上海中期：金属尾盘研发视点0428

品种

策略

分析要点

贵金属

多头思路为主

今日贵金属小幅收涨。美联储决定将基准利率维持在0.25%-0.5%的目标区间，并表示尽管经济活动的增长速度看起来有所放缓，但就业市场状况已进一步改善；货币政策立场仍将保持宽松，从而为就业市场状况的进一步改善和通胀重返2%提供支持，并表示FOMC将继续密切监控通胀指标及全球经济和金融形势的发展。资金面上，SPDR持仓量维持于805.09吨，SLV持仓量增加26.63吨至10437.72吨。总体来看，美联储维持中性言论，建议贵金属以多头思路操作为主。

铜(CU)

暂时观望

沪期铜下跌，现铜继续贴水收窄。尽管供应较昨日增多，但贴水的收窄反映出持货商对于下游的节前备库仍有期待，特别是在铜价较昨日下跌了500元/吨的背景下。在四月还剩下最后一个交易日之际，下游的逢低买货意愿若隐若现。基于此，投机商对低价货源的采买较为青睐，但受限于月底资金面趋紧，实际成交也较为有限。智利国家铜业委员会（Cochilco）周三称，智利2016年铜产量预计为577万吨，2016年铜均价料为2.15美元/磅。操作上，暂时观望。

铝(AL)

多单离场

期铝当月大幅下跌后低位震荡，跌幅达2.6%。上海成交集中12530-12550元/吨，贴水10元/吨至平水，无锡成交集中12530-12550元/吨，杭州成交集中12530-12560元/吨，持货商急于换现，出货态度积极，后期随着期铝企稳，持货商出货力度有所控制，现货价格基本跌回上周五现货价格水平，中间商低位补货积极，下游接货意愿积极，整体成交活跃。主力合约大幅减仓，前多暂时离场，操作上暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

沪期锌窄幅震荡，较昨天盘面重心下沉百元附近。锌价小跌，炼厂惜售，市场流通货源稍显紧张，贸易商有意挺价；下游开展节前备货，因进口锌品牌有限，价格偏高，1#锌市场稀少，故成交以国产锌为主，整体成交较昨日略有改善；部分避险多头平仓了解，市场观望情绪较浓，暂时观望。

镍(NI)

逢低做多

金川镍现货较无锡主力合约1605升水100元/吨成交，期镍平稳，非交割现货成交活跃，多是下游实体企业需求，市场成交较活跃，主流成交区间为70200-70700元/吨。下游需求企稳，不锈钢企业利润好转带动镍的消耗量，短期内可尝试逢低做多。

铁矿石(I)

短空谨慎持有

进口矿市场受到盘面影响继续下跌，高品矿成交较好，但成交量有所减少，大单坚持一单一议。国产矿市场价格暂无波动，成交量好，华北地区矿价平稳。今日铁矿石主力1609合约震荡走强，期价探底回升，整体表现维稳，关注反弹动力及上方压力，短线空单谨慎持有。