上海中期：金属尾盘研发视点0601

品种

策略

分析要点

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属区间震荡。美国方面，4月个人消费支出月率为1.0%，创逾六年来最大，好于预期0.7%及前值0.1%；个人收入月率为0.4%，与预期及前值持平；5月消费者信心指数从4月份的94.7下降至92.6，差于预期96.3，为2015年11月以来最低值；5月芝加哥采购经理人指数为49.3，差于预期50.5及前值50.4。本周风险事件众多，重点关注美国周五将公布的非农就业报告。总体来看，近期美联储加息呼声四起，且投机资金加注空头，预计贵金属仍以震荡偏弱的走势为主，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

暂时观望

6月首日，没有了资金压力的持货商再燃挺升水热情。今日市场成交较为活跃，不仅贸易商收货换长单，而且下游逐渐加入逢低收货行列。若期铜继续下跌，且进口铜流入持续偏紧的情况下，现铜升水或继续上抬。中国5月份PMI数据公布，整体差强人意，铜价上行未果，重新跌回35300点附近。技术面上看，各路均线依然向下，MACD有下方形成死叉的趋势，基本面亦无支撑价格有利因素，铜价仍将弱势调整，操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

今日仓单继续冲击市场，但随现货升水持续下降，仓单量较昨日减少，期铝下跌，现货升水缩减，多日成交低迷，持货商急于换现，主动下调价格，由于期铝乏力，中间商补货意愿低，仅少量下游企业出于生产刚需而按需接货，价量齐跌格局下，供需双方分歧加大。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

锌价下跌，个别炼厂出货，贸易商保值货大量流出，市场现货充裕，国产成交活跃；进口锌升贴水稳定，下游逢低采购活跃。基本面来看，锌下游消费逐渐进入季节性淡季，氧化锌，镀锌，锌材消费量订单量减少，引发价格短期内上升动力减弱。技术面上看，沪锌仍在箱体之间震荡，操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

沪镍开盘后多头迅速平仓，镍价跳水下行，后空头活跃，镍价低位摸至67330元/吨，5日和10日均线呈现粘联，上方承压。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水600元/吨，期镍下跌，贸易商低价出货意愿低，下游采购谨慎，市场活跃度低，主流成交区66300-66700元/吨。沪镍依然回撤到前期底部平台位置，短期内，依然观望。

铁矿石(I)

空单继续持有

今日进口矿现货市场价格基本持稳，市场活跃度不高，钢厂询盘寥寥，观望心态浓厚。远期市场卖盘表现相对活跃，买盘意愿不强，市场交易平台几无成交。国产矿部分主产区价格仍弱势下跌。今日铁矿石主力1609合约窄幅波动，期价维持低位盘整态势，关注反弹动力及上方10日均线附近压力情况，空单继续持有。