上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0531

铜：周一LME休市。今日，伦铜低开于4665美元/吨，亚盘时段，伦铜小幅探低后随原油震荡回升至最高4696.5美元/吨，之后原油下挫，伦铜直线回落至4650.5美元/吨；进入欧盘时段，伦铜震荡回升，截止17:20，伦铜报4662.5美元/吨，跌幅0.52%,美原油07报49.46美元/桶，涨幅0.24%，美元指数报95.771，涨幅0.09%。今日伦铜冲高回落，20日线无法有效突破，晚间公布美国4月个人收入月率、个人消费支出物价指数月率、个人消费支出月率、美国5月芝加哥采购经理人指数、美国5月咨商会消费者信心指数、美国5月达拉斯联储制造业活动指数。关注美元走势对铜价指引。

隔夜主力已完成换月至1608合约。沪期铜1608合约高开于35780元/吨，开盘后下探震荡，低现35640元/吨，最终沪期铜收于35670元/吨，跌100元/吨，仓增9044手。

今日A股高开，美元走软，伦铜走高，多头大幅增仓拉升铜价，沪铜震荡上行，高位摸得35990元/吨，在36000元/吨整数关口处受阻，高位激发了空头的大量入市及多头获利盘流出，同时午后原油下跌，美元从低位回升至95.75处，铜价回落回吐半数涨幅，以35750元/吨收于十字星。持仓量增加18778手，成交量增加888手。今日铜价整体重心上移，尾盘冲高回落，36000元/吨整数关口激发多头获利盘流出，形成压力位，下方10日均线支撑较为稳固。目前沪铜上有压力，下有支撑，美指及原油都保持高位震荡，预计铜价将继续保持在35500-36000元/吨之间震荡整理。

今日上海电解铜现货报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35840元/吨，升水铜成交价格35780元/吨-35860元/吨。沪期铜低位小涨，早盘即有大贸易商率先放松升水出货换现，好铜报升水60-70元/吨，平水铜报升水40-50元/吨，贸易商买兴不积极，下游更鲜有参与。10点后盘面开始拉涨，越来越多的持货商主动降升水换现，供应增加升水下降，好铜报升水50-60元/吨，平水铜报升水30-40元/吨，但限于月末资金与结算的限制，响应者寥寥，成交乏力。午后成交继续不畅，月度结算也趋于尾声，持货商索性不急于降升水，报价表现僵持，现货升水报30~60元/吨，成交价略抬于35810~35890元/吨。今日完全呈现月末特征，市场等待进入6月后交易活跃度的回暖，但升水恐难再返升。



铝：昨日LME休市。今日，伦铝开于1252.5美元/吨，亚盘午前，伦铝震荡下行，低位触及1546美元/吨，午后，伦铝围绕1548美元宽幅震荡；进入欧美时段，伦铝重心稳步抬升，截至17:00，伦铝录得1557美元/吨。近期欧美时段伦铝表现较亚洲时段强劲，晚间伦铝料将在10/60日均线区间高位震荡，夜间关注美国3月S&P/CS20座大城市房价指数，美国5月芝加哥PMI和美国5月谘商会消费者信心指数等多项经济数据对市场的影响。

隔夜，沪铝主力开于12325元/吨，盘初多空主动争夺，铝价剧烈波动，低位触及12260元/吨后，反弹冲高12345元/吨，随后多空谨慎博弈，铝价回落并围绕12300元/吨震荡整理，收于12290元/吨。今日，沪铝主力开于12290元/吨，空头率先平仓离场，沪铝重心抬升，高位摸得12370元/吨，引发多头高位平仓，沪铝回落，低位触及12225元/吨，盘末空头低位平仓，多空被动博弈，铝价低位震荡收于12260元/吨。成交量减31800手至148640手，持仓量减13442手至197334手。1608合约增仓3538手，且远月增仓明显，沪铝指数减仓7684手。20日均线逐渐向下趋粘于5/40日均线，沪铝主力底部支撑日渐牢固，同时，多空高位谨慎，料近期沪铝主力延续宽幅震荡格局。

现货方面，期铝当月午前冲高回落。上海成交集中12640-12670元/吨，对当月升水80-100元/吨，无锡成交集中12650-12680元/吨，杭州成交集中12730-12740元/吨。今日霍煤鸿骏，包铝，华泽等仓单大量冲击市场，持货商难再挺价出售，转而逢高出售意愿强烈，故虽然期铝价格今天较昨日上涨40元/吨左右，但杭州现货价格几无上涨，上海、无锡反而略有下降，市场上甚至出现12610-12620元/吨的低价甩货行为，但由于今日是5月的最后一天，中间商和下游受资金与结算的限制，接货意愿维持冷淡，整体成交维持低迷。午后，鉴于银行结算的限制，持货商出货力度减弱，市场现货价格下调至12580~15630元/吨，少量成交于贸易商之间的低价货源。静待明日成交回暖。



铅：昨日，LME因春季银行假期休市一天。今早，伦铅开于1693美元/吨，开盘后短暂探低1680美元/吨，探底回升后窄幅运行于1683-1693美元/吨，进入欧盘时段，伦铅直线拉涨，截至1,8:00，报1703美元/吨，跌5美元/吨，小涨6.5美元/吨。盘中已摸高1707美/吨。盘面上看，伦铅开盘后一度下挫，在10日均线处获得支撑后反弹，之后运行于10-20日均线之间，周边市场相对平稳，美元指数、原油高位震荡，短期内伦铅或继续承压于1700美元/吨附近。

隔夜，沪期铅主力1607合约开于12830元/吨，开盘后迅速摸高12900元/吨，后冲高回落，运行于12840-12870元/吨区间内，终收于12860元/吨，日内，沪铅主力合约开于12840元/吨，开盘后多头平仓离场，价格迅速下跌，平台下沉至12780元/吨，低点12730元/吨，终收于12785元/吨，跌40元/吨，跌幅0.31%。仓量方面，成交量减少220手至4420手，持仓量增加262手至14396手。整体来看沪铅走势与伦铅类似，开盘价格下挫后受到下方5日、10日均线支撑，日内价格运行相对平稳，但现货市场成交情况依旧较差，后市或继续震荡以探明方向。

今上海市场金沙12730-12760元/吨，对沪期铅主力1607合约贴水30-60元/吨，少量成交，另有金沙对1606合约平水，对1608合约贴水10元/吨，蒙自12710-12720元/吨，恒邦12680-12690元/吨。沪市恒邦厂出货，贸易商积极报价，但月末下游减少采购，散单成交极少，期盘重心下滑，现货价格较昨日略微下跌，成交依旧萎靡。
其他市场，河南地区今报价12650-12700元/吨，对SMM均价贴水100-50元/吨。当地炼厂由于原料矿采购困难以及部分炼厂产量减少依旧挺价惜售，月末最后一日，下游盘点，散单基本停止采购，市场交投极淡。
广东金沙12750元/吨，蒙自12700元/吨，对SMM均价贴水50元/吨。其他个旧货源报价12640-12670元/吨，对沪期铅主力1607合约贴水120-150元/吨。广东市场贸易商报价积极，市场供需两淡依旧没有改善，成交情况不乐观，交投清淡。安徽铜冠12700元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，少量出货；广西河池鑫华近几日散单均未出货。



锌：昨日LME休市，今天LME恢复交易，伦锌开盘于1890美元/吨，亚盘围绕1900美元/吨窄幅盘整，欧美时段发力上扬突破下降趋势线，截至17:00，伦锌报1920美元/吨，涨15.5美元/吨。晚间关注美4月PEC物价指数同比，预期持平前值，如数据面能进一步改善，美6月或7月加息会继续升温，晚间等待美指动荡指引。

隔夜沪期锌主力1607合约开盘于15060元/吨，多头获利了结沪期锌重心承压日均线回落，低位探得14920元/吨，空头也显信心不足，盘中略有回补，沪期锌低位返升重回日均线，报收于14995元/吨。小跌20元/吨。主力合约成交量仅6.5万手，持仓量变化不大13万手。沪锌逐渐移仓至1608合约，今日沪期锌1608合约开盘后即显强势，盘初重心站稳15050元/吨。日内A股强势反弹，券商先行大涨逾7%，沪期锌1608合约在周边市场人气带动下，短线拔高百元附近，摸高15165元/吨。午后多空分歧加大，部分空头逢高抛空，回吐部分涨幅，重心回落至15100元/吨附近运行。终报收于15110元/吨，涨75元/吨。因夜盘成交量较低，沪锌指数成交量降2.2万手至34.1万手，持仓量降9434手至31.3万手。主力1607合约大规模空头回补。目前承压下降趋势线，关注夜盘能否突破15200元/吨。

今市场0#锌主流成交价15020~15110元/吨，对沪期锌1607合约贴20~升30元/吨，1#锌市场继续缺货，西班牙等0#进口锌对1607合约贴40~贴20元/吨。锌价大涨，炼厂逢高积极出货，期盘波动较大贸易商交投活跃，进口锌升贴水维稳，下游畏高仍显观望，成交主要在贸易商之间。午后主流成交价15040~15100元/吨，锌价窄幅震荡，市场升贴水变化不大，成交转淡。

广东市场，贸易商维持高贴水出货，对7月贴50至贴40元/吨，下游成交维持低迷，津粤价差上周扩至两百元附近，据闻有贸易商将锌锭转运天津。天津市场，对沪升水走弱至百元附近，持货商消极报价，下游询价积极性较低，成交也有走弱迹象。



锡：今日伦锡开盘16225美元/吨，亚洲时段以高位为主，上方承压于10日均线。近期美联储升息预期大增，今晚关注4月PEC物价指数。同时，本周中国制造业PMI指数、美国非农就业数据以及欧洲央行决议及OPEC会议的召开，都是市场关注焦点。伦锡上方阻力16300美元/吨，若无法突破则接下来可能展开震荡，重归下方测试5日均线15850美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1609合约开盘107510元/吨，盘初低开高走，但之后走势承压震荡，整体较前一日重心下沉，收盘108030元/吨。今日开盘108070元/吨，上午一度吸引买盘入场推升价格至108980元/吨，但之后高位抛空打压价格开始展开震荡，加上多头获利减仓，午后价格以区间盘整为主，最终收盘108650元/吨，较前一日上涨650元/吨，涨幅0.6%。成交12918手减620手，持仓10220手减620手。沪期锡上方阻力109500元/吨，短期走势偏强，测试能否继续向上测试有效突破阻力位。

沪锡市场，受沪期锡盘面上扬提振，今日现货价格继续上涨，主流108500-110000元/吨，低价货源成交活跃。早市主流108000-109500元/吨，之后受到沪期锡上涨带动，主流逐渐上行至108500-109500元/吨，部分云锡、金海交投于110000元/吨，但相对来说110000元/吨的报价成交有限。近两日市场广东小牌流通增多，价格连续上涨吸引前期库存出售流通。



镍：今日，伦镍亚盘开市8390美元/吨，开盘短暂震荡，受国内市场带动迅速拉升，高位至8545美元/吨，午后伦镍高位震荡运行于10日和20日均线上方，伦镍K线技术指标KDJ从超卖区间回升，MACD开始敛口，料晚间伦镍震荡运行于10日线上方。

隔夜，沪期镍主力合约1609开67400元/吨，开盘后围绕日均线震荡，运行于67200-67800元/吨之间，收盘报于67360元/吨，收于上下影线较短的十字星。今日，沪期镍主力合约1609早盘开67490元/吨，开盘后震荡运行于67500-67750元/吨，受A股市场带动以及cerro matoso罢工消息发酵双重影响，多头活跃推升镍价站上10日均线，高位至68390元/吨，镍价冲高后震荡。午后，沪期镍于日线上方高位盘整，运行于10日和20日均线之间，收盘报于68090元/吨。整日沪期镍1609合约较昨日结算价大涨1.25%，成交量增加10.9万手至65.4万手，持仓量增加6854手至667272手。A股预计纳入MSCI指数催生中国股市大涨，有色金属跟涨，美元强势不改，有色金属上行承压，料晚间沪期镍冲高后回落。

沪市现货，SMM 1#电解镍66400-67300元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1606升水100-200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1606贴水200元/吨，期镍价格上涨，贸易商出货积极，价格上涨后下游接货意愿减弱，市场活跃度一般，主流成交区间66400-67200元/吨。下午，期镍维持高位，下游采购谨慎，市场活跃度降低，主流成交区间66800-67300元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至67200元/吨，上调幅度700元/吨。