上海中期：金属尾盘研发视点0510

品种

策略

分析要点

贵金属

多单谨慎持有

今日贵金属区间震荡。数据方面，美国4月就业市场状况指数为-0.9，差于前值-2.1。美国方面，近期多位联储官员发表讲话，芝加哥联储主席埃文斯表示美联储当前“等待并观望”的货币政策立场是恰当的；明尼阿波利斯联储银行行长卡什卡利表示6月加息有可能；纽约联储主席达德利表示，4月非农就业数据并不重要，仍预计美联储今年将会加息两次。资金面上，SPDR增仓2.68吨至836.87吨，再创两年多新高，SLV持仓维持于10454.50吨。总体来看，美元回升、原油下挫、中国经济下行压力加大令贵金属短期承压，但资金入市仍显积极，建议多单谨慎持有。

铜(CU)

暂时观望

沪期铜延续跌势，隔月基差维持在100元/吨以内，现铜升水较昨日略有抬升，早间市场有部分低价货源流出，不过随着盘面低位返升，持货商纷纷开始挺价出货，加之早盘投机商与下游逢低买货，且对平水铜和湿法铜更多青睐，令其与好铜之间几无价差，好铜升水被动推送，但空间较为有限，下游入市接货量略有增加，因在铜价连续下跌后存部分补库需求，整体市况成交较活跃，贸易商下游均有入市。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

期铝当月午前围绕日均线震荡整理。上海库存较高，流通货源充足，无锡市场上货源偏紧，中间商和下游接货意愿意较上海积极，故无锡现货价格较上海高，杭州低价成交活跃，早间市场迅速消化12000-12010元/吨的低价货源，整体成交出现地区分化。中国铝业公司（Chalco）的总裁敖宏周二表示，公司尚无重启去年关闭的两个冶炼厂的计划，这两个冶炼厂的产能约为50-60万吨。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

期锌大跌，炼厂惜售，市场贸易商出货积极，高贴水现货成交活跃，长单交付为主；进口锌品牌较少，1#锌市场无货，下游畏跌观望，今日成交略淡于昨日。下方60日均线支撑有效，若能回调到14500可试多。目前操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至68500元/吨，桶装小块下调至69700元/吨，下调幅度1500元/吨。4月，高镍生铁市场行情较好，内蒙地区部分高镍生铁工厂复产以及江苏、山东大型RKEF工厂增产，致使4月高镍生铁产量环比增加；另外山东、湖北等低镍生铁工厂所产低镍生铁品位约2.5%左右，高于普通低镍生铁品位，致使4月低镍生铁产量环比增加；中镍生铁产量下降主要因个别中镍生铁工厂转产低镍生铁所致。总体来看，供应端充足，操作上，暂时观望。

铁矿石(I)

空单继续持有

今日进口矿市场成交冷清，活跃度较低。受钢坯价格大幅下滑的影响，今日港口现货市场报价大幅回落，天津市场价格下调30元/吨，唐山、山东市场价格下调20元/吨，钢厂询盘较少，成交寥寥。国产矿市场价格部分地区弱势回落，成交清淡，华北地区矿价表现相对平稳。今日铁矿石主力1609合约继续下挫，盘中一度触及跌停板，整体表现依然偏空，预计短期或重新试探370元/吨附近平台，空单继续持有。