上海中期：金属尾盘研发视点0613

品种

策略

分析要点

上海中期

 研发团队

贵金属

观望为宜

今日贵金属震荡偏强。资金面上，SPDR增仓6.54吨至893.92吨，SLV增仓51.75吨至10587.29吨；截至6月7日当周，COMEX期金非商业净多头增加31484手至228619手，COMEX期银非商业净多头减少4590手至57041手。本周重点关注美联储议息会议，北京时间周四凌晨2点美国联邦公开市场委员会将宣布利率决定、发表政策声明，2点半美联储主席耶伦将主持媒体简会。总体来看，贵金属前期高点面临压力，且本周有美联储议息会议，料将对市场形成较大冲击，建议观望为宜。

金属
研发团队

铜(CU)

暂时观望

沪期铜低位回升，吸引部分下游在小长假后入市采买。开盘现铜报价升水坚挺，好铜报升水150元/吨，但响应者寥寥。不过，因贸易商与下游更青睐于平水铜和湿法铜，平水铜报升水100-升水120元/吨附近，故好铜升水回落相对受限。第二节交易时段，盘面开始上涨，令现铜升水回落，成交较第一节时清淡，报价者众多，品种多样。尽管现货升水坚挺，但隔月基差尚未拉开，交割前抑制贸易商的投机意愿。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂且观望

上海成交集中12190-12210元/吨，对当月贴水10-30元/吨，无锡成交集中12190-12200元/吨，杭州成交集中12260-12270元/吨。持货商出货保持稳定积极，中间商接货较积极，但主要是转手卖给下游，自身库存较低，这是由于期铝当月临近交割，而隔月当月价差达240元/吨，下游按需采购，整体成交一般。期货方面，沪期铝主力合约维持低位震荡，持仓递减有移仓迹象，目前多头并未入场，暗示铝价上行缺乏动力，操作上建议投资者暂且观望为宜。

锌(ZN)

多单部分止盈

端午假日期间外盘期锌单边领涨，节后国内期锌跟涨，高位窄幅震荡；炼厂正常出货，贸易商保值货被套，出货意愿一般；下游高位观望，少量下游按需采购;进口锌贴水缩窄与国产锌锭贴水持平；市场整体持观望态度，供需两端都显清淡。沪锌冲高16000回落，上涨动能略显不足，操作上，多头部分止盈。

镍(NI)

暂时观望

因端午伦镍大涨，今日，沪期镍主力1609早盘高开于69600元/吨，开盘后空头平仓离场，后多空博弈激烈，沪镍突破40日线，高位至70800元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500元/吨，期镍大幅上涨，贸易商出货积极，下游接货积极，市场活跃度较高，后金川调价低于市场价，金川出货意愿低，下游拿货意愿减弱，主流成交区间68700-69300元/吨，操作上，暂时观望。

铁矿石(I)

观望为宜

贴矿石进口现货市场表现维稳，端午假期结束后询盘量依然较少，市场观望心态较浓。由于南方雨季以及北方园博会限制烧结以及高炉焖炉等利空消息影响，钢厂对于后市心态依然偏空，钢厂采购价格表现偏弱。国产矿部分主产区市场价格表现相对稳定。今日铁矿石主力1609合约盘中震荡走强，尾盘小幅回落，期价仍立于均线系统上方，整体延续偏强走势，关注持续反弹动力，暂时观望为宜。