期铜反弹乏力，市场成交清淡

金属动态： 
   4月报告库存下降，但月末库存较去年末高17.8万吨。 
   2016年1-4月，全球铜矿产量为647万吨，同比上升5.1%。1-4月全球精炼铜产量同比增长5.7%至781万吨，中国及智利增幅明显，分别增产25.2万吨及4.8万吨。2016年1-4月，全球铜需求为778.4万
吨，去年同期为723.4万吨。 1-4月中国表观需求同比增加42.9万吨至385.1万吨。 1-4月欧盟28国产量同比下降1.9%，需求增长8.3%至118.6万吨。2016年4月，全球精炼铜产量为196.99万吨，需求为
207.95万吨。 
   期货市场概述： 
   今日LME3月铜震荡下跌。早间开盘于4639.5美元，早盘在最高点4646美元处震荡，中午前后震荡下行，午盘跌幅扩大，最低点至4578美元，国内交易时间段收盘于4586.5美元。今日沪铜主力1608月
弱势震荡。早间开盘后处高位震荡整理，午盘震荡下行，尾盘达到最低点35330元，最终收盘于35410元，上涨240元，涨幅0.68%。持仓量减少24810手至284714手。 
    
   现货交易概述： 
   今日上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），现货铜上午主要成交35780-35860元/吨，与上一交易日上午价格上340元，升贴水报在b40-b120元。上海有色金属交易中心现货铜指数报在
35848，较上一工作日上涨466。今日市场供应充足，货源以进口品牌为主，贸易商出货积极，对7月升水略有下滑，而下游家需求疲弱，保持观望。下午升贴水与上午基本持平，好铜报在b120元，平水
铜b80-b100元，湿法铜报在b40-b60元左右。据上海有色金交易中心调研结果来看，大多数贸易商持下跌观点，小部分贸易商持震荡观点。 
    
   中心观点： 
   昨日在美联储6月例会上表示，六月继续维持当前美元利率不变。且美联储官员全面下调未来加息次数预期，市场对于加息预期迅速下滑，虽然耶伦表示不排除7月加息，但市场对于七月加息的期待
大幅减弱。中国方面，中国5月外汇占款继续下滑，资本外流不可避免，同也给人民币进一步贬值施压。而5月M2增速低于预期，虽然新增贷款回暖，但实体投资仍显欠缺，未来央行的宽松货币政策将
继续实施，不排除迎来降息。现货市场，供应的增加明显打压升贴水，但进入淡季后，下游消费明显不济，市场成交持续清淡。从盘面来看，今日沪铜主连回暖，但持仓量明显下滑，表明多头信心不
足，根基不稳，因此可预计上涨空间有限。基本面的疲弱法支持铜价继续上涨，再加上进口铜的流入加重供应端压力，后续铜价将会继续下行。预计震荡区间34800-35800.