上海现货（铜铝铅锌锡镍）行情周报

本周欧美数据喜忧参半，美元强劲上涨，国内黑色系暴跌，有色金属在铜镍的领跌下，周内走出连续下探走弱的格局，SMMI下跌1.97%。镍领跌，伦镍跌幅4.32%，沪期镍跌幅3.11%，金川公司出厂价周内连降5次，SMMI.Ni大跌3.28%。铜居其次，SMMI.Cu跌幅3.11%，伦铜及沪期铜都在空头的增仓之下跌幅超3%，现货持货商抬高升水，下游逢低接货，周内成交先扬后抑。铝在周边品种的拖累下前期多头纷纷大量平仓离市，铝跟随其他品种走阴，在12000元关口多空争夺加剧，但现货抗跌，货紧令贸易商主动补货，SMMI.Al跌1.85%。伦锡周内大跌超3%，沪期锡周跌幅3.47%,现货继续在冶炼厂的惜售挺价中，SMMI.Sn周跌1.77%。伦铅跌幅1.66%，铅供应充裕，需求淡季中难以改善，SMMI.Pb下跌0.22%。周内锌价探低回升，周初1#现锌货源偏紧，期锌大跌之时贸易商保值盘流出，下游逢低积极备库。后半周锌价大幅回升，炼厂积极放货，但下游畏高采购显疲软。成交先扬后抑。周内一度最大跌幅达3.09%，周末时，SMMI.Zn转跌为涨，小涨1.47%。空头继续掌控市场，部分品种基本面表现并未趋弱，游资的打压仍旧是主导价格下跌的主因，预计下周仍处于跌势中，各个品种表现强弱不一。


铜：基本金属却在空头力量下一路走跌，伦铜自周一重心4780美元/吨大幅下移，经历了两日的盘整后，周四在美元走强的影响下，空头大幅增仓打压铜价，伦铜大幅跳水，探低至4600美元/吨，下破前期低位，呈阶梯式回落，全周下跌146.50美元/吨，跌幅3.06%，空头增仓近8000手，目前周线KD指标死叉向下，MACD的红柱缩短，整体呈现下探态势。
中国方面，周末公布进出口贸易数据令市场悲观情绪蔓延。黑色系普跌，焦炭主力较上周下跌11.69%，焦煤主力下跌4%，螺纹跌破下跌13%。沪铜主力1607合约周一自36540元/吨大跌780元/吨，然后经历了三日的区间震荡后，周四夜盘在美元走强及伦铜跳水的影响下，空头大量入市铜价大幅下泄，探低至35030元/吨，全周下跌3%左右，空头增仓两万余手，目前沪铜已经跌破前低位置，创下1月29日以来前低，MACD绿竹增长，快慢线间距扩大，下方仍有下降空间，下方看35000元/吨的支撑。 
现货方面，期铜连续大跌，隔月基差日日扩大，持货商惜售抬升水，现货升水节节攀升，自小幅贴水转为全面升水状态，周末时已至升水50-80元/吨。周内贸易商活跃度大幅提高，收货量大，下游逢低买盘大幅增加，市场显现交割前特征，周内呈现先扬后抑态势。


铝：周初美元同样继续维持强势继续上涨，给基本金属带来压力。本周以来伦铝连续走出阴线，仅在周三稍有喘息小幅收红，随后跌破40日和60日均线的支撑，周三夜间录得低点1538.5美元/吨。
沪铝周初大幅下跌，并在周一当天下跌2.31%，当天夜盘录得近期低位11770元/吨。周三开始铝价稍有回升，周三反弹1.76%，并在周四最高反弹至12245元/吨，周四夜间受黑色系再度暴跌带动，主力月一度跌至11855元/吨，周五日盘有所反弹，多空双方继续在12000元/吨整数位争夺。本周沪铝指数持仓下降7.7万手至64.1万手，成交较上周四上涨1.6万手至29.4万手。
现货方面，市场地区流通货源持续偏紧，现货升水逐步拉升，周初现货对当月基本维持贴水10至升水10元/吨的区间波动，周五现货升水大幅上涨至40元/吨左右。


铅：周初，在加拿大与尼日利亚原油供应短缺以及美油库存下降等多因素的影响下原油价格上涨，给到铅价上扬动力。但是周四伦铅大跌58.5美元/吨触及低点1710美元/吨，回吐周内所有涨幅。截止周五13时38分，周跌幅达1.66%。伦铅再次回归所有均线下方，技术指标偏弱，下周若消息面无较多利好提振或保持弱势，测试1680美元/吨前期平台以及布林通道下轨支撑有效性。
沪期铅主力1607合约本周在有色系列中最先翻红反弹，但先扬后抑，周尾在触及高点13245元/吨后重心再次回落。沪伦比值回升至7.55附近。沪期铅主力1607合约MACD指标死叉、KDJ指标死叉趋势，整体看盘面表现较弱，但空头平仓较多对盘面稍有支撑，下周沪铅或保持弱势震荡格局，继续围绕12900元/吨附近运行，上方或测试10日均线13100元/吨位置。
本周现货主流成交12850-13080元/吨。周内供给依旧充裕，与上周略有不同之处在于由于沪铅盘面周初翻红走强以及部分炼厂交仓库存压力稍有释放，部分炼厂看涨后市开始有些惜售情绪出现或缩窄贴水出货，但由于下游淡季，对原料电解铅的需求极弱，整体成交依旧惨淡，无改善。下周现货成交或在12750-13000元/吨，下周现铅成交料仍惨淡，上游货源充裕积极出货，下游淡季订单差，减产多，供需双方反差较大。虽有部分炼厂选择交仓库存压力稍有减弱，但并非下游实质需求转好，价格压力依旧存在。


锌：本周伦锌探低回升。以铜为首的基本金属全线暴跌，伦锌受周边市场人气拖累，自1880美元/吨附近一路下探，低位触及1826美元/吨，刷新近四周以来低位。大跌之后面临技术面修正，伦锌在基本金属中率先引领一波反弹，在空头回补下，自低位1830美元/吨附近快速上扬一度站上1900美元/吨关口，随后围绕20日均线1880美元/吨附近震荡盘整。截止本周四，成交量大增近1.5万手至4.9万手，持仓量变化不大，维持26.5万手附近。
周内沪期锌主力1607合约多空争夺激烈，波幅近800元/吨。周初空头大肆抛空，沪期锌主力单边下行至14500元/吨附近，触及上升通道下沿。随后低位多头买盘略增，多头重掌局面后买盘渐次跟进，阶梯式上行直至摸高15275元/吨，激发短多高位获利了结，重心小幅回落在万五附近。截止本周四，成交量大增近143.9万手至313.1万手，持仓量增1.3万余手至33.3万手。
本周上海市场0#现锌对沪期锌1607合约维持贴40元/吨至平水。较上周变化不大。周内锌价探低回升，周初炼厂惜售少出，1#现锌货源偏紧，进口锌少量流入补充，贸易商保值盘积极流出，下游逢低积极展开备库。后半周锌价大幅回升，炼厂积极放货，仓单货源流出，市场现货充裕，但下游畏高采购显疲软。总体而言，成交较上周改善。
本周广东市场0#现锌对沪期锌1606合约较上周贴水30元/吨小幅收窄至贴10元/吨。周初锌价下挫，贸易商积极收货，现货对沪期锌1606合约一度转至小幅升水10-20元/吨，下游积极采购。后半周市场货源增多，贴水收窄显乏力，下游接货平平，总体成交较上周改善。本周天津市场0#现锌周内对沪升水维持200元/吨附近。周初炼厂低价惜售，0#紫金在途未入库维持预售，贸易商伺机挺价并且出货顺畅，下游逢低采购热情高涨。后半周锌价回升，炼厂积极出货，缓解供货压力，下游按需采购为主，成交仍属偏暖。


锡：本周伦锡整体走势弱势下跌，周初大幅下跌至17110美元/吨后小幅反弹收复部分失地，周四早盘偏强上行，大有突破前高走势，不料盘尾收人民币影响以及国际市场对于中国经济担忧引发进基本金属大跌，下方跌破60日均线16734美元/吨支撑。今日维持低位震荡走势，料下周还将继续弱势运行。伦锡库存自上周5950吨本周增加至6325吨，依旧拖累后市伦锡走势。技术面上方各均线压力明显，且周线图跌破5日10日均线支撑，伦锡下周料测试16500美元/吨支撑，运行区间16500-17000美元/吨。
本周沪期锡主力1609合约，周初延续上周末下跌行情，多头减仓弱势下跌，最低触及106660元/吨。随后受到原油以及其他基本金属大跌反弹带动部分空头获利了结价格反弹至111300元/吨，多头继续上冲乏力，维持偏强震荡。周四晚间受到汇市影响基本金属集体大跌，空头大幅增仓2000收左右，最低至107110元/吨受到现货价格坚挺支撑，盘面维持弱势震荡。但随着05合约下周交割结束，市场受到4000吨仓单压力，部分现货将流入市场拖累期货盘面，料将继续弱势下跌，测试下方103630元/吨低位。
本周沪锡现货价格总体走势平稳，周中伴随沪期锡小幅反弹走强。冶炼厂货源偏紧，挺价意愿明显，下游客户逢低采购，高价观望。贸易商以消化手中库存为主，大多从05合约的交割盘中低价补现货，预计下周4交割货将流入市场。前半周部分江西品牌货源流入市场价格较低成交于110000左右，云字品牌中云象货源消耗较多，周中开始现货市场一度货源偏紧，部分小牌厂家出货积极，湘锡，赣锡，江锡等流入市场，云字价格继续上抬至112000元/吨左右。周四夜盘期货盘面大跌，但对现货影响有限，冶炼厂惜售，贸易商货源不足，现货偏紧的格局还将持续，料现货低价还将维持110000元/吨左右。


镍：截止周五中午伦镍盘报8650美元/吨，本周伦镍大跌，尽管周中有所修正，但周四再度大跌，低位摸至8575美元，使得本周伦镍跌幅扩大到4.32%，周持仓量减少4113手至25.8万手，周线技术指标KDJ转为下行走势，开口呈现放大,MACD虽仍维持上行但也呈现敛口走势，镍价春季走势或已完结，重回8500-9000美元之间运行。
截至周五午间，沪期镍主力合约1609报68400元/吨，本周沪期镍大跌后运行于7万下方，虽然周中一度重回7万，但上方明显承压，屡次上探后均被空头打压，低位摸至67750元/吨，周跌幅3.11%，成交量增加34.9万手至502.3万手，持仓量增加21758手至60.0万手。
现货市场SMM 1#电解镍周均价为68320元/吨，较上周大跌3480元/吨，本周，沪期镍延续下跌走势，现货价格急挫，最低摸至67100元/吨，下游谨慎采购有所减少。金川公司本周调价5次，下调2500元/吨至68000元/吨。