，运行于70800-71100元/吨之间。午后，沪镍上行突破10均线位置，并一度向上测试5日均线，高位至71850元/吨，收盘报于71650元/吨。整日沪镍较前一日结算价小幅上涨0.53%，成交量减少14.5万手至58万手，持仓量增加12334手至61.2万手。沪镍技术指标MACD上行趋势放缓，料晚间沪镍主力合约1609围绕10日均线震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍69500-70300元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1607贴水100元/吨至平水成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水400-500元/吨，贸易商出货积极，下游少量采购，市场活跃度低，主流成交区间69500-70100元/吨。下午，镍价上涨，金川镍现货较无锡主力合约1607贴水100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500元/吨，市场成交偏弱，主要为贸易商之间的成交，主流成交区间69800-70300元/吨。

周初，SMM调研30位市场人士，其中8人看多，16人看震荡，6人看跌：

27%市场人士看涨，预计本周运行区间9100-9300美元/吨，本周关注焦点重回美国数据，美国5月新屋销售环比以及耐用品订单初值均下降，美国近期加息几无可能。美元或将高位回落。菲新总统6月30号上任，或规范采矿业，前期已有5家镍矿（占菲律宾镍矿的10%，暂时影响不大）被勒令停产。中高镍铁价格上涨，电解镍进口窗口关闭，进口亏损较大。300系不锈钢有盈利，本周价格预计小幅上涨，钢厂暂无检修计划。预计本周伦镍低位反弹，运行于9100-9300美元/吨之间，沪镍主力合约1609价格上涨，运行于71500-73000元/吨之间。

53%人士震荡为主，预计本周运行区间8900-9100美元/吨，英国退欧虽已确定，但退欧机制尚未形成，后期或仍有变数，英国退欧导致全球格局重构，市场谨慎，人民币出现跳水下跌。上周中高期货镍矿价格上涨，1.5%的期货矿CIF成交价格在29-30美元/湿吨，本周预计价格趋稳，低镍矿价格平稳，国内7、8月份不锈钢产量几乎无缩减。上周伦镍大跌，但20日均线位置有支撑，料本周伦镍继续围绕9000美元/吨测试，沪镍主力1609合约40日均线位置支撑强，料沪镍震荡运行于70000-71500元/吨之间。

20%市场人士看跌，预计本周运行区间8700-8900美元/吨，美元强势站上96美元关口，原油下挫，施压基本金属，6月底7月初将有3家高镍铁厂复产（月产量1.2万实物吨），400系不锈钢需求减弱，价格下跌，200系也维持弱势。现货方面，下游拿货积极性低，市场成交偏弱，料伦镍弱势，若60日均线不保，下方直捣120日均线8700美元位置，沪镍主力合约1609增仓下行力度加大，破位7万元整数关后将失守所有均线。