兴业期货：锌铝镍仍持多头思路，沪铜新单观望

周一铜铝锌镍均有上行，结合盘面和资金面看，铜铝锌下方支撑加强，沪镍则仍于其均线组上方运行。

当日宏观面无重要消息及影响事件。

现货方面

（1）截止2016-6-20，上海金属网1#铜现货价格为35735元/吨，较上日上涨125元/吨，较近月合约升水245元/吨，沪铜偏强，贸易商成交较为活跃，下游按需采购，接货意愿不高。

（2）当日，0#锌现货价格为15590元/吨，较上日上涨10元/吨，较近月合约升水40元/吨，锌价偏强，炼厂正常出货，下游观望为主，持货商货源稳定，整体成交较为清淡。

（3）当日，1#镍现货价格为71600元/吨，较上日上涨2000元/吨，较沪镍近月合约贴水270元/吨，沪镍大涨，贸易商出货积极，下游按需采购，市场活跃度仍低，当日金川上调镍价1700元/吨至71500元/吨。

（4）当日，A00#铝现货价格为12240元/吨，较上日上涨30元/吨，较沪铝近月合约贴水25元/吨，铝价上行，持货商挺价惜售，中间商补货意愿强烈，流通货源迅速被消化，下游按需采购，贸易商之间成交较好。

相关数据方面：

（1）截止6月20日，伦铜现货价为4541.5美元/吨，较3月合约贴水10.5美元/吨；伦铜库存为19.4万吨，较前日下降1900吨；上期所铜库存为6.97万吨，较上日下降2021吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.74（进口比值为7.8），进口亏损为279元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为1971.75美元/吨，较3月合约贴水9.25美元/吨；伦锌库存为39.73万吨，较前日下降2550吨；上期所锌库存为12.11万吨，较上日下降3180吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.85（进口比值为8.29），进口亏损为879元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为9018美元/吨，较3月合约贴水47美元/吨；伦镍库存为38.59万吨，较前日下降330吨；上期所镍库存为9.62万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.91（进口比值为7.93），进口亏损为191元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1608美元/吨，较3月合约贴水7美元/吨；伦铝库存为244.12万吨，较前日减少5025吨；上期所铝库存为5.33万吨，较前日下降4104吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.34（进口比值为8.25），进口亏损约为1477元/吨（不考虑融资收益）。

当日重点关注数据及事件如下：（1）20:30 美国5月新屋开工总数；（2）20:30 美国5月营建许可总数；

当日产业链消息方面：（1）美国撤销对中国忠旺等铝企的双反制裁；（2）发改委就国务院深化有色金属供给侧改革指导意见进行补充称，政府将引导企业、金融、社会等资本在有色金属价格较低时建立储备。

总体看，发改委深化收储指导意见提振有色市场，沪铜新单暂观望；美国开始取消对我国出口铝制裁、社会库存再度大降将继续支撑铝价、而沪镍走势偏强，铝镍多单可继续持有；加工费下滑、锌锭等价格上升，沪锌前多可继续持有。

单边策略：铝锌镍前多持有，新单暂观望；沪铜前空持有，新空暂观望。

套保策略：锌铝镍保持买保头寸不变，沪铜保持卖保头寸不变。

（兴业期货研发部 贾舒畅）