上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0516

铜：周五欧盘时段，伦铜继续下挫，下探至4617美元/吨，之后低位返升，夜间美元指数冲高回落，伦铜宽幅震荡下探至最低位4594美元/吨后返升收复跌幅，最终收4622美元/吨，较前一日收盘价持平，仓增4094手。今日，伦铜开于4619.5美元/吨，亚盘时段，伦铜探低至4596美元/吨后，受原油上攻、美元回落影响而反抽至最高4656.5美元/吨，之后震荡下跌回吐部分涨幅；进入欧盘时段，伦铜继续下挫，跌破日均线后震荡返升，截止17:00，伦铜报4640.5美元/吨，涨幅0.40%，原油报47.77美元/桶，涨幅1.84%，美元指数报94.556，涨幅0.06%。今日伦铜宽幅震荡，日内多运行于日均线上方，5日均线处上冲受阻，后市应在低位震荡企稳，或能跟随走出新高的原油企稳回升。晚间关注美国5月纽约联储制造业指数和美国3月NAHB房价指数及原油走势，关注伦铜能否上行突破4650美元/吨。

上周五夜盘，沪期铜1607合约开于35390元/吨，开盘后铜价冲高回落，低现35120元/吨，之后低位返升，最终沪期铜收于35420元/吨，跌140元/吨，仓增3816手。今日，沪期铜1607合约开于35360元/吨。开盘后惯性下跌至35220元/吨，之后受原油冲高带动震荡回升，最高触及35770元/吨，尾盘回调整理，1607终收35610元/吨，涨50元/吨，涨幅0.14%，仓减2074手；今日沪铜1605合约为最后交易日，收盘价35330元/吨，结算价为35270元/吨，持仓量为20810手，交割量为52025吨。沪期铜总持仓今量减2066手至78万手，总成交60万手。今日沪期铜日内减仓上行，5日线附近承压回落，晚间关注35800元/吨附近压力。

今日上海电解铜现货对1605合约报升水50元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格35260元/吨-35400元/吨，升水铜成交价格35280元/吨-35420元/吨。沪期铜低位震荡小反弹。今日为交割前最后交易日，隔夜基差维持在150元/吨左右，当月合约靠拢交割水平报价，现铜市场多对1606合约报价，平水铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，好铜报贴水70-贴水60元/吨。由于比值恢复，近期进口铜报关增多，后市国内市场上的进口铜占比预期将维持在高位，叠加交割因素，后续货源保持充足，令贸易商预期贴水将一路扩大。今日持货商把握最后交易日的贴水尚未扩大之时，加紧出货换现，但接货者寥寥。中间商及下游等待换月后压价贴水。市场整体供大于求明显，成交显现交割前特征。午后铜价继续反弹，市场买兴更为不足，下游完全观望，现货对1606合约报贴水90-60元/吨，成交价随期盘抬高于35360-36540元/吨。

今日，期铜探低回升，但动能不足再次回落，市场比较僵持，经过SMM对于业内人士的调研，大家对本周期铜行情较多看平。

SMM调研结果显示，有8%的业内人士认为铜价将呈现上涨走势，伦铜、沪期铜均突破5日均线。黑色系品种今日低位反弹，空头大幅减仓，脱离两个月低位，主要因为房地产市场持续向好，加上利空逐渐释放殆尽，商品市场或出现修正性反弹。虽然周末出台中国4月份经济数据基本全面疲软，但也因此市场对政策刺激的预期逐渐增强，一定程度上来说利多效果更佳明显。技术上看，经过本轮深跌之后，铜价基本在低位获得支撑，KDJ敛口与MACD开口逐渐向上，下行疲软态势已现，或有一定反弹修正需求。上周上期所库存大降2万余吨，自今年高位至今已减少15万吨以上，显示市场需求仍显坚挺；交割换月后现货报价将转为大贴水，吸引中间商的再入市，期铜的企稳也将吸引下游采买意愿货增加，对铜价或形成一定支撑。

有54%的业内人士看平本周铜价，伦铜4600-4650美元/吨，沪期铜35000-35800元/吨。美原油上周回探低回升，已冲高突破48美元/桶，下方均线呈多头排列支撑明显，整体反弹格局引领铜价受低位整固蓄势；统计局周六公布数据显示，4月规模以上工业增加值同比增长6.0%，1-4月固定资产投资同比增长10.5%，双双逊于预期，1-4月房地产开发投资同比增长7.2%，较1-3月提高1%，房地产量价齐涨，表明经济平稳运行主要依赖房地产市场和基建投资，央行周六表示，当前稳健货币政策取向未变，4月经济数据表现正常，基本金属整体或维持低位震荡。 

有38%的业内人士看跌本周铜价，伦铜跌破4600美元/吨，沪铜跌破35000元/吨。美元指数连续两周自2015年以来低位大幅反弹，目前站上40日线，本周美国CPI及新屋开工等数据均预期好转，美元指数应仍可高看一线，铜价继续严重承压，空头持仓持续增加打压；近期沪伦比值有所上修，打开进口套利窗口，进口铜流入增加，对铜价形成抛压，换月后现货将重返贴水状态，且贴水将逐渐一路扩大。

铝：上周五，伦铝开于1547.5美元/吨，亚盘，伦铝围绕日均线窄幅震荡，午后伦铝小幅回落触及1542美元/吨。进入欧美时段，美元高企，原油回落，伦铝承压探低1531美元/吨，随后触低反弹，高位摸得1553美元/吨，夜间伦铝再次回落收于1537.5美元/吨。今日，伦铝开于1536美元/吨，亚盘午前前期受沪铝和原油带动，伦铝大幅攀升至1557美元/吨，随后原油回落，伦铝承压回落震荡；进入欧盘时段，美元强势，伦铝延续跌势，低位探低1536元/吨后低位震荡，截至18:30，伦铝录得1538美元/吨。晚间伦铝将在1530美元附近徘徊，夜间关注美国5月NAHB房产市场指数的影响以及原油的走势引领。

上周五夜盘，沪铝主力开于12070元/吨，多头增仓，空头短线作战为主，沪铝呈“N”走势收于12120元/吨。今日，沪铝主力开于12110元/吨，沪铝开盘短暂下触12050元/吨，后多头大幅增仓，铝价重心持续上移，午前后期空头高位增仓，多空博弈下，铝价围绕12215元/吨震荡，午后多头持续强势拉升铝价，高位触及12285元/吨，后回落收于12225元/吨，涨210元/吨。成交量减40632手至211712手，持仓量增14048手至270528手，多头增仓为主。沪铝主力站稳40日均线，站上5日均线，上触10日均线，多头动能提升，料近期沪铝主力重心将稳步抬升。今日为1605合约最后交易日，沪铝当月今日涨势最为强劲，沪铝当月开于12230元/吨，午前空头平仓铝价迅速拉升至12350元/吨，后在此稍作休整，午后空头持续减仓，沪铝当月冲高12420元/吨，多头趁机高位平仓铝价回落收于12365元/吨，涨235元/吨，结算价为12320元/吨，持仓量为27170手，交割量为67925吨，现货库存为57.0万吨，交割货源充足。

现货方面，期铝当月午前持续上扬。上海成交集中12340-12350元/吨，对当月平水，无锡成交集中12340-12350元/吨，杭州成交集中12390-12400元/吨。今天1605合约最后交易日，隔月当月价差60元/吨，换月后现货价格下降，持货商抓住最后的机会，出货态度积极，缓解上周五货紧状态，货源相对宽松，中间商和下游选择观望等待换月，接货意愿趋冷，整体成交显周一特征。期铝当月午后重心向上宽幅震荡，上海成交集中12360-12370元/吨，仅为询价，成交更淡。

本周上海有色网（SMM）对国内36家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业24家，占调研样本总量的67%；认为本周铝价将维持震荡整理的企业10家，占调研样本总量的27%；认为本周铝价将出现下跌的企业2家，占调研样本总量的6%。

看涨企业表示，本周国内沪铝1607合约将突破10日均线，伦铝价格将向上突破5日均线即1550美元/吨。看涨理由包括: 首先，电解铝厂复产的有限影响下，电解铝4月产量为249.4万吨，同比降低2%，环比亦下降，同时，下游企业特别是铝线缆企业的开工率提升，据了解，5月份将维持高开工率，供应两端的偏紧状态将持续。其次，经历5月首周的去库存速度的短暂降低后，去库存速度恢复4-5万吨/周的降速，库存已低于60万吨。最后，经过前期的快速回调，沉淀在期铝中的投机资金已完全撤出，期铝盘中的定时炸弹已拆除，基本面的主导性提升，有利于期铝的持续上扬。原油创出近期新高至47.92美元/桶，目标直奔50美元/桶，引领金属走出空头的阴霾和困扰，提振伦铝蓄势走高突破。

看平企业表示，本周国内沪铝1607合约将在12000-12250元/吨震荡，伦铝价格将在1530-1550美元/吨区间整理。看平理由包括:首先，随着铝价再次回归上升通道，铝价在高位面临冶炼厂保值的压力渐增，限制沪铝主力的上涨空间；其次，沪铝主力5日均线趋粘于40日均线，并且5日均线转头向上，为沪铝主力提供有力的底部支撑；期铝当月明日换月，隔月当月价差95元/吨，换月后，现货价格将下降，同时，1605合约交割后，冶炼厂交仓铝锭将流入市场，使市场流通货源由偏紧趋向逐渐宽松，从而削弱现货价格坚挺局势，压制期铝的上涨速度。

看跌企业表示，本周国内沪铝1607合约将跌破12000元/吨整数关口，伦铝价格将跌破1530美元/吨。看跌理由包括: 首先，中国宏观经济发展下行压力日渐增大，4月多项经济数据不利，包括4月规模以上工业增加值，社会消费品零售总额，城镇固定资产投资数据皆低于预期；其次，沪伦比值的持续走高，压制铝材的出口，并且打开了进口通道。最后，美联储鹰派言论不断，日元或将实施进一步货币宽松政策，美元高企，涨势确立，施压大宗商品。

铅：上周五，伦铅开于1716美元/吨，价格冲高回落，高点1729美元/吨，终收于1711美元/吨。日内，原油价格继续强势上涨，给到周边金属价格支撑，伦铅小幅震荡冲高1715美元/吨附近，但美元持续强势，伦铅仍受到重压下滑，重归日均线下方运行，截止18点30分，伦铅探低1691美元，报1701美元/吨，跌10美元/吨，跌幅0.58%。伦铅已三连阴，周K线也已连续三周收阴，跌破各路均线，料继续测试1700美元整数关口。

隔夜，沪期铅主力1607合约开于12885元/吨，围绕日均线宽幅震荡，重心运行于12780-12925元/吨，终收于12835元/吨，跌50元/吨，跌幅0.39%。日内，沪铅主力整理于12890元/吨附近，期间价格两次尝试上探，受阻于12950元/吨，承压上方5日均线回落，终收于12880元/吨，跌80元/吨，跌幅0.62%。仓量方面，成交量减少1324手至8528手，持仓量增加454手至17534手。沪铅现货市场疲软依旧，沪铅主力合约周K线走势偏弱，整体增量下滑，本月至今持仓量增加7322手至17534手，同时周边金属价格逐渐维稳，沪铅短期内或继续维持偏弱运行于下行通道中。

今上海市场金沙12900-12920元/吨，对沪期铅主力1607合约贴水5元/吨至升水15元/吨，少量散单成交，恒邦、蒙自12820元/吨，批白双燕仓单对1606合约贴水50报价，豫北、双燕、岷山等品牌仓单对1606合约平水报价。沪市恒邦厂可出货，持货商出货积极，期盘走低基差扩大仓单流出增多，但市场需求不佳，期盘震荡走弱，下游观望较多，成交低迷。

针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：

77%的业内人士看跌，伦铅继续向下探视1680美元/吨前期低点，沪铅主力1607合约测试12700元/吨整数关口支撑有效性。第一，黑色系列连续回调，铁矿石主力合约上周录得单周13.05%的巨大跌幅，在一定程度上打击了有色系列的信心，拖累了有色的走势。同时，中国4月除房地产数据外全线回落，市场氛围谨慎，铅价很难脱离整体大经济环境实现独涨；第二，近期美数据良好，4月零售增幅创下一年来最大、密歇根消费者信心反弹超预期、本周即将公布的CPI以及新屋开工等数据预期均好于前值，对于节节攀升的美元指数起到进一步的推波助澜作用，反之对于以美元计价的大宗商品而言压力显现；第三，铅供给充裕，河南地区上周虽有部分炼厂交仓，库存压力略有释放，出货贴水稍有收窄意愿，但是相对于近6万吨的炼厂库存而言，交仓几千吨的库存下降稍显微不足道。与此同时，尽管有几千吨炼厂库存下降（交仓），但并非是下游需求实质性转好，供给压力依存。湖南地区炼厂出货贴水由200-80元/吨左右扩大至近期的300-100元/吨左右，但是炼厂表示出货困难的情况无改善；第四，下游需求差，蓄电池行业淡季，订单少，大规模蓄电池厂家减产逐渐增多，且部分蓄电池厂家资金回款难，仅保持少量固定订单，铅月长单消化困难，散单基本停止采购。

其余23%业内人士看平，伦铅围绕1720美元/吨附近展开争夺，现铅成交集中于1280-13000元/吨。虽然原生铅供给十分充足，但是再生铅以及再生铅原料废电瓶货源稍显紧张，尤其废电瓶争夺激烈价格坚挺，或对铅价起到一定支撑，但力度有限；另外，部分业内认为虽然铅的基本面疲软，但是若盘面下跌较快，空头获利平仓以及不排多头的逢低买入，期铅出现返升，抑制下滑速度，使得铅价难涨难跌，减少波动幅度。

锌：上周五伦锌开盘于1876美元/吨后，围绕日均线1880美元/吨附近宽幅震荡，上下波幅15美元/吨附近。尾盘走强，站上日均线后放量上扬，收复20日均线，收盘于1896美元/吨。涨21美元/吨。成交量降4856手至8769手，持仓量增5646手至27.1万手。今日伦锌开盘于1888.5美元/吨，亚盘交投清淡， 多在日均线上方运行重心1890美元/吨，受阻于1900美元/吨，进入欧洲时段后，重心下滑，再次落于日均线下方，探低1881美元/吨，截至18:30，伦锌报1885美元/吨，跌10.5美元/吨。美指报94.605，晚间关注美国纽约联储制造业指数，美指突破20日均线站上40日均线，涨势确立，基本金属承压态势难改。伦锌受压20日均线，下测5日均线的支撑。

上周五沪期锌主力1607合约开盘于14950元/吨，盘初多头积极买盘向上测试20日均线处阻力一度站上15100元/吨，但高位激发一波短多获利盘离场随后承压回落至开盘价附近。稍作调整后，多头买盘继续跟进，尾盘站稳15100元/吨，收盘于15110元/吨，涨135元/吨。主力合约成交量24.8万手，持仓量增1.6万手至19.8万手。今日沪期锌主力1607合约主在日均线上方运行，横盘整理于15100元/吨附近，受阻于15150元/吨，多空盘中略显僵持，终收于15105元/吨，涨130元/吨。主力合约成交量降14.2万手至43.4万手，持仓量增1.4万手至19.6万手。今天是1605合约最后一个交易日，沪期锌1605合约开盘于15020元/吨，围绕开盘价附近震荡，成交清淡，报收于15040元/吨，涨140元/吨。结算价15030元/吨。上海市场0#现锌对当月维持平水附近，期现价差几无。晚间消息面清淡，关注美指走势，沪期锌短线技术面偏强，夜盘仍有上行空间。

今上海市场0#锌主流成交价15020~15100元/吨，对沪期锌1607合约贴40~平水，近期1#锌市场缺货，下游转采进口锌。0#进口锌对1607合约贴50~贴30元/吨。期锌上涨，炼厂正常出货，市场现货充足；0#秘鲁、西班牙等进口锌流入市场，下游成交整体一般。午后0#主流成交价15040~15110元/吨，高贴水货源少量成交，市场采购热情不高，成交略显清淡。北方市场主流成交于15150-15200元/吨，紫金炼厂检修后到货，炼厂积极出货，缓解市场供货压力，对沪生升水收窄百元附近。下游入市积极采购。

上周，周边其他金属表现弱势，伦锌较为抗跌，回到20日均线附近震荡。本周锌价能否保持坚挺？根据SMM调研发现，30位业内人士对本周锌价看法分化：

50%有人士看平锌价，认为伦锌依托1850美元/吨关口，继续纠结于20日均线整理于1870-1900美元/吨；沪期锌1607合约围绕万五关口震荡于14900-15150元/吨区间。宏观面，本周将公布美4月CPI数据，市场关注通胀数据以及4月会议纪要会释放何种信号。对于6月加息何去何从，市场情绪较为谨慎。从基本面来看，虽国产矿加工费走低，但目前炼厂开工依旧较高，下游近期消费较为乏力，后劲不足，厂商出货节奏放缓，打压市场看涨信心。

30%有人士看跌锌价，认为伦锌难守1850美元/吨关口，向下或探前低1830-1850美元/吨；沪期锌主力1607合约关注14500元/吨一线支撑。上周公布的中国金融数据全面走弱，其中，新增人民币贷款和社会融资规模均暴跌，M1大增，M2增速却创下去年6月以来最低。说明企业融资意愿不足，以及实体经济信贷投放力度大大减弱，增加市场对制造业担忧，不利金属走势。加之，周边金属均表现疲软，锌难独自逆势向上。从基本面来看，即将进入5月中下旬，镀锌等行业订单后续增长劲头或不足，且逼近年中，实体企业资金压力趋显，采购情绪回落，不利现货，人气被压制。

20%有人士看涨锌价，认为伦锌站稳1900美元/吨，有望再度上挑前高1958美元/吨；沪期锌1607合约攀高15500元/吨。虽从消费端来看，多种利空压制。但锌供应或趋紧，近两个月国产矿加工费持续走低，自去年高位5300-5400元/金属吨，回落至5200元/金属吨附近，且南方个别冶炼厂加工费被迫调低至5000元/金属吨，原料矿趋于紧张。且三地锌库存连续2个月下滑，已降至35万吨附近，去库存进程延续，配合锌价。且从资金面来看，由于锌中长期基本面良好，相比其他金属，多头资金青睐度更高，短线有望助力锌价。

锡：今日宏观方面主要受周末中国4月各项数据的集体走弱，令一季度中国经济表面的“开门红”，在除却“天量信贷和房地产加杠杆”等宽松外衣后原形毕露。尽管在5月9日权威人士的讲话中，已部分释放对未来信贷投放“踩刹车”的暗示，但4月新增信贷投放的缩水，仍预先打了提前量，且远出乎市场预料。美国方面4月零售销售的好于预期，基本在市场预料之中。美元因此受振大涨，伦锡技术面依旧偏弱震荡，上方60日线16774美元/吨阻力明显，各均线也均向下转头形成压力，伦锡库存连续一周增加。料短期继续弱势运行区间16600-16800美元/吨。

沪期锡1609今日早盘开盘107970元/吨后多头离场价格跳水至107230元/吨，随后震荡上行最高涨至108670元/吨，多头减仓明显上行动力不足，小幅回落。但下方日均线处支撑较稳，盘尾收报107860元/吨，上涨360元/吨，成交量减少11758手至22214手，持仓小幅减少358手至11836手。沪期锡今日上行至108500元/吨处抛压明显，料短期继续弱势震荡，且本周交割现货拖累市场，料下方先测试106500元/吨支撑，运行区间106500-108500元/吨。隔夜，沪期锡1605合约开盘106000元/吨，整体走势受现货价格支撑平稳上涨。今日早盘开盘106200元/吨，盘尾收报107890元/吨。沪期锡今日完成交割，结算价格107300元/吨，持仓7980手，将交割3990吨。目前交割仓单总计4087吨，上海合计2182吨，广东438吨，江苏1467吨。

今日现货市场部分云字品牌低价货源流入市场很快被消耗，其他小牌锡锭成交一般，但现货价格明显受到弱势期锡的拖累小幅下跌。今日成交区间108500-110000元/吨。料明日现货还会小幅下跌，品牌货源价格较为坚挺抗跌。

SMM对本周后市心态调研结果显示，

20%的市场人士认为锡价将以宽幅震荡为主，沪期锡目前运行区间106500-109000元/吨。沪期锡上周走势弱势下跌跌幅3860元/吨，现货上周最低成交107500元/吨，整周报价冶炼厂均挺价意愿强烈，市场低价货源偏紧，支撑现货。但期货盘面大幅大跌，市场看跌情绪升温，故需求一般，期货较弱受现货支撑后市继续维持平稳性的区间震荡，沪期锡1609合约运行区间为106500-109000元/吨。现货区间运行区间为108500-111000元/吨。伦锡运行区间或为16650-16800美元/吨。

10%的市场人士认为本周锡价有望再度上扬，这部分人士认为目前云锡依旧处于停产检修期间，冶炼厂原料采购压力增加，成本增加迫使冶炼厂高价出货。现货市场货源偏紧，持货商库存均降到较低位置。故认为锡价会上涨至110000上方，沪期锡运行区间为109000-112000元/吨。现货运行区间为110000-112000元/吨。伦锡虽然跌破60日线支撑，但原油已攀升47.84美元/桶刷新近期新高，将提振引领基本金属偏强运行，伦锡或将以此获得上行动力，突破阻力上行，伦锡运行区间为16850-17000美元/吨。

70%的市场人士认为本周锡价将继续下跌，伦锡已然大幅下跌，并已破位60日均线支撑，且库存近期上涨了500多吨，料短期继续弱势下跌，伦锡难以维持16600美元/吨的下限位置，下方首先直指16500美元/吨。沪期锡主力合约周线图来看，5日10日均线109900元/吨已有转头向下的趋势，上方受到均线压制，下方20日线104873元/吨支撑较远，故下方将会测试20日线支撑。日线中上周五大幅增仓下跌跌穿60日线109150元/吨支撑后，今日返升动力明显不足，上方抛压明显，料短期继续弱势下跌。现货方面虽然冶炼厂挺价意愿明显，但本周05合约交割近4000吨交割货源，料最少1500吨将流入市场，对现货市场短期冲击将再所难免，且大量现货与期货盘面做套保，会随着期货盘面弱势下行，再度拉低现货成交价格。料现货价格成交106000-109500元/吨。沪期锡运行区间为104000-106500元/吨。

镍：今日，伦镍亚盘开8670美元/吨，开盘后短暂跳水下行，低位触及8565美元/吨，但迅速收复全部跌势，重归8686美元/吨后宽幅震荡运行于8600-8690美元/吨之间，8700美元/吨受阻明显，5日均线直压头顶。伦镍K线技术指标KDJ开口虽小，MACD则继续下行。料晚间伦镍维持震荡走势或将上冲5日均线。

隔夜，沪期镍主力合约1609开68080元/吨，开盘后震荡盘整，运行于68000-68600元/吨之间，后急速拉高后窄幅震荡，高位至69110元/吨，向上触及5日均线，至收盘报于68790元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开68600元/吨，低位企稳后震荡上行，高位至69050元/吨后盘整运行于68700-69000元/吨之间，午后沪期镍短暂下探后盘整运行，至收盘报于68850元/吨。整日沪期镍主力合约1609较昨日收盘价上涨0.88%，成交量减少44.5万手至67.7万手，持仓量增加68手至59.1万手。中国经济或长期维持"L"形式，后市难以支持价格再度大幅上涨，晚间沪期镍或维持盘整行情。

今日，沪期镍1605合约为最后交易日，成交量突然放大，主要是空头主动平仓所致，沪期镍1605一度上涨至68300元/吨，之后回落收盘报于67180元/吨，结算价为67316元/吨，持仓量减少2064手至79824手，最终交割39912吨。沪期镍1605合约作为主力合约，持仓量一度高达50万手，仅比之前沪期镍主力合约1601交割的38130吨，略多不到了2000吨。今日下午市场金川现货价格为68000元/吨，俄镍也在67500元/吨左右，以俄镍现货交割价获利184元/吨，盈余不会太多，预计后期低价货源也不会太多。

沪市现货，SMM 1#电解镍67300-68100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1606平水，俄镍现货较无锡主力贴水500元/吨，期镍小幅返升，部分贸易商出货积极，但市场观望情绪较浓，下游也多观望，成交偏淡，主流成交区间为67500-68000元/吨。下午，期镍上行乏力，市场上低价货源有限，订单贸易商谨慎，接货意愿低，市场有所分歧，成交较清淡，主流成交区间为67500-68000元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至68500元/吨，上调幅度500元/吨。

周初，SMM调研30位市场人士，其中6人看多，16人看平，8人看跌：

20%人士看涨，预计本周运行区间8700-8850美元/吨，美元短期反弹或已接近高位，近期美数据不太理想，在美加息不确定情况下，美元继续上行可能性不大，中国经济虽全面放缓但房地产开发投资同比增速创一年新高，房地产企稳有利于中国经济底部企稳，中国经济或步入L型，国内5月不锈钢产量仍将维持增长，而镍生铁价格回落有限，甚至低镍生铁价格不跌反涨，均表示不锈钢厂对镍需求仍较旺盛，至少对镍板有所支撑，而进口窗口关闭已有1个月，市场上镍板供应量将处于缓慢的去库存状态，在伦镍连续大跌后，料伦镍大跌企稳后有望再度回升至9000美元附近，沪期镍1609合约反弹，运行于69200-70200元/吨之间。

53%人士震荡为主，预计本周运行区间8600-8750美元/吨，美元强势，中国经济再度回落已使得期镍重回到8500-9000美元之间，市场多空消息交织，市场氛围也转变更为谨慎，但现市场仍处于需求旺季，暂时大幅回落尚有现货消费面的支撑，镍库存虽然仍出现上涨，但全球镍企第一季度产量环比下降，市场供需处于弱平衡状态，没有单边的利多或者利好，难以改变期镍盘整态势，料伦镍有望逐渐企稳，运行于8600-8800美元/吨，期镍主力合约1609也将维持窄幅震荡盘整走势，运行于68000-69000元/吨。

27%人士看下跌，预计本周区间8400-8600美元/吨，美数据喜忧参半，但相关人士仍表示加息可期，不仅英国，意大利也出现危机，欧盟前景不容乐观，中国4月数据大部分出现回落，信贷数据回落明显，虽央行也表态稳健货币政策取向没有改变，甚至市场有传言预期央行宽信贷结束后或将有降准的可能，但降息降准对市场提振力度恐有限，市场氛围转空，特别是进入5月后，市场上各家对现货操作转向，采购减少，出货增加，尽管镍生铁价格显坚挺，但镍生铁企业产量的复苏或会打压后期行情，而随着期镍回落冶炼厂出货积极性增加，镍生铁价格回落不过是迟早的事情，料伦镍仍将下行，下方直指8500美元关口，并未见明显支撑，沪期镍主力合约1609继续下跌，运行于66500-68000元之间。