上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0613

铜：上周五，伦铜开于4527.5美元/吨,开盘后绕4530美元/吨盘整，随后空头增仓打压铜价，伦铜重心下移至4510美元/吨处徘徊，收于4516美元/吨，跌22.5美元/吨，跌幅0.5%，持仓量增加2510手，成交量减少10560手。今日，伦铜开于4518美元/吨，开盘后伦铜短暂探低至4495.5美元/吨，随后原油上涨，美元开始走低至94.505，原油回升，周边市场农产品、黑色系上扬，带动伦铜从低位返升，向上测试10日均线的支撑，高位摸得4589.5美元/吨，随后高位激发多头获利盘涌出，伦铜承压回落，再次回到5日均线下方，至16:50，伦铜报4537美元/吨，美指报94.527，原油报48.51美元/吨。今日盘伦铜冲高回落，上方受10日均线压制明显，目前美元和原油趋稳，预计晚间伦铜继续震荡偏弱。



今日，在节日期间伦铜重心下移的影响下，沪铜低开于34880元/吨，开盘后沪铜先小幅下探至34850元/吨，此时沪铜已经接近前低位置，在伦铜返升的带动下，前期积累的空头获利盘大幅流出，铜价一路回升至35540元/吨，向上测试20日均线的支撑。但大涨之后市场信心不足，多头获利平仓，铜价开始下跌，以35250元/吨收于大阳线，涨20元/吨，涨幅0.06%，持仓量减少34186手，成交量减少59692至27.2万手。沪铜指数减仓近5万手，成交量为47万手。今日空头大幅减仓抬升铜价，但在多头选择在20日均线处抛盘，铜价回落，录得较长上引线，市场做多意愿不强烈，预计晚间铜价继续在35000-35500元/吨区间震荡。


今日上海电解铜现货报升水90元/吨-升水140元/吨，平水铜成交价格35430元/吨-35650元/吨，升水铜成交价格35450元/吨-35670元/吨。沪期铜低位回升，吸引部分下游在小长假后入市采买。开盘现铜报价升水坚挺，好铜报升水150元/吨，但响应者寥寥。不过，因贸易商与下游更青睐于平水铜和湿法铜，平水铜报升水100-升水120元/吨附近，故好铜升水回落相对受限。第二节交易时段，盘面开始上涨，令现铜升水回落，成交较第一节时清淡，报价者众多，品种多样。尽管现货升水坚挺，但隔月基差尚未拉开，交割前抑制贸易商的投机意愿。午后铜价进一步冲高，持货商换现意愿更强，升水已放缓至70-110元/吨，成交价随盘面抬高于35660-35720元/吨，供大于求特征突出。



今日铜价大幅低开后走高，尾盘回落，受本周各项重要数据和会议干扰影响，呈现宽幅震荡走势，经SMM调研，较多业内人士对铜价持谨慎看跌情绪。



SMM调研结果显示，有20%业内人士认为铜价将持续向上反弹，伦铜突破4590美元/吨，沪铜站上35500元/吨。今日国内商品期货普遍表现强劲，农产品全面爆发，金银涨幅在金属中居前，黑色大多延续反弹，螺纹暴涨逾4%，受此影响，今日期铜空头大幅减持，铜价低开高走，大有反弹之势。中国5月未锻造铜及铜材进口量为43万吨，较4月的45万吨下降4.4%，缓解了供应端的压力。从供需方面来看，根据SMM近期调研，铜杆线开工率为79.6%，同比增8.5%，环比增3.5%，主要是由于江苏省某家大型铜杆厂商产量增加8000吨。而上周起，现货一直处于很高的升水状态，今日现货报升水报90元/吨-140元/吨，反应了持货商的挺价意愿，和贸易商持续的成交活跃度。6月8号公布的上期所库存再度下降28657吨至182338吨，距历史高点已经大降54%。今日沪伦比值一度高至7.75，进口铜PREMIUM也在逐步走出低谷，铜市场活跃度不减反增支持铜价继续走高。


有40%业内人士认为铜价将走平，伦铜围绕4550美元/吨波动，沪铜运行于35000-35500元/吨。本周美联储、英央行、日本央行都将召开议息会议，会议结束前市场维持谨慎交投，目前普遍预期美联储6月无可能加息，若官方言论略微偏鹰将引发震荡行情。从盘面来看，上周三沪铜跳空低开于各路均线以下，形成较大缺口，今日低开后空头平仓抬高铜价，但多头在20日均线附近平仓，铜价承压回落，录得较长上引线，显示市场追多意愿并不强烈，且上方多条均线压制，上涨阻力较大 ，但下方已经接近前低的位置，下跌空间有限，因此，沪铜短期内应维持震荡格局。而伦铜上周重心不断下移，虽下引线一度刺破4500美元，但之后快速收复跌势，挽回4500美元的支撑低位，今日开盘后一路高走，上升至10日均线附近时受阻回落，上方各条均线空头排列，难以突破，伦铜应在此区间维持震荡格局。



有40%业内人士认为铜价将再次跌落。伦铜跌破4500美元/吨，沪铜跌破35000元/吨支撑。从宏观方面来看，国内上周出炉的CPI指数同比2%，低于预期和前值，PPI同比-2.8%，本周公布的1-5月份民间固定资产投资增长3.9%，增速降至历史新低，1-5月份全国房地产开发投资同比名义增长7%，增速比1-4月份回来0.2个百分点，1-5月份城镇固定资产投资同比9.6%，增速创16年来新低，除5月规模以上工业增加值维持平稳外，其余零售销售，各项投资全部走弱，反应中国经济还在筑底阶段，此前权威人士也表示，中国L型可能还要持续一两年。美国方面，受美国当周石油钻井平台增加3台,为连续两周增加,原油自高位回落，美原油主力跌破49美元/桶。节日期间公布的美国数据向好，申请失业救济人数低于预期，显示美国就业稳步回升，美国6月密歇根消费指数初值94.3略超预期，刺激美元反弹，美元重心稳步上台，一路突破各条均线的压制，最高触及94.750。而欧洲方面，英国退欧的风险悬而未决，市场避险情绪升温，令英镑、欧元备受打击，也间接推涨美元。 截止至6月7号当周，COMEX期铜基金持仓净空头为39294手，比上周增加467手，以空头增仓为主，反应当前市场看空氛围浓厚。上周LME库存骤增57000吨至210675吨，增幅高达37%，主要是由于亚洲地区的铜仓库激增。从盘面来看，目前沪铜红柱变短，快线向下即将与慢线形成死叉，伦铜红柱转绿柱出现，KDJ开口向下低位运行，短期内应是下跌趋势。



铝：上周五，伦铝开于1577美元/吨，亚盘，伦铝围绕日均线震荡，进入欧洲交易时段，伦铝小幅上行后围绕1585美元/吨震荡，夜间，伦铝回落低位摸得1566美元/吨，收于1574美元/吨。持仓量增639手至753257手。今早间伦铝开于1574美元/吨，盘初受国内沪铝影响，伦铝放量下行，下测10日均线支撑，低位录得1563美元/吨，随后伦铝跟随沪铝不断上探，亚洲交易时段高位摸得1578.5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝再度下测10日均线支撑，随后探低回升，截止16:24伦铝录得1578美元/吨，仍纠结于5日均线处，虽然今日美元回吐部分涨幅，但考虑到面临退欧风险的英国和可能遭受波及的欧洲地区，美国或受避险青睐，间接推涨美元，而一旦美联储主席措辞较市场预期鹰派，美元或将迅速上涨，基本金属随之承压，晚间关注国内沪期铝对伦铝走势的牵制。



沪铝端午休市今日回归，早间沪期铝1608合约开于11805元/吨，盘初波动剧烈，节后市场方向暂未明朗，多空双方均争先离场观望，主力合约短暂摸高11940元/吨后跳水录得今日最低点位11740元/吨，随后徘徊于11790一线，午前缓步上行围绕日均线窄幅震荡，午后振幅加剧，沪铝主力成交重心上移至5日均线之上，终收于11850元/吨，成交量减少10.5万手至13.6万手，持仓量减少11478手至230756手，沪铝指数持仓减少14658手至600594手，空头平仓为主。坊间传言今6家铝厂开会商议铝价事宜，另SMM数据显示本周现货库存增幅较为明显，沪期铝上方各路均线阻力较大，5日均线能否站稳有待继续观望，料短期沪期铝维持震荡偏弱态势。



期铝当月盘初下行后围绕12215元/吨震荡。上海成交集中12190-12210元/吨，对当月贴水10-30元/吨，无锡成交集中12190-12200元/吨，杭州成交集中12260-12270元/吨。持货商出货保持稳定积极，中间商接货较积极，但主要是转手卖给下游，自身库存较低，这是由于期铝当月临近交割，而隔月当月价差达240元/吨，下游按需采购，整体成交一般。午后期铝冲高后回落围绕12230元/吨震荡盘末再遭下压，华东成交价格集中12210-12230元/吨，少量成交。



本周上海有色网（SMM）对国内44家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业8家，占调研样本总量的18%；认为本周铝价将维持震荡整理的企业16家，占调研样本总量的37%；认为本周铝价将出现下跌的企业20家，占调研样本总量的45%。
看涨企业表示，本周国内沪铝1608合约将重新站上12000元/吨，伦铝价格将稳定在1570美元/吨以上。看涨理由包括:第一，国内包括锌铅镍的周边金属仍然表现较为活跃，沪期铝或受此影响上行。第二，今日包括中铝、国电投、宏桥、酒钢、锦江等6家铝厂开会，市场传言铝厂认为如若铝价再次跌破11500元/吨，有必要再度保价，市场因此受到激励推升铝价上行。



看平企业表示，本周国内沪铝1608合约将在11800-12000元/吨震荡，伦铝价格将在1560-1580美元/吨区间整理。看平理由包括:第一，虽然前非农数据较差，6月加息基本泡汤，但考虑到面临退欧风险的英国和可能遭受波及的欧洲地区，美国或受避险青睐，间接推涨美元，本周美元市场波幅可能扩大。第二，由于前期沪期铝已然跌至12000元/吨以下，势必抑制电解铝冶炼厂正在复产的脚步以及推迟计划新投产的厂家动作。第三，今日沪铝指数持仓减少14658手，空头平仓离场为主，且沪铝主力暂时站上5日均线，暂时看来资金并未有杀跌意图。



看跌企业表示，本周国内沪铝1608合约将运行于11800元/吨以下，伦铝价格运行于1560美元/吨。看跌理由包括:1.临近交割，隔月价差尚有200多元/吨，持货商纷纷表现高位出货积极，但市场整体成交较差，尤其华南地区成交基本集中在贸易商间串货。2.节后下游企业基本持观望态度，采购动力明显不足，加之订单持续滑落，消费端目前看来较为悲观3.今日SMM库存数据显示铝锭现货库存较上周增加近2万吨，库存拐点已然出现，加之前期铝厂复产投产，预计社会库存会持续攀升。交割后现货市场供应压力也将导致难以以高升水态势持续运行。



铅：上周五，伦铅开于1704.5美元/吨，亚洲时段重心稳定整理在1705美元/吨附近，随后迅速摸高1738美元/吨，但是美元指数保持反弹态势加之原油价格下滑，伦铅冲高回落下触低点1695美元/吨，终收于20日均线上方的1698美元/吨，日内，伦铅开于1698.5美元/吨，开盘后横盘整理于1700美元/吨附近，截止16点02分，报1702美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.24%。周边市场，今日中国公布一系列经济数据，喜忧参半；美元指数持续震荡；农产品、黑色系再度暴涨，周边金属受其影响有限，涨跌不一，伦铅短期内或继续震荡整理。



上周五，国内因中国端午节假日无夜盘。日内，沪铅主力移仓换月至1608合约，开于12705元/吨，开盘后价格重心上移，摸高12885元/吨，终收于12875元/吨，涨115元/吨，涨幅0.9%。仓量方面，成交量减少562手至2522手，持仓量增加406手至10852手。今日内盘有色金属普遍上涨，沪铅主力涨势稍弱，盘面上看，各路均线粘连于12800元/吨附近，沪铅主力合约价格运行至布林通道中轨附近，但节后现货市场成交依旧不佳，价格持续上涨动力稍显不足，后市或回吐部分涨幅，继续测试12800元/吨整数关口。



今上海金沙报12750元/吨，对沪期铅主力1607合约贴水40元/吨附近，零星成交，蒙自、恒邦12700元/吨，南方12690元/吨。恒邦、南方炼厂出货，沪市报价比较集中，但是下游蓄电池企业订单无改善，减停产不断增加，节后采购依旧不景气，成交量较少。再生精铅听闻报价12720元/吨，成交十吨左右。其他市场，河南地区电解铅报价12650-12700元/吨，对SMM均价贴水100-50元/吨。贸易商报价多集中于对SMM均价贴水50元/吨附近，炼厂多报在对SMM均价贴100元/吨附近。下游较多提长单，部分下游企业表示长单基本可保持正常生产，散单采购量较少，整体市场交投不算活跃。广东市场金沙12640元/吨，个旧货源12600-12650元/吨。持货商积极报价，货源较充裕，但蓄电池企业多保持刚需少采，整体处于供大于求格局，市场询价少成交较差。江西市场江铜12700-12850元/吨，散单少量出货；安徽铜冠报价12650-12700元/吨，下游刚需采购，厂内保持常规出货。 



针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：
20%的业内人士看涨，伦铅将继续上涨突破60日均线至1730美元/吨以上，沪铅主力1608合约或将站上13000元/吨整数关口，看涨理由如下：1、之前美国公布的经济数据喜忧参半，加息预期得到一定缓解，美元月初大跌后进入震荡走势，短期内利好周边金属。2、铅的孪生金属锌延续单边上涨走势，给到周边金属价格一定支撑，伦铅受其影响，或继续上行。3、供应端，上游矿山矿供应依旧紧张，部分炼厂购买原料出现困难，同时废电瓶供给未有好转，铅整体供应减少，导致铅价居高不下。



20%的业内人士看跌，伦铅将继续回落，跌破20日均线至1660美元/吨，沪铅主力1608合约下测12640元/吨近期低点。看跌原因如下：1、端午假期过后，现货市场成交依旧惨淡，部分持货商甚至开始怀疑今年是否还会有旺季。2、需求端，下游蓄电池厂库存普遍较高，部分厂家扩大促销幅度，但效果一般。3、近期铅价虽有反弹，但基本面并无改善，后续继续上涨动力稍显不足，或回吐前日涨幅。



60%的业内人士看平，伦铅大概率震荡整理于1680-1730美元/吨附近，沪铅主力1608合约将运行于12750-12900元/吨区间内，现货市场成交于12650-12800元/吨。盘面上看，伦铅已多日收于1700美元/吨附近，表明多空双方在此位置分歧较大，争夺较为激烈，本周价格或继续跟随美元指数以及伦锌上下波动。沪铅主力合约多条均线聚集于12800元/吨附近，近期仍处于震荡整理走势之中，现货市场需求不乐观，但炼厂也开始减产，多空交织，市场对后市观望情绪较浓。



锌：在周边基本金属节节败退的情况，伦锌仍维持高位运行，开盘于2070美元/吨后，亚盘几无交投围绕2065美元/吨一线盘整。在多头买盘带动下于晚间开启升势，顺势下方日均线震荡上行，无视股市、原油的走弱，缓步摸高2090美元/吨，报收于2088.5美元/吨，涨16.5美元/吨。收近乎光头阳线。成交量维持高位10654手，持仓量增3890手至29.4万手。近三个月以来持仓量新高。今日伦锌开盘于2084美元/吨，盘初顺延日均线一路走低至2058美元/吨,，低位返升站上日均线，临近亚盘收盘一度走高至2087美元/吨，欧美盘暂维持2070美元/吨盘整运行，截止16:46，伦锌报2070美元/吨，跌18.5美元/吨。英国民调显示，当前退欧阵营占优，市场风险偏爱收敛，日内A股重挫逾3%，就锌而言，嘉能可前期曾表示锌价涨至2100美元/吨附近考虑复产，故2100美元/吨上方，市场追多情绪难以为继，2100美元/吨上方空间不大。



受端午节影响，国内无夜盘。今天沪期锌主力补涨，跳空高开于15890元/吨，盘初多空尚围绕15820元/吨附近一线盘整，进入早盘第二时段，周边市场，农产品、黑色系率先上扬，带动沪期锌小幅走高至15870元/吨附近。午后，多头蜂拥入市，沪锌指数开盘15分钟即增仓万余手，沪期锌主力向16000元/吨发动攻势，摸高16065元/吨，。高位激发部分短多获利盘流出，沪期锌主力下滑至日均线，报收于15860元/吨，涨290元/吨。主力合约成交量28.5万手，持仓量增1.2万手至23.0万手。沪期锌主力刷新2015年6月以来高位。日内公布中国5月城镇固投同比等系列数据整体偏弱，其中1-5月城镇固投创6年来新低，其中民间投资延续回落，显示经济动力不足，市场对于中国经济继续探底的担忧情绪加重。基本金属或延续偏弱行情，就锌而言，内盘沪锌指数持仓量高达44万手，多头维持较高入市积极性，短期可维持偏强运行，但需关注周边市场风向，警惕短多高位了结离场。



今上海市场0#锌主流成交于15760-15820元/吨，对沪期锌1608合约贴60~贴30元/吨，1#锌市场依旧缺货，进口锌对沪期锌1608合约贴50元/吨附近。端午假日期间外盘伦锌单边上扬，节后国内期锌补涨，炼厂正常出货，贸易商保值货被套，出货意愿不强，下游逢涨观望，少量按需采购，供需两端都显清淡。午后0#锌主流成交价在15850-15900元/吨；期锌午后震荡向上，现货贴水无明显扩大，市场整体成交清淡。广东地区，对7月贴70至60元/吨。炼厂逢高出货，贸易商积极调价出货受阻，临近淡季下游消费走弱加之节假日入库致使广东地区库存高企，对沪贴水大幅扩至百元附近，日内下游采购意愿不强，成交低迷。天津地区，炼厂逢高积极出货，下游采购尚可带动成交回暖。地区成交呈现分化。



上周沪锌因端午假期缺席两个交易日，伦锌涨势如虹一度涨破2100美元/吨，今日沪期锌主力补涨摸高16000元/吨。本周锌价能否延续升势？据SMM调研发现，30位业内人士中对锌价看法呈现分化：
有53%人士看平锌价，认为伦锌涨势暂歇，在2000-2080美元/吨区间高位调整，内盘沪期锌难主力1608合约15500-16000元/吨震荡盘整。嘉能可前期曾表示锌价涨至2100美元/吨附近考虑复产，故2100美元/吨上方，市场追多情绪难以为继。内盘沪期锌主力1608合约底部逐步夯实，15500元/吨附近逢低买盘较为积极，空头抛压空间有限。现锌市场，虽期锌大幅拉涨，但现货跟涨无力，上海市场现锌贴水进一步扩大，日内维持对1608合约贴50至30元/吨，下游基本维持观望，一定程度掣肘锌价的涨幅。加之近期周边市场风险性事件较多，空头亦不敢大肆抛压，周内迎来美联储利率决策，虽市场预期按兵不动，但耶伦的讲话仍将在很大程度上引领投资者的情绪，故利率决策前市场情绪偏谨慎。



有30%人士看涨锌价，认为伦锌可站上2100美元/吨；沪期锌主力1608合约突破16000元/吨大关，高位可关注16200元/吨。锌因基本面的良好使其在基本金属中一枝独秀，供应端方面，加工费的下调继续印证矿短缺的现状。国产锌精矿加工费下滑速度加快，部分地区已跌破5000元/吨，进口锌精矿报价低至100-130美元/干吨。矿山看涨锌价，有惜售挺价意愿。技术面来看，外盘连续阳线拉涨，促使各路均线拐头向上，呈多头阵势排列。整体重心顺延下方5日均线逐步上抬。资金方面，伦锌多头连续增仓上行，持仓量自前期低位26万手附近已增至29.4万手。内盘沪锌指数持仓量高达44万手附近。锌基本面与资金面的共振，反应市场偏多氛围或有望持续发酵，锌价仍有上行空间。



有17%人士看跌锌价，认为伦锌回调跌破2000美元/吨。沪期锌主力1608合约低位可关注20日均线15200元/吨附近。随着英国退欧公投的迫近，市场风险偏爱收敛，股市、原油双双走弱，避险情绪升温。基本金属面临抛压，锌难以维持独立行情。日内公布中国5月城镇固投同比等系列数据整体偏弱，其中1-5月城镇固投创6年来新低，民间投资继续滑落，显示经济动力不足，市场对于中国经济继续探底的担忧情绪加重。基本金属偏弱行情或将延续，锌价将迎来大幅回调。



锡：今日伦锡开盘17040美元/吨，亚洲时段及欧美盘初继续在17000美元/吨附近震荡，最低触及16925美元/吨。上午铜价统计局公布的数据大多疲软，除工业产量增幅持平外，固定投资和社会零售增幅全部放缓，值得一提的是，房地产投资增幅也出现较大回落，新屋开工和房屋销售增幅全部放缓，市场对中国担忧情绪再起，引发股市下跌。伦锡上方阻力17000美元/吨，下方支撑16400美元/吨，短期料震荡为主。


今日沪期锡1609合约开盘109860元/吨，上午一路飙升至112000元/吨，多头大量增仓，午后以高位盘整为主，尾盘略承压，最终收盘111570元/吨，较前一交易日上涨2300元/吨，涨幅2.1%。成交10064手减2330手，持仓11152手增1546手。今日国内商品再现涨势狂潮，金属集体飘红。锡市场自身缺乏消息刺激，主要追随其他金属涨势。沪期锡突破均线阻力，接下来有望进一步攀升测试前期阻力114000元/吨附近。


现货市场，今日沪期锡盘面强劲上扬，最高触及112000元/吨，现货价格受此带动积极跟涨，截止中午主流成交区间110000-112000元/吨，云字普遍在111000-111800元/吨，报112000元/吨者成交较少。部分下游入市，贸易商套盘需求增多令成交氛围较为活跃；午后由于沪期锡走势略承压，现货价格出现些许贴水，部分云字最低跌至110500-110800元/吨，交投转淡。


SMM对本周后市心态调研结果显示，45%的市场人士认为本周锡价将继续上涨，沪期锡将测试上行至前期高位114000元/吨附近，主要运行区间109500-114000元/吨，现货价格虽然积极跟随，但由于下游需求逐渐进入淡季，现货对期货贴水幅度可能拉大，最高可能上涨至113000-113500元/吨，主要运行区间111000-113500元/吨。伦锡方面，本周市场将面临周四凌晨的美联储利率决议风险；美联储本次会议加息的几率几乎为零，市场将主要关注其政策声明、季度经济预测，这可能为6月23日英国公投后的市场奠定基调。不过，大部分时间，英国退欧公投风险可能占据整体市场的焦点。伦锡上方阻力17200美元/吨，若突破则下一目标17600美元/吨，否则将展开震荡。



35%的市场人士认为本周锡价将逐渐企稳，主要运行于110000-112000元/吨。这部分人士认为周一的沪期锡拉涨主要为资金推动，缺乏自身动能，短期内有回落风险，但回落幅度有限，可能在均线上方展开震荡，主要运行区间109500-112000元/吨。伦锡方面，美元震荡难以为伦锡提供强有力支撑，伦锡预计以震荡为主，主要运行区间16800-17000美元/吨。



20%市场人士认为本周锡价面临回落风险，运行区间可能回到上周108500-110000元/吨。这部分人士认为沪期锡涨势不可持久，加上中国经济数据普遍疲弱，偏空氛围可能重新袭来影响市场人气，拖累沪期锡下挫，下方目标108500元/吨。伦锡方面，英国退欧风险可能令避险情绪升温从而拖累基金属走势，伦锡下方支撑16400美元/吨，料主要运行区间16400-16800美元/吨。


镍：今日，伦镍亚盘早盘小幅低开于8875美元/吨，开盘后小幅跳水，低位至8775美元/吨，后逐渐企稳回升，午后伦镍小幅上行，高位至8930美元/吨，进入欧美时段，伦镍宽幅震荡，伦镍K线技术指标KDJ开始敛口，MACD上行放缓，料晚间伦镍弱势震荡。



上周五，因端午沪镍休市。今日，沪期镍主力1609早盘高开于69600元/吨，开盘后空头快速平仓离场，沪镍突破40日线，午后，在多头增仓下，沪镍站稳于40日均线上方，高位至70870元/吨，临近尾盘，双方平仓1万余手，沪镍会吐涨幅，收盘报于70300元/吨。整日沪镍较前一日上涨2.27%，成交量减少58012手至35万手，持仓量减少6644手至60.1万手。A股放量大跌，或拖累基本金属下行。



沪市现货，SMM 1#电解镍68700-69300元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500元/吨，期镍大幅上涨，金川公司随行就市，下游接货积极，主流成交区间68700-69300元/吨。下午，镍价维持高位，下游接货意愿低，主流成交区间68900-69300元/吨。今日金川公司上调电解镍出厂价至69200元/吨，上调幅度900元/吨。



周初，SMM调研30位市场人士，其中8人看多，12人看平，10人看跌：


27%人士看涨，预计本周运行区间8900-9150美元/吨。此前美非农数据不及预期，菲总统对矿产开采发布环保声明，国外Vale镍铁发生罢工事件，促使镍价企稳，端午假期伦镍更引来一波大涨，伦镍高位触及9145美元，市场信心突然好转，看多人士增加，而后期更传来5月中国信贷大增，市场宽松预期再起，或有望利多国内金属，而节后开盘在岸人民币跌近300点，利空进口，有利于国内镍去库存，中国进出口数据显示钢铁出口反弹，料六月仍处于高位，虽进入六月但市场需求仍存，料伦镍延续强势，有望重返9000美元上方，沪期镍1609合约高开站稳7万上方，或有望向上运行70000-72000元/吨之间。


40%人士震荡为主，预计本周运行区间8750-8900美元/吨，美数据不佳，美债需求大涨，市场看空美股，使得美元加息一拖再拖，美元强势不再，而反之黄金、原油反弹走高，国内镍铁下跌后已基本企稳，下游需求尚有望支撑镍价，虽近期利多强于利空，但端午期间伦镍大幅冲高已基本消化利多，继续上涨动力缺乏，料伦镍将开启盘整走势，期镍主力合约1609多空博弈也将增加，或回补下方缺口，运行于68800-70000元/吨。


33%人士看下跌，预计本周区间8600-8750美元/吨，英国退欧公投临近，但民调显示退欧占比领先，英镑、欧元大跌，尽管美元近期也利多较少，但欧元下跌则明显利多美元，基本金属后期恐将再度承压。而国内5月经济数据全面回落，零售业和房地产也出现回落，而全球国债涨疯表面市场恐慌情绪增加，虽然5月信贷再度大涨，但难长期维持，期货价格拉高后更容易吸引做空。国内镍库存继续上涨，LME镍继续流入国内，而国内在进入6月后需求峰值已过，后期也将迎来不锈钢检修，国内镍现货市场已维持半个多月的贴水状态，镍现货供应过剩，料在短期上扬后，伦镍或将盈利一次较大的调整，下方看至20日均线支撑，沪期镍主力合约1609也将承压下行，回落至67200-68800元之间。