上海中期：金属尾盘研发视点0622

品种

策略

分析要点

上海中期

 研发团队

贵金属

多单谨慎持有

今日贵金属窄幅震荡。美联储主席耶伦表示，英国脱欧将对美国经济与全球金融市场构成重大风险；在加息方面，耶伦表示全球风险和美国就业增长步幅放缓，促使美联储对升息采取谨慎态度，以确认美国经济复苏仍在正轨上。欧洲方面，德国6月ZEW经济景气指数为19.2，好于预期4.8及前值6.4。资金面上，SPDR再度增仓3.56吨至912.33吨，再创两年半以来新高；SLV持仓量维持于10403.97吨。总体来看，美联储加息预期延后、SPDR持续增仓、COMEX期金非商业净多头创历史新高等因素或令贵金属震荡偏强，但风险事件来临前市场震荡或将加大，建议多单轻仓谨慎持有。

金属
研发团队

铜(CU)

暂时观望

沪期铜震荡，现铜升贴水较昨持平，但盘中有所起伏，开盘好铜报升水120元/吨，平水铜报升水80-升水100元/吨。今日现铜市场供应较充分，进口铜品种多样，市场供需呈现僵持状态，好铜报升水110元/吨，平水铜仍报升水80-升水100元/吨。第二节交易开始贸易商为交付月末长单而积极寻觅低位当月平水铜货源。今日市况整体活跃度一般，成交继续在贸易商之间。供应量较之前明显放大，后续现铜升水再抬有困难。期铜反弹，市场避险情绪消退，操作上，可暂时观望。

铝(AL)

多单获利了结

上海成交集中12700-12720元/吨，对当月升水100-130元/吨，无锡成交集中12680-12710元/吨，杭州成交集中12740-12760元/吨。期铝当月突破前期高峰，持货商逢高出货积极，主动下调价格，市场流通货源有昨日偏紧转向充足，中间商补货意愿日趋谨慎，下游畏高观望情绪浓厚，市场呈现有价无市。期货方面，沪期铝高位回落，持仓量大幅递减，空头已经基本离场，在多头尚未集中入场的前提下，铝价难以大幅度反弹，操作上建议多单可获利了结。

锌(ZN)

多单持有

沪期锌震荡，现货贴水较昨日持平；冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，市场货源充足，下游采购欲望不强，消费平平。市场整体成交一般。本周三地社会库存有所反弹，库存拐点引发部分消费担忧，但锌基本面情况依然趋势紧张，多头情绪仍在，操作上，多单持有。

镍(NI)

多单持有

金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水500元/吨成交，市场胶着，期镍小幅回升，金川低价出货，贸易商交易积极，下游采购谨慎，市场成交较活跃。操作上，多单继续持有。

铁矿石(I)

观望为宜

今日进口矿现货市场价格基本持稳，活跃度一般，远期现货市场买卖盘较为活跃，近期价格基本持稳，成交一般。国产矿部分主产区市场价格暂稳。今日铁矿石主力1609合约继续强势反弹，由于河北钢厂复产的预期依然较为强烈，市场信心较为坚挺，预计短期内或将维持偏强表现，关注上方60日均线附近压力情况，观望为宜。